Aux États-Unis, les penny stocks sont relativement populaires parmi les day traders. Ces actions concernent généralement des sociétés dont le cours de l'action est inférieur à 5 $. Beaucoup d'entre eux sont négociés sur les principales bourses telles que la Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq. D'autres types de penny stocks sont généralement négociés de gré à gré. Certains d'entre eux sont appelés feuilles roses. Ici, nous définirons les stocks de feuilles roses et expliquerons les avantages et les inconvénients liés à leur négociation. Nous verrons également comment les feuilles roses se comparent aux actions OTCBB.
Que sont exactement les draps roses ?
Les feuilles roses sont des cotations boursières pour les entreprises qui négocient de gré à gré plutôt que sur une grande bourse américaine. De nombreuses listes de feuille rose sont des actions d'entreprises qui ne sont pas en mesure de répondre aux exigences d'inscription sur une grande bourse américaine, comme la Bourse de New York (NYSE).
La majorité des cotations en feuille rose sont des penny stocks à bas prix, qui se négocient à moins de 5 $ par action, et la négociation de titres en feuille rose est souvent considérée comme hautement spéculative.
Les entreprises peuvent choisir de vendre leurs actions de gré à gré afin d'éviter les coûts et les exigences réglementaires associés à la cotation sur une grande bourse.
Comment fonctionnent les feuilles roses ?
Les listes roses, contrairement aux actions de la plupart des grandes entreprises cotées en bourse, n'apparaissent pas sur les principales bourses telles que la Bourse de New York ou le Nasdaq. Au lieu de cela, ces actions sont négociées sur une bourse de gré à gré via OTC Markets Groups Inc.
En tant qu'investisseur, la procédure d'achat d'actions en feuilles roses peut sembler assez similaire à celle de l'achat de tout autre type d'actions : il ouvre un compte auprès d'une société de courtage, qui exécute l'achat en son nom.
Cependant, le processus pour les sociétés qui vendent des actions sur le marché des draps roses est très différent. Les listes roses, contrairement aux entreprises qui négocient sur les principales bourses, n'obligent pas les entreprises à divulguer leurs états financiers.
Les sociétés de gré à gré sont souvent des sociétés étrangères, des sociétés fictives ou des sociétés vendant moins de 5 dollars par action («penny stocks»). Ces penny stocks se négociaient pour moins de 1 $, c'est ainsi qu'ils ont reçu leur nom.
L'OTCBB contre les feuilles roses
L'OTCBB et les feuilles roses sont les deux principales plateformes de cotation des titres de gré à gré.
Les feuilles roses sont OTC, mais pas OTCBB. Le Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) est un système informatisé qui affiche les titres de gré à gré ainsi que les cotations en temps réel et les données de volume. Les actions cotées à l'OTCBB portent le suffixe « OB » et doivent déposer des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
L'OTCBB est géré par le NASDAQ et sert de service de devis pour les ventes de gré à gré. Les actions sont également réparties entre les plateformes OTCQX et OTCQB. La technologie nécessaire pour effectuer les tâches quotidiennes du commerce OTCBB et OTC est fournie par le NASDAQ, tandis que la société OTCBB est détenue et contrôlée par le NASD, l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières.
Symboles OTCBB
En comparaison avec les principales places boursières, les marchés OTC ont peu d'obstacles à l'entrée. La seule exigence de l'OTCBB est que des rapports financiers mis à jour soient déposés auprès de la SEC, des autorités bancaires ou des autorités de réglementation des assurances.
De nombreuses actions OTC sont émises par des entreprises trop petites pour être cotées sur un grand marché américain. Ils peuvent trouver les frais d'inscription à la NYSE de 295,000 1 $ ou les frais du Nasdaq prohibitifs. De plus, si le cours de l'action d'une société tombe en dessous d'un certain seuil, tel que XNUMX $, elle peut être radiée d'une bourse importante.
Certaines grandes sociétés internationales prospèrent sur le marché OTC, comme le conglomérat alimentaire suisse Nestlé SA et la société pharmaceutique allemande Bayer AG. Ils peuvent s'inscrire sur les bourses de leur pays d'origine, mais la duplication des procédures réglementaires pour une énorme bourse américaine peut être trop pour eux. .
Les obligations et les produits dérivés peuvent également être trouvés sur les marchés OTC.
Penny Stocks et feuilles roses
Les listes de feuilles roses contiennent des penny stocks de petites entreprises qui ne sont pas tenues de déposer des documents auprès de la SEC; néanmoins, les sociétés roses peuvent publier des informations via l'unité de conformité OTC et travailler directement avec un courtier pour déposer le formulaire 211 auprès de la FINRA.
Ces entreprises sont plus petites que celles cotées à l'OTCBB. Les stocks de penny en feuilles roses se négocient rarement et les investisseurs peuvent avoir du mal à découvrir un prix précis ou à acheter ou vendre lorsqu'ils souhaitent initier une transaction.
Les courtiers en actions Penny facturent d'importants écarts acheteur-vendeur, ou cotations de prix, entre le côté vendeur et le côté acheteur. Les Penny Stocks sont souvent considérées comme hautement spéculatives, les investisseurs risquant de perdre une partie importante ou la totalité de leur argent. Certains penny stocks, en particulier les stocks de feuilles roses, ont été exposés comme des sociétés fictives frauduleuses ou des entreprises à l'approche de la faillite.
Réglementation Penny Stock par la SEC
Les penny stocks sont souvent plus risqués que les actions négociées sur des bourses plus importantes. Après avoir échoué à répondre aux exigences de la SEC pour être cotées sur les principales bourses, les actions peuvent être contraintes de se négocier sur les feuilles roses. Les limites et les procédures de la SEC contrôlent la façon dont les courtiers négocient des penny stocks, en mettant l'accent sur la sécurité et l'éducation des clients.
Avantages et inconvénients des draps roses
Les listes de feuilles roses permettent aux petites entreprises de générer des fonds en vendant des actions au public, ce qui facilite la participation des investisseurs au marché, et les coûts de transaction des feuilles roses sont souvent minimes.
Cependant, en raison de l'absence d'informations financières nécessaires à la cotation et du manque de contrôle, les feuilles roses sont vulnérables à la fraude et à la manipulation des prix. Il y a moins d'informations publiques et de transparence autour des entreprises, et les actions bougent généralement rarement, ce qui rend difficile pour les investisseurs d'acquérir ou de vendre quand ils le souhaitent.
Avantages des feuilles roses
- Les listes de feuilles roses permettent aux petites entreprises d'obtenir un financement en capital.
- Si l'entreprise réussit, les cours bas des actions permettent des gains rapides.
- Les frais de transaction des entreprises sont moindres puisqu'elles n'ont pas à payer de frais d'inscription en bourse exorbitants.
Inconvénients des draps roses
- Moins de restrictions et d'exigences peuvent entraîner la fourniture d'informations obsolètes ou erronées aux investisseurs.
- Les actions en feuille rose se négocient peu, ce qui rend difficile pour les investisseurs d'acheter et de vendre à volonté.
- La liste des feuilles roses est vulnérable à la falsification.
Exemples de valeurs mobilières Pink Sheet
Tencent Holdings LTD (TCEHY), la société multimédia chinoise BHP Group Limited (BHPLF), une société de valeurs mobilières australienne, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et une plate-forme de négociation américaine Bitcoin figurent parmi les sociétés les plus activement négociées sur la liste du groupe OTC Markets.
OTC Markets Group est une société qui propose le système de négociation alternatif réglementé par la SEC, OTC Link, pour connecter les courtiers américains, offrant des services de liquidité et d'exécution pour les titres et fournissant aux investisseurs des données sur 12,000 XNUMX titres. Les entreprises peuvent chercher à se qualifier pour les marchés OTCQX ou OTCQB, ou elles peuvent négocier sur Pink par défaut.
Quelles sont les spécifications d'inscription pour les feuilles roses ?
Les entreprises qui choisissent de vendre des stocks de feuilles roses sont confrontées à des exigences d'inscription limitées. Les entreprises peuvent généralement décider quelles informations rendre publiques. Les investisseurs individuels peuvent alors déterminer le degré de transparence qu'une entreprise a décidé d'être.
OTC Markets Group Inc, qui contrôle le commerce des actions en feuille rose, classe les actions en fonction de la quantité d'informations fournies par une entreprise. Ils utilisent ces niveaux pour avertir les investisseurs des risques d'investir dans une entreprise spécifique. Voici les niveaux :
Il n'y a pas d'information : les entreprises qui ont choisi de ne pas fournir au public des informations transparentes et financières actualisées. Ces cotations boursières sont signalées par un panneau d'arrêt.
Entreprises avec peu d'informations financières : Entreprises qui ont soumis des informations financières mais qui peuvent être en difficulté financière, déposer le bilan ou ne pas être à jour sur leurs états financiers. Ces cotations boursières sont signalées par une indication de rendement.
Les entreprises qui fournissent des états financiers, des déclarations de divulgation, des informations sur les avocats et une biographie de l'entreprise vérifiée par l'OTCIQ disposent d'informations à jour.
Quelle est la différence entre les titres de gré à gré (OTC) et les titres Pink Sheet ?
Les actions de gré à gré (OTC) sont celles qui ne se négocient pas sur une grande bourse américaine pour diverses raisons. Ces sociétés, en général, ne répondent pas aux exigences des principales bourses. Il peut s'agir de petites entreprises, d'entreprises étrangères ou simplement d'entreprises qui ne souhaitent pas déposer les documents nécessaires auprès de la Securities and Exchange Commission pour négocier sur une grande bourse.
Les draps roses sont une sorte de stock qui s'échange de gré à gré. De toutes les actions OTC, les feuilles roses ont les critères les plus bas. Ces actions comprennent généralement des sociétés étrangères, des penny stocks (celles qui se négocient à un prix bon marché de 5 $ ou moins) et des sociétés fictives (celles qui n'existent que sur papier).
Où puis-je obtenir des stocks de feuilles roses ?
Contrairement aux actions de la plupart des grandes entreprises, les actions Pink Sheet ne peuvent pas être achetées et vendues sur une grande bourse. Les feuilles roses sont plutôt échangées au comptoir par OTC Markets Group Inc.
Étant donné que la Securities and Market Commission n'a pas les mêmes exigences d'enregistrement pour les sociétés de feuille rose que pour les sociétés cotées sur une bourse importante, les informations concernant ces sociétés peuvent être restreintes.
Les entreprises de feuilles roses sont classées par OTC Markets Group Inc. en fonction de la quantité d'informations qu'elles révèlent. Même si cela n'est pas techniquement requis, certaines entreprises choisissent de fournir des états financiers à l'avance. Dans certaines circonstances, les entreprises préfèrent ne pas divulguer d'informations financières. Si tel est le cas, OTC Markets Groups Inc. le précisera sur son site Web.
Qu'est-ce que la Commission Pink Sheet Penny Stock ?
La commission que vous paierez pour acquérir des stocks de penny feuille rose dépend totalement de la société de courtage avec laquelle vous choisissez de négocier. De nombreuses entreprises de courtage en ligne, dont Fidelity et Charles Schwab, proposent des transactions sans commission, qui incluent des transactions de gré à gré.
Les investisseurs doivent revérifier la commission de leur courtier spécifique, car certains proposent des transactions sans commission, mais pas pour les actions de gré à gré. Par exemple, TD Ameritrade ne facture aucune commission sur les actions nationales, mais facture une commission de 6.95 $ sur les transactions de gré à gré.
Comment vendez-vous des stocks de feuilles roses?
Vous détenez peut-être déjà des stocks de feuilles roses et souhaitez les vendre. Le processus de vente de cette forme de stock est très identique à celui de son achat. Vous contacteriez votre courtier et passeriez un ordre de vente. Un ordre de vente peut être de deux types :
Un ordre de vente à cours limité permet à un investisseur de spécifier le prix auquel il est prêt à vendre ses actions. Si le prix ne correspond pas à celui de l'ordre à cours limité, la transaction échouera.
Un ordre de vente au marché permet à un investisseur de vendre immédiatement ses actions au prix actuel du marché.
Les draps roses sont-ils un bon investissement ?
Les feuilles roses apportent avec elles leur propre ensemble de facteurs de risque. Pour commencer, en raison de la nature des sociétés qui vendent leurs actions sur ce marché de gré à gré, les actions en feuilles roses sont plus risquées que les actions achetées sur un marché d'échange standard. Ces investissements sont considérés comme spéculatifs, impliquant un niveau de risque plus élevé. Ces entreprises peuvent ne pas avoir les mêmes antécédents que d'autres.
Les actions sont généralement « bon marché », mais présentent un risque plus élevé de perte de valeur. Ces actions sont non seulement plus risquées, mais elles sont aussi moins liquides (plus difficiles à vendre). Il y a une plus grande possibilité que vous ne trouviez pas d'acheteur pour votre action au moment où vous souhaitez la vendre.
Un autre problème de risque pour les cotations en feuille rose est qu'elles ne sont pas soumises aux mêmes règles et exigences de déclaration que les cotations des principales bourses. Lorsqu'une entreprise vend ses actions sur un marché majeur, comme la Bourse de New York ou le Nasdaq, la Securities and Exchange Commission l'oblige à déposer des documents particuliers. Cette documentation fournit des états financiers qui informent les actionnaires sur les performances de l'entreprise.
Les listes de feuilles roses sont exemptées de ces exigences de dépôt. En conséquence, ces entreprises peuvent ne pas être aussi transparentes avec leurs investisseurs.
Enfin, il existe un risque plus élevé de fraudes et d'escroqueries en raison du manque de transparence et de réglementation autour de ces stocks. Certaines entreprises ou personnes peuvent utiliser ces actions comme moyen de blanchiment d'argent ou pour frauder à la fois les investisseurs et les courtiers.
Actions en feuille rose de day trading
La majorité des stocks de feuilles roses sont de petites entreprises avec des informations insuffisantes. Par conséquent, il est préférable de les trader au jour le jour plutôt que d'y investir à long terme. De plus, contrairement aux actions à grande capitalisation telles que Facebook et Uber, ces entreprises sont généralement peu négociées car elles sont principalement détenues par des commerçants.
En conséquence, ils ont un niveau élevé de volatilité.
Pour échanger des feuilles roses, vous devez d'abord localiser un courtier qui les accepte. De nombreuses maisons de courtage américaines, dont E*Trade et TD Ameritrade, se sont associées à OTC Markets pour fournir ces actions. Ces entreprises fonctionnent comme des agents.
Après avoir trouvé un courtier, vous devriez en savoir plus sur les entreprises. Enfin, afin d'identifier les opportunités de marché, vous devez effectuer des analyses à la fois techniques et fondamentales. Après avoir ouvert une transaction, assurez-vous de la clôturer d'ici la fin de la journée (pour éviter les positions du jour au lendemain).
Combien cela coûte-t-il d'inscrire sur des feuilles roses ?
Il n'y a pas d'autres divulgations que les entreprises doivent faire pour être incluses dans les feuilles roses. Les entreprises doivent avoir un prix d'offre minimum de 0.25 $ et un minimum de 50 actionnaires.
Les stocks de feuilles roses peuvent-ils être radiés ?
Les actions Pink Sheet sont des actifs qui ont été retirés de la cote et qui sont maintenant négociés sur le marché libre. Les actions Pink Sheet sont moins réglementées que les principales actions boursières.
En conclusion,
Les feuilles roses sont des cotations boursières pour les entreprises qui négocient de gré à gré plutôt que sur une grande bourse américaine. Contrairement à l'opinion populaire, il est possible de trouver de véritables stocks de feuilles roses. Certaines entreprises sont tout simplement trop petites ou ne trouvent pas pratique de s'inscrire au Nasdaq ou au NYSE. Cependant, à l'exception notable des grandes entreprises étrangères pour lesquelles des informations substantielles sont disponibles ailleurs, il est généralement judicieux d'éviter d'investir dans une entreprise publique qui n'a pas d'obligation de divulgation financière.
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Bibliographie
