La masse monétaire est largement utilisée comme indicateur de la performance économique dans de nombreux pays. Cependant, dans le système financier d'aujourd'hui, l'argent n'est plus limité aux espèces. Différents types d'autres actifs corporels et incorporels remplissent plusieurs ou toutes les fonctions de l'argent. En conséquence, selon le périmètre choisi, la masse monétaire peut être plus ou moins importante. Cependant, la plupart des pays distinguent au moins trois mesures de la masse monétaire : M1, M2 et M3. Nous verrons la définition de la masse monétaire, ses 3 types, ses mesures et son importance. Nous verrons également ce qui se passe si la masse monétaire augmente.
Définition de la masse monétaire
La définition de la «masse monétaire» indique qu'il s'agit du montant total de devises et d'actifs liquides dans l'économie d'un pays à la date mesurée. L'argent liquide et les dépôts qui peuvent être utilisés presque aussi facilement que l'argent liquide sont à peu près inclus dans la masse monétaire.
Les gouvernements émettent du papier-monnaie et des pièces en utilisant une combinaison de banques centrales et de trésoreries. Les régulateurs bancaires affectent la masse monétaire disponible au public en obligeant les banques à conserver des réserves, en décidant comment accorder du crédit et en prenant d'autres décisions concernant l'argent.
Comprendre la masse monétaire
Les économistes étudient la quantité d'argent dans l'économie et proposent des plans pour contrôler les taux d'intérêt et augmenter ou diminuer le flux d'argent dans l'économie. L'analyse des secteurs public et privé est effectuée en raison des effets potentiels de la masse monétaire sur les niveaux des prix, l'inflation et le cycle économique. La politique de la Réserve fédérale est le facteur décisif le plus important dans la masse monétaire aux États-Unis. La masse monétaire est également appelée « masse monétaire ».
Effet de la masse monétaire sur l'économie
La plupart du temps, lorsque la masse monétaire augmente, les taux d'intérêt baissent. Cela signifie que les gens peuvent investir plus et dépenser plus parce qu'ils ont plus d'argent. Les entreprises réagissent en augmentant leur production et en commandant davantage de matières premières. L'augmentation de l'activité commerciale augmente la demande de main-d'œuvre. Si la masse monétaire chute ou si son taux de croissance se détériore, l'inverse peut se produire.
Les variations de la masse monétaire ont longtemps été considérées comme un facteur clé de la performance macroéconomique et des cycles économiques. La théorie quantitative de la monnaie d'Irving Fisher, le monétarisme et la théorie autrichienne du cycle économique sont toutes des écoles de pensée macroéconomiques qui accordent beaucoup d'importance au rôle de la masse monétaire.
Dans le passé, la mesure de la masse monétaire a montré comment elle est liée à l'inflation et au niveau des prix. Mais depuis 2000, ces liens sont devenus moins stables, ce qui les rend moins utiles comme guide de politique monétaire. Bien que les mesures de la masse monétaire soient encore largement utilisées, elles ne sont qu'un des nombreux points de données économiques collectés et examinés par les économistes et la Réserve fédérale.
Quels sont les 3 types de masse monétaire ?
L'actif le plus liquide est la monnaie en circulation sous forme de base monétaire. Cependant, il existe d'autres types de masse monétaire détenus dans divers types de comptes qui ne sont pas facilement convertibles en espèces, et ceux-ci sont classés en M1 et M2.
Base monétaire
La base monétaire est constituée de la monnaie en circulation ainsi que des soldes des dépôts détenus par les institutions de dépôt auprès de la Fed. La Fed ajuste la base monétaire en achetant et en vendant des titres sur le marché libre.
Par exemple, la Fed achète des obligations américaines avec un chèque déposé dans une banque qui a un compte auprès de la Fed. Le montant du chèque est ajouté aux réserves de la Fed, ce qui élargit la base monétaire. Lorsque la Fed vend des obligations et reçoit un chèque d'une banque, la base monétaire se rétrécit. Le solde de la banque auprès de la Fed diminue lorsque ce chèque est déposé.
La base monétaire, également appelée « M0 », sert de bilan à la Réserve fédérale.
M1
M1 est un terme plus général pour la masse monétaire. Il se compose de la base monétaire ainsi que d'autres types de monnaie, tels que les dépôts de chèques (ou à vue) et les chèques de voyage. Les dépôts à vue et les chèques de voyage, en revanche, sont plus difficiles et prennent plus de temps à se transformer en espèces que les espèces et les pièces.
M2
M2 est composé de M1 plus l'épargne, les dépôts à terme et les OPCVM monétaires de détail. Les dépôts à terme sont généralement inférieurs à 100,000 XNUMX $.
M3
M3 est composé de M2 et d'autres mesures de la masse monétaire comme les fonds communs de placement institutionnels du marché monétaire et les accords de rachat. La Fed a cessé de publier les données de M3 en 2006, affirmant qu'elles ne fournissaient guère plus d'informations sur l'activité économique que M2 et qu'elles ne jouaient plus de rôle dans les décisions de politique monétaire.
Mesures de la masse monétaire
La masse monétaire est un indicateur économique important, de sorte que les gouvernements la surveillent et la contrôlent toujours. En conséquence, ils mesurent fréquemment la masse monétaire pour la contrôler. M1, M2, M3 et M4 sont des mesures courantes de la masse monétaire.
L'offre est mesurée à partir du M0, ou base monétaire. Il représente la quantité de monnaie en circulation, qui comprend les billets de banque, les pièces de monnaie et les réserves bancaires.
- Masse monétaire M1: Également connu sous le nom de « monnaie au sens étroit », il comprend M0 et d'autres dépôts bancaires très liquides.
- Masse monétaire M2: C'est la mesure la plus utilisée car elle inclut M1 ainsi que les titres négociables et les dépôts moins liquides.
- Masse monétaire M3: Également appelé « monnaie au sens large », il comprend M2 et les fonds du marché monétaire tels que les fonds communs de placement, les accords de rachat, les billets de trésorerie, etc.
- Masse monétaire M4: Il se compose de M3 et de tous les autres actifs les moins liquides, qui sont généralement détenus en dehors des banques commerciales.
Ainsi, nous pouvons résumer les différentes façons de mesurer la masse monétaire et leurs formules comme suit :
M0 = Billets + pièces + réserves bancaires
M1 = M0 + dépôts à vue
M2 = M1 + valeurs mobilières de placement + autres dépôts bancaires moins liquides
M3 = M2 + fonds monétaires
M4 = M3 + actifs les moins liquides
Ces mesures de la masse monétaire diffèrent souvent d'un pays à l'autre. Par exemple, la Réserve fédérale mesure généralement la masse monétaire américaine à l'aide des types M1 et M2, tandis que la Banque d'Angleterre utilise également les types M4.
Facteurs influençant la masse monétaire
La circulation monétaire d'un pays comporte de nombreux aspects. Par exemple, les déterminants aident à influencer et à quantifier avec précision la situation de l'offre d'une économie.
- De l'argent puissant: L'argent liquide et ses équivalents, ainsi que les dépôts bancaires, sont des exemples d'argent de grande puissance. Parce qu'ils sont très liquides, ils ont un impact direct sur l'offre de monnaie dans une économie.
- Réserves des banques commerciales: En cas d'urgence, la banque centrale exige des banques commerciales qu'elles détiennent un certain pourcentage des dépôts sous forme de réserves. Les banques prêtent le montant de la réserve excédentaire aux consommateurs, ce qui permet à l'argent de circuler plus librement.
- Ratio de réserve: Il s'agit du ratio mandaté par la banque centrale entre les réserves de trésorerie et les dépôts. Si la banque centrale augmente le ratio, les banques devront conserver plus d'argent en réserve, ce qui limitera leur capacité à prêter.
- Liquidités publiques: Si les gens ont plus d'argent liquide à la maison, ils ne dépenseront qu'une petite partie de ce qui est nécessaire. Cependant, si le même argent est déposé dans une banque, l'offre de l'économie sera abondante.
Importance de la masse monétaire
Tout au long de l'histoire des États-Unis, la masse monétaire s'est développée et contractée en même temps que l'économie. En conséquence, plusieurs économistes, dont Milton Friedman, ont cité la masse monétaire comme un indicateur essentiel de l'état de l'économie nationale.
Cependant, cette perception de la masse monétaire a changé au cours des dernières décennies. Les gens ont commencé à retirer de l'argent des comptes d'épargne à faible intérêt et à l'investir dans le marché boursier en plein essor dans les années 1990. En conséquence, alors même que l'économie se développait, M2 a chuté. Alan Greenspan, qui était en charge de la Réserve fédérale à l'époque, s'est interrogé sur l'utilité de la mesure de la masse monétaire. Il est arrivé à la conclusion que si l'économie croissait sur la base de M2, elle serait en récession. La Réserve fédérale ne fixe plus d'objectifs quant à la croissance de la masse monétaire.
Que se passe-t-il lorsque la masse monétaire augmente
Une augmentation de la masse monétaire peut augmenter les dépenses de consommation. Cela augmentera à son tour la demande, entraînant une flambée des prix. En conséquence, l'augmentation de la circulation monétaire conduit à l'inflation.
Que se passe-t-il lorsque la Réserve fédérale limite la masse monétaire ?
La masse monétaire d'un pays a un impact significatif sur son profil macroéconomique, notamment en termes de taux d'intérêt, d'inflation et de cycle économique. Aux États-Unis, la Réserve fédérale fixe le niveau de la masse monétaire. Lorsque la Fed utilise une politique monétaire restrictive ou « hawkish » pour limiter la masse monétaire dans l'économie, les taux d'intérêt augmentent et il en coûte plus cher d'emprunter de l'argent. Cela a le potentiel de réduire les pressions inflationnistes tout en ralentissant la croissance économique.
Comment la masse monétaire est-elle déterminée ?
Une banque centrale contrôle l'offre de monnaie dans un pays. La banque centrale peut utiliser la politique monétaire pour faire croître l'économie ou la réduire. Les politiques expansionnistes impliquent l'augmentation de la masse monétaire par des mesures telles que les opérations d'open market, dans lesquelles la banque centrale achète des bons du Trésor à court terme avec de l'argent nouvellement créé, injectant ainsi de l'argent dans l'économie. Une politique restrictive, d'autre part, impliquerait la vente de bons du Trésor, enlevant de l'argent de l'économie.
Quelle est la distinction entre M0, M1 et M2 ?
Aux États-Unis, la masse monétaire est classée par agrégats monétaires tels que M0, M1 et M2. Ceux-ci sont utilisés par la Réserve fédérale pour comprendre comment les opérations d'open market affectent l'économie. La base monétaire, ou M0, est composée de pièces de monnaie, de papier-monnaie et de réserves de la banque centrale. M1, l'agrégat le plus couramment utilisé, comprend M0 ainsi que les dépôts à vue et les chèques de voyage. Parallèlement, M2, qui peut être utilisé comme indicateur d'inflation par rapport au PIB, comprend M1 ainsi que les dépôts d'épargne et les parts du marché monétaire.
Qui est responsable de la prise de décisions politiques qui modifient la masse monétaire ?
Aux États-Unis, la Réserve fédérale est en charge des actions de politique monétaire et de la communication. Le Congrès fixe des objectifs économiques et indique à la Réserve fédérale comment les atteindre par le biais de la politique monétaire.
Qu'est-ce que l'argent M1 M2 et M3 ?
M1, M2 et M3 sont les agrégats ou les mesures de la masse monétaire américaine. M1 comprend la monnaie en circulation ainsi que les dépôts bancaires vérifiables. M2 est composé de M1 plus les dépôts d'épargne (moins de 100,000 3 $) et les fonds communs de placement du marché monétaire. M2 comprend MXNUMX ainsi que les dépôts bancaires à long terme.
Quelle est la principale source de masse monétaire ?
Les principales parties ou sources de la masse monétaire sont les pièces de monnaie (monnaie standard), le papier-monnaie et les dépôts à vue ou la monnaie de crédit effectués par les banques commerciales.
Qui régule la masse monétaire ?
La Fed régule la masse monétaire en augmentant ou en diminuant la base monétaire. La taille du bilan de la Réserve fédérale est proportionnelle à la taille de la base monétaire. La base monétaire est constituée de la monnaie en circulation plus les dépôts que les banques détiennent auprès de la Fed.
Quels sont les 3 facteurs d'approvisionnement ?
Divers facteurs influencent les décisions d'approvisionnement. Certains de ces facteurs sont le prix du produit, le nombre de producteurs, le coût des matériaux, les changements technologiques, le prix d'autres résultats possibles et des choses qui ne peuvent pas être changées, comme la météo.
Quelles sont les caractéristiques de la masse monétaire ?
La masse monétaire a pris de nombreuses formes au cours de l'histoire, mais la monnaie a toujours rempli trois fonctions : réserve de valeur, unité de compte et moyen d'échange.
Conclusion
Le montant total d'argent circulant dans l'économie à un moment donné est appelé la « masse monétaire ». De nombreux pays l'utilisent pour évaluer les performances économiques. M1, M2 et M3 sont les trois mesures de la masse monétaire. M1 est composé de toute la monnaie en circulation, ainsi que des chèques de voyage, des dépôts publics à vue détenus dans les banques commerciales et des autres dépôts encaissables.
M2 comprend tout dans M1 ainsi que les dépôts d'épargne, les dépôts à terme inférieurs à 100,000 3 USD et les soldes des fonds du marché monétaire de détail. Enfin, M2 comprend tout ce qui se trouve dans M100,000, ainsi que les dépôts à terme supérieurs à XNUMX XNUMX USD, les soldes des fonds monétaires institutionnels et les accords de rachat à terme.
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Bibliographie
