Dans cet article, nous apprendrons la relation entre le portefeuille à variance minimale et le global, fournirons des formules pour déterminer les poids du portefeuille à variance minimale, une calculatrice et fournirons une feuille Excel qui implémente l'approche.
Le portefeuille à variance minimale ou risque minimal portefeuille est une approche basée sur le risque pour la construction de portefeuille. Cela signifie que le portefeuille est construit en utilisant uniquement des mesures de risque. C'est aussi une méthode d'investissement qui vous aide à maximiser les rendements et à minimiser les risques. Il s'agit de diversifier vos placements.
L'une des raisons pour lesquelles vous, en tant qu'investisseur, pourriez souhaiter opter pour une approche basée sur le risque est le fait que vous ne pouvez pas facilement estimer les rendements attendus ou futurs. Mais votre risque pourrait être plus facile à estimer. Cela conduit à un portefeuille plus robuste qui est moins sujet au risque d'estimation.
Nous vous aidons à apprendre à choisir le bon titres pour constituer votre portefeuille.
Qu'est-ce qu'un portefeuille à variance minimale ?
Un portefeuille à variance minimale est celui qui maximise performant tout en minimisant les risques. Il peut contenir des types d'investissement volatils seuls, mais lorsqu'ils sont combinés, ils créent un portefeuille diversifié avec une volatilité plus faible que n'importe laquelle des parties individuelles. Mais la stratégie est simple à mettre en œuvre.
En d'autres termes, un portefeuille mini variance contient des titres volatils individuels qui ne correspondent pas les uns aux autres. Un titre peut prendre de la valeur tandis qu'un autre chute à grande vitesse, ce n'est pas important alors ne paniquez pas. Par conséquent, du fait de leur faible correspondance, le portefeuille dans son ensemble est perçu comme moins risqué. Mais comment? Vous le saurez si vous continuez à lire…
Deux investissements avec une faible corrélation entre eux peuvent former un mini portefeuille de variance. Un exemple de mini portefeuille de variance est un fonds commun de placement en actions et un fonds commun de placement obligataire. La variance est une mesure du risque.
Variance
Cela mesure les mouvements quotidiens d'un investissement. Plus la variation de prix est importante, plus sa variance est élevée et plus elle est volatile. Par exemple, les obligations ont une volatilité inférieure à celle des actions et une faible variance. L'écart type d'un investissement est la racine carrée de la variance - les deux mesurent le risque du portefeuille.
Donc, quand les gens parlent de la course effrénée du marché boursier, c'est ce qu'ils veulent dire. Un jour votre action est en hausse de 24%, le lendemain elle baisse de -5%.
Cependant, si vous observez le Dow de 1900 à nos jours, vous remarquerez que le marché monte toujours.
De plus, chaque investissement dans un portefeuille mini variance est risqué s'il est négocié individuellement, mais le risque est protégé lorsqu'il est négocié dans le portefeuille. Le terme provient de la théorie du portefeuille de Markowitz, qui suggère que la volatilité peut être utilisée pour remplacer le risque et, par conséquent, moins volatilité la variance est corrélée à un moindre risque d'investissement.
Comment fonctionne le portefeuille à variance minimale ?
Comme mentionné précédemment, il existe deux façons de créer un portefeuille avec une faible volatilité. Fondamentalement, vous pouvez soit choisir quelques investissements volatils qui ont peu de liens les uns avec les autres, soit vous en tenir à des investissements à faible volatilité. Par exemple, investir dans les industries de la technologie et de la mode est un scénario typique pour créer ce type de portefeuille.
Les investissements à faible corrélation sont ceux qui se comportent différemment du marché.
L'utilisation de catégories de fonds communs de placement qui ont des corrélations relativement faibles entre elles est une stratégie populaire pour créer un portefeuille avec une volatilité minimale. Cela adhère à une structure de portefeuille cœur et satellite, avec une répartition possible comme celle-ci :
- Fonds indiciel S&P 500 à 40 %
- Fonds d'actions des marchés émergents à 20 %
- Fonds de 10 % pour les actions à petite capitalisation
- Fonds indiciel d'obligations d'une valeur de 30 %
Bien que les trois premières catégories de fonds puissent être quelque peu volatiles, il y a peu de lien entre les quatre. La volatilité des quatre d'entre eux combinés est inférieure à celle de l'un d'entre eux individuellement, à l'exception probable du fonds indiciel obligataire.
Mesure de corrélation
Lors de la création de ce type de portefeuille, il est utile de comprendre la mesure de la corrélation. Vous pouvez y parvenir en gardant un œil sur une statistique appelée « R au carré » ou « R2 ».
Le R au carré est principalement basé sur la corrélation entre un investissement et un indice de référence significatif, tel que le S&P 500.
Si votre investissement est R2 par rapport au S&P 500 est de 0.97, alors les variations du S&P 500 peuvent représenter 97 % du mouvement des prix de votre investissement (hauts et bas de la performance).
D'un autre côté, supposons que vous déteniez un fonds commun de placement indiciel S&P 500 et que vous souhaitiez réduire la volatilité de votre portefeuille. Dans cette situation, détenir des investissements supplémentaires avec un faible R2 serait également une bonne idée. Cela signifie que si le S&P 500 devait commencer à baisser, l'impact pourrait être atténué par votre faible R2 avoirs. Ils ne fluctueront pas en réponse à la performance du S&P 500.
Les prix des obligations peuvent être stables ou même légèrement négatifs lorsque les cours des actions augmentent, mais ils augmentent souvent lorsque les cours des actions diminuent.
Bien que les actions et les obligations évoluent rarement dans la même direction, leur performance est largement non corrélée.
Utiliser cette approche avec des actions
Si les fonds ne vous conviennent pas, vous voudrez peut-être envisager d'investir dans des actions américaines à grande capitalisation, des sociétés américaines à petite capitalisation et des actions américaines de pays émergents.
Chacun d'eux a une histoire de volatilité erratique des prix, un risque relatif élevé et peu de liens avec les autres. A long terme, par rapport à un portefeuille composé uniquement d'une de ces trois catégories d'actions, leur faible R2 entraîne une diminution de la volatilité.
PORTEFEUILLE GLOBAL MINIMUM VARIANCE
La portefeuille à variance minimale globale est lié à la théorie moderne du portefeuille et à la frontière efficiente. En particulier, il s'agit d'un portefeuille unique qui se situe sur la frontière efficiente. Il ressort également de la figure que le portefeuille avec l'écart type le plus faible est construit à partir de l'ensemble de titres dans lesquels l'investisseur peut investir.
GONZESSE PORTEFEUILLE DE VARIANCE MINIMALE
Pour calculer les poids MVP, nous pouvons utiliser la formule MVP suivante. Pour ce faire, nous n'avons besoin que de la matrice de covariance. Il est important de noter que nous n'avons pas besoin des rendements attendus pour déterminer les pondérations.
CALCULATEUR DE PORTEFEUILLE DE VARIANCE MINIMALE
Les formules ci-dessus fournissent une solution fermée pour calculer le de défis MVP. Il peut facilement être calculé à l'aide d'un logiciel qui permet l'algèbre matricielle. Dans Excel, nous pouvons également calculer le portefeuille min var à l'aide du solveur d'Excel.
PORTEFEUILLE DE VARIANCE MINIMALE EXCEL
Le portefeuille Excel à variance minimale peut être calculé sur une feuille de calcul Excel. Voici un bon exemple ci-dessous.
Comment ça marche?
Généralement, il y a une ou deux choses à faire pour détenir un bon portefeuille minimum de variance. La première consiste à se contenter d'un investissement à faible volatilité ou à se contenter de certains investissements volatils avec une corrélation faible ou négative les uns avec les autres.
Le portefeuille à variance minimale peut-il être optimal ?
Un portefeuille à variance minimale peut-il être optimal ? Les portefeuilles pondérés à variance minimale sont optimaux si tous les investissements ont le même rendement espéré, tandis que les portefeuilles pondérés en diversification maximale sont optimaux si les investissements ont les mêmes ratios de Sharpe.
Qu’est-ce que l’écart type du portefeuille à variance minimale ?
Le portefeuille à variance minimale (MVP) est le portefeuille qui offre la variance la plus faible (écart-type) parmi tous les portefeuilles possibles d'actifs risqués.
Qu’est-ce que le portefeuille mondial à variance minimale ?
Le portefeuille à variance minimale globale est le portefeuille qui vous offre la volatilité de portefeuille la plus faible possible, pour un certain nombre d'actifs sous-jacents. … L'argument er : les rendements attendus des actifs sous-jacents ( mu_hat_annual donc dans ce cas).
Combien devriez-vous dépenser en actions pour atteindre le portefeuille de variance minimum ?
Cela signifie que pour obtenir un portefeuille à variance minimale investi dans les actions A et B, vous devez investir 74.42% en stock A et 25.58% en stock
Conclusion
On dit souvent que lent et régulier gagne la course. Plutôt que de risquer votre fonds dans l'espoir d'un rendement énorme, envisagez de répartir votre investissement entre obligations, actions et liquidités. Gardez-le au niveau de risque minimum en utilisant MVP. Il est beaucoup plus sûr et génère également d'excellents retours sur investissement avec un minimum de risques.
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