Si vous ne pouvez pas autofinancer votre entreprise ou si vous souhaitez croître plus rapidement, vous devrez rechercher des capitaux extérieurs. Le financement par actions est une méthode fréquente pour les entreprises obtenir les fonds dont ils ont besoin.
Continuez à lire pour en savoir plus sur le financement par actions, son fonctionnement, ses sources et ses types, et s'il s'agit d'un choix de financement viable pour votre entreprise par rapport au financement par emprunt.
Qu'est-ce que le financement par actions ?
Le financement par actions est la vente d'actions d'une société afin de lever des capitaux. Lorsque les investisseurs achètent des actions, ils achètent également des droits de propriété dans l'entreprise. Le financement par actions peut faire référence à la vente d'un instrument de capitaux propres, y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées, des bons de souscription d'actions, etc.
Pour financer les actifs de l'usine et les dépenses d'exploitation initiales, le financement par capitaux propres est particulièrement critique lors de la phase de lancement d'une entreprise. Les investisseurs profitent lorsque la valeur de leurs actions augmente ou lorsqu'ils reçoivent des dividendes.
Types et principales sources de financement par actions
Lorsqu'une entreprise est encore privée, les investisseurs providentiels, les plateformes de financement participatif, les sociétés de capital-risque ou les investisseurs corporatifs peuvent être les sources de financement par actions. En outre, une entreprise peut vendre des actions au grand public sous la forme d'une offre publique initiale (IPO).
Voici sept différents types ou sources de financement par actions pour les entreprises nouvelles ou en développement.
#1. Introduction en bourse (IPO)
Une offre publique initiale (IPO) se produit lorsqu'une entreprise décide de « devenir publique » et vend ses premières actions sur un marché coté en bourse tel que le New York Stock Exchange. Le passage d'une société privée à une société cotée en bourse est appelé « introduction en bourse ».
Ce type de financement nécessite de construire l'offre conformément aux critères de la Securities and Exchange Commission (SEC).
L'introduction en bourse doit être enregistrée et approuvée par la SEC. S'ils acceptent la demande, la SEC attribue une date d'inscription à la société. La date de cotation est le jour où les actions seront accessibles à la négociation sur le marché.
Une fois que cela est terminé (ou même avant), l'entreprise doit commencer à essayer de s'assurer que les investisseurs connaissent et s'intéressent aux actions. Pour ce faire, ils publient un prospectus et lancent une campagne d'attraction des investisseurs.
L'introduction en bourse est souvent réservée aux petites entreprises, régionales ou nationales.
#2. Sociétés d'investissement dans les petites entreprises
Small Business Investment Companies (SBIC) est un programme agréé et réglementé par la Small Business Administration (SBA). Elle fournit du financement par capital-risque aux petites entreprises. Les sociétés de capital-risque mettent en commun les fonds des investisseurs afin d'investir dans des entreprises en démarrage, potentiellement à haut risque. Des particuliers fortunés, des fonds de pension privés, des sociétés d'investissement et d'autres peuvent faire partie de ces investisseurs.
Étant donné qu'une société de capital-risque peut avoir un nombre illimité d'entreprises et de projets en concurrence pour obtenir de l'argent à un moment donné, le financement par capital-risque est l'un des types de financement concurrentiels.
La souscription les normes sont moins strictes que celles d'une introduction en bourse (IPO). Cela en fait une possibilité attrayante pour les petites entreprises qui ne nécessitent pas une longue procédure d'introduction en bourse.
#3. Financement par actions des investisseurs providentiels
Les investisseurs providentiels sont des personnes fortunées qui investissent de grosses sommes d'argent dans des entreprises. Ce sont des individus ou des groupes fortunés qui recherchent un rendement élevé sur leurs investissements. Ils sont pointilleux sur les entreprises dans lesquelles ils investissent.
Certains clubs d'investisseurs providentiels recherchent activement des entreprises en démarrage dans lesquelles investir, tout en fournissant une expertise technique et opérationnelle aux entreprises naissantes. Après le capital de démarrage initial, ces investisseurs providentiels peuvent contribuer au deuxième tour de financement pour les entreprises en expansion.
Les investisseurs providentiels deviennent propriétaires d'une petite entreprise. Ils obtiennent une part de l'action en échange non seulement de leur argent, mais aussi de leurs compétences pour aider une petite entreprise à démarrer ou à prospérer.
#4. Financement mezzanine
Le financement mezzanine est un type de financement qui combine des prêts et des fonds propres. Il porte ce nom car il est généralement recherché par les entreprises de taille moyenne. Le financement est à risque intermédiaire, se situant entre les prêts à faible risque et le financement par actions à risque plus élevé. Le prêteur accorde un prêt et, si tout se passe bien, l'entreprise rembourse le prêt aux conditions convenues.
Le prêteur peut imposer des conditions pour soutenir l'entreprise, telles que des exigences de performance financière, avec un capital mezzanine. Un ratio de cash-flow opérationnel élevé (capacité à rembourser les dettes existantes) ou un ratio de fonds propres élevé sont deux exemples de phrases (valeur pour les actionnaires après paiement des dettes).
L'un des avantages pour les emprunteurs est que le financement mezzanine peut offrir une valeur supérieure à celle qu'un prêteur ordinaire serait prêt à offrir. Un autre avantage est que le financement mezzanine étant une combinaison de capitaux propres et de dettes, les comptables le considèrent comme des capitaux propres au bilan. Il peut combler le fossé entre le moment où une entreprise n'est plus admissible au financement par emprunt de démarrage et le moment où les investisseurs en capital-risque veulent financer une entreprise.
Il en résulte que les débiteurs ont un ratio d'endettement réduit. Cela pourrait donc attirer les investisseurs, car un faible ratio d'endettement indique normalement moins de risque.
#5. Capital-risque
Les sociétés de capital-risque fournissent un financement en échange d'une participation dans votre entreprise ou d'actions. Lorsque les investisseurs en capital-risque investissent dans une petite entreprise en démarrage, ils s'attendent à un taux de rendement élevé. Ils ont généralement un grand nombre d'entreprises rivales parmi lesquelles choisir.
Contrairement aux investisseurs providentiels, les sociétés de capital-risque n'investissent pas dans des entreprises avec leur propre argent. Ces entreprises sont composées d'un ensemble d'investisseurs professionnels qui mettent leurs fonds en commun pour investir dans des start-ups ou des entreprises en expansion. Les sociétés de capital-risque pourraient éventuellement être intéressées à se joindre à votre conseil d'administration.
Certains investisseurs en capital-risque considèrent qu'un membre du conseil d'administration est une sorte de gestionnaire d'investissement. De nombreuses organisations de capital-risque sont passées à un modèle de mentorat pour aider à la croissance des investissements.
Lorsque vous recherchez des investisseurs en capital-risque, recherchez des entreprises qui s'intéressent au secteur d'activité de votre entreprise et qui souhaitent le voir réussir.
#6. Financement par redevances
Le financement par redevances, souvent appelé financement basé sur les revenus, est l'un des types d'investissement en capital dans les ventes futures d'un produit. Le financement par redevance diffère du financement providentiel et du capital-risque en ce sens que vous devez effectuer des ventes avant l'approbation.
À la suite des accords conclus avec le prêteur, les investisseurs peuvent s'attendre à commencer à recevoir des paiements immédiatement. Les financeurs de redevances fournissent un financement initial pour les dépenses de l'entreprise en échange d'une part des revenus du produit.
#7. Financement participatif
Contrairement à l'utilisation d'une plate-forme pour pré-vendre votre produit au public, le financement participatif consiste à vendre des actions de votre entreprise au public. Les propriétaires d'une entreprise privée lèvent des fonds en vendant une partie de leur participation, ou de leurs capitaux propres, à des investisseurs de masse.
Il y a moins de la moitié du nombre de sociétés cotées en bourse qu'il y en avait dans les années 1990. Les entreprises peuvent rester privées tout en levant des capitaux auprès du public grâce au financement participatif.
Avantages du financement par actions
#1. Une autre source de financement
Le principal avantage du financement par actions est qu'il offre aux organisations une option de financement alternative à l'emprunt. Les startups qui ne peuvent pas prétendre à des prêts bancaires substantiels peuvent obtenir des fonds pour payer leurs coûts auprès d'investisseurs providentiels, de capital-risqueurs ou de plateformes de crowdsourcing. Parce que l'entreprise n'a pas à rembourser ses actionnaires, le financement par actions est considéré comme moins risqué que le financement par emprunt dans ce scénario.
Les investisseurs regardent souvent à long terme et ne s'attendent pas à un retour rapide sur leur investissement. Il permet à l'entreprise de réinvestir les flux de trésorerie générés par ses activités afin de faire croître l'entreprise plutôt que de se concentrer sur le remboursement de la dette et le paiement des intérêts.
#2. Accéder à des contacts d'affaires, à des connaissances en gestion et à d'autres sources de capital
La direction de l'entreprise bénéficie également d'un financement par actions. Certains investisseurs veulent être impliqués dans les opérations commerciales et sont personnellement motivés pour aider une entreprise à prospérer.
Leurs expériences réussies leur permettent d'offrir un soutien essentiel sous forme de contacts d'affaires, de compétences en gestion et d'accès à des sources de financement alternatives. De nombreux investisseurs providentiels et capital-risqueurs aideront les entreprises de cette manière. Il est essentiel tout au long de l'ère initiale d'une entreprise.
Inconvénients du financement par actions
#1. Dilution de la propriété et du contrôle opérationnel
Le principal inconvénient du financement par actions est que les propriétaires d'entreprise doivent renoncer à une partie de leur propriété et de leur contrôle. Si l'entreprise devient rentable et prospère à l'avenir, une partie de ses bénéfices doit être distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes.
De nombreux investisseurs en capital-risque exigent une participation de 30 à 50 % dans une entreprise. Surtout si la startup n'a pas de base financière solide. De nombreux propriétaires et fondateurs d'entreprises répugnent à abandonner une si grande partie de leur contrôle sur l'entreprise. Cela limite donc leurs possibilités de financement par fonds propres.
#2. Absence de paradis fiscaux
Par rapport à la dette, les investissements en actions ne fournissent aucun abri fiscal. Les dividendes versés aux actionnaires ne sont pas des dépenses déductibles, contrairement aux paiements d'intérêts. Cela augmente le coût des emprunts sur actions.
À long terme, le financement par actions est considéré comme une source de financement plus coûteuse que la dette. Cela est dû au fait que les investisseurs veulent un taux de rendement plus élevé que les prêteurs. Lorsque les investisseurs financent une entreprise, ils prennent un risque important et s'attendent donc à un rendement plus élevé.
Quelle est la différence entre le financement par capitaux propres et le financement par emprunt ?
Parce qu'il s'agit des deux moyens les plus courants de générer du capital pour une entreprise, le financement par actions et par emprunt est fréquemment comparé. Alors que le financement par actions implique l'échange d'actions en échange d'un capital initial, le financement par emprunt implique l'accord de payer des intérêts futurs sur le capital initial (c'est-à-dire la dette). Fondamentalement, ces deux alternatives de financement aboutissent au même résultat. Ainsi, le prêteur ou l'investisseur assume le risque initial en vous fournissant un capital que vous n'avez pas, et vous remboursez ce risque lorsque votre entreprise réalise des bénéfices. Le remboursement, en revanche, est l'endroit où le financement par actions et le financement par emprunt divergent considérablement.
Avec le financement par emprunt, quelle que soit la performance de votre entreprise, vous devez rembourser l'argent du prêteur plus les intérêts. Les prêteurs veulent souvent des garanties, telles que des biens immobiliers ou un véhicule, pour s'assurer que si vous ne parvenez pas à rembourser le prêt, ils pourront toujours récupérer leur argent. En d'autres termes, il n'existe aucun moyen d'éviter de rembourser un prêt. Cela pourrait avoir un impact négatif sur votre trésorerie pendant des années.
Le financement par actions ne nécessite pas de s'endetter ou de faire des versements mensuels pour rembourser un prêteur, ce qui est une caractéristique de vente importante pour la plupart des nouveaux propriétaires de petites entreprises. Cependant, si votre entreprise réussit, vous devrez beaucoup plus d'argent à un investisseur si vous souhaitez les racheter et reprendre la propriété de votre entreprise.
Exemples de financement par actions
Considérez ceci : vous avez besoin de 50,000 10 $ pour passer une commande d'achat importante et commencer à augmenter la production. Si vous avez contracté un prêt d'entreprise avec un taux d'intérêt de 8,000 % et que vous l'avez remboursé sur trois ans, vous pouvez vous attendre à dépenser environ 1 50,000 $ en intérêts. Considérez le scénario suivant : votre entreprise vaut 5 million de dollars et un investisseur vous offre 5 250,000 dollars en échange d'une participation de XNUMX %. Si votre entreprise valait XNUMX millions de dollars trois ans plus tard, vous devriez XNUMX XNUMX dollars à cet investisseur pour racheter ses actions. Le financement par emprunt est une bien meilleure offre d'un point de vue purement financier.
Cependant, il y a un autre avantage distinct au financement par actions : votre investisseur devient une partie prenante de votre entreprise et peut souvent ajouter une valeur supplémentaire sous la forme de conseils. Ainsi, cela peut aider votre entreprise à se développer beaucoup plus rapidement qu'elle ne l'aurait fait sans l'aide d'un investisseur expérimenté.
Bien que le financement par capitaux propres et par emprunt présente des avantages, votre choix peut être influencé par les possibilités disponibles. Le financement par emprunt n'est souvent pas disponible pour les petites entreprises parce qu'elles n'ont pas une bonne cote de crédit et un historique de dépenses. En fin de compte, le financement par capitaux propres et par emprunt peut vous aider à faire passer votre entreprise au niveau supérieur - tant que vous faites des sélections qui tiennent compte de votre future entreprise, vous pouvez être sûr d'avoir fait le bon choix.
FAQ sur le financement par actions
Comment fonctionne le financement par capitaux propres?
Le financement par actions consiste à vendre une partie des fonds propres d'une entreprise en échange de fonds. Une entreprise qui vend des actions vend essentiellement la propriété de son entreprise en échange d'espèces.
Quels sont les différents types de financement par actions ?
Les entreprises reçoivent différents types de financement par actions de deux sources : par le biais de placements privés d'actions auprès d'investisseurs ou de sociétés de capital-risque, et par le biais d'offres publiques d'achat d'actions. Parce qu'il est plus facile, le placement privé est plus populaire auprès des jeunes entreprises et des startups.
Le financement par actions est-il préférable au financement par emprunt ?
L'avantage le plus important du financement par actions est que l'argent n'a pas à être remboursé. Cependant, il y a plusieurs inconvénients à utiliser le financement par actions.
Lorsque les investisseurs achètent des actions, on suppose qu'ils détiennent un intérêt mineur dans l'entreprise à l'avenir. Les bénéfices d'une entreprise doivent être constants pour qu'elle puisse maintenir une valorisation boursière saine et verser des dividendes à ses actionnaires. Étant donné que le financement par actions comporte plus de risques pour l'investisseur que le financement par emprunt pour le prêteur, le coût des capitaux propres est souvent plus élevé que le coût de la dette.
Conclusion
Les entreprises ont souvent besoin de financement de sources extérieures sous forme de capitaux propres pour assurer le fonctionnement de leurs activités et investir dans leur croissance future. Toute stratégie commerciale judicieuse tiendrait compte de la combinaison la plus rentable de financement par emprunt et par capitaux propres. Le financement par actions peut provenir de diverses sources et est de différents types. Le principal avantage du financement par actions, quelles que soient les sources, est qu'il n'a aucune obligation de remboursement et qu'il fournit un capital supplémentaire qu'une entreprise peut utiliser pour développer ses activités.
