Un marché boursier en hausse et une augmentation du PIB sont deux signes courants d'expansion économique. Vous ne pouvez pas contester le fait que c'est une bonne chose. Souvent, la surconsommation contribue à la hausse des coûts et des prix dans une économie qui évolue trop rapidement. Par conséquent, pour rendre les gens moins enclins à garder et à dépenser de l'argent, l'idée est d'augmenter le coût d'opportunité d'avoir de l'argent. En d'autres termes, un resserrement de la politique monétaire peut atténuer les pressions inflationnistes dans une économie qui produit plus que son PIB potentiel. Cet article explique comment la banque centrale d'un pays utilise des outils de politique monétaire restrictive pour contrôler les flux de masse monétaire dans l'économie, ses taux d'intérêt et ses effets, et fournit des exemples.
Entre-temps, l'efficacité de cette politique peut changer en fonction des modèles particuliers de dépenses et d'investissement qui prévalent dans chaque économie donnée. Peu importe, mettons-nous au travail…
Qu'est-ce qu'une politique monétaire restrictive ?
La politique monétaire restrictive est un instrument macroéconomique que la Réserve fédérale, qui sert de banque centrale aux États-Unis, utilise pour contrôler l'inflation.
C'est un type de politique économique qui met l'accent sur la réduction du montant total d'argent en circulation, ce qui entraîne à son tour une diminution des niveaux de dépenses et d'investissements pour ralentir une économie.
Lorsqu'une banque centrale utilise les instruments dont elle dispose dans sa politique monétaire pour lutter contre l'inflation, il s'agit d'un exemple de politique monétaire restrictive. C'est l'une des façons dont la banque centrale freine la croissance économique. Hypothétiquement, une indication d'une économie qui fonctionne à une température trop élevée est l'inflation, et cette politique peut aider à la limiter car elle inhibe la liquidité.
La banque va augmenter les taux d'intérêt, ce qui rendra les emprunts plus chers. Il en résulte alors une réduction de la quantité de monnaie et de crédit que les banques peuvent accorder. En d'autres termes, l'augmentation des taux d'intérêt et des frais sur les prêts, les cartes de crédit et les hypothèques réduit la quantité de devises disponibles.
Objectifs de la politique monétaire restrictive
La prévention de l'inflation est l'objectif principal des politiques monétaires restrictives caractérisées comme restrictives ou restrictives. Bien qu'un niveau d'inflation modéré soit souhaitable, une augmentation des prix de 2 % sur une base annuelle est considérée comme économiquement avantageuse. Ceci, cependant, parce qu'il favorise la demande. En règle générale, les gens sont susceptibles d'acheter plus aujourd'hui parce qu'ils pensent que les prix continueront d'augmenter à l'avenir. C'est pourquoi la plupart des banques centrales ont fixé leur objectif d'inflation autour de XNUMX %.
Il serait préjudiciable que l'inflation augmente significativement. Les gens achètent trop aujourd'hui pour éviter d'avoir à payer des prix plus élevés plus tard. De plus, les entreprises peuvent augmenter leur production en réponse à l'augmentation des dépenses de consommation. C'est essentiellement pour qu'ils puissent répondre à la demande croissante. Et, s'ils sont incapables de fabriquer davantage, d'autres hausses de prix suivront certainement. Par conséquent, ils peuvent décider d'embaucher du personnel supplémentaire.
Les gens ont actuellement des salaires plus élevés, ce qui explique pourquoi ils dépensent plus. Cependant, si cela continue sans contrôle, cela finira par se transformer en un cercle vicieux. Et dans les situations où l'inflation est déjà à deux chiffres, cela provoque une accélération spectaculaire de l'inflation. Pire encore, cela peut se transformer en hyperinflation, une condition dans laquelle les prix augmentent en moyenne de 50 % chaque mois.
Pour éviter que cela ne se produise, la banque centrale emploie des politiques qui rendent les achats plus chers. Ils font généralement grimper les taux d'intérêt pratiqués par les banques. Cela entraîne une augmentation des coûts des prêts et des hypothèques sur les maisons. Tout en maîtrisant l'inflation et en rétablissant un rythme de croissance sain entre 2 et 3 % pour l'économie,
Réserve fédérale - Banques centrales
La Réserve fédérale est considérée comme la banque centrale des États-Unis. Le taux d'inflation sous-jacente est ce qui est utilisé pour mesurer l'inflation globale. En règle générale, nous calculons l'inflation sous-jacente en excluant l'incidence de la volatilité des prix des aliments et du pétrole des hausses de prix d'une année à l'autre. L'indice des prix à la consommation (IPC) est l'indicateur d'inflation le plus connu du grand public. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle est celui que la Réserve fédérale aime utiliser. Il élimine naturellement mieux les effets de la volatilité que l'IPC puisqu'il utilise les mathématiques.
En d'autres termes, la Réserve fédérale passera à une politique monétaire plus restrictive si l'indice PCE mesurant l'inflation sous-jacente dépasse largement le seuil de 2 %.
Quels facteurs contribuent à une augmentation de l'inflation?
Les gouvernements et les banques centrales pensent qu'une inflation modeste est bénéfique. Ceci, cependant, est le résultat de la façon dont il contribue à stimuler la demande. Lorsque les clients sentent qu'il y aura une hausse du prix des produits et services dans les années à venir, ils sont plus susceptibles d'acheter ces biens et services à l'heure actuelle.
Cependant, plus les gens achètent, plus les entreprises doivent faire pour répondre à la demande. C'est une conséquence naturelle de la règle de l'économie. Cela implique également que les entreprises ont besoin d'un plus grand nombre de travailleurs. Et cela indique à son tour une augmentation de l'emploi, qui à son tour indique une augmentation de la quantité d'argent disponible disponible à dépenser en produits et services. stimulant ainsi la croissance économique.
Le problème surgit chaque fois qu'il y a une demande excessive, et cela se produit presque tout le temps. Si une entreprise est incapable de produire plus ou si les dépenses associées à la production atteignent un niveau inacceptable, elle augmentera les prix. Par conséquent, les choses commenceront à coûter plus cher que leur vraie valeur. Cependant, si les prix continuent d'augmenter à ce rythme, la demande finira par être étouffée. En effet, les consommateurs ne pourront tout simplement pas se permettre de continuer à les acheter.
C'est pour cette raison qu'une politique monétaire restrictive entre en jeu : pour prévenir l'apparition de chocs brusques. En conséquence, la banque centrale du pays, même si ce sera au moins pour un temps, devra augmenter les prix des biens et services de consommation. Cela est nécessaire s'il veut atteindre son objectif de réduire le taux d'expansion économique.
Exemples de politiques monétaires restrictives
Le problème de l'inflation galopante ne se pose pas fréquemment. Et à cause de deux facteurs fondamentaux, il n'y a pas trop d'exemples de politique monétaire restrictive :
- L'objectif principal de la Fed est de s'assurer que l'économie se développe plutôt que de se contracter.
- L'inflation n'est plus une préoccupation depuis les années 1970, ce qui est un fait très important.
La situation de la fin des années 1970 était peut-être la plus connue dans laquelle il y avait un sérieux besoin de freiner l'inflation. En 1972 et 1973, le taux annuel d'inflation a plus que doublé, passant de 3.4 à 8.7 %.
Cette augmentation extraordinaire des prix peut être attribuée à une variété de facteurs, y compris le contrôle des salaires et le déliement du dollar de l'étalon-or. En conséquence, le taux des fonds fédéraux a été relevé de 6 % (en janvier) à 11 % (en août) par la Réserve fédérale pour contrer le problème. Cela s'est traduit par une baisse de l'inflation d'environ 5.7 %.
Néanmoins, la crise de l'énergie de l'OPEP a éclaté en août, entraînant une hausse vertigineuse du prix du pétrole. En 1974, l'inflation a atteint 12.3 % tandis que le taux des fonds fédéraux a atteint son plus haut niveau historique de 13 %.
Cependant, malgré la hausse des prix, la croissance économique est restée modeste, entraînant une période de stagflation déconcertante. La Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt pour stimuler la croissance économique alors que le pays tombait dans une profonde récession. Malgré cela, les prix n'ont pas beaucoup bougé.
En fin de compte, la Réserve fédérale a décidé d'augmenter les taux d'intérêt d'un énorme 20% en 1980. À l'époque, le taux d'inflation était de 14%. Cette action a finalement conduit à l'inversion de la tendance des prix. Après un certain temps, l'inflation a atteint un creux de 3.8% en 1982.
Effets de la politique monétaire restrictive
Une politique monétaire restrictive efficace a de nombreux effets ou défis dans le monde réel. Après un certain temps, la politique monétaire restrictive a des effets sur l'économie, mais le délai peut être long ou court. La politique monétaire est un processus continu qui commence par une perception des conditions économiques, une longue discussion, puis se termine par une décision. la décision de resserrer ou d'assouplir la politique monétaire.
Les institutions financières doivent s'adapter à la nouvelle politique monétaire en ajustant leurs portefeuilles de prêts et leurs taux d'intérêt. De plus, les entreprises et les consommateurs doivent ajuster leurs habitudes d'emprunt. Surtout lors d'achats importants comme une maison ou une automobile, les taux d'intérêt fluctuent. Par conséquent, il peut s'écouler un certain temps avant que ces changements s'installent dans l'économie.
Cette chaîne d'événements signifie que la politique monétaire restrictive n'aura que peu d'impact ou d'effets sous peu. Néanmoins, son plein impact devrait être clair dans plus d'un an ou deux. Cependant, une banque centrale ne devrait pas éviter de prendre des décisions en raison des délais importants et variables. Au lieu de cela, les banques centrales devraient être prudentes avant d'intervenir. C'est simplement parce que leurs actions ont le potentiel exacerber la volatilité économique plutôt que de l'atténuer.
Les changements de politique monétaire dans un grand pays ont généralement un impact sur les variables macroéconomiques nationales et internationales. Cela comprend les valeurs nominales et taux d'intérêt réels et les taux de change, ainsi que les rendements des investissements, de la production et des actions. En outre, la dépréciation de la monnaie nationale (le dollar américain) et une augmentation de l'investissement, de la consommation et de la production intérieures sont tous des effets des chocs de politique monétaire restrictive des États-Unis qui font baisser les taux d'intérêt nationaux et mondiaux.
Contraction des taux d'intérêt de la politique monétaire (CMPIR)
L'objectif d'une politique monétaire restrictive est de réduire l'inflation et de limiter la croissance de la masse monétaire, ce qui ne peut se produire qu'en augmentant les taux d'intérêt.
Bien que cela puisse retarder la croissance économique et peut-être conduire à une augmentation du chômage, il est toujours important de calmer l'économie et maintient la stabilité des prix.
Alors que l'inflation était encore à deux chiffres au début des années 1980, la Réserve fédérale a augmenté le taux d'intérêt de référence à un niveau alors record de 20 %. Ainsi, l'inflation a pu être ramenée dans la fourchette souhaitée de 3 à 4 % au cours des prochaines années. Cela était possible même si les taux élevés avaient provoqué une récession.
En règle générale, les augmentations des divers taux d'intérêt de base fixés par les banques centrales modernes ou d'autres mécanismes entraînant une expansion de la masse monétaire sont à l'origine de la politique monétaire restrictive. En attendant, il existe d'autres moyens d'y parvenir. Il y aura une restriction sur la quantité de monnaie active qui circule dans l'économie. Il s'agit de maîtriser l'inflation. De plus, il entend mettre un terme à la spéculation insoutenable et investissement en capital Surtout celui qui peut avoir été déclenché par une croissance économique antérieure.
En outre, la Réserve fédérale peut décider d'augmenter les réserves obligatoires que les banques membres doivent détenir pour participer à des opérations d'open-market. Ces opérations comprennent la vente d'actifs par la Fed, tels que les bons du Trésor américain, aux grands investisseurs. En raison du volume élevé des ventes, la valeur actuelle de ces actifs baisse, tandis que leurs rendements augmentent. En conséquence, investir dans de tels actifs devient plus rentable pour les déposants et les investisseurs.
Conclusion
Dans la plupart des cas, la politique de contraction sera utilisée sous la forme d'une politique monétaire pour augmenter les taux d'intérêt ou réduire le montant total de capital disponible. Par une politique monétaire plus rigoureuse, il cherche à prévenir la survenance de hausses de prix.
Une augmentation de prix de 2 % sur une base annuelle est considérée comme bénéfique pour l'économie. C'est essentiellement parce que cela entraîne une augmentation de la demande. Étant donné que les gens s'attendent à ce que les coûts augmentent à l'avenir, les consommateurs achèteront une plus grande quantité d'articles dans le présent. C'est la principale raison pour laquelle la majorité des banques centrales ont fixé leur objectif d'inflation à 2 %. Les gens commenceront à faire des achats excessifs dans le présent pour éviter d'avoir à payer des prix plus élevés à l'avenir. C'est pourquoi une forte hausse de l'inflation est préjudiciable.
Cependant, cela peut exercer une pression sur les entreprises ou les grandes entreprises pour qu'elles augmentent leur production afin de répondre à la demande croissante des consommateurs. Cela crée un cycle auto-entretenu qui aboutit finalement à une inflation galopante et, encore plus désastreuse, à une hyperinflation.
FAQ sur la politique monétaire restrictive
Quels sont les avantages d'une politique monétaire qui encourage la contraction ?
Une politique monétaire restrictive aura pour effet direct de renforcer les budgets publics, ce qui est un gain direct. Il existe différentes formes ou exemples de politique monétaire restrictive. Mais si, par exemple, les taux d'intérêt sur les prêts de la Fed augmentent, le gouvernement gagne plus d'argent auprès d'une institution financière qui emprunte de l'argent via la fenêtre d'escompte de la Fed. Le gouvernement peut utiliser cette forme de monnaie pour réduire les déficits budgétaires et contrer les effets des dépenses.
Quels sont les exemples monétaires restrictives ?
Il existe des exemples, mais considérez 2018 comme un véritable exemple de politique monétaire restrictive. Selon un rapport du Dhaka Tribune, la Banque du Bangladesh a déclaré qu'elle avait l'intention d'adopter une politique monétaire restrictive. Il s'agit de restreindre l'offre de crédit et l'inflation et, par conséquent, de maintenir la stabilité économique du pays.
Que signifie la politique monétaire restrictive en tant que politique budgétaire ?
En cas de récession budgétaire, la politique de contraction, qui peut impliquer soit une augmentation des impôts, soit une réduction des dépenses publiques réelles, est utilisée comme politique budgétaire. L'objectif de la politique budgétaire restrictive est de ramener la croissance à un certain niveau. Celui qui est conforme à une norme financière saine.
Que signifie avoir une politique monétaire restrictive ?
Il fait référence à la politique d'une banque centrale qui nécessite de faire baisser la température d'une économie en surchauffe. Ceci, cependant, en augmentant les taux d'intérêt et en diminuant la masse monétaire. Envisagez d'évaluer des exemples de politiques monétaires restrictives pour mieux digérer
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