La budgétisation des immobilisations est l'un des processus permettant de décider quelles dépenses d'investissement à long terme valent l'argent d'une entreprise en fonction de leur capacité à bénéficier à l'entreprise à long terme.
Apprenez-en davantage sur l'importance de la budgétisation des immobilisations dans les entreprises et sur l'utilisation des techniques dans la prise de décision.
Qu'est-ce que la budgétisation des immobilisations?
La budgétisation des immobilisations est une série de techniques ou de processus permettant de décider quand investir dans des projets. Par exemple, on peut utiliser des techniques de budgétisation des immobilisations pour évaluer un investissement potentiel dans une nouvelle usine, une ligne de fabrication ou un système informatique. Fondamentalement, la budgétisation en capital est une technique de prise de décision dans laquelle une organisation prépare et décide tout investissement à long terme dont les rendements de trésorerie devraient être gagnés au-delà d'un an. En règle générale, une organisation peut prendre l'une des décisions d'investissement suivantes :
- Expansion
- Achats
- Représentant(e) suppléant(e)
- Tout nouveau produit
- R & D
- Campagne publicitaire importante
- Investissement dans le bien-être social
Analyse des décisions de budgétisation des immobilisations
La base du processus de prise de décision en matière de budgétisation des immobilisations consiste à déterminer si les projets et les domaines de dépenses valent la peine d'être financés en espèces à partir du cadre de capitalisation de la dette, des capitaux propres et des bénéfices de l'entreprise - ou non.
Techniques d'analyse des décisions de budgétisation des immobilisations
Voici les cinq principales techniques ou processus que l'on peut utiliser pour l'analyse des décisions de budgétisation des immobilisations afin de choisir l'investissement viable :
#1. Période de récupération
La période de récupération est le nombre d'années qu'il faut pour récupérer la dépense initiale de l'investissement - la sortie de trésorerie. Donc, cela revient à dire que plus la période de récupération est rapide, mieux c'est.
Spécifications :
- Fournit une estimation approximative de la liquidité.
- Fournit quelques détails sur le risque de l'investissement.
- Le calcul est facile.
#2. Période de remboursement actualisée
C'est l'une des techniques de budgétisation de trésorerie les plus importantes.
Spécifications :
- Il prend en compte la valeur temps du capital.
- L'utilisation du coût de l'argent tient compte du risque dans les flux de trésorerie du projet.
#3. Valeur actuelle nette
La valeur actualisée nette (VAN) en tant que technique de budgétisation de trésorerie est le montant des valeurs actualisées de tous les flux de trésorerie projetés dans le cas où un projet serait entrepris.
VAN = CF0 + CF1/(1+k)1+ . . . + CFn/(1+k)n
où,
- CF0 = Investissement initial
- CFn = flux de trésorerie après impôt
- K = taux de rendement requis
Le taux de rendement requis est généralement le coût moyen pondéré du capital (WACC) - qui comprend à la fois les taux de la dette et des capitaux propres comme capital total.
Spécifications :
- Il tient compte de la valeur temps du capital.
- Prend en compte l'ensemble des flux de trésorerie du projet
- L'utilisation du coût de l'argent tient compte du risque dans les flux de trésorerie du projet.
- Indique si l'investissement augmentera la valeur du projet ou de l'entreprise.
#4. Taux de rendement interne (TRI)
Le TRI en tant que technique de budgétisation de trésorerie est le taux d'actualisation appliqué lorsque la valeur actuelle des entrées de trésorerie supplémentaires projetées est égale à la dépense initiale du projet.
Plus précisément, lorsque PV (Entrée) = PV (Sortie)
Spécifications :
- Il tient compte de la valeur temps du capital.
- Prend en compte l'ensemble des flux de trésorerie du projet
- L'utilisation du coût de l'argent tient compte du risque dans les flux de trésorerie du projet.
- Indique si l'investissement augmentera la valeur du projet ou de l'entreprise.
#5. Indice de rentabilité
L'indice de rentabilité, en tant que technique de budgétisation de trésorerie, consiste à diviser la valeur actualisée des flux de trésorerie potentiels d'un projet par la mise de fonds initiale.
PI = PV des flux de trésorerie futurs / CF0
Alors, dans ce cas,
L'investissement initial est CF0.
Ils appellent souvent ce ratio le ratio d'investissement des bénéfices (PIR) ou le ratio d'investissement de la valeur (VIR).
Spécifications :
- Il tient compte de la valeur temps du capital.
- Prend en compte l'ensemble des flux de trésorerie du projet
- L'utilisation du coût de l'argent tient compte du risque dans les flux de trésorerie du projet.
- Indique si l'investissement augmentera la valeur du projet ou de l'entreprise.
- Lorsque le capital est rare, il est utile pour le classement et aussi pour la sélection des entreprises.
Exemples de budget de trésorerie
Exemple de budget de trésorerie #1
Une organisation envisage deux projets avant d'en choisir un seul. Voici les flux de trésorerie prévus.
Le WACC de la société est de 10 %.
Solution:
Ainsi, en utilisant les méthodes de décision plus traditionnelles en matière de budgétisation des investissements, calculons et déterminons quel projet sera choisi par rapport à l'autre.
La valeur actualisée nette (VAN) du projet A est de 1.27 $.
La valeur actualisée nette (VAN) Projet B est 1.30 $.
Le taux de rendement interne du projet A est de 14.5 %.
Le taux de rendement interne du projet B est de 13.1 %.
Étant donné que la valeur actualisée nette des deux entreprises est si similaire, il est difficile de prendre une décision ici. Par conséquent, nous avons choisi l'approche suivante pour déterminer le taux de rendement des investissements dans chacune des deux entreprises.
Cela indique maintenant que le projet A générerait des rendements plus élevés (14.5 %) que le projet B, qui produit des rendements décents mais inférieurs à ceux du projet A.
En conséquence, nous pouvons choisir le projet A plutôt que le projet B.
Exemples de budget de trésorerie #2
Lors du choix d'un projet basé sur la période de récupération, nous devons tenir compte des entrées chaque année et de l'année au cours de laquelle la sortie est compensée par les entrées.
Il existe désormais deux approches pour calculer la durée de récupération en fonction des rentrées de fonds qui peuvent être paires ou différentes.
Délai de récupération du projet A
Après dix ans, l'afflux est resté constant à 100 millions de dollars.
Étant donné que le projet A représente un flux de trésorerie constant, la période de récupération est une mesure de l'investissement initial / des entrées de trésorerie nettes. En conséquence, il faudra environ dix ans pour terminer le projet A afin de récupérer l'investissement initial.
Délai de récupération du projet B
En ajoutant les entrées, l'investissement de 1000 millions de dollars est couvert en quatre ans.
Le projet B, en revanche, a des flux de trésorerie erratiques. Si vous additionnez les entrées annuelles, vous pouvez facilement déterminer à quelle année l'investissement et les rendements sont proches. Par conséquent, les critères d'investissement initiaux pour le projet B sont remplis au cours de la quatrième année.
En comparaison, le projet A prend plus de temps pour produire des avantages pour l'ensemble de l'entreprise, de sorte que le projet B doit être préféré au projet A.
Exemple de budget de trésorerie #3
Considérez un projet avec un investissement initial de 100,000 XNUMX $. En utilisant le processus de période de récupération actualisée, nous pouvons déterminer si la gamme de projets en vaut la peine ou non.
Il s'agit d'un type prolongé de période de récupération dans laquelle la valeur temporelle de l'argent est prise en compte. En outre, on peut utiliser les flux de trésorerie actualisés pour calculer le nombre d'années nécessaires pour satisfaire l'investissement initial.
Vu les observations ci-dessous :
Certaines rentrées de fonds se sont produites au fil des ans à la suite de la même initiative. Nous calculons les flux de trésorerie actualisés à un taux d'actualisation fixe en utilisant la valeur temporelle de l'argent. Les flux de trésorerie actualisés sont indiqués dans la colonne C ci-dessus, et la colonne D indique la sortie initiale qui est compensée chaque année par les entrées de trésorerie actualisées projetées.
La période de récupération se situera entre les années 5 et 6. Maintenant, parce que la durée de vie du projet est considérée comme étant de 6 ans et que le projet revient dans une période plus courte, nous pouvons en déduire que ce projet a une meilleure VAN. Par conséquent, la sélection de ce projet, qui a le potentiel d'ajouter de la valeur à l'entreprise, sera une sage décision.
Exemple de budget de trésorerie #4
Utilisation de la méthode de budgétisation de l'indice de rentabilité pour choisir entre deux projets provisoires avec une entreprise donnée. Voici les entrées de trésorerie attendues des deux projets :
L'indice de rentabilité du projet A est de 1.16 $.
L'indice de rentabilité du projet B est de 0.90 $.
L'indice de rentabilité comprend également la conversion des entrées de trésorerie futures prévues quotidiennes de l'entreprise à l'aide d'un taux d'actualisation, qui est généralement le pourcentage WACC. Le nombre de ces valeurs actualisées des entrées de trésorerie potentielles est comparé à la dépense initiale pour calculer l'indice de rentabilité.
Si l'indice de rentabilité est supérieur à un, cela indique que les entrées sont plus bénéfiques que les sorties.
Dans ce cas, le projet A a un indice de 1.16 $ par rapport au projet B, qui a un indice de 0.90 $, indiquant que le projet A est clairement une meilleure option que le projet B et est donc choisi.
Avantages de la budgétisation des immobilisations
- Il facilite le processus de prise de décision en ce qui concerne les opportunités d'investissement.
- Le contrôle des dépenses de l'entreprise est adéquat.
- Favorise la compréhension des risques et de leurs implications pour les entreprises.
- Accroître la richesse des actionnaires et améliorer les participations boursières
- Évitez le surinvestissement ou le sous-investissement.
Contraintes de la budgétisation des immobilisations
- Les décisions sont prises sur une longue période et, par conséquent, ne sont généralement pas réversibles.
- En raison du risque subjectif et du facteur d'actualisation, la nature de l'introspection est introspective.
- Peu de techniques ou de calculs sont basés sur des hypothèses ; par conséquent, l'incertitude peut entraîner une application incorrecte.
Méthodes de budgétisation des immobilisations : un aperçu
- Une période de récupération actualisée tient compte de la valeur temporelle de l'argent, mais ne tient pas compte des flux de trésorerie.
- Il ne tient pas compte de tous les flux de trésorerie bien que son délai de récupération soit simple et rapide.
- Le taux de rendement interne (IRR) est une mesure unique (rendement), mais il a le potentiel d'induire en erreur.
- La valeur actualisée nette (VAN) est une méthode financièrement solide pour classer les projets dans plusieurs catégories.
Comment les organisations peuvent-elles communiquer efficacement les résultats de leur analyse de budgétisation des investissements ?
Les organisations peuvent communiquer efficacement les résultats de leur analyse de budgétisation des investissements en présentant des données et des analyses claires, concises et bien organisées, et en s'assurant que les résultats sont faciles à comprendre pour les parties prenantes.
Quel rôle les projections financières jouent-elles dans la budgétisation des immobilisations ?
Les projections financières jouent un rôle crucial dans la budgétisation des investissements, car elles fournissent les données et l'analyse nécessaires pour évaluer les résultats financiers potentiels des différentes options d'investissement.
Quels facteurs les organisations doivent-elles prendre en compte lorsqu'elles prennent des décisions en matière de budgétisation des immobilisations ?
Les organisations doivent tenir compte d'un large éventail de facteurs lorsqu'elles prennent des décisions en matière de budgétisation des immobilisations, notamment les risques et avantages potentiels de chaque investissement, la disponibilité des ressources financières, les buts et objectifs de l'organisation et l'impact de chaque investissement sur les performances financières et opérationnelles de l'organisation.
Comment les organisations peuvent-elles s'assurer que leurs décisions de budgétisation des investissements s'alignent sur leur stratégie commerciale globale ?
Les organisations peuvent s'assurer que leurs décisions de budgétisation des immobilisations s'alignent sur leur stratégie commerciale globale en tenant compte de leurs buts et objectifs et en impliquant les principales parties prenantes dans le processus de budgétisation des immobilisations.
Quel rôle les parties prenantes jouent-elles dans la budgétisation des immobilisations ?
Les parties prenantes jouent un rôle essentiel dans la budgétisation des immobilisations, car leurs commentaires et commentaires peuvent aider les organisations à prendre de meilleures décisions d'investissement et peuvent garantir que les résultats de l'analyse de la budgétisation des immobilisations sont bien reçus et communiqués efficacement.
Conclusion
La budgétisation des immobilisations est un processus intégral et essentiel pour qu'une organisation sélectionne des projets à long terme. C'est un protocole qui doit être suivi avant d'investir dans un projet ou une entreprise à long terme. Il fournit à la direction des méthodes pour calculer correctement les retours sur investissement et également pour porter des jugements mesurés afin de comprendre si la sélection sera avantageuse pour augmenter la valeur de l'entreprise à long terme ou non.
FAQ sur la budgétisation des immobilisations
Qu'est-ce que la budgétisation des immobilisations et pourquoi est-elle importante ?
La budgétisation des investissements est importante parce qu'il crée la responsabilité et la mesurabilité. … Le processus de budgétisation des investissements est un moyen mesurable pour les entreprises de déterminer la rentabilité économique et financière à long terme de tout projet d'investissement. Une décision de budgétisation des immobilisations est à la fois un engagement financier et un investissement.
Qu'est-ce que la formule de budgétisation des immobilisations ?
Le coût du capital prend en compte le cash-flow pendant toute la durée de vie du produit et les risques associés à un tel cash-flow. Ensuite, le coût en capital est calculé à l'aide d'une estimation. Formule: Valeur actualisée nette (VAN) = Rt.
Quel est le premier dans la budgétisation des immobilisations ?
Génération de projet
Génération d'une proposition d'investissement est la première étape du processus de budgétisation des immobilisations.
Pourquoi la VAN est-elle la meilleure méthode de budgétisation des investissements ?
Le flux de trésorerie de chaque année peut être actualisé séparément des autres, ce qui fait de la VAN la meilleure méthode. La VAN peut être utilisée pour déterminer si un investissement tel qu'un projet, une fusion, ou l'acquisition ajoutera de la valeur à une entreprise.
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