En augmentant les exportations nettes, la demande globale et la production par effet multiplicateur, la dépréciation monétaire est un élément clé du cadre keynésien du développement économique. La dévaluation doit être expansionniste pour que cela soit vrai, mais cela ne suffit pas.
Il existe également une ambiguïté théorique quant à l'effet net sur la production, qui n'a pas encore été testé expérimentalement. De manière universelle, les dévaluations en Amérique du Sud et en Asie semblent avoir des effets de contraction. Un nouvel intérêt pour la recherche spécifique à chaque pays a émergé à la suite de cette tendance.
De nombreux pays émergents dévaluent leur monnaie pour augmenter les exportations nettes et la croissance qui en résulte. Il n'est pas inhabituel pour les grandes économies de connaître des fluctuations de change et des fluctuations de valeur. La fluctuation de la valeur de l'économie du pays peut être attribuée à une variété de facteurs. La majorité des grandes économies utilisent un système de taux de change flottant, ce qui provoque des fluctuations monétaires.
Variables telles que relative offre et demande de devises, le progrès économique d'une nation, les attentes d'inflation et les flux de capitaux affectent les taux de change par rapport aux autres devises.
De multiples variables, qui changent constamment, contribuent aux fluctuations des devises. Les fluctuations monétaires peuvent avoir un impact substantiel sur l'économie, les clients et les entreprises d'un pays. En conséquence, l'appréciation ou la dépréciation de la monnaie aura un effet positif ou négatif sur l'économie, selon l'industrie.
Selon le paradigme keynésien, la dépréciation de la monnaie soutient la croissance économique en augmentant les exportations nettes, la demande globale et la production grâce à l'effet multiplicateur. Cependant, il ne s'agit que d'une condition requise pour que l'amortissement soit expansionniste, et non d'une condition suffisante.
En augmentant le prix des produits importés, une dévaluation, par exemple, peut comprimer la courbe d'offre globale. Au fil du temps, cela peut nuire à la demande globale en diminuant l'investissement, qui est un élément vital.
Pourquoi les pays sous-évaluent-ils la monnaie ?
Ce n'est pas une nouvelle qu'il y ait une guerre économique entre les États-Unis et la Chine. De plus, beaucoup de gens discutent du fait que la Chine sous-évalue intentionnellement sa monnaie pour augmenter son économie. À la suite des récentes tentatives de la Chine pour stabiliser et mondialiser le yuan, cela n'en vaut peut-être pas la peine cette fois-ci en raison de la volatilité et des dangers associés. En plus de cela, l'exemple de la Chine peut être un exemple qui décrit parfaitement Corrélation des devises Forex avec l'économie, tant que la monnaie a un impact actif sur la croissance économique, le taux d'inflation, les taux d'intérêt, etc. du pays.
Même si la Chine a toujours nié avoir affaibli sa monnaie, elle a été accusée à maintes reprises, notamment par Donald Trump, de le faire au profit de son économie. Contrairement à la croyance populaire sur les marchés des capitaux et les marchés du travail chinois, les responsables américains exhortent le gouvernement chinois à dévaluer le yuan depuis des années, affirmant que cela leur donne un avantage injuste dans le commerce international tout en réduisant artificiellement leurs coûts en capital et en main-d'œuvre.
Les dévaluations monétaires ont non seulement eu un impact sur les citoyens des pays concernés, mais ont également eu un effet d'entraînement à travers le monde. Pourquoi les nations affaiblissent-elles leur monnaie si les conséquences peuvent être si généralisées ?
Les prix des importations augmentent lorsque la monnaie d'un pays est faible. Les importations coûteuses ont un effet comparable sur l'économie car les acheteurs préfèrent les alternatives locales aux articles importés. Dans l'ensemble, une diminution du déficit du compte courant (ou une augmentation de l'excédent du compte courant) conduit à plus d'emplois et à une croissance plus rapide du PIB. Lorsque la monnaie est faible, elle a une influence favorable sur les marchés nationaux des capitaux et de l'immobilier, ce qui à son tour augmente les dépenses intérieures par effet de richesse.
Bien qu'une dépréciation de la monnaie stratégiquement induite ne réussisse pas toujours, elle peut aussi conduire au déclenchement d'une « guerre des monnaies ». C'est un scénario dans lequel une nation contrecarre une dépréciation soudaine de la monnaie nationale avec une autre dévaluation de la monnaie pour obtenir un avantage. En plus de cela, les valeurs monétaires intentionnellement dépréciées affectent les cours des actions. Dans certains cas, en raison de la dépréciation de la monnaie nationale, certaines actions deviennent sous-évaluées. La sous-évaluation encourage les investisseurs en actions et les commerçants à acheter des actions sous-évaluées et, à long terme, voyez les avantages.
Si une nation dévalue, une autre suivra. Un événement plus courant se produit lorsque les deux monnaies ont des systèmes de taux de change contrôlés au lieu de taux de change librement flottants fixés par le marché. Il est important d'être conscient des effets néfastes de la dépréciation monétaire, même si une guerre des devises n'éclate pas à court terme. En raison de la dépréciation de la monnaie, les importations de biens d'équipement et de machines pourraient devenir prohibitives. Le désespoir face au pouvoir d'achat de devises étrangères d'un pays est une autre conséquence de la dévaluation.
Stimuler les exportations est l'une des principales raisons pour lesquelles les gouvernements sous-évaluent leur monnaie. Les produits d'un pays doivent concurrencer ceux des autres pays sur un marché mondial, et vice versa. La dépréciation de l'euro par rapport au dollar entraînera une baisse des prix des véhicules fabriqués en Europe et vendus aux États-Unis. Cependant, une devise plus forte rend les exportations plus chères sur les marchés étrangers.
De plus, les exportateurs deviennent plus compétitifs sur un marché mondial en augmentant leurs exportations. En revanche, les importations sont découragées. Pour être prudent, cependant, il y a deux facteurs à considérer. Les biens d'exportation d'un pays seront plus demandés dans le monde en raison de la dévaluation, ce qui entraînera une hausse du prix.
On prévoit que les exportations augmenteront et que les importations diminueront à mesure que le coût des exportations baisse et que le coût des importations augmente. Il est assez inhabituel pour les États-Unis et d'autres pays d'avoir des déficits chroniques année après année. Cela peut être fait en dévaluant la monnaie locale.
Cependant, il y a un inconvénient à cette approche. Le fardeau de la dette des prêts libellés en devises augmente en raison de la dévaluation s'ils sont libellés dans la monnaie nationale. Les pays en développement comme l'Inde et l'Argentine, qui doivent beaucoup d'argent en dollars et en euros, ont un défi majeur à cet égard. Les remboursements de la dette, s'ils sont fixés, deviennent moins chers avec le temps si la monnaie est plus faible.
Un gouvernement pourrait devoir payer 1 million de dollars d'intérêts par mois sur ses obligations en souffrance, par exemple. Il sera plus facile de financer les intérêts si la valeur du million de dollars en paiements hypothétiques diminue. La dévaluation de la monnaie locale à 1 % de sa valeur initiale dans notre cas entraînera un paiement de la dette de 50 million de dollars qui ne vaut actuellement que 1 500,000 $.
Utilisez cette approche avec prudence une fois de plus. Comme la plupart des pays du monde doivent de l'argent sous une forme ou une autre, une course vers le bas pourrait être déclenchée. Parce qu'elle rend les paiements d'intérêts sur les obligations étrangères plus coûteux, cette stratégie échouera également si le pays en question a un montant élevé d'obligations étrangères dans son bilan.
