Les fusions et acquisitions sont des mots commerciaux qui décrivent des scénarios dans lesquels deux ou plusieurs entreprises fusionnent ou s'achètent. Les entreprises peuvent terminer cette procédure pour diverses raisons, notamment des gains financiers et des avantages concurrentiels dans leur secteur. Il est essentiel d’œuvrer à une transition en douceur afin de minimiser les problèmes de fusions et d’acquisitions. Nous discuterons ici de ce qu'est une fusion, y compris de ses avantages et de ses inconvénients.
Qu’est-ce qu’une fusion ?
Une fusion est un arrangement qui combine deux entreprises actuelles en une nouvelle. Il existe différents types de fusions, ainsi que diverses raisons pour lesquelles les entreprises réalisent des fusions. Les fusions et acquisitions (M&A) sont fréquemment utilisées pour élargir la portée d'une entreprise, se développer sur de nouveaux marchés ou augmenter sa part de marché. Tout cela est fait pour augmenter la valeur actionnariale. Lors d'une fusion, les entreprises ont souvent mis en place une disposition de non-shopping pour empêcher d'autres entreprises d'acheter ou de fusionner.
Types de fusions
Selon les objectifs des entreprises concernées, il existe de nombreux types de fusions. Certains des types de fusions les plus courants sont répertoriés ci-dessous.
#1. Conglomérat
Il s’agit d’une fusion de deux ou plusieurs sociétés impliquées dans des activités commerciales indépendantes. Les entreprises peuvent opérer dans différents secteurs ou régions géographiques. Un pur conglomérat est constitué de deux sociétés qui n’ont rien en commun. En revanche, un conglomérat mixte se produit lorsque des organisations engagées dans des activités commerciales indépendantes s'unissent afin d'obtenir des extensions de produits ou de marchés.
Les entreprises sans chevauchement de variables ne fusionneront que si cela est logique du point de vue de la richesse des actionnaires, c’est-à-dire si les entreprises peuvent produire une synergie, ce qui implique une augmentation de la valeur, des performances et des économies de coûts. Lorsque la Walt Disney Company s'est associée à l'American Broadcasting Company (ABC) en 1995, un conglomérat a été formé.
#2. Congénérique
Une fusion d’extension de produit est un autre nom pour une fusion congénère. Il s'agit d'une fusion de deux ou plusieurs entreprises qui opèrent dans le même secteur ou secteur et dont les caractéristiques se chevauchent telles que la technologie, le marketing, les processus de fabrication et la recherche et développement (R&D). Une fusion d'extension de produit se produit lorsqu'une nouvelle gamme de produits d'une entreprise est combinée avec une gamme de produits établie d'une autre. Lorsque deux entreprises fusionnent dans le cadre d’une extension de produit, elles ont accès à un plus large éventail de consommateurs et, par conséquent, à une plus grande part de marché. La fusion de Citigroup en 1998 avec Travelers Insurance, deux sociétés proposant des produits complémentaires, est un exemple de fusion congénère.
#3. Extension du marché
Ce type de fusion se produit lorsque deux sociétés vendent des articles similaires mais sont en concurrence sur des marchés distincts. Les entreprises qui s’engagent dans des fusions d’extension de marché espèrent avoir accès à un marché plus vaste et, par conséquent, à une clientèle plus large. Eagle Bancshares et RBC Centura se sont associées en 2002 pour élargir leurs marchés.
#4. Fusion horizontale
Une fusion horizontale se produit lorsque deux entreprises du même secteur fusionnent. En règle générale, la fusion fait partie d’une consolidation entre deux ou plusieurs concurrents proposant les mêmes produits ou services. La rivalité entre un nombre réduit d’entreprises étant intense, de telles fusions sont courantes dans les secteurs comptant moins d’entreprises. L’objectif est de créer une entreprise plus grande avec une plus grande part de marché et des économies d’échelle. Une fusion horizontale est la combinaison de Daimler-Benz et de Chrysler en 1998.
#5. Verticale
Une fusion verticale se produit lorsque deux entreprises qui produisent des pièces ou des services pour un produit s'unissent. Une fusion verticale se produit lorsque deux entreprises opérant à différents niveaux d’une chaîne d’approvisionnement dans le même secteur consolident leurs opérations. De telles fusions visent à accroître les synergies obtenues grâce aux réductions de coûts résultant d'une fusion avec une ou plusieurs entreprises de fourniture. L’une des fusions verticales les plus connues a eu lieu en 2000, lorsque le fournisseur de services Internet America Online (AOL) a fusionné avec la centrale médiatique Time Warner.
Les avantages des fusions
La fusion ou l’acquisition d’une autre entreprise peut offrir divers avantages aux personnes engagées dans l’entreprise. Certains avantages sont liés à la manière dont l'entreprise interagit avec ses consommateurs et les sert, tandis que d'autres augmentent l'efficacité du personnel. Voici quelques-uns des avantages des fusions et acquisitions :
#1. Une échelle économique améliorée
Une organisation plus grande, en particulier celle qui a fusionné avec une autre, a souvent des besoins plus importants en matériaux et en fournitures. L'entreprise peut améliorer sa taille en obtenant les matières premières essentielles et/ou les fournisseurs en plus grandes quantités à moindre coût. Cela peut également profiter aux clients, car l’entreprise peut leur faire bénéficier de prix moins élevés.
#2. Coût de main d’œuvre réduit
Une fusion ou une acquisition peut amener plusieurs salariés à exercer la même fonction dans chaque entreprise. Une entreprise peut réduire ses dépenses globales de main-d'œuvre tout en conservant une main-d'œuvre plus forte et plus efficace en se regroupant et en réduisant le personnel inutile. Les personnes impliquées dans le processus de fusion et d'acquisition peuvent examiner les performances des personnes occupant des rôles similaires et sélectionner le meilleur personnel pour chaque poste dans la nouvelle entreprise.
Lorsque deux entreprises opérant dans le même secteur ou fournissant des biens ou des services similaires unissent leurs forces, la société nouvellement créée peut gagner une part de marché plus importante en tirant parti des ressources que les deux apportent à l'accord commercial. Cela peut aider les entreprises à offrir davantage de choses aux clients. Cela peut également aider une marque à obtenir la reconnaissance de son produit. Par exemple, une entreprise détenant une part importante du marché du maquillage peut être reconnue pour sa gamme diversifiée de produits cosmétiques.
#4. Ressources financières supplémentaires
Toutes les entreprises impliquées dans une fusion ou une acquisition mettent en commun leurs ressources financières, améliorant ainsi la capacité financière globale de la nouvelle entreprise. De nouvelles opportunités d'investissement peuvent se présenter, ou l'entreprise peut être en mesure d'atteindre un public plus large avec un budget marketing plus important ou une plus grande capacité d'inventaire. Ceci est particulièrement avantageux pour une entreprise dont les propriétaires peuvent choisir de fusionner ou de se consolider en raison de dettes.
#5. Capacités de distribution accrues
Une fusion ou une acquisition peut permettre à une entreprise de se développer géographiquement, augmentant ainsi sa capacité à fournir des biens ou des services à plus grande échelle. Cela peut aider une entreprise à accéder à une base de consommateurs plus large. Cela peut contribuer à améliorer la reconnaissance de la marque et les ventes.
Inconvénients des fusions
Même si les fusions peuvent être utiles aux entreprises concernées, elles peuvent présenter certains inconvénients dont toutes les parties concernées devraient être conscientes. Voici quelques exemples d’inconvénients potentiels liés aux fusions :
#1. Augmentation des frais juridiques
La fusion de deux entreprises est une opération commerciale légale qui nécessite souvent la participation de nombreux spécialistes importants. Les personnes impliquées devront presque toujours faire appel à des avocats spécialisés dans ce type de transaction, ainsi qu'à des professionnels de la finance pour les aider en matière d'actifs et d'autres questions financières. Les frais juridiques liés à la fusion et à l’acquisition peuvent être importants.
#2. Dépenses associées à la transaction
La société qui acquiert l'autre est responsable du paiement de divers frais, notamment les frais juridiques des consultants participant à la logistique de la fusion. Ils paient également une somme monétaire pour l’entreprise et ses actifs. Avant de s'engager dans une fusion ou une acquisition, les comptables d'entreprise et autres professionnels de la finance analysent généralement les actifs et la situation financière de l'entreprise.
#3. Des opportunités potentiellement gâchées
En raison du temps, du travail et de l’argent investis dans une fusion ou une acquisition, les entreprises concernées devront peut-être renoncer à d’autres perspectives possibles. Cependant, si une entreprise répartit ses ressources de manière appropriée, elle peut affecter une équipe d'employés et de spécialistes à la gestion de la fusion tandis que d'autres employés de l'entreprise se concentrent sur d'autres prospects. Une entreprise peut également considérer que les avantages de cette décision commerciale sont plus précieux que d’autres opportunités potentielles qu’elle pourrait perdre.
Conseils aux entreprises qui procèdent à une fusion
#1. Des aspects importants doivent être négociés.
Les conditions d'un contrat commercial sont toujours flexibles, alors assurez-vous d'analyser soigneusement tous les faits afin de faire la meilleure option pour votre entreprise. Si vous souhaitez négocier, collaborez avec votre conseiller juridique ou votre conseiller financier pour fournir des données à l'appui de votre offre ou demande révisée. Voici quelques-uns des facteurs importants qui influencent les conditions d’une transaction commerciale :
- Croissance réelle ou projetée
- Prix payés pour les actions de l'entreprise
- Quel type d'acheteur vous avez (société de capital-investissement ou acheteur stratégique)
- La juste valeur marchande la plus récente
- Résultats financiers
- Secteur d'activité de l'entreprise
- La technologie ou les informations privées de l'entreprise
- Les risques juridiques, financiers ou commerciaux potentiels de l'entreprise
#2. Faites preuve de patience
Toute transaction juridique peut prendre du temps, et les fusions et acquisitions comptent parmi les opérations les plus chronophages en entreprise. Certains prennent de quatre à six mois, tandis que d’autres prennent des années. La taille des entreprises concernées ainsi que l'urgence de l'acquéreur peuvent avoir un impact sur le calendrier.
#3. Investissez dans votre propre développement professionnel.
Lorsque vous ajoutez de nouveaux membres à votre équipe à la suite d’une fusion ou d’une acquisition, participez à une formation et à un développement professionnels pour vous assurer que tous les employés se sentent prêts à assumer leurs responsabilités. La formation sur les nouvelles technologies et les processus commerciaux, la communication, la constitution d’équipes et l’adaptation au changement sont quelques-uns des principaux domaines de développement. Cela peut aider à gérer la période de transition de la fusion et à garantir que le personnel reste productif pendant cette période.
#4. Améliorer la culture d'entreprise
Ceux qui rejoignent une nouvelle organisation peuvent être incertains quant à la situation. Il est donc essentiel de créer une culture forte pour maintenir un environnement de travail sain. Toutes les organisations concernées peuvent choisir de collaborer afin de découvrir les atouts de leur propre culture d'entreprise. Cela peut contribuer au développement d’une nouvelle culture cohésive dans laquelle tous les employés de l’organisation nouvellement créée peuvent s’épanouir.
#5. Faites confiance à des professionnels.
Travailler avec des consultants chevronnés ou des spécialistes dans leurs domaines peut aider à rationaliser le processus de fusion ou d'acquisition. Trouver des professionnels capables de vous apporter un soutien financier, juridique et/ou réglementaire peut vous aider à éviter toute erreur ou difficulté juridique. Il existe des professionnels spécialisés dans le domaine des fusions et acquisitions. La présence de certains de ces professionnels dans l’équipe peut rendre le processus plus fluide.
#6. Communiquer
Le maintien de lignes de communication ouvertes pendant le processus de fusion et d’acquisition s’étend des employés au conseil d’administration. Pour atténuer l'anxiété, assurez-vous que toutes les personnes impliquées comprennent à quoi s'attendre et fournissent des horaires dans la mesure du possible. Vous souhaiterez peut-être également établir un canal de communication dédié aux questions, comme une boîte de réception de courrier électronique ou une personne désignée pour répondre aux demandes liées aux fusions et acquisitions.
Qu’est-ce qu’une fusion en entreprise ?
Les fusions rassemblent deux entreprises différentes pour former une seule nouvelle entité juridique. Les véritables fusions sont rares, car il est rare que deux organisations égales profitent mutuellement de l'intégration des ressources et du personnel, y compris leurs PDG. Les acquisitions, contrairement aux fusions, n’aboutissent pas à la création d’une nouvelle société.
Quelle est la signification d’une fusion et d’un regroupement ?
La fusion est une forme de technique de consolidation réalisée dans le cadre d’une fusion. Le résultat de la fusion est le développement d’une toute nouvelle entreprise. En revanche, une fusion est un processus de consolidation dans lequel l'entreprise résultante peut être soit nouvelle, soit existante. Une fusion implique au minimum deux sociétés.
Quelle est la différence entre une fusion et une filiale ?
L’achat d’une participation dans une filiale nécessite généralement un investissement moindre de la part de la société mère qu’une fusion. De plus, contrairement à une fusion, l’achat ou la vente d’une filiale ne nécessite pas l’approbation des actionnaires.
- FUSIONS : Types et exemples de fusions d'entreprises
- Reverse Merger Stocks : aperçu et exemples
- Fusions et acquisitions 2023 : différences et exemples
- Formule de la valeur actuelle : définitions, exemples, formules et calculs
Bibliographie
