Dans le monde de la finance traditionnelle, la capitalisation boursière d'une entreprise est le critère d'investissement le plus important pour déterminer sa valeur. Le calcul de la capitalisation boursière est extrêmement simple : le nombre d'actions libérées dans le calcul est multiplié par le cours actuel de l'action. Cet indicateur peut donc être tout à fait utilisé pour analyser et prévoir la valeur des actions, sur la base de laquelle prendre une décision d'investir dans un actif prometteur.
Approximativement la même approche est utilisée en ce qui concerne les crypto-monnaies. Mais sur le marché de la crypto-monnaie, nous ne parlons pas d'entreprises, et les actifs numériques ne sont pas la propriété d'une entreprise ou d'une entreprise spécifique. Il existe des plates-formes utiles qui aident les investisseurs et les utilisateurs de crypto à surveiller les prix de la crypto, et l'une de ces plates-formes largement utilisée sur le marché de la crypto-monnaie est CoinMarketTaux. Bien que la crypto-monnaie et les marchés traditionnels soient basés sur des concepts différents, ils ont tous deux besoin d'outils de marché qui permettraient aux investisseurs de suivre plus facilement les taux de change et la dynamique des prix.
Et pourtant, il existe un autre point commun entre eux : les crypto-monnaies et les actions apparaissent sur le marché à la suite d'une offre publique initiale : IPO pour les actions et ICO pour les crypto-monnaies (offre initiale de jetons).
Explication de la capitalisation boursière de la crypto
Les fluctuations de l'offre actuelle de crypto-monnaies n'affectent en rien l'indicateur de leur capitalisation boursière. Comme dans le cas des actions, il est déterminé par une formule simple : la valeur du jeton est multipliée par le nombre de pièces émises à ce moment.
Donc, si le prix actuel de Bitcoin est de 19,200 19.183 dollars et que 368.3 millions de pièces fonctionnent sur le réseau, la capitalisation boursière de Bitcoin sera de XNUMX milliards de dollars.
La conclusion évidente est : le MC dépend de deux variables :
- Offres de pièces ;
- Leur valeur est ramenée au dollar américain.
Le nombre de pièces en circulation, à son tour, dépend de la politique monétaire d'une crypto-monnaie particulière, il peut être différent. Ainsi, pour Bitcoin, le plafond d'émission supérieur est de 21 millions d'unités, et environ 900 nouveaux BTC sont extraits quotidiennement. Les fluctuations de valeur sont de nature stochastique, ce qui peut parfois être prédit (par exemple, des nouvelles positives augmentent le prix et des nouvelles négatives entraînent sa chute), mais le plus souvent non.
Il existe des crypto-monnaies qui n'ont pas de plafond d'émission, mais afin d'éviter une surabondance, il existe un mécanisme de gravure des pièces. Ainsi, Ethereum, qui figure dans le TOP 3 des crypto-monnaies avec une émission quotidienne de 6400 ETH, propose un modèle de prix déflationniste en brûlant des frais dans le cadre du protocole EIP-1559. La gravure de crypto-monnaies est une procédure dans laquelle ces pièces sont envoyées à un portefeuille spécial qui ne possède pas de clés privées. Cela signifie que cette quantité est irrémédiablement perdue pour l'écosystème.
Par conséquent, pour certaines crypto-monnaies, la capitalisation boursière dépend également du nombre de pièces brûlées.
En outre;
La deuxième façon courante d'assurer un modèle déflationniste et de garantir la préservation de la valeur de la crypto-monnaie est de bloquer une partie de l'émission. Un exemple est un jeton ApeCoin (APE), lancé dans le cadre du projet Yuga Labs. Le volume initial de l'émission de tokens était de 1 milliard, mais le jour de l'émission (05/17/2022), seulement un peu plus de 30% des tokens étaient mis en circulation. Le reste des pièces sera progressivement débloqué sur 2 ans selon le calendrier.
Cela signifie que la capitalisation boursière d'ApeCoin au moment de l'émission était de 1.88 milliard de dollars. (multipliez le prix actuel de la crypto-monnaie, égal à 6.13 $, par le nombre de pièces égal à 306.8 millions). Étant donné que l'économie d'ApeCoin n'implique pas la combustion de jetons, la valeur d'APE, ainsi que sa capitalisation boursière, dépendront à l'avenir de l'utilité de ce jeton.
Et pour assurer son utilité, Yuga Labs a développé plusieurs projets qui peuvent devenir populaires auprès des utilisateurs. Par exemple, le métaverse Otherdeed, qui est un analogue des projets bien connus Decentraland/The Sandbox.
Nous avons donc déterminé quelle est la capitalisation boursière des pièces et quels facteurs influencent cet indicateur. Et il reste encore quelque chose à découvrir sur son utilisation.
La capitalisation boursière comme instrument d'investissement
À la base, la capitalisation boursière est un signe de la valeur de l'entreprise, c'est-à-dire la valeur actuelle totale des actions si nous parlons d'une entreprise qui a procédé à une introduction en bourse. Mais les actions ne sont pas toujours mises à la disposition des investisseurs, parfois elles restent détenues uniquement au sein de l'entreprise et ne sont pas négociées en bourse. Dans ce cas, le MC est un indicateur estimé qui n'intéresse pas les investisseurs.
Pour les sociétés ouvertes, la capitalisation boursière en combinaison avec d'autres facteurs est un critère pour déterminer la faisabilité d'un investissement. Autrement dit, si les actions sont surévaluées ou, au contraire, sous-évaluées.
Ces facteurs incluent:
- Rentabilité du stock (le rapport prix / profit);
- Chiffre d'affaires monétaire ;
- Le montant du service de la dette de l'entreprise ;
- Analyse du portefeuille de gestion ;
- Caractéristiques des produits (services offerts);
- Le niveau de concurrence dans ce domaine.
Si les actions de l'entreprise sont cotées en bourse, l'indicateur RK permet de la classer dans l'une des trois catégories : petite/moyenne/grande capitalisation. Il est clair que les actions de chaque catégorie intéresseront les groupes d'investisseurs correspondants, qui ont également leur propre classement par volume de transactions.
On pense que plus la capitalisation boursière est petite, plus les investissements dans une telle entreprise seront risqués, mais avec un concours de circonstances réussi, la rentabilité sera beaucoup plus élevée. Les investisseurs qui préfèrent la stabilité misent sur l'investissement dans des sociétés à forte capitalisation boursière, où la rentabilité dépendra davantage du montant de l'investissement que de la chance.
À peu près la même stratégie devrait être suivie en ce qui concerne les investissements dans les actifs cryptographiques. La valeur actuelle des crypto-monnaies, comme la valeur des actions, est considérée comme l'un des facteurs déterminants lors de la prise d'une décision d'investissement, mais en général, ne reflète pas le degré de risque. Mais la capitalisation boursière est un critère plus objectif. Ce n'est pas un hasard s'il est recommandé aux débutants d'investir dans le bitcoin et l'Ethereum comme les deux crypto-monnaies les plus stables et les plus chères, mais la stabilité est un concept relatif ici.
La volatilité dans le monde de la monnaie numérique est d'un ordre de grandeur plus élevé que dans le secteur financier traditionnel, donc un autre conseil pour les investisseurs novices est que la part des crypto-monnaies dans le portefeuille d'investissement ne devrait pas être élevée.
La capitalisation boursière des crypto-monnaies détermine la volatilité des prix
Bien que le concept même de crypto-monnaie, inextricablement lié à la blockchain, implique une décentralisation complète, il faut bien comprendre que le mot « complet » n'est pas interprété tout à fait correctement ici. De nombreuses pièces, sinon la majorité, sont associées à des personnes spécifiques se tenant à l'origine du projet. Ainsi, le nom de Vitalik Buterin est définitivement associé au projet Ethereum, et, disons, la mention de Charles Hoskins évoque des associations avec Cardano.
Toute déclaration publique de ces personnes concernant le marché de la cryptographie provoque presque toujours des sauts dans la valeur des pièces correspondantes. Parfois – pas trop perceptible, parfois – tout à fait tangible. Une telle volatilité pour les jetons, dont la capitalisation boursière est élevée, peut entraîner à la fois un enrichissement rapide et une perte d'argent tout aussi importante.
Pour les crypto-monnaies, dont le MC est faible (jusqu'à 3 milliards de dollars), les fluctuations de prix peuvent avoir une propagation relative encore plus grande, et ici le degré de risque dépendra du prix.
La capitalisation boursière comme outil de choix d'une stratégie d'investissement
Après la valeur des crypto-monnaies, la capitalisation boursière des pièces est le deuxième facteur le plus important choisi par les investisseurs pour évaluer le degré de risque d'investissement. À l'aide de cet indicateur, vous pouvez effectuer une évaluation préliminaire de l'état du projet. Si le niveau du RK est élevé, on peut en conclure que d'autres investisseurs ont déjà réalisé une évaluation complète du projet et y ont investi. En d'autres termes, la capitalisation boursière peut être utilisée comme une forme de crowdsourcing.
Mais il s'agit d'une estimation en première approximation, car l'état actuel de l'actif crypto peut ne pas refléter ses perspectives. Dans tous les cas, lors de l'évaluation de la faisabilité d'un investissement, les facteurs décrits ci-dessus doivent également être soigneusement étudiés.
Conseils sur l'utilisation de la capitalisation boursière pour déterminer une stratégie d'investissement
De nombreux experts recommandent d'utiliser une méthodologie pour évaluer la capitalisation boursière pondérée des actifs cryptographiques. Il sera utile même dans les cas où le portefeuille d'investissement ne comprend que deux actifs, BTC et ETH.
L'essence de cette stratégie est que vous devez essayer d'investir proportionnellement dans plusieurs crypto-monnaies, guidé par le calendrier de capitalisation de la crypto-monnaie.
Dans le cas de l'exemple ci-dessus, vous devez additionner les valeurs RC pour Bitcoin et Ethereum et calculer le rapport en pourcentage pour chacune des pièces (vous obtiendrez environ 71 % pour BTC et 29 % pour ETH). Il est recommandé d'investir dans ces deux principales crypto-monnaies par capitalisation totale en conséquence : sur cent dollars, 71 $ pour acheter des bitcoins et 29 $ pour acheter de l'Ethereum.
Approximativement la même stratégie devrait être utilisée si vous vous concentrez sur les crypto-monnaies appartenant aux catégories moyennes et petites par capitalisation.
Il est important de comprendre que la capitalisation boursière du bitcoin, ainsi que de toute autre crypto-monnaie, est sujette à des changements constants, et afin d'obtenir une image plus ou moins complète de la dynamique, vous devez étudier les graphiques correspondants sur plusieurs plages de temps - quotidiennement, hebdomadairement, mensuellement et plus longtemps, si cela est utile.
La deuxième conclusion importante est que la ROK sera le critère principal pour les investisseurs qui préfèrent l'utilisation de tactiques prudentes. Ceux qui préfèrent le risque doivent se concentrer sur la valeur de la crypto-monnaie.
