La plupart des gens sont confus lorsqu'ils rencontrent l'expression "Écrire un appel couvert". Cependant, cela ne signifie pas nécessairement « écrire » littéralement. Sur le marché financier, écrire un call couvert signifie vendre un call couvert. Néanmoins, cet article discutera de la rédaction d'une option d'achat couverte pour gagner sa vie et de ses exemples.
Mais avant d'apprendre à rédiger un call couvert, examinons d'abord brièvement la signification d'un call couvert.
Appel couvert
Un call couvert est une gestion des risques et une stratégie d'options. Cela comprend la détention d'une position durable dans l'actif sous-jacent, comme les actions. Il vend également une option d'achat sur l'actif sous-jacent. Les investisseurs emploient généralement la stratégie qui croit que l'actif sous-jacent ne subira que des changements de prix insignifiants.
En outre, un appel couvert concerne une transaction financière dans laquelle l'investisseur qui vend des options d'achat détient un montant équivalent du titre sous-jacent. Pour ce faire, un investisseur détenant une position longue sur un actif écrira (vendra) des options d'achat sur ce même actif pour produire un flux de revenus.
Cependant, la position longue de l'investisseur sur l'actif est la « couverture ». Il montre que le vendeur peut livrer les actions si l'acheteur de l'option d'achat décide d'opérer.
De plus, si l'investisseur achète simultanément une action et vend des options d'achat sur cette position, cela s'appelle une transaction « achat-écriture ».
Écrire un appel couvert
L'acte d'écrire signifie vendre sur un marché financier. Donc, écrire une option d'achat couverte consiste à vendre à quelqu'un d'autre le droit d'acheter une action que vous possédez déjà, à un prix spécifique. En effet, un contrat d'option correspond généralement à 100 actions. Par conséquent, pour exécuter cette stratégie, un investisseur doit posséder au moins 100 actions pour chaque contrat d'achat qu'il envisage de vendre.
Cependant, après avoir vendu/écrit l'appel, vous empocherez la prime immédiatement. Néanmoins, le fait que vous possédiez l'action signifie que vous êtes couvert si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice. Par conséquent, lorsque les options d'achat sont attribuées, vous livrez les actions que vous possédez déjà, récoltant le bénéfice supplémentaire de la hausse des actions.
Généralement, l'investisseur obtient une prime pour la vente des options d'achat. Mais si le prix du titre sous-jacent baisse, les options ne protègent l'investisseur que d'un montant équivalent à la prime reçue.
Cependant, la vente d'options d'achat peut être une bonne tactique pour les traders suffisamment optimistes pour risquer la propriété d'actions. Mais il ne faut pas non plus être si haussier qu'ils anticipent une forte hausse des prix.
Rédaction d'un appel couvert pour gagner sa vie a certains avantages et aussi quelques revers potentiels. Jetons un coup d'œil à certains d'entre eux.
Avantages
Le revenu:
Les investisseurs reçoivent la prime d'option en vendant une option d'achat pour 100 actions détenues. L'argent est pour l'investisseur, peu importe ce qui se passe dans le futur.
Sécurité:
Toute prime reçue par les investisseurs offre à l'actionnaire une protection limitée contre une perte en cas de baisse du cours de l'action.
Inconvénients
Les gains en capital:
Les investisseurs qui écrivent un call couvert limitent leurs profits. Leur prix de vente maximum devient généralement le prix d'exercice de l'option. En effet, ils arrivent à ajouter la prime reçue au prix de vente. Cependant, si le stock augmente fortement, l'émetteur d'options d'achat couvertes perd la possibilité d'un gros profit.
Flexibilité:
Tant qu'un investisseur vend le call, mais qu'il n'a ni expiré ni été couvert, il ne peut pas vendre son action. Cela le laisserait « nu court » l'option d'achat.
Certains malentendus sur la rédaction d'une option d'achat couverte
Il y a certaines idées fausses que les gens ont sur la vente d'une option d'achat couverte.
La vente d'options d'achat couvertes ne devrait être effectuée que sur des marchés stables
Cette stratégie peut être conçue pour prospérer dans toutes les situations de marché. Cependant, vous y parvenez en sélectionnant le sous-jacent le plus approprié dans les marchés haussiers (plus volatils) et baissiers (moins volatils). Également par les meilleures options sur les marchés haussiers (hors du cours) et baissiers (dans le cours).
Concentrez-vous sur les actions et les options qui génèrent des rendements
En effet, une prime d'option est directement liée à la volatilité implicite de l'action ou du fonds négocié en bourse (ETF). Cependant, la vente d'options d'achat couvertes est une approche traditionnelle dont la préservation du capital est une condition essentielle. De plus, en sélectionnant des actions à IV élevé, vous augmentez la stratégie en une stratégie risquée.
Vendez les gagnants et fidélisez les perdants
Vraiment, lorsque nous vendons une option d'achat couverte, nous acceptons l'obligation de vendre l'action. Cependant, nous pouvons résilier cet accord en fermant l'option d'achat à découvert. Néanmoins, comprendre la compétence de stratégie de sortie nous laissera le contrôle.
Vendre des options avant un rapport sur les bénéfices
Enfin, ne vendez jamais une option avant la publication des résultats. Il y a trop de risques liés à un rapport décevant. Cependant, laissez passer le rapport, puis écrivez l'appel si le sous-jacent répond aux exigences de notre système. Encore une fois, la vente d'options d'achat couvertes est une stratégie traditionnelle qui nous permet de générer des rendements modestes et fiables qui surpasseront régulièrement le marché. En effet, nous pouvons éviter le risque et ne pas l'embrasser.
Écrire un exemple d'appel couvert
Il existe certains exemples lors de la rédaction d'un appel couvert pour gagner sa vie. Jetons un coup d'œil à certains des scénarios qui peuvent se produire.
Premier scénario : lorsque les actions baissent
Si le cours de l'action est en baisse lorsque l'option expire, l'appel expirera sans valeur et vous aurez la totalité de la prime gagnée pour la vente. Cependant, la mauvaise nouvelle est que la valeur de l'action est en baisse. Néanmoins, c'est la nature d'un appel couvert. Le risque découle de la possession du stock. Cependant, le bénéfice de la vente de l'appel peut aider à équilibrer légèrement la perte sur le stock.
Scénario XNUMX : si l'action monte légèrement, mais pas jusqu'au prix d'exercice
Dans ce cas, il n'y a vraiment pas de mauvaise nouvelle. Généralement, l'option d'achat que vous avez vendue expirera sans valeur, vous percevrez donc la totalité de la prime de la vente. Peut-être avez-vous vu des bénéfices sur l'action sous-jacente, que vous détenez toujours. Ceci s'applique également lorsque le stock reste le même.
Scénario XNUMX : lorsque l'action dépasse le prix d'exercice
Si l'action est au-dessus du prix d'exercice à la clôture, l'option d'achat sera distribuée et vous devrez vendre 100 actions de l'action.
Cependant, si les actions augmentent après la vente des actions, vous pourriez vous sentir mal de manquer des gains supplémentaires, mais ne le faites pas. En effet, vous avez pris la décision consciente de vous séparer de l'action au prix d'exercice et vous avez réalisé le potentiel de profit maximum de la stratégie.
Prenons maintenant un exemple lors de l'écriture d'un appel couvert pour gagner sa vie.
Écrire un appel couvert pour gagner sa vie
En supposant que nous investissons dans Apple depuis un certain temps et que nous sommes assis sur des gains tangibles. Nous croyons et pensons que la valorisation actuelle est légèrement augmentée mais modérée par rapport aux autres grandes valeurs technologiques.
Nous pouvons nous protéger quelque peu en vendant (en écrivant) des options d'achat contre notre position en actions Apple. Lorsque nous faisons cela, nous échangeons à la hausse contre la protection. Par conséquent, nous recevons de l'argent pour la vente de l'option d'achat, mais en retour, nous perdons tout l'argent que nous aurions gagné si le cours de l'action Apple dépassait le prix d'exercice de notre option.
Conclusion
En résumé, si les actions augmentent après la vente des actions, vous pourriez vous sentir mal de manquer des gains supplémentaires, mais ne le faites pas. En effet, vous avez pris la décision consciente de vous séparer de l'action au prix d'exercice et vous avez réalisé le potentiel de profit maximum de la stratégie.
FAQ SUR LA RÉDACTION D'UN APPEL COUVERT
Vaut-il la peine d'écrire des appels couverts ?
La plupart du temps, les options d'achat couvertes fonctionnent mieux lorsque l'investisseur n'a pas de lien personnel avec l'action. Il est généralement plus facile de prendre des décisions rationnelles concernant la vente d'un nouveau stock que de prendre des décisions rationnelles concernant le maintien d'un stock pendant une longue période.
Qu'est-ce qu'un exemple d'appel couvert ?
Si le cours de l'action est en baisse lorsque l'option expire, l'appel expirera sans valeur et vous aurez la totalité de la prime gagnée pour la vente. Cependant, la mauvaise nouvelle est que la valeur de l'action est en baisse. Néanmoins, c'est la nature d'un appel couvert. Le risque découle de la possession du stock. Cependant, le bénéfice de la vente de l'appel peut aider à équilibrer légèrement la perte sur le stock.
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