Investir dans des entreprises qui génèrent des bénéfices plus efficacement que leurs concurrents peut être très rentable. Le retour sur capitaux propres (ROE) peut aider les investisseurs à faire la distinction entre les entreprises qui génèrent des bénéfices et celles qui en brûlent. Si vous souhaitez en savoir plus sur le rendement des capitaux propres, alors tenez-vous bien. Nous suivrons un cours complet sur la formule de rendement des capitaux propres, son calculateur et la meilleure méthode de calcul.
Qu'est-ce que le rendement des capitaux propres ?
Le ROE mesure essentiellement le taux de rendement que les propriétaires d'une entreprise reçoivent sur leurs participations. Le rendement des capitaux propres indique à quel point l'entreprise parvient à générer des rendements sur l'investissement qu'elle a reçu de ses actionnaires. Considérons une autre définition proche de cela. Le rendement des capitaux propres (ROE) est un ratio financier qui vous indique le bénéfice réalisé par une entreprise publique par rapport à l'actif net qu'elle détient. Il est très utile pour comparer les performances d'entreprises similaires dans le même secteur.
Vue d’ensemble
Lorsque le rendement des capitaux propres est utilisé pour comparer une entreprise à un autre type d'entreprise similaire, cela se traduit par un moyen de comparaison plus significatif, plus efficace et plus simple. Dans finance d'entreprise, le rendement des capitaux propres est une mesure de la rentabilité de l'entreprise ou de l'organisation en termes de capitaux propres. Le rendement des capitaux propres est une mesure de l'intelligence avec laquelle une entreprise ou une organisation utilise son capital pour des investissements afin de générer une croissance des bénéfices qui génère des bénéfices pour une telle organisation. Le rendement des capitaux propres est un ratio de rentabilité du point de vue de l'investisseur et non du point de vue de l'entreprise.
ROE se concentre sur la comparaison d'une entreprise à ses concurrents et à l'ensemble du marché. La formule est surtout utile pour comparer les entreprises du même secteur, car elle a tendance à donner des indications précises sur les entreprises qui fonctionnent avec une plus grande efficacité financière et pour l'évaluation de presque toutes les entreprises avec du matériel primaire plutôt qu'immatériel.
Le retour sur capitaux propres (ROE) est une mesure financière importante qui Investisseurs peut utiliser pour déterminer la rentabilité et gestion efficace consiste à utiliser le financement par actions fourni par les actionnaires. Il compare le résultat net aux fonds propres de l'entreprise. Plus le nombre est élevé, mieux c'est, mais il est toujours important de mesurer des pommes avec des pommes, c'est-à-dire des entreprises qui opèrent dans la même industrie, car chaque industrie a des caractéristiques différentes qui modifieront leurs bénéfices et l'utilisation du financement.
Comme avec tous les analyse d'investissement, le ROE n'est qu'une mesure mettant en évidence seulement une partie des forces financières d'une entreprise. Il est essentiel d'utiliser une variété de mesures financières pour bien comprendre la santé financière d'une entreprise avant d'investir.
Formule de rendement des capitaux propres
ROE = Résultat net / Capitaux propres
La formule de rendement des capitaux propres fournit une mesure simple pour évaluer les rendements des investissements. En comparant le ROE d'une entreprise à la moyenne de l'industrie, on peut mettre le doigt sur l'avantage concurrentiel de l'entreprise. Le ROE peut également donner un aperçu de la manière dont la direction de l'entreprise utilise le financement par capitaux propres pour développer l'entreprise.
Un ROE durable et croissant au fil du temps peut signifier qu'une entreprise est douée pour générer de la valeur actionnariale parce qu'elle sait comment réinvestir judicieusement ses bénéfices, pour augmenter sa productivité et ses bénéfices. En revanche, un ROE en baisse peut signifier que la direction prend de mauvaises décisions concernant le réinvestissement du capital dans des actifs improductifs. la seule façon d'identifier tout ce qui précède est d'utiliser la formule de rendement des capitaux propres.
Décomposons cela plus loin.
Le revenu net, également appelé bénéfice net, figure dans le compte de résultat. Il montre le bénéfice total restant après prise en compte du coût des marchandises vendues, des dépenses d'exploitation et de toute autre dépense. On l'appelle souvent le «résultat final» pour cette raison et parce qu'il se trouve tout en bas de l'état des résultats.
Les capitaux propres peuvent être observés au bilan. Si votre entreprise devait liquider tous ses actifs et rembourser tous ses passifs, il resterait des capitaux propres. Le bilan est établi de manière à refléter l'équation comptable (Actif – Passif = Capitaux Propres). Pour trouver les capitaux propres, il suffit de soustraire les passifs des actifs.
Calculateur de rendement des capitaux propres
Un calculateur de retour sur capitaux propres a été conçu pour vous aider à calculer le ROE. Il s'agit d'un indicateur très populaire et important dans les affaires qui montre à quel point l'entreprise est efficace. Il existe des calculatrices réputées qui peuvent aider à calculer le rendement des capitaux propres.
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BDC Canada.: Il s'agit d'une autre calculatrice de premier plan qui aide à calculer le rendement des capitaux propres. Ce calculateur d'entreprise vous aidera à calculer vos mensualités et les frais d'intérêts pour le financement de votre projet.
Calcul du rendement des capitaux propres
Vous trouverez ci-dessous un exemple de calcul du rendement des capitaux propres.
Supposons que deux entreprises aient le même montant d'actifs (1,000 120 $) et le même revenu net (XNUMX $) mais des niveaux d'endettement différents.
L'entreprise A a 500 $ de dettes et donc 500 $ de capitaux propres (1,000 500 $ - 200 $). Alors que l'entreprise B a une dette de 800 $ et des capitaux propres de 1,000 $ (200 24 $ - 120 $). L'entreprise A affiche un ROE de 500 % (15 $/120 $) tandis que l'entreprise B, moins endettée, affiche un ROE de 800 % (XNUMX $/XNUMX $). Comme le ROE est égal au revenu net divisé par le chiffre des capitaux propres, l'entreprise A, l'entreprise la plus endettée, affiche le rendement des capitaux propres le plus élevé.
L'entreprise A semble avoir une rentabilité plus élevée alors qu'elle a en réalité des obligations plus exigeantes envers ses créanciers. Son ROE plus élevé peut donc n'être qu'un masque de problèmes futurs.
Limitations du ROE
Bien qu'utile, le ROE ne devrait pas être la seule mesure utilisée pour vérifier la santé financière et les perspectives d'une entreprise. Pris isolément, le calcul du ROE peut être trompeur de plusieurs manières.
Une entreprise qui emprunte de l'argent de manière agressive, par exemple, augmenterait artificiellement son ROE car toute dette contractée abaisse le dénominateur de l'équation du ROE. Sans contexte, cela pourrait donner aux investisseurs potentiels une fausse impression de l'efficacité de l'entreprise. Cela peut être une préoccupation particulière pour les entreprises à croissance rapide, comme de nombreuses startups.
De même, si une entreprise a connu plusieurs années de pertes, ce qui réduirait les capitaux propres, une année soudainement rentable pourrait lui donner un ROE élevé, simplement parce que son dénominateur basé sur les actifs a tellement diminué. Cependant, la santé financière sous-jacente de l'entreprise ne se serait pas améliorée, ce qui signifie que l'entreprise ne serait peut-être pas soudainement devenue un bon investissement.
Les propriétés Equity LifeStyle ont-elles un bon rendement des capitaux propres ?
Comparer le rendement des capitaux propres (ROE) d'une entreprise à la moyenne de l'industrie est, selon toute vraisemblance, la façon la plus simple d'évaluer un ROE. Cependant, étant donné que les entreprises d'une même catégorisation industrielle peuvent varier considérablement les unes des autres, cette méthode n'est efficace qu'en tant qu'examen préliminaire. Comme on peut le voir dans l'image qui suit, Equity LifeStyle Properties a un rendement des capitaux propres supérieur à la norme de l'industrie de 5.1 % qui s'applique aux FPI.
Quel est l'impact de la dette sur le ROE ?
Pour augmenter leur niveau de rentabilité, la grande majorité des entreprises ont besoin de capitaux supplémentaires. L'argent nécessaire aux investissements peut provenir des bénéfices de l'année précédente (appelés bénéfices non répartis), de la vente d'actions supplémentaires ou d'un emprunt. Dans les premier et deuxième scénarios, le ROE sera calculé en tenant compte des liquidités qui ont été utilisées pour les investissements dans l'entreprise. Dans le deuxième scénario, l'utilisation de la dette pour financer la croissance se traduira par des rendements accrus sans impact sur les fonds propres globaux. Cela rendra le ROE meilleur qu'il ne l'aurait été s'il n'y avait pas eu d'utilisation de la dette.
Quels sont les aspects négatifs du ROE
Les rachats d'actions sont un autre facteur susceptible de fausser le ratio de rendement des capitaux propres. Le nombre d'actions actuellement en circulation peut être réduit lorsque la direction procède à des acquisitions sur le marché libre pour racheter ses propres actions. Par conséquent, le ROE augmentera lorsque le dénominateur sera réduit.
L'une de ces lacunes est que certains calculs de ROE peuvent ne pas prendre en compte les actifs incorporels dans les capitaux propres. Les actifs incorporels sont tout ce qui ne peut pas être converti en valeur monétaire, comme le fonds de commerce, les marques de commerce, les droits d'auteur ou les brevets d'une entreprise. Cela pourrait conduire à des calculs trompeurs et rendre impossible la comparaison des résultats avec ceux d'autres entreprises qui ont pris la décision d'inclure des actifs incorporels.
Enfin et surtout, le ratio a quelques permutations différentes en ce qui concerne sa composition, et les analystes peuvent avoir des opinions différentes à son sujet. Par exemple, les capitaux propres peuvent être le chiffre de début, le chiffre de fin ou la moyenne des deux, tandis que le résultat net peut être remplacé par l'EBITDA et l'EBIT, et il peut être ajusté pour les éléments non récurrents ou il peut être laissé non ajusté.
Le ROE d'une entreprise peut-il être dans les valeurs négatives ?
Oui. Le ROE d'une entreprise peut être si bas qu'il tombe dans les chiffres négatifs. Habituellement, les investisseurs ne calculent pas le ROE pour les entreprises dont le revenu net est négatif, car le rendement de ces entreprises est nul. Cependant, il arrive parfois que l'entreprise ait des capitaux propres négatifs en raison de passifs qui dépassent les actifs au moment de rendements nets positifs. Dans un cas comme celui-là, le ROE obtenu à l'aide de la formule sera une valeur négative.
Il est crucial de noter qu'après le calcul du rendement des capitaux propres, un résultat négatif ne signifie pas que vous devez ignorer complètement l'entreprise. Cependant, cela devrait être un avertissement pour vous d'aller de l'avant avec une grande prudence. Dans des scénarios typiques, un ROE négatif signifierait que l'entreprise a des problèmes d'endettement, de rétention d'actifs ou les deux. Le ROE négatif pourrait résulter des initiatives de développement commercial de l'entreprise. Lorsque l'entreprise contracte une dette importante pour lancer un nouveau projet ambitieux, elle peut se retrouver avec un ROE négatif si l'argent emprunté est supérieur à la valeur de l'entreprise.
Avec une bonne compréhension de ce que l'on entend précisément par « rendement des capitaux propres », vous pouvez essayer de faire des investissements qui fonctionnent en votre faveur. Vous devez également noter qu'aucune mesure unique, même avec l'utilisation de la formule de rendement des capitaux propres, ne peut fournir un outil parfait pour examiner les fondamentaux. Ce n'est pas un moyen infaillible ou garanti de savoir si vous devez investir dans une entreprise ou non. Mais une façon d'y parvenir consiste à comparer les RCP moyens sur cinq ans dans un secteur industriel spécifique.
Que vous dit le rendement des capitaux propres ?
Ce qui détermine si un ROE est considéré comme bon ou mauvais, c'est ce qui est considéré comme normal parmi les pairs d'un titre. Les services publics, par exemple, ont beaucoup d'actifs et de dettes sur leur bilan par rapport à un petit montant de revenu net. Dans le secteur des services publics, un retour sur investissement (ROI) typique peut être aussi bas que 10 %. Une technologie ou un commerce de détail Société avec un bilan réduit comptes par rapport au revenu net peut avoir un RCP normal de 18 % ou plus.
Une règle empirique décente consiste à viser un rendement des capitaux propres (ROE) égal ou légèrement supérieur à la moyenne du secteur. Supposons qu'une entreprise, TechCo, ait maintenu un ROE constant de 18 % au cours des dernières années. Comparé à la moyenne de 15% de ses rivaux. Un investisseur pourrait conclure que la direction de TechCo est supérieure à la moyenne pour générer des bénéfices à partir des actifs de l'entreprise.
Des ratios de RCP relativement élevés ou faibles différeront considérablement d'un groupe industriel ou d'un secteur à l'autre. Même pour le moment, un raccourci typique pour les investisseurs consiste à considérer un rendement des capitaux propres approchant la moyenne à long terme du S&P 500 (14%), comme acceptable, et tout ce qui est inférieur à 10% comme terrible.
En quoi le rendement des capitaux propres diffère-t-il du rendement du capital ?
Le rendement du capital, parfois appelé ROC, est un autre ratio fréquemment utilisé pour évaluer les entreprises. Il existe plusieurs formulations différentes pour cela, mais l'une d'entre elles consiste à diviser le bénéfice net d'exploitation après impôts par le capital investi. Si vous calculez votre revenu en utilisant votre bénéfice opérationnel après impôts plutôt que votre revenu net, tous les gains provenant de la vente d'actifs ou des intérêts sur les prêts sont éliminés.
La valeur comptable des capitaux propres est ce que le ROC utilise pour déterminer le montant du capital disponible. Cela inclut les passifs mais exclut la trésorerie. Le ROC calcule le profit généré par les opérations de l'entreprise en excluant les revenus hors exploitation et les liquidités du calcul.
QFP
Pourquoi le rendement des capitaux propres est-il important ?
Rendement des capitaux propres donne aux investisseurs une idée de la capacité d'une entreprise à gagner de l'argent. Cette mesure est particulièrement utile lorsque l'on compare deux actions dans le même secteur. Par exemple, si un investisseur comparait deux actions immobilières similaires, certaines de leurs mesures peuvent refléter l'industrie.
Comment puis-je améliorer mon ROE ?
Améliorer le ROE en augmentant les marges bénéficiaires
- Augmenter le prix du produit.
- Négociez avec les fournisseurs ou changez vos emballages pour réduire le coût des marchandises vendues.
- Réduisez vos coûts de main-d'œuvre.
- Réduire les dépenses d'exploitation.
- Toute combinaison de ces approches.
Qu'est-ce qui cause une baisse du rendement des capitaux propres?
Le grand facteur qui sépare le ROE et le ROA est le levier financier ou la dette. … Mais comme les fonds propres sont égaux aux actifs moins la dette totale, une entreprise diminue ses fonds propres en augmentant la dette. En d'autres termes, lorsque la dette augmente, les capitaux propres diminuent, et puisque les capitaux propres sont le dénominateur du ROE, le ROE, à son tour, est stimulé.
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