La volatilité implicite est l'un des premiers principes que les nouveaux traders d'options peuvent comprendre (IV). Depuis IV reflète le consensus du marché sur ce que le sous-jacent instruments la volatilité des prix sera, c'est un concept essentiel à saisir. En règle générale, plus l'IV d'une option est élevée, plus la prime qu'un vendeur peut facturer pour cette option est élevée ou élevée, et vice versa. Voyons donc comment calculer la volatilité implicite avec la formule et obtenons un aperçu de la calculatrice.
Qu'est-ce que la volatilité implicite (IV) et comment ça marche ?
La volatilité implicite est une statistique qui reflète la perception du marché de la probabilité de fluctuations de prix dans une direction spécifique. Les investisseurs peuvent l'utiliser pour prévoir les mouvements futurs ainsi que l'offre et la demande. Les investisseurs l'utilisent également pour évaluer Options contrats.
La volatilité historique, également appelée volatilité réalisée ou volatilité statistique, n'est pas la même que la volatilité implicite. Le chiffre de la volatilité historique prendrait en compte les changements antérieurs du marché et leurs résultats réels.
Reconnaître la volatilité implicite
La prévision par le marché de la variation du prix d'un titre est connue sous le nom de volatilité implicite. Par conséquent, les investisseurs l'utilisent pour prévoir les évolutions futures du marché (volatilité) en fonction de certains facteurs prédictifs. L'incertitude implicite, désignée par le symbole (sigma), est souvent utilisée comme métaphore du risque de marché. Sur un laps de temps donné, il est généralement exprimé en pourcentages et en écarts-types.
Sur le marché boursier, la volatilité implicite augmente dans les marchés baissiers, car les investisseurs s'attendent à ce que les cours des actions baissent au fil du temps. Lorsque le marché est haussier et que les investisseurs s'attendent à ce que les taux augmentent avec le temps, IV chute. La majorité des investisseurs en actions perçoivent les marchés baissiers comme défavorables et donc plus risqués.
La volatilité implicite ne prédit pas le cours de la transition des prix. Une volatilité élevée, par exemple, indique une forte variation des prix, mais le prix peut osciller vers le haut - très haut - ou vers le bas - très bas - ou fluctuer entre les deux directions. Une faible volatilité indique qu'il est peu probable que le prix s'ajuste de façon spectaculaire et inattendue.
Quelle est la formule de calcul de la volatilité implicite ?
La volatilité implicite est un paramètre important et un aspect nécessaire du modèle Black-Scholes, qui est un modèle d'évaluation des options qui fournit le prix ou la valeur marchande de l'option. Ainsi, la formule devrait montrer où la volatilité du sous-jacent en question devrait être à l'avenir et comment le marché la perçoit.
En utilisant la formule de Black et Scholes pour l'ingénierie inverse, on ne quantifie pas la valeur de l'option mais on prend plutôt des informations telles que le prix du marché de l'option, qui est la valeur intrinsèque de l'opportunité. La volatilité doit alors être calculée en travaillant à rebours. La volatilité implicite du prix de l'option est donc la volatilité implicite. On peut faire le calcul en utilisant le calculateur de volatilité implicite.
C = SN (d1) – N (d2) Ke-rt
Où C désigne l'option
Le cours de l'action est noté Premium S.
K est le prix d'exercice
r est le taux sans risque.
C'est le temps de la maturité.
Le terme exponentiel est e.
REMARQUE: Pour mesurer la volatilité implicite, utilisez la formule ci-dessus à l'envers.
Lisez aussi; IV Crush : aperçu de la volatilité implicite Crush (+ conseils pour les éviter)
Calcul de la volatilité implicite (étape par étape)
Les mesures suivantes peuvent être utilisées pour calculer la volatilité implicite :
Étape 1
Rassemblement des entrées du modèle Black et Scholes, telles que le prix du marché du sous-jacent. Cela peut être une action, le prix du marché de l'option, le prix d'exercice du sous-jacent, le délai d'expiration et le taux sans risque.
Étape 2
Entrez maintenant les données ci-dessus dans le modèle de Black et Scholes.
Étape 3
Après avoir terminé les étapes précédentes, lancez une recherche itérative basée sur des essais et des erreurs.
Étape 4
On peut également effectuer une interpolation sur des données proches de la volatilité implicite pour obtenir une estimation de la volatilité implicite proche.
Étape 5
Ce calcul n'est pas facile car il nécessite un traitement en chaque point.
Exemple 1
Supposons que le prix d'achat à parité soit de 3.23, que le prix du marché du sous-jacent soit de 83.11 et que le prix d'exercice soit de 80. Si le taux sans risque est de 0.25 %, la date d'expiration n'est qu'à un jour. Vous devez calculer la volatilité implicite en fonction des informations fournies.
La solution
Pour mesurer la volatilité implicite estimée, nous pouvons utiliser la formule de Black et Scholes présentée ci-dessous.
Calculez la volatilité implicite à l'aide des données ci-dessous.
3.23 est la valeur d'une option d'achat.
83.11 est le cours actuel de l'action.
80.00 est le prix d'exercice.
Taux sans risque de 0.25 %
Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25 % *1
En utilisant une procédure itérative et par essais et erreurs, nous pouvons calculer la volatilité implicite à 0.3, où la valeur est 3.113, et à 0.60, où la valeur est 3.24. En conséquence, le Vol varie entre 30% et 60%.
Méthode d'essai et d'erreur - Prix d'appel à 30 %
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= 3.11374 $
Méthode d'essai et d'erreur - Prix d'appel à 60 %
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = 3.24995 $
Nous pouvons maintenant utiliser la méthode d'interpolation pour calculer la volatilité implicite à laquelle elle doit exister :
- = 30 % + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) × (60 % – 30 %)
- = 55.61%
Par conséquent, le Vol implicite sera de 55.61 %.
Exemple 2
L'action XYZ se négocie actuellement à 119 $. M. A a acheté une option d'achat pour 3 $ avec une date d'expiration de 12 jours. L'option a un prix d'exercice de 117 $ et le taux sans risque est de 0.50 %. Monsieur A, un trader, veut calculer la volatilité implicite en utilisant les détails que vous avez donnés.
La solution
Pour mesurer IV estimé, nous pouvons utiliser la formule de Black et Scholes ci-dessous.
Calculez la volatilité implicite à l'aide des données ci-dessous.
- 3.00 est la valeur de l'option d'achat.
- Prix des actions : 119.00 $
- 117.00 est le prix d'exercice.
- Taux sans risque de 0.50 %
- Expire à 12h01
- Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 fois N(d1) – N(d2) fois 117 fois e-0.25 % *12/365
À l'aide d'un processus itératif et d'essais et d'erreurs, nous pouvons calculer la volatilité implicite à 0.21, où la valeur est de 2.97, et à 0.22, où la valeur est de 3.05, indiquant que le vol est compris entre 21 % et 22 %.
Méthode d'essai et d'erreur - Prix d'appel de 21 %
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = 2.97986 $
Méthode d'essai et d'erreur - Prix d'appel à 22 %
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = 3.05734 $
Nous pouvons maintenant utiliser la méthode d'interpolation pour calculer la volatilité implicite à laquelle elle existera :
- = 21 % + (3, – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22 % – 21 %)
- = 21.260%
En conséquence, le vol implicite serait de 21.26 %.
Calculateur de volatilité implicite
Le calculateur de volatilité implicite calcule la volatilité implicite pour chaque option d'une chaîne d'options (série d'options). Le calcul de la volatilité implicite (IV) pour toutes les options dans une séquence (ou chaîne) donnée en même temps est beaucoup plus utile que le simple calcul des IV pour des options individuelles (par exemple pour une option que vous envisagez de négocier). En effet, la véritable essence de IV - y compris tout biais de volatilité, structure de terme ou mauvaise tarification du marché - n'est révélée qu'en comparant les IV de plusieurs options avec une variété de prix d'exercice et de dates d'expiration côte à côte.
Cette méthode est grandement simplifiée par le calculateur de volatilité implicite. Les appels et les options de vente sont regroupés par un prix d'exercice pour chaque mois d'expiration, de sorte que les fluctuations de l'IV par appel/vente, le prix d'exercice (le sourire de volatilité ou le biais de volatilité), le mois d'expiration (structure à terme) ou les anomalies de négociation actuelles du marché peuvent être facilement identifiées.
Conclusion
- C'est une mesure de l'évolution du prix de la sécurité sous peu.
- Dans un marché baissier, il est élevé car les investisseurs supposent que le prix du titre va baisser, alors que, dans un marché haussier, il est faible car les investisseurs supposent que le prix augmentera à l'avenir.
- Il joue un rôle majeur dans la détermination du prix des options.
- Lors du calcul de la volatilité implicite, les facteurs déterminants sont la demande et l'offre et la valeur temps.
- La formule du modèle Black – Scholes – Merton peut être utilisée pour calculer la volatilité implicite en utilisant des calculs inverses si toutes les autres valeurs sont disponibles.
- Sa mesure est basée sur le consensus du marché ainsi que sur certains paramètres et peut s'avérer être une erreur prédiction du mouvement des prix.
Être prospectif IV vous aidera à évaluer le sentiment sur la volatilité du marché ou d'une action. Cependant, il convient de noter que la volatilité implicite ne permet pas de prédire dans quelle direction une option penche. Cette IV peut être utilisée pour comparer avec la volatilité historique, et donc des décisions peuvent être prises en fonction de ces cas. Cela pourrait être la mesure du risque auquel le commerçant s'expose.
FAQ sur la volatilité implicite
Comment la volatilité est-elle calculée ?
La volatilité est souvent calculée en utilisant la variance et l'écart type. L'écart type est la racine carrée de la variance. Pour plus de simplicité, supposons que nous ayons des cours de clôture mensuels des actions de 1 $ à 10 $.
Comment trouver la volatilité d'une action ?
L'écart-type est le moyen le plus courant de mesurer la volatilité du marché, et les traders peuvent utiliser les bandes de Bollinger pour analyser l'écart type. Le prélèvement maximal est un autre moyen de mesurer la volatilité du cours des actions, et il est utilisé par les spéculateurs, les répartiteurs d'actifs et les investisseurs de croissance pour limiter leurs pertes.
Que sont les indicateurs de volatilité ?
Un indicateur de volatilité est un outil technique qui mesure à quel point la sécurité s'éloigne de son prix moyen, supérieur et inférieur. Il calcule la dispersion des rendements dans le temps dans un format visuel que les techniciens utilisent pour évaluer si cette entrée mathématique augmente ou diminue
Comment calcule-t-on une faible volatilité ?
Comment trouver des opportunités d'options à faible volatilité
- Localisez les actions avec une volatilité implicite (IV) inhabituellement faible par rapport à leur propre historique IV. …
- À l'aide d'un graphique des prix quotidiens, déterminez si nous avons une bonne raison d'être fortement haussier ou fortement baissier sur chaque action.
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