Si vos stratégies pour battre le marché ont fait mieux que le marché, vous voudrez peut-être créer un fonds spéculatif. Pour les fonds spéculatifs, vous devez avoir fait plus que simplement battre le marché dans votre compte de trading individuel. Même si vous aurez besoin d'une équipe pour établir, gérer légalement et vous inscrire auprès de toutes les parties, vous devrez également collecter des fonds auprès d'investisseurs, faire la publicité de votre fonds et exploiter une entreprise en plus de faire des investissements dans des fonds spéculatifs. Si vous êtes prêt, essayez ces stratégies de fonds spéculatifs pour en savoir plus sur la façon de démarrer un fonds spéculatif
Hedge Fund
Les fonds spéculatifs sont des sociétés d'investissement qui mettent en commun l'argent des investisseurs. Bien qu'il fonctionne de la même manière qu'un fonds commun de placement, il existe quelques différences importantes. Le Securities Act de 1933 et l'Investment Company Act de 1940 ne s'appliquent pas aux entreprises d'investissement qui sont légalement constituées en tant que fonds spéculatifs. Pour cette raison, les fonds spéculatifs peuvent utiliser de nombreuses façons différentes d'investir pour obtenir des rendements élevés pour leurs clients. Les fonds spéculatifs ne peuvent être achetés que par des investisseurs accrédités, qui doivent avoir une valeur nette liquide d'au moins 1 million de dollars ou un revenu annuel d'au moins 200,000 XNUMX dollars.
Qui exactement lancerait un fonds spéculatif ?
Les avantages de gérer un fonds spéculatif pourraient être énormes. Une commission de gestion de 2 % pour tous les actifs sous gestion et une commission de performance de 20 % des résultats annuels sont incluses dans la structure de frais standard de 2 et 20. La commission de gestion de 2 % revient toujours à la société même s'il n'y a pas de revenus. Les sommes s'additionnent rapidement quand on parle de centaines de millions de dollars.
Bien sûr, vous aurez besoin d'un réseau de personnes fortunées si vous souhaitez accumuler des actifs d'une valeur supérieure à 100 millions de dollars. Vous devrez leur démontrer que vous êtes capable de gérer leurs finances plus habilement qu'eux. Afin de développer votre entreprise, vous devrez également utiliser tout l'argent de vos investisseurs et commercialiser le nouveau fonds. Vous devriez créer un fonds spéculatif si vous pensez être qualifié pour le faire.
Stratégies de fonds de couverture
Les principales stratégies utilisées par un hedge fund sont les suivantes :
#1. Stratégies macro globales
La méthode macroéconomique mondiale est une stratégie de pari utilisée par les gestionnaires qui fondent leurs décisions sur des événements macroéconomiques mondiaux clés, tels que les variations des taux d'intérêt, des devises, des modèles démographiques et des cycles économiques. Les gestionnaires de fonds utilisent à la fois des stratégies discrétionnaires et systématiques lorsqu'ils négocient des devises, des contrats à terme, des contrats d'options, des actions conventionnelles et des obligations, ainsi que d'autres marchés financiers et non financiers. Bridgewater est l'illustration la plus connue d'un fonds global macro.
#2. Stratégies directionnelles pour les fonds spéculatifs
Dans la méthode directionnelle, les gestionnaires misent de l'argent sur les mouvements directionnels à long ou à court terme du marché parce qu'ils pensent qu'une tendance va persister pendant un certain temps ou changer de cap. Un gestionnaire étudie les mouvements, les tendances et les écarts du marché avant d'investir dans des produits tels que les fonds spéculatifs longs ou courts en actions et les fonds des marchés en développement.
#3. Stratégies de fonds de couverture axées sur les événements
Les approches axées sur les événements sont utilisées lorsque l'opportunité et le risque sous-jacents sont liés à un événement. Les gestionnaires de fonds trouvent des possibilités d'investissement par le biais de transactions d'entreprise telles que des acquisitions, des fusions, des recapitalisations, des liquidations et des faillites. Ces événements transactionnels servent de base aux investissements dans des actifs en difficulté, à l'arbitrage des risques et aux circonstances extraordinaires.
#4. Stratégies d'arbitrage de valeur relative
Les stratégies de fonds spéculatifs d'arbitrage de valeur relative tirent parti des écarts de prix relatifs entre un certain nombre de titres, dont les prix, selon la direction, divergeront ou convergeront au fil du temps. L'arbitrage de volatilité, l'arbitrage de convertibles, les positions neutres sur le marché boursier et l'arbitrage de titres à revenu fixe sont quelques-unes des sous-stratégies de cette catégorie.
#5. Stratégie à long et court terme
Dans les stratégies de fonds spéculatifs à long et à court terme, les gestionnaires placent des paris sur deux actions du même secteur en utilisant une stratégie connue sous le nom de « trading par paires ». Par exemple, s'ils pensaient que Coca ferait mieux que Pepsi, ils pourraient acheter Coca long et Pepsi court. Tant que Coke fait mieux que Pepsi par rapport à ses rivaux, tout ira bien quelles que soient les tendances générales du marché.
#6 Stratégies de structure du capital
Certains fonds spéculatifs gagnent de l'argent grâce à la mauvaise valorisation des titres dans l'ensemble de la structure du capital d'une seule entreprise. Ils peuvent, par exemple, vendre la dette à découvert et acheter les fonds propres s'ils estiment que la dette est surévaluée afin de constituer une couverture et parier sur l'ajustement futur de l'écart entre les actifs.
Comment démarrer un fonds de couverture
#1. Définissez votre stratégie
Vous devriez commencer par définir votre plan d'investissement en détail. Confirmer l'évolutivité et la répétabilité de la stratégie. Elle ne peut pas s'appuyer sur des structures sociétales ou économiques spécifiques pour fonctionner. Les investisseurs dans les fonds spéculatifs recherchent des rendements réguliers. Même si vous avez des millions de dollars sur votre compte personnel, vous ne pourrez peut-être pas l'augmenter en employant la même stratégie que celle que vous avez utilisée au cours des dix dernières années.
Si une stratégie est reproductible sur différents marchés, extensible grâce à une étude supplémentaire et accessible aux financiers, mettez-la en œuvre. Achat d'entreprises en difficulté, prise de positions longues ou courtes sur des actions décotées ou surévaluées, arbitrage de fusion, qui se produit lorsque les marchés valorisent incorrectement les actions destinées pour les fusions, et les procédures quantitatives basées sur des algorithmes sont des exemples de méthodes courantes de fonds spéculatifs.
Vous pouvez lancer votre hedge fund dès que vous avez une stratégie commerciale solide.
# 2. Intégrer
Les gestionnaires de fonds spéculatifs assument fréquemment le rôle de commandités dans des sociétés en commandite où tous les investisseurs sont traités comme des commanditaires. Une autre alternative consiste à utiliser une SARL ou un autre type de structure.
Après avoir sélectionné la structure d'entreprise idéale, vous devez déposer vos statuts auprès de l'État et vous inscrire auprès du secrétaire d'État de l'État où vous souhaitez exercer vos activités. Inscrivez-vous auprès de l'IRS pour recevoir un numéro d'identification d'employeur (EIN), dont vous aurez besoin pour les enregistrements et les taxes supplémentaires. Toute personne à la recherche de la meilleure stratégie de fonds spéculatifs peut consulter des experts.
Vous devriez très probablement créer une LLC pour vous protéger en tant que gestionnaire de fonds spéculatifs. Si le fonds spéculatif dépose le bilan ou est poursuivi en justice, une LLC peut protéger vos biens personnels (bien que vous puissiez toujours être tenu personnellement responsable si vous vous êtes comporté illégalement au nom de la société).
# 3. Remplissez les inscriptions appropriées
Une nouvelle entreprise doit s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de tout organisme de réglementation de l'État compétent dès sa création. L'entreprise a également besoin d'une licence de conseiller en placement.
En plus de vous, les autres agents du gestionnaire de fonds spéculatifs doivent également s'inscrire en tant que conseillers en placement. Pour l'obtenir, vous devez réussir l'examen de la série 65 de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Afin d'enregistrer l'offre de fonds spéculatifs, vous devez transmettre le formulaire D à la SEC. Vous devez terminer cette étape pour chaque État où le fonds sera mis à disposition. Le formulaire D doit être utilisé pour les hedge funds et autres titres dispensés.
Un avocat expérimenté veillera à ce que vous croisiez tous vos ts et pointez tous vos i lors du dépôt de la documentation nécessaire à l'établissement de votre fonds spéculatif.
# 4. Rédigez votre contrat d'investissement
Vous devez avoir un accord d'investissement détaillé préparé pour donner aux investisseurs potentiels avant de commencer à commercialiser votre nouveau fonds spéculatif. L'accord d'investissement contiendra des informations telles que :
1. Votre stratégie de paiement
Le ratio de frais c'est quoi ? Facturez-vous des frais pour les représentations ? La norme du secteur est de 2 % de frais de gestion et de 20 % de commission de performance, malgré les efforts déployés au cours des dix dernières années pour réduire les dépenses
2. Engagement minimal
Existe-t-il un engagement minimum de temps ou financier exigé des investisseurs ? Un engagement d'un an et un investissement minimum de 1 million de dollars sont des exigences pour un certain nombre de fonds spéculatifs.
3. Répartition
Y aurait-il des dates établies pendant lesquelles les investisseurs pourraient demander des paiements, ou les investisseurs pourraient-ils demander des paiements avec un préavis de 30, 60 ou 90 jours à l'avance ?
Encore une fois, l'embauche d'un avocat compétent peut vous aider à vous assurer que votre contrat d'investissement contient toutes les informations dont vous avez besoin.
# 5. Rassemblez votre équipe
En plus de ce que votre avocat doit avoir déclaré auparavant, vous devriez envisager de constituer une équipe de fournisseurs de services essentiels, qui peut comprendre :
- Un prime brokerage spécialiste en broker : Cette personne peut gérer une couverture financer, emprunter de l'argent et des titres et exécuter des transactions. Un courtier pourrait permettre à un fonds spéculatif de mener plus facilement ses activités principales. Les fonds spéculatifs ont besoin de services de courtage de premier ordre pour pouvoir obtenir des prêts auprès de banques commerciales et emprunter des titres auprès d'autres investisseurs institutionnels.
- Auditeur: Si les fonds spéculatifs veulent que leurs antécédents soient pris au sérieux lorsqu'ils présentent des propositions à des investisseurs potentiels, ils doivent faire auditer leurs résultats.
- Administrateur: En tant que gestionnaire de fonds spéculatifs, le trading devrait être votre objectif principal. Les tâches administratives qui assurent le bon fonctionnement du reste de l'entreprise peuvent être gérées par un administrateur.
# 6. Marché vous-même
Avant de pouvoir gérer l'argent des autres, vous devez les persuader que votre fonds répondrait mieux à leurs besoins que de gérer leur argent eux-mêmes ou de laisser quelqu'un d'autre le gérer.
Seuls les investisseurs qualifiés peuvent investir dans un fonds spéculatif que vous exploitez. Un investisseur satisfait aux exigences s'il possède 1 million de dollars d'actifs liquides ou un revenu annuel de 200,000 300,000 $ (ou XNUMX XNUMX $ avec un conjoint). Commencez par votre réseau d'amis et de famille, si vous en avez. Sinon, vous feriez mieux d'avoir un réseau important et d'être un vendeur fantastique.
Lors de la promotion, assurez-vous de respecter toutes les lois et réglementations. Parlez à un avocat. Décrivez aux investisseurs potentiels vos antécédents (audités) d'utilisation de la même stratégie pour le fonds spéculatif. Décrivez les éléments qui assureront la viabilité future du plan. enfin, exiger le paiement.
#7. lancement
Vous pouvez démarrer votre fonds si vous disposez d'un nombre suffisant d'investisseurs. Commencez à trader après avoir connecté le compte de trading. Le travail acharné se poursuit très certainement après le lancement. Cela pourrait peut-être être plus difficile. Si vous souhaitez développer votre entreprise, vous devez maintenant gérer le fonds, le promouvoir à l'avenir et trouver de nouveaux investisseurs.
Investisseurs de fonds spéculatifs
Les investisseurs de fonds spéculatifs sont fréquemment inclus dans la définition des investisseurs qualifiés, qui spécifie un seuil minimum d'actifs ou de revenus. Les personnes fortunées, les compagnies d'assurance et les fonds de pension sont des investisseurs courants.
Les investissements dans les fonds spéculatifs sont fréquents et sont donc considérés comme illiquides en raison de la période de blocage ou de l'obligation pour les investisseurs de conserver leur argent dans le fonds pendant au moins un an. De plus, les prélèvements ne peuvent être que périodiques, par exemple deux fois tous les deux ans ou une fois par trimestre.
Les hedge funds n'acceptent que des investisseurs dignes de confiance. Les risques des fonds spéculatifs sont connus des investisseurs accrédités, des investisseurs institutionnels et des particuliers fortunés. dotations universitaires, fonds de pension, etc. Les petits investisseurs peuvent essayer les fonds spéculatifs.
Ce fonds investit simplement dans les actions d'autres fonds spéculatifs. Il se diversifie en investissant dans des fonds aux stratégies diverses, comme une participation dans un fonds d'arbitrage qui tire profit des différences de prix sur les marchés, une participation dans un fonds macro qui surveille l'évolution des taux d'intérêt de la banque centrale et une participation dans un long/short fonds axé sur les actions.
Les sociétés qui fournissent des fonds communs de placement offrent fréquemment des fonds de fonds, qui ont généralement des exigences minimales d'investissement moins élevées et sont donc plus accessibles aux investisseurs. Cependant, étant donné que les frais du gestionnaire de fonds de fonds s'ajoutent aux frais des fonds spéculatifs sous-jacents, leurs coûts sont plus élevés.
Les investisseurs peuvent faire l'expérience indirecte des fonds spéculatifs sans avoir à surmonter les obstacles à l'accès direct. Les entreprises axées sur la gestion de fonds spéculatifs comprennent Apollo Global Management (APO) et KKR & Co. (anciennement Kohlberg Kravis & Roberts, symbole KKR). Les grandes sociétés de fonds communs de placement State Street Corp. (STT) et BlackRock Inc. (BK) gèrent toutes deux des fonds spéculatifs.
Fonds spéculatifs vs fonds communs de placement
Résumé des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs
Fonds communs de placement
- Ne prenez pas une part des bénéfices
- Sont ouverts au grand public
- Choisissez des frais de gestion (souvent entre 0.4 et 2%).
- Incapable de placer des paris hasardeux
- Performances inférieures aux hedge funds
Le fonds spéculatif
- Considérez 20 % des gains comme votre commission de performance.
- Sont disponibles uniquement pour les investisseurs fortunés et bien informés.
- Facturez des frais de gestion de 2 % en plus d'une commission de performance de 10 % à 30 %.
- Peut s'engager dans des transactions à haut risque généralement plus performantes que les fonds communs de placement
- Contrairement aux fonds communs de placement, les fonds spéculatifs ne sont pas soumis à la Securities and Exchange
- même niveau de réglementation stricte (SEC) de la Commission.
- Une approche pratique et économique pour créer un portefeuille varié d'actions, d'obligations ou de placements à court terme consiste à utiliser des fonds communs de placement. Le grand public et l'investisseur type peuvent y accéder.
- Les investisseurs autorisés, qui doivent avoir une valeur nette d'au moins 1 million de dollars après déduction de leur résidence principale et un revenu annuel supérieur à 200,000 XNUMX dollars, sont les seuls à pouvoir contribuer aux fonds spéculatifs. Ces investisseurs sont en mesure de gérer tout risque que les fonds spéculatifs sont en mesure d'assumer.
- Alors que les fonds communs de placement utilisent des actions ou des obligations comme principaux véhicules d'investissement, les fonds spéculatifs peuvent investir dans l'immobilier, les actions, les produits dérivés et les devises.
- Les hedge funds ont parfois besoin d'un blocage d'un an avant de racheter des actions, contrairement aux fonds communs de placement, où les investisseurs peuvent vendre des actions à tout moment.
- Les fonds spéculatifs utilisent la structure de frais de gestion de 2 % et de commission de performance de 20 %. Le ratio moyen des frais de l'investisseur pour tous les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse en 2021 était de 0.40 %.
Que fait exactement un fonds spéculatif ?
Un gestionnaire de fonds expert supervise le capital d'une société en nom collectif d'investisseurs privés connue sous le nom de fonds spéculatifs. Pour produire des rendements sur investissements supérieurs à la moyenne, ces gestionnaires utilisent un certain nombre de stratégies, notamment emprunter de l'argent ou échanger des actifs non traditionnels.
Comment un fonds spéculatif gagne-t-il de l'argent ?
Les hedge funds sont rémunérés par les investisseurs du fonds via une structure de frais basée sur les actifs qu'ils gèrent (AUM). Pour les bons rendements qui dépassent un taux de référence ou un taux minimal, les fonds obtiennent souvent des frais fixes en plus d'un pourcentage.
Qui investit dans des hedge funds?
Pour investir dans des fonds spéculatifs, il faut souvent être un investisseur autorisé, ce qui implique de posséder un certain montant de revenus ou d'actifs. Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et les compagnies d'assurance, ainsi que les riches, sont des investisseurs typiques.
Quel est le plus gros fonds spéculatif au monde ?
Citadel a réalisé un bénéfice de 16 milliards de dollars, le "plus important jamais réalisé par un fonds spéculatif", selon les analystes. Selon les estimations d'un important investisseur du secteur, le fonds spéculatif Citadel de Ken Griffin a réalisé un bénéfice après frais de 16 milliards de dollars en 2022, marquant le plus grand gain annuel jamais réalisé par un gestionnaire de fonds spéculatifs.
Tout le monde peut-il créer un fonds spéculatif ?
Vous pouvez commencer avec beaucoup moins d'argent, passer par un incubateur de fonds spéculatifs, utiliser une stratégie "amis et famille" ou cibler uniquement les personnes fortunées, entre autres options. Pourtant, si vous commencez avec, disons, 5 millions de dollars, vous n'aurez pas assez pour vous payer quoi que ce soit, embaucher quelqu'un d'autre ou même payer les frais généraux.
De combien d'argent avez-vous besoin pour démarrer un fonds spéculatif ?
Les coûts de démarrage moyens des fonds spéculatifs américains se situent entre 50,000 100,000 $ et 75,000 150,000 $, tandis que les dépenses d'exploitation de la première année varient généralement entre XNUMX XNUMX $ et XNUMX XNUMX $.
Pourquoi les riches investissent-ils dans des fonds spéculatifs ?
De nombreuses personnes fortunées sont désireuses d'augmenter leur risque d'investissement dans l'espoir de devenir de plus en plus riches.
Les gens riches ont beaucoup plus d'argent qu'ils n'en ont réellement besoin, ils sont donc prêts à le partager et à prendre des risques importants avec une partie de celui-ci. Ils sont conscients qu'ils peuvent tout perdre, mais ils restent optimistes que tout se passera bien.
Comment se qualifie-t-on en tant que fonds spéculatif ?
Avoir un historique d'investissements réussis et au moins 10 ans d'expertise dans le domaine sont des conditions requises pour devenir gestionnaire de fonds spéculatifs. Pour gérer avec succès leur fonds et produire des rendements élevés pour les investisseurs et les commandités, les gestionnaires de fonds spéculatifs doivent avoir de bonnes compétences en matière d'investissement, d'analyse et de sélection de titres.
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Bibliographie
