Les stratégies de sortie ne sont souvent pas prises en compte lors de l'élaboration d'un plan d'affaires. Mais à long terme, ils peuvent être très utiles. C'est pourquoi il est souvent conseillé aux propriétaires d'entreprise et aux startups d'avoir des stratégies de sortie lorsque les choses tournent mal. Il existe différentes stratégies de sortie à explorer, et nous examinerons quelques exemples dans ce guide.
Qu'est-ce qu'une stratégie de sortie ?
Une stratégie de sortie est un plan d'urgence mis en œuvre par un investisseur, un commerçant, un capital-risqueur ou un propriétaire d'entreprise pour liquider une position d'actif financier ou disposer d'actifs commerciaux tangibles après que des conditions prédéfinies ont été remplies ou dépassées.
Un plan de sortie peut être utilisé pour quitter un investissement non performant ou pour mettre fin à une entreprise déficitaire. Dans ce scénario, l'objectif de la stratégie de sortie est de limiter les pertes.
Lorsqu'un investissement ou une initiative commerciale a atteint son objectif de profit, une stratégie de sortie peut être mise en œuvre. Un investisseur providentiel dans une nouvelle entreprise, par exemple, peut concevoir une stratégie de sortie par le biais d'une offre publique initiale (IPO).
D'autres raisons de mettre en œuvre une stratégie de sortie comprennent un changement radical des conditions du marché à la suite d'un événement catastrophique ; des raisons juridiques telles qu'une planification successorale, des poursuites en responsabilité ou un divorce ; ou simplement parce qu'un propriétaire d'entreprise/investisseur prend sa retraite et veut encaisser.
Stratégies de sortie d'entreprise
Une stratégie de sortie d'entreprise est une stratégie pour ce qui se passera lorsque vous décidez de quitter votre entreprise. Cette approche discute et décrit le format de la transition. Vous devriez avoir un plan d'affaires qui guide votre entreprise vers une conclusion, tout comme vous en avez un qui la guide tout au long de sa vie.
Votre stratégie de sortie d'entreprise ne doit pas nécessairement impliquer un désastre, un échec ou même une action imminente. En fait, de nombreux propriétaires d'entreprise créent leur entreprise avec l'intention de démissionner après un certain nombre d'années. Cela ne signifie pas qu'ils sont des entrepreneurs moins dévoués. Cela indique simplement qu'ils ont une stratégie en place.
Cela étant dit, lorsque vous réfléchissez aux stratégies de sortie d'entreprise à utiliser, vous voudrez non seulement considérer comment vous partirez, mais également les facteurs suivants :
- Profiterez-vous de la vente de votre entreprise ?
- Combien d'argent espérez-vous gagner ?
- Qu'advient-il de votre entreprise après votre départ ?
- Continuera-t-il sous une nouvelle direction ?
- Combien de temps vous faudra-t-il pour partir ?
- Quelle est la nature de la période de transition?
Exemples de stratégies de sortie d'entreprise
Nous allons examiner quelques-uns des nombreux exemples de stratégies de sortie d'entreprise. En fin de compte, il n'y a pas de bonne ou de mauvaise méthode pour quitter votre entreprise, mais certaines solutions peuvent mieux fonctionner pour vous, selon votre scénario spécifique.
Alors, jetons un coup d'œil à ces stratégies de sortie d'entreprise :
#1. Perpétuer l'héritage familial
De nombreux entrepreneurs souhaitent conserver leur entreprise dans la famille à long terme, ce qui implique de planifier le transfert éventuel de l'entreprise à un enfant ou à un autre parent. Cela peut sembler être une option de sortie d'entreprise attrayante, car vous pouvez former des successeurs au fil du temps ; cependant, assurez-vous que vos relations familiales peuvent résister à la volatilité et au stress de la propriété d'une entreprise.
Bien que garder l'entreprise dans la famille pendant de nombreuses générations puisse sembler être la méthode idéale pour conserver votre réputation dans l'industrie, il est crucial d'être pragmatique quant à savoir qui est vraiment la meilleure personne pour exploiter votre entreprise.
#2. Fusionner ou être racheté par une autre société
Un plan de sortie d'entreprise de fusion ou d'acquisition implique que votre entreprise soit achetée par ou fusionne avec une autre entreprise qui a des objectifs similaires ou alignés sur les vôtres. Selon la personne avec qui vous fusionnez ou vendez votre entreprise, cette option peut impliquer une flexibilité dans votre implication ou la possibilité de vous retirer.
La possibilité de négocier le prix de la vente est peut-être la caractéristique la plus forte de cette option de sortie, car la vente au public (une introduction en bourse) valoriserait votre entreprise par rapport à l'industrie.
Ce processus, s'il se produit, peut prendre une longue période. Selon BizBuySell, seulement 20 % des entreprises mises en vente sont achetées. Si la fusion ou l'acquisition est votre rêve, vous devriez préparer un plan B au cas où.
#3. Participer à une « Acquihire »
Contrairement à une acquisition standard, ce plan d'affaires de stratégie de sortie implique qu'une entreprise achète votre entreprise uniquement dans le but d'acquérir ses travailleurs talentueux ou qualifiés.
Même si votre « héritage » ne porte pas son nom, il vous aidera à prendre soin de vos employés. Vous auriez besoin de négocier les conditions en tenant compte des besoins particuliers de vos employés dans ce cas : après tout, ils sont venus travailler pour vous, pas pour une autre entreprise.
#4. Rachat par les salariés ou la direction
Bien que bon nombre de ces moyens puissent être difficiles à planifier à l'avance, il est possible que, lorsque vous êtes prêt à quitter votre entreprise, des personnes qui travaillent déjà pour vous souhaitent vous racheter votre entreprise. Cette approche de départ d'entreprise peut se traduire par un transfert plus fluide et un dévouement accru au patrimoine de votre entreprise, car cette personne vous connaît et sait gérer l'entreprise.
De plus, étant donné que ces personnes font déjà partie de votre entreprise et vous connaissent si bien, elles peuvent être disposées à faire preuve de souplesse quant à votre implication – peut-être voudront-elles vous retenir comme mentor ou conseiller.
#5. Transférer votre intérêt à un partenaire ou à un investisseur
Si vous n'êtes pas le seul propriétaire de votre entreprise, vous pouvez vendre uniquement votre part à un partenaire commercial ou à un autre investisseur. Selon l'acheteur, il peut s'agir d'une stratégie de départ raisonnablement "business-as-usual".
#6. Utilisez une introduction en bourse pour rendre votre entreprise publique.
De nombreux propriétaires d'entreprise espèrent un jour vendre leur entreprise pour un énorme profit au grand public. Cependant, en termes de planification de la stratégie de sortie des petites entreprises, cette solution n'est pas pour tout le monde - les conditions de l'entreprise doivent être idéales pour que ce choix soit viable.
Même si votre entreprise est florissante, votre industrie peut ne pas attirer le public d'une manière qui excite les acheteurs d'actions, ce qui dévalue votre entreprise. Sans parler du fait que les offres publiques initiales (IPO) sont extrêmement rares : les sociétés publiques nationales aux États-Unis ont culminé à plus de 8,000 1990 (sur des millions) à la fin des années 3,600, mais ont depuis chuté à environ 2 XNUMX. [XNUMX]
Cependant, si cela est faisable pour vous et que les conditions sont favorables, une introduction en bourse peut être très rentable.
#sept. Fermez votre entreprise
Il s'agit du plan d'entreprise de stratégie de sortie le plus définitif. Si vous liquidez, vous fermerez votre entreprise et vendrez vos actifs. Cependant, la liquidation n'implique pas nécessairement la défaite - elle peut simplement signifier la fin d'un chapitre.
Si vous décidez d'emprunter cette voie, gardez à l'esprit que vous devrez dépenser l'argent que vous gagnez pour rembourser vos obligations et payer vos actionnaires. Vous devriez également considérer comment cette option influencerait vos employés, ainsi que les clients ou les consommateurs qui comptent sur vos services.
#8. Déposer le bilan
C'est l'alternative que vous ne pouvez pas vraiment planifier lorsqu'il s'agit de planifier la stratégie de sortie des petites entreprises. Personne ne veut déclarer faillite, mais cela peut être votre seule option si quelque chose ne va pas (ou si vous n'avez jamais réussi à planifier à l'avance avec l'une des autres stratégies de sortie énumérées ci-dessus).
En fait, la nécessité d'un dépôt de bilan peut survenir avant que vous ne soyez prêt, mais ce n'est pas la fin du monde dans le cycle de vie de l'entreprise. Bien que vous puissiez avoir des actifs confisqués et un crédit en difficulté qui doit être réparé, si les choses tournent vraiment mal, vous serez libéré des dettes et de la responsabilité de l'entreprise.
Malheureusement, l'un des nombreux risques associés au démarrage et à l'exploitation d'une entreprise est la perspective d'une faillite. Par conséquent, si la faillite devient un choix viable pour vous, vous voudrez vous assurer que vous comprenez exactement ce qui se passe lorsque vous déposez une demande de chapitre 7, 11 ou 13.
Stratégies de sortie pour les startups
Quelles sont vos possibilités en tant qu'entrepreneur, propriétaire de petite entreprise ou fondateur de startup ?
La plupart des fondateurs de startups et des propriétaires de petites entreprises sont pleinement conscients de certaines des options les plus flashy pour vendre une entreprise, telles que l'offre publique initiale (IPO) et l'acquisition. Cependant, ce ne sont pas les seules stratégies de sortie d'entreprise disponibles pour les startups, et elles peuvent ne pas convenir à tous les entrepreneurs.
Nous verrons quelques exemples de stratégies de sortie pour les startups dans cette section.
Quelles sont les meilleures stratégies de sortie pour les startups ?
La meilleure stratégie de sortie pour une startup est celle qui est propre à l'entreprise et au propriétaire. Parce que l'entreprise que vous quittez (ou que vous ne quittez pas si vous liquidez) fait partie de votre héritage professionnel, la stratégie de sortie que vous choisissez doit représenter vos idéaux.
Alors, considérez ce qui est le plus essentiel pour vous. Est-ce l'orgueil d'une offre de tiers-acquisition lourde ? Est-ce le fait de voir des membres de votre propre famille à la barre ? Est-ce aussi l'abandon d'une entreprise saine qui fournit encore des emplois et contribue à la stabilité financière de votre communauté?
Il n'y a pas de bonne réponse unique, mais il est essentiel d'affronter honnêtement ces préoccupations afin de sélectionner la stratégie de sortie optimale pour votre startup ou votre petite entreprise.
Et, après réflexion, vous pouvez comparer les possibilités en fonction de leur adéquation avec vos réponses. Voyons ci-dessous quelques exemples de stratégies de sortie pour les startups.
Stratégies de sortie pour les startups
#1. Insolvabilité
De nombreux propriétaires de petites entreprises optent pour la liquidation comme une « voie de descente » hors de la propriété. Cela permet aux propriétaires d'esquiver les décisions désagréables et de réduire progressivement l'activité. Ainsi, vivre des revenus plutôt que de les réinvestir et de fermer lorsque l'entreprise ne produit plus de profit. Les actifs sont ensuite vendus, les obligations sont réglées et tous les fonds restants sont restitués au propriétaire précédent.
La perte potentielle pour les employés, les fournisseurs, les consommateurs et les communautés est un inconvénient évident de la liquidation.
#2. Achat amiable
La succession familiale implique souvent de vendre l'entreprise aux enfants, et c'est une décision courante chez les propriétaires de petites entreprises. Les amis proches ne font pas exception. Lorsque ces liens sont combinés à des discussions sur les prix, les calendriers, la succession de la direction et d'autres sujets, les choses peuvent devenir délicates. Des problèmes supplémentaires peuvent survenir lorsque tous les frères et sœurs ne sont pas intéressés par la création d'une entreprise. Et il n'est pas rare que des membres de la famille prennent le contrôle uniquement pour nuire à une entreprise.
#3. Reprise de gestion
Parfois, une génération montante de chefs d'entreprise prend avec succès le contrôle de l'organisation, mais cette stratégie de départ nécessite une planification de la relève approfondie et peut être entravée par la capacité des employés à faire face à l'argent ou à obtenir le crédit pour l'acquisition. Il y a certains avantages à structurer la transaction dans le temps. Cependant, le financement peut être difficile si l'une des parties concernées veut faire marche arrière.
#4. Fusions et acquisitions
Les fusions et les acquisitions sont deux transactions complètement différentes qui sont fréquemment citées dans la même phrase. Une fusion se produit lorsque deux organisations ou plus s'unissent pour former une nouvelle entité, ce qui peut être aussi compliqué que cela puisse paraître et peut même inclure des stipulations telles que l'exigence que le leadership reste en place pendant une durée déterminée.
Une acquisition se produit lorsqu'une entreprise extérieure achète votre entreprise. Vous négociez le prix, prenez votre argent et partez. Cela peut sembler attrayant pour de nombreux entrepreneurs, mais si la vision future de votre entreprise est cruciale pour vous, une acquisition peut être une pilule amère à mâcher.
#5. Achat tiers
De nombreux propriétaires d'entreprise rêvent de vendre leur entreprise à un tiers sur le marché libre. Après tout, cela produit un successeur immédiat avec un fort désir de réussir, un prix de vente potentiellement lucratif et des conditions négociées. Cela dit, le secteur des entreprises actuel connaît un changement générationnel alors que les baby-boomers se préparent à prendre leur retraite. Cela peut entraîner une baisse des prix.
L'élément temporel est un autre problème important des ventes à des tiers. Trouver un acheteur peut prendre des années, et une fois que vous l'avez fait, les discussions commencent.
#6. Introduction en bourse (IPO)
Bien qu'elle soit l'ambition de nombreux entrepreneurs d'entreprise, l'introduction en bourse n'est pas toujours la meilleure solution pour toutes les organisations. Ils sont normalement destinés aux grandes entreprises qui peuvent attirer des investisseurs institutionnels ; cela signifie exposer votre entreprise à un examen extérieur approfondi et respecter les obligations réglementaires de la loi Sarbanes-Oxley.
Cela fait également de tous ces actionnaires les nouveaux patrons de l'entreprise.
#sept. Plan d'actionnariat salarié (ESOP)
C'est l'une des stratégies de sortie les plus efficaces pour les startups. Un ESOP offre une voie unique pour un propriétaire d'entreprise à vendre, en transférant la propriété de tout ou partie d'une entreprise en établissant une fiducie ESOP, qui devient l'organisation juridique qui détient des actions de la société au nom des employés. La vente peut être organisée avec des fonds empruntés, un financement du vendeur ou une combinaison des deux.
Un ESOP offre au vendeur des liquidités, un avantage fiscal substantiel, ainsi que la flexibilité et le choix de continuer à s'impliquer dans l'entreprise en tant qu'employé de premier plan, assurant une transition et un plan de succession en douceur.
La mise en place d'un ESOP peut être compliquée, et parce qu'il s'agit d'une prestation de retraite qualifiée, les ESOP nécessitent des conseils spécialisés de consultants expérimentés, un fiduciaire fiduciaire ESOP désigné et une administration tierce qualifiée à long terme.
Cependant, vendre votre entreprise à un ESOP vous assure un calendrier prévisible de la vente ainsi qu'un contrôle sur vos choix de sortie et de planification de la succession. En dehors de cela, les ventes ESOP ont mis en place des processus pour s'assurer que vous recevez un prix équitable pour votre entreprise.
Pourquoi une stratégie de sortie est-elle importante ?
Une stratégie de sortie permet à un propriétaire d'entreprise de réduire ou de liquider sa participation dans une entreprise tout en réalisant un profit important si l'entreprise réussit. Si l'entreprise fait faillite, une stratégie de sortie (ou «plan de sortie») permet à l'entrepreneur de réduire les pertes.
Qu'est-ce qu'une bonne stratégie de sortie ?
La meilleure stratégie de sortie dépend du type d'entreprise. Bien que déclarer faillite puisse être bon pour une entreprise sans successeur, la transmettre à un successeur pourrait bien fonctionner pour une autre.
Qu'est-ce qu'un plan de gestion des sorties ?
Un plan de gestion de sortie est un plan écrit convenu par les parties pour faciliter la transition des services vers l'organisme de bienfaisance ou le fournisseur de remplacement.
Quelles sont les stratégies de sortie courantes pour une entreprise ?
Certaines stratégies de sortie courantes pour une entreprise comprennent la vente à un acheteur stratégique, la vente à un acheteur financier, la transmission de l'entreprise à des membres de la famille ou à des employés clés, ou l'introduction en bourse par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO).
Quelles sont les stratégies de sortie courantes pour un investissement ?
Les stratégies de sortie courantes pour l'investissement comprennent la vente de l'investissement, la détention de l'investissement pendant une certaine période de temps ou l'utilisation d'ordres stop-loss pour limiter les pertes.
Quels facteurs doivent être pris en compte lors de l'élaboration d'une stratégie de sortie ?
- Les conditions actuelles du marché et les perspectives de croissance future
- Les aspects financiers et juridiques de la vente ou du transfert de propriété
- Les implications fiscales de la stratégie de sortie choisie
- Les buts et objectifs personnels du propriétaire de l'entreprise ou de l'investisseur
Une stratégie de sortie peut-elle être modifiée ?
Oui, une stratégie de sortie peut être modifiée en fonction de l'évolution des circonstances. Il est important de revoir et de mettre à jour la stratégie de sortie si nécessaire.
Comment savoir quand c'est le bon moment pour exécuter ma stratégie de sortie ?
Le bon moment pour exécuter une stratégie de sortie dépendra des circonstances particulières de votre entreprise ou de votre investissement. Il est important de tenir compte de facteurs tels que les conditions du marché, la santé financière de l'entreprise et vos buts et objectifs personnels. Il peut être utile de consulter un conseiller financier ou un expert en évaluation d'entreprise pour déterminer le meilleur moment pour exécuter votre stratégie de sortie.
Comment valoriser mon entreprise pour une stratégie de sortie ?
Il existe plusieurs méthodes pour évaluer une entreprise, notamment l'approche par le revenu, l'approche par le marché et l'approche par l'actif. Chaque méthode prend en compte différents facteurs tels que les revenus, les bénéfices et les actifs. Il est important de consulter un expert en évaluation d'entreprise afin de déterminer la méthode la plus appropriée pour évaluer votre entreprise.
Comment trouver un repreneur pour mon entreprise dans une stratégie de sortie ?
Trouver un acheteur pour votre entreprise peut être un processus complexe, mais il existe plusieurs options à envisager. Vous pouvez engager un courtier en affaires pour trouver des acheteurs potentiels, annoncer l'entreprise à vendre ou contacter directement des acheteurs stratégiques. Le réseautage et l'établissement de relations avec d'autres propriétaires d'entreprises de votre secteur peuvent également aider à trouver des acheteurs potentiels.
En conclusion
Comme pour de nombreux aspects de la gestion d'une entreprise, il n'existe pas de stratégie de sortie d'entreprise unique. La stratégie de sortie qui vous convient le mieux, à vous et à votre organisation, dépendra de divers critères et pourra varier ou évoluer au fur et à mesure que votre entreprise progresse tout au long de son cycle de vie.
Cependant, la meilleure chose que vous puissiez faire en termes de plan d'affaires de stratégie de sortie est de planifier à l'avance. Avant même de démarrer votre entreprise, vous devriez réfléchir à la façon dont vous en sortiriez le cas échéant. Si vous réfléchissez à ce processus à l'avance – à quoi il pourrait ressembler, comment il pourrait être exécuté et quelles en seront les conséquences – vous aurez plus de chances de réussir lorsque viendra le moment de vous séparer.
FAQ sur les stratégies de sortie
Quelle est la stratégie de sortie la plus courante ?
L'une des stratégies de sortie les plus courantes consiste à vendre la propriété de l'entreprise.
Qu'est-ce qu'une stratégie de sortie de projet ?
Une stratégie de sortie de projet est un plan d'action qui décrit comment un projet ou programme existant retirera des ressources financières et humaines tout en maintenant la qualité et la continuité des buts et objectifs spécifiés.
Qu'est-ce qu'une politique de sortie dans la GRH ?
Dans la gestion des ressources humaines, une politique de sortie couvre les activités qui se produisent lorsqu'un employé démissionne volontairement ou est licencié par l'entreprise. Cette stratégie profite à toutes les parties concernées afin d'éviter les malentendus lors du processus de séparation.
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Bibliographie
