Les options de vente sont un type d'option dont la valeur augmente à mesure qu'une action baisse. L'avantage des options de vente est qu'elles peuvent s'apprécier rapidement sur un petit mouvement du marché boursier. Cette fonctionnalité les rend populaires auprès des commerçants qui cherchent à réaliser rapidement un gros profit. Cependant, la plupart des investisseurs hésitent à négocier des options de vente en raison des risques. Ces risques peuvent être réduits en ayant une connaissance préalable de la stratégie d'options de vente. Cet article traitera en détail de l'achat et de la vente d'options de vente. Nous allons découvrir comment fonctionne l'achat d'une option de vente en regardant un exemple.
Les éléments significatifs d'une option seraient les suivants :
- Prix de levée: Le prix auquel vous pouvez acheter une action sous-jacente.
- Premium: Le prix de cette option, tant pour l'acheteur que pour le vendeur.
- Expiration: Une fois que l'option expire et peut être réglée.
Une option est connue sous le nom de contrat, et chaque contrat représente 100 actions de l'action sous-jacente. Les contrats sont tarifés en fonction de la valeur par action, plutôt que de la valeur totale de leur contrat. Par exemple, si le commerce évalue une option à 1.50 $, la dépense pour acheter le contrat serait de 150 $, soit (100 actions * 1 contrat * 1.50 $).
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Achat d'une option de vente
L'acheteur put a le droit de vendre une action au prix d'exercice pendant une durée déterminée. Pour ce droit, l'acheteur de l'option de vente paie une prime. Si le prix du sous-jacent passe en dessous du prix d'exercice, l'option vaudra de l'argent. L'acheteur peut vendre l'option avec profit (c'est ce que font de nombreux acheteurs de put) ou exercer l'option.
C'est seulement gratifiant pour l'acheteur de put d'exercer son option lorsque le prix actuel du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice. Par exemple, si l'action se négocie à 11 $ en bourse, il n'est pas intéressant pour l'acheteur de l'option de vente d'exercer son option de vente de l'action à 10 $. C'est parce qu'ils peuvent le vendre à un prix plus élevé sur le marché. Alors, comment fonctionne l'achat d'une option de vente ?
Comment fonctionne l'achat d'une option de vente
L'achat d'une option de vente fonctionne comme les commerçants achètent une option de vente pour maximiser le profit de la baisse d'un titre. Pour un petit prix initial, un trader peut profiter des prix des actions en dessous du prix d'exercice avant l'expiration de l'option. En achetant une option de vente, vous vous attendez généralement à ce que le cours de l'action s'effondre jusqu'à l'expiration de l'option.
Tout comme avec les options d'achat, vous pouvez acheter des options de vente via des maisons de courtage comme Fidelity or TD Ameritrade (AMTD). En effet, les options sont des instruments financiers similaires aux actions ou aux obligations, vous pouvez donc les négocier de la même manière. Cependant, le processus d'achat d'options de vente est un peu différent car il s'agit essentiellement d'un contrat sur des titres sous-jacents.
Pour négocier des options en général, vous aurez besoin de l'approbation d'une maison de courtage pour un certain niveau de négociation d'options. Selon les différents critères, ils classent généralement l'investisseur dans l'un des quatre ou cinq niveaux. Aussi, on peut échanger des options over-the-counter (OTC), qui élimine les courtages et est de partie à partie.
Les contrats d'options se composent généralement de 100 actions et peuvent être fixés à différentes dates d'expiration (hebdomadaires, mensuelles ou trimestrielles). En achetant une option, l'investisseur se concentre sur deux points principaux, le prix d'exercice et la prime de l'option. Par exemple, vous pouvez acheter une option de vente pour Facebook (FB) avec une prime de 7 $ et un prix d'exercice de 143 $.
Acheter une stratégie d'options de vente
La motivation générale derrière une stratégie d'options de vente est de capitaliser sur le fait d'être baissier sur un titre particulier. Cependant, il existe de nombreuses stratégies différentes qui peuvent réduire les risques ou maximiser la tendance baissière.
#1. Mise longue
C'est l'une des stratégies d'options de vente les plus élémentaires.
Lors de l'achat d'une option de vente longue, l'investisseur est baissier sur l'action ou le titre sous-jacent et pense que le prix des actions baissera dans un certain laps de temps. Par exemple, si vous êtes baissier sur Apple (AAPL) actions, vous pouvez acheter une option de vente sur les actions Apple avec un prix d'exercice de 150 $ par action. Vous pensez probablement que sa valeur marchande diminuera à environ 145 $ en six mois.
Étant donné que le prix actuel des actions Apple est d'environ 153 $ par action, votre option de vente serait «hors de l'argent» et vaudra moins. Plus vous êtes baissier, plus vous aurez envie d'acheter l'action. Cependant, si le cours de l'action baisse avant la date d'expiration, vous réaliserez un joli profit en exerçant votre option de vente. De plus, vous tirerez profit de la vente d'actions Apple à 150 $ au lieu du prix inférieur du marché qu'elles valent actuellement.
#2. Vente courte (vente nue)
Le short put est une stratégie qui s'attend à ce que le prix de l'action sous-jacente augmente ou reste au prix d'exercice. Par conséquent, il est plus haussier qu'un long put.
L'option de vente à découvert fonctionne en vendant une option de vente - en particulier une qui est plus "hors de l'argent" si vous êtes prudent sur l'action. Le risque de cette stratégie est que vos pertes peuvent être potentiellement illimitées. Étant donné que vous vendez l'option de vente, si le stock baisse à près de zéro, vous êtes obligé d'acheter des actions sans valeur. Chaque fois que vous vendez des options, vous êtes celui qui a le devoir d'acheter ou de vendre l'option. Par conséquent, vendre des options de vente sur des actions individuelles est généralement plus risqué que des indices, des ETF ou des matières premières.
Avec une vente à découvert, vous, en tant que vendeur, souhaitez que le prix du marché de l'action soit supérieur au prix d'exercice. Par conséquent, vous conservez la prime. Cependant, contrairement aux options d'achat, une augmentation des changements est généralement mauvaise pour cette stratégie. Dans la mesure où la décroissance temporelle est généralement négative pour les stratégies d'options, elle joue en fait en faveur de cette stratégie.
#3. Spread de vente baissier
A ours mis propagation est souvent utilisé lorsque l'investisseur n'est que modérément baissier sur une action.
Pour initier un écart de vente baissier, l'investisseur vendra (ou vendra) une option de vente « hors de la monnaie » tout en achetant simultanément une option de vente « dans la monnaie » à un prix plus élevé. Ils auront tous deux la même date d'expiration et le même nombre d'actions. Contrairement à la position courte, la perte de cette stratégie est limitée à ce que vous avez payé pour le spread. En effet, le pire qui puisse arriver est que l'action clôture au-dessus du prix d'exercice du put long. Il en résultera que les deux contrats deviendront sans valeur. Néanmoins, les bénéfices maximums que vous pouvez réaliser ont également des limites.
L'un des avantages d'un écart de vente baissier est que la volatilité n'est fondamentalement pas un problème étant donné que l'investisseur est à la fois long et court sur l'option. De plus, la décroissance dans le temps, comme la volatilité, ne sera pas autant un problème compte tenu de la structure de l'écart.
#4. Put de protection
Il s'agit d'une stratégie de vente protectrice permettant à un investisseur de protéger essentiellement une position longue sur une action ordinaire.
L'option de vente protectrice est le meilleur exemple d'options pouvant être une sorte d'assurance pour une position d'action régulière. Pour une option de vente protectrice, achetez une option de vente pour 100 actions ordinaires à un certain prix d'exercice.
Si le prix de l'action descend en dessous du prix d'exercice de l'option de vente, vous perdrez de l'argent sur votre action. Cependant, vous serez réellement « dans la monnaie » pour votre option de vente. Ainsi, vous pouvez minimiser vos pertes du montant que votre option est "dans la monnaie".
Exemple d'achat d'une option de vente
Nous pouvons également voir comment fonctionne l'achat d'une option de vente en examinant quelques exemples concrets d'achat de stratégies d'options de vente :
# 1. Supposons que vous souhaitiez acheter une option de vente longue pour Oracle (ORCL) stock qui se négocie actuellement à 45 $. Si vous êtes modérément baissier sur l'action, vous pouvez acheter une option de vente « à parité » avec un prix d'exercice de 45 $ par action pour une prime de 3 $ sur 100 actions, qui expirera dans trois mois. Ainsi, le coût total du contrat est de 300 $ (3 $ fois 100 actions).
Compte tenu de la stratégie de vente longue, 300 $ est le montant le plus élevé que vous pouvez perdre sur le commerce. Si l'action tombe à 35 $ par action à la date d'expiration, vous serez 10 $ « dans la monnaie » sur votre option de vente longue. Ainsi, vous ferez un profit de 700 $ sur l'option.
# 2. Un autre exemple est une option de vente courte sur Twitter (TWTR) actions se négociant à 30 $ par action. En supposant que vous vendiez une option de vente d'actions à un prix d'exercice de 25 $ avec une prime de 2 $ sur 100 actions. Puisque vous vendez l'option, vous obtenez instantanément le crédit (ou profit) de 200 $. C'est le maximum de profits que vous pouvez faire sur le commerce.
Cependant, votre perte est hypothétiquement illimitée si le stock se déprécie davantage. Rappelez-vous, une vente courte vise à faire expirer le contrat sans valeur pour empocher la prime.
L'achat d'un put est-il la même chose que la vente à découvert ?
L'achat d'options de vente et la vente à découvert sont des tactiques baissières, mais il existe plusieurs distinctions clés entre les deux. La plus grande perte pour un acheteur de put est limitée à la prime payée pour le put, donc l'achat de put ne nécessite pas de compte sur marge et peut être fait avec de petites sommes de capital. La vente à découvert, en revanche, comporte un risque théoriquement illimité et est beaucoup plus coûteuse en raison de facteurs tels que les frais d'emprunt d'actions et les intérêts sur marge (la vente à découvert nécessite généralement un compte sur marge). Par conséquent, la vente à découvert est considérée comme beaucoup plus risquée que l'achat d'options de vente.
Dois-je acheter des options de vente In The Money (ITM) ou Out Of The Money (OTM) ?
Cela dépend entièrement d'éléments tels que votre objectif de trading, votre tolérance au risque, le capital disponible, etc. Parce qu'ils vous donnent le droit de vendre les titres sous-jacents à un prix plus élevé, les options de vente dans la monnaie (ITM) coûtent plus cher que les options de vente hors de la monnaie (OTM). Cependant, le prix réduit des options de vente OTM est atténué par le fait qu'elles sont également moins susceptibles d'être rentables à l'expiration. Si vous ne voulez pas dépenser beaucoup d'argent en options de vente protectrices et que vous êtes prêt à prendre le risque d'une légère baisse de votre portefeuille, les options de vente OTM pourraient être une bonne option.
Puis-je perdre la totalité de la prime que j'ai payée pour mon option de vente ?
Oui, vous pouvez perdre la totalité de la prime payée pour votre option de vente si le prix du titre sous-jacent ne tombe pas en dessous du prix d'exercice à l'expiration de l'option.
Je suis novice en matière d'options et j'ai un minimum de ressources ; devrais-je penser à écrire des options de vente pour gagner de l'argent ?
L'écriture de vente est une technique d'option sophistiquée pour les traders et les investisseurs expérimentés ; des tactiques telles que la vente d'options de vente sécurisées en espèces nécessitent également une grande quantité de capital. Si vous êtes novice en matière d'options et que vous disposez de fonds limités, investir est une entreprise dangereuse et déconseillée.
Comment choisir un courtier pour négocier des options de vente ?
Choisir un courtier pour négocier des options de vente implique de prendre en compte des facteurs tels que les frais de négociation, les fonctionnalités de la plateforme, les outils de recherche, le support client et la réputation. Recherchez différents courtiers pour comparer leurs offres, lisez les avis et choisissez celui qui correspond le mieux à vos besoins d'investissement.
Quel est le rôle de la volatilité dans l'achat d'options de vente ?
La volatilité est un facteur clé dans l'achat d'options de vente car elle affecte le prix de l'option. Une forte volatilité augmente le prix des options de vente, tandis qu'une faible volatilité le diminue. Comprendre le niveau de volatilité de l'action sous-jacente est important pour déterminer la bonne option de vente à acheter.
Quelles sont les meilleures pratiques pour acheter des options de vente ?
Les meilleures pratiques pour acheter des options de vente comprennent une stratégie d'investissement claire, la compréhension des risques encourus, la diversification du portefeuille d'investissement, le suivi des tendances et de la volatilité du marché, ainsi que l'examen et l'ajustement réguliers des positions sur les options.
Qu'est-ce qu'une option put synthétique ?
Une option de vente synthétique est une combinaison d'une position longue sur actions et d'une option d'achat courte, qui offre des avantages similaires à ceux d'une option de vente, mais à un coût inférieur.
Comment utiliser les options de vente dans un portefeuille d'investissement diversifié ?
L'utilisation d'options de vente dans un portefeuille d'investissement diversifié peut aider à gérer les risques et à se protéger contre les baisses du marché. En utilisant des options de vente conjointement avec d'autres stratégies d'investissement, les investisseurs peuvent potentiellement réduire l'impact de la volatilité du marché sur leur portefeuille.
Quelles sont les conséquences fiscales de l'achat d'une option de vente ?
Les implications fiscales de l'achat d'une option de vente varient selon le pays et la juridiction dans lesquels l'investisseur réside. En général, les bénéfices des options de vente peuvent être soumis à l'impôt sur les plus-values. Il est important de consulter un professionnel de la fiscalité pour comprendre les implications fiscales spécifiques des opérations sur options de vente.
Comment gérer une position d'option de vente ?
La gestion d'une position d'option de vente implique de surveiller régulièrement l'action sous-jacente, de surveiller les tendances et la volatilité du marché et d'ajuster la position si nécessaire. Il est important d'avoir une stratégie d'investissement claire et d'examiner et d'ajuster régulièrement les positions d'options pour optimiser les résultats d'investissement.
Résumé
Beaucoup de gens pensent que les options sont très risquées, et elles peuvent l'être si elles sont utilisées correctement. Cependant, les investisseurs peuvent utiliser les options d'une manière qui limite leur risque tout en permettant un profit à la hausse ou à la baisse d'une action.
De plus, le marché est volatil, comme il l'a été récemment, et les investisseurs peuvent avoir besoin de réévaluer leurs stratégies lorsqu'ils choisissent des investissements.
FAQ sur l'achat d'une option de vente
Pourquoi achèteriez-vous une option de vente ?
Les commerçants achètent une option de vente pour augmenter leur profit à partir de la baisse d'une action. Un trader peut profiter des prix des actions en dessous du prix d'exercice pour un investissement initial minimal jusqu'à l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente, vous vous attendez normalement à ce que le cours de l'action baisse avant l'expiration de l'option.
Comment profiter d'une option de vente ?
Un acheteur d'option de vente profite si le prix tombe en dessous du prix d'exercice avant l'expiration de l'option. Le montant précis du profit est déterminé par la différence entre le prix de l'action et le prix d'exercice de l'option au moment de l'expiration ou lorsque la position de l'option est fermée.
Vaut-il mieux acheter ou vendre une option de vente ?
Étant donné que vous acceptez une obligation d'achat si la contrepartie choisit d'exécuter l'option, les investisseurs ne devraient vendre des options de vente que s'ils sont satisfaits de posséder les titres sous-jacents au prix prédéterminé.
Que se passe-t-il si j'achète une option de vente dans la monnaie ?
Une option de vente dans la monnaie a un prix d'exercice supérieur au prix du marché de l'actif sous-jacent. Cela leur permet de bénéficier immédiatement s'ils rachètent les actions au prix du marché puisque le prix d'un put dans la monnaie reflète étroitement les variations du sous-jacent.
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