Alors que le nombre d'investisseurs de détail indiens continue d'augmenter à un rythme exponentiel, la structure de cotation des certificats de dépôt (telle que décrite dans la circulaire de l'IFSCA) est opportune.
À la suite des récents changements apportés au programme de versement libéralisé (LRS) de la RBI, les résidents de l'Inde peuvent désormais envoyer jusqu'à 250,000 XNUMX $ aux IFSC établis en Inde pour des investissements dans des IFSC en valeurs mobilières, autres que celles émises par des entités/sociétés qui ne sont pas des résidents de Inde.
La négociation de certificats de dépôt (DR) non sponsorisés sur certaines actions américaines serait rendue possible via le NSE IFSC, selon un communiqué de presse publié le 9 août 2021. Le bac à sable réglementaire de l'IFSCA a été utilisé par le NSE IFSC pour proposer ce concept.
Comment fonctionne l'IFSC ?
La Commission des services financiers internationaux, ou IFSC, est une institution gouvernementale du Belize chargée de superviser le secteur financier du pays.
La loi sur la Commission des services financiers internationaux (IFSCA) a permis la création de cette organisation en 1999, et elle comprend désormais des membres d'un large éventail d'industries (tant publiques que privées).
Il existe une autoréglementation de l'IFSC Belize et le gouvernement a mis en place des critères complets. Lorsqu'il s'agit de surveiller et de se conformer à la réglementation, le gouvernement s'attend à ce que l'industrie elle-même fasse beaucoup de travail réel.
La participation au marché, aux échanges, au règlement et à l'application des réglementations financières sont les principaux rôles de l'IFSC. C'est un très option de trading populaire car de nombreux courtiers forex en ligne sont agréés par la Commission des services financiers internationaux. En plus de ça, Brokers forex réglementés par l'IFSC sont contrôlés par la société mentionnée chaque année, afin de protéger les investisseurs et les commerçants contre les fautes professionnelles. La Commission des services financiers du Belize (IFSC) fournit une large gamme de services, y compris des fonds communs de placement, des assurances internationales, des fiducies et des sociétés commerciales internationales (IBC), au secteur offshore (IBC).
En outre, l'IFSC Belize établit des prescriptions en matière de licences pour toutes les sociétés étrangères de services financiers du Belize. Afin de s'assurer que les bonnes personnes sont chargées de fournir ou d'échanger des services financiers internationaux à l'intérieur ou à l'extérieur du pays, l'IFSC a mis en place une vaste procédure d'octroi de licences.
La Commission des services financiers internationaux (IFSC) élabore actuellement un code de conduite législatif pour toutes les sociétés de services financiers opérant sur des plateformes internationales. Le code législatif garantira que tous les prestataires de services financiers adhèrent aux meilleures pratiques internationalement reconnues. L'application est de 500 $, tandis que les frais de licence annuels sont de 2500 XNUMX $.
IFSC et DR non parrainés
Les accords de rachat direct sponsorisés et non sponsorisés se distinguent par la mesure dans laquelle les émetteurs des titres sous-jacents sont impliqués. Pour parrainer un programme DR, la société émettrice doit signer un accord avec la banque. Des programmes non parrainés peuvent être proposés par les banques en fonction de la demande du marché ou à la demande d'un courtier.
La circulaire IFSCA a des critères spécifiques qui doivent être remplis afin de faire une offre publique de DR non sponsorisés. Cela signifie que la voie de l'offre publique de l'IFSCA n'est peut-être pas la meilleure façon d'échanger ces DR. Si la banque dépositaire peut convaincre l'émetteur du titre sous-jacent de demander une cotation en vertu de la circulaire de l'IFSCA, ces DR seront alors autorisés à être cotés. Le «cadre commercial autorisé» en vertu de la circulaire IFSCA permet aux banques dépositaires d'autoriser la négociation sur les DR cotés sur un marché boursier en Inde ou dans un pays étranger à condition que cette négociation soit conforme aux lois et réglementations locales et que les transactions compensées et réglées soient garanties par le stock échanger. Le chapitre VII de la circulaire IFSCA, chapitre VII de l'IFSCA, autorise l'utilisation du cadre de « commerce autorisé » sur les bourses IFSC jusqu'au 31 décembre 2023.
Les investisseurs institutionnels négocient principalement des DR non sponsorisés de gré à gré. Ces DR sont considérés comme inappropriés pour les investisseurs individuels car ils ne sont pas accompagnés d'une approbation de l'émetteur des titres sous-jacents et parce qu'ils sont soumis à de faibles exigences de divulgation. Les programmes DR non parrainés de négociation de gré à gré doivent être enregistrés auprès de la SEC. Ou ils seront éligibles à l'exemption 12g3-2b. Cela permet aux sociétés non américaines d'éviter l'enregistrement si elles répondent à certains critères, comme être cotées ailleurs ou publier des communications aux actionnaires sur leur site Web. Cette exemption ne s'applique qu'aux entreprises non américaines. Hong Kong, en revanche, exige que tous les DR soient parrainés afin d'être répertoriés sur le HKEX. Quelques pays exigent que les DR passent par un processus d'inscription qui oblige les entreprises émettrices à respecter les normes de prospectus et de divulgation, même si aucune distinction claire n'est faite entre les exigences pour les DR parrainés et non parrainés.
Pour résumer, l'accès des investisseurs individuels aux DR non parrainés est limité soit par des restrictions d'inscription, soit en les rendant accessibles uniquement via les marchés OTC. La circulaire IFSCA permet aux DR de ne pas être cotés, minimisant ainsi les charges de cotation croisée pour les entreprises émettrices. Les DR peuvent également être échangés sans figurer dans le cadre du « commerce autorisé ». Cela permet d'échanger des DR sans offre publique.
Il est important de noter, cependant, que même après la mise en œuvre de ces règles, les entreprises émettrices doivent toujours être impliquées et participer pour que les DR puissent être négociés dans le cadre de l'IFSCA. Le bac à sable réglementaire, d'autre part, peut créer un mécanisme pour assouplir ces exigences restantes pour les sociétés émettrices, et des obligations alternatives pour les institutions de dépôt à suivre. À la lumière du programme DR non sponsorisé de NSE IFSC, il serait fascinant d'observer comment le bac à sable réglementaire peut gérer le financement de telles transactions.
La structure du bac à sable réglementaire pour la négociation de DR non sponsorisés et le financement de telles transactions dans le cadre du LRS pourrait offrir une motivation supplémentaire aux investisseurs ordinaires à la recherche de nouvelles façons d'investir et d'engager de l'argent, en plus des investisseurs étrangers.
Quels courtiers sont enregistrés auprès de NSE Ifsc ?
Plusieurs courtiers bien connus sont enregistrés auprès de NSE IFSC, notamment Anand Rathi, Emkay, HDFC, Motilal Oswal et SMC Global. Cependant, certains courtiers bien connus, tels que Zerodha et Upstox, ne sont pas encore enregistrés auprès de la bourse internationale.
Qui est l’émetteur des reçus NSE Ifsc ?
Le dépositaire des reçus NSE IFSC émettra et produira les reçus NSE IFSC sur la base du dépôt d'actions sous-jacentes reçu par le dépositaire américain. Les actions sous-jacentes seront détenues par le dépositaire américain conformément aux instructions du dépositaire des reçus NSE IFSC.
Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt NSE Ifsc ?
Les reçus NSE IFSC sont une offre de produits unique en son genre destinée aux investisseurs particuliers indiens, leur permettant de diversifier leurs investissements dans les économies mondiales les plus performantes.
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