Une fusion inversée est un mécanisme par lequel une petite société privée devient publique en achetant une plus grande société cotée en bourse. Parce qu'il est moins courant qu'une société privée dépasse une société publique, nous parlons de fusion « inversée ».
Voici ce que vous devez savoir sur la fusion inversée et les actions, pourquoi elles se produisent et quelques exemples passés de 2020.
Qu'est-ce qu'une fusion inversée ?
Lorsqu'une société privée décide de devenir publique, la procédure est normalement difficile. Ensuite, il y a la tâche d'embaucher une banque d'investissement pour souscrire et émettre les actions. Il y a des approbations réglementaires, un long processus de diligence raisonnable et beaucoup de paperasse à traiter. C'est si toutes les conditions du marché sont favorables à une offre publique à ce moment-là.
Une fusion inversée, en revanche, est un moyen plus rapide de devenir public. Cette stratégie implique qu'une petite société achète une société cotée en bourse. Il s'agit généralement d'une entreprise publique assez petite avec peu d'opérations. Bien que l'entreprise publique « survive » à la fusion, les propriétaires de l'entreprise privée deviennent les actionnaires majoritaires. Ils réorganisent les sociétés combinées selon leur vision. Cela implique normalement le remplacement du conseil d'administration et la modification des actifs et des opérations commerciales.
La prise de contrôle inversée, l'introduction en bourse inversée sont également d'autres noms pour une fusion inversée.
Bien que l'introduction en bourse par le biais d'une fusion inversée puisse être bénéfique pour certaines entreprises privées, le processus a également été exploité par des entreprises impliquées dans des fraudes et des escroqueries.
Quel est le processus des fusions inversées ?
Une introduction en bourse traditionnelle (IPO) le processus prend au moins des mois et peut souvent prendre plus d'un an. Une fusion inversée permet à une société privée de devenir publique beaucoup plus rapidement. Cela permet également à l'entreprise d'économiser de l'argent sur les frais juridiques et comptables.
Une fusion inversée implique la fusion d'une société privée avec une petite société existante qui est déjà cotée en bourse. En règle générale, on peut y parvenir en achetant plus de 50 % des actions d'une société cotée en bourse. Si l'entreprise privée a pris le contrôle effectif de l'entreprise publique, elle entamera le processus d'intégration de ses activités à celles de l'entreprise publique.
Dans ce cas, le secteur public est qualifié de « société écran » car il a peu d'activités propres. Il s'agit essentiellement d'une « coquille » dans laquelle l'entreprise privée s'installera et qu'elle utilisera pour accéder au marché public.
Il est important de noter que, contrairement à une introduction en bourse (IPO), aucun gain immédiat lors d'une fusion inversée. Cela accélère le processus d'introduction en bourse, mais cela signifie également que les fusions inversées ne conviennent qu'aux entreprises privées qui n'ont pas besoin de liquidités immédiatement. Les entreprises qui souhaitent lever des fonds avant d'entrer en bourse feraient mieux de suivre la voie conventionnelle et de faire une introduction en bourse.
Reconnaître et éviter les fusions inversées
Investir dans les fusions inversées présente de nombreux avantages et inconvénients. Pour être rentable, vous devez vous demander si vous êtes prêt à investir dans une entreprise qui mettra longtemps à se redresser.
POINTS IMPORTANTS
- Une fusion inversée se produit lorsqu'une société privée acquiert la propriété d'une société cotée en bourse.
- Lorsqu'une entreprise envisage de devenir publique via une introduction en bourse, le processus peut prendre un an ou plus. Cependant, une fusion inversée peut permettre à une entreprise privée de devenir publique en aussi peu que 30 jours.
- En général, les fusions inversées fonctionnent bien pour les entreprises qui n'ont pas besoin de capital tout de suite.
- Recherchez les entreprises qui tentent de lever au moins 500,000 XNUMX $.
- Certaines fusions inversées s'accompagnent d'événements imprévus, tels que des réclamations en responsabilité et une tenue de registre bâclée.
Vous pouvez également comprendre comment fonctionne la fusion et comment la fusion inversée aidera les actionnaires des entreprises privées et publiques. Bien que cette opération puisse prendre du temps, les récompenses peuvent être énormes. C'est surtout si vous trouvez le diamant brut qui deviendra une énorme entreprise rentable cotée en bourse.
Signaux de fusion inversée
Restez vigilant si vous voulez être efficace dans la détection des fusions inversées. Il est possible de trouver des possibilités dans de futures fusions inversées en prêtant attention aux médias financiers.
Il est également prudent d'investir dans des opportunités qui tentent de lever au moins 500,000 20 $. On suppose qu'elles génèrent au moins XNUMX millions de dollars de revenus au cours de leur première année en tant qu'entreprise publique.
Tous les signes possibles à surveiller si vous recherchez des candidats à la fusion inversée :
Vérifiez la bonne capitalisation.
En général, les fusions inversées fonctionnent bien pour les entreprises qui n'ont pas besoin de capital tout de suite. Une entreprise rentable cotée en bourse aurait généralement au moins 20 millions de dollars de revenus et 2 millions de dollars en espèces.
Les entreprises qui tentent de lever 500,000 XNUMX $ ou plus en fonds de roulement sont les candidats parfaits pour une fusion inversée. Certaines fusions inversées efficaces incluent la fusion réussie d'Armand Hammer avec Occidental Petroleum, la fusion inversée de Ted Turner avec Rice Broadcasting pour former Turner Broadcasting et l'offre publique de Muriel Seibert de son entreprise de courtage en fusionnant avec J. Michaels est une société de meubles basée à Brooklyn.
Exemple de fusion inversée
Exemple 1. Fusion inversée Diginex
Diginex est une société de crypto-monnaie basée à Hong Kong qui est devenue publique par le biais d'une fusion inversée. La fusion inversée négocie des actions avec la société cotée en bourse 8i enterprises Acquisitions Corp.
2 Exemple: Diffusion de Ted Turner-Rice Fusion inversée
La fusion de Ted Turner avec Rice Radiodiffusion est un exemple bien connu de fusion inversée. Ted avait hérité de l'entreprise d'affichage de son père, mais elle était en plein désarroi. Cependant, grâce à sa vision ambitieuse de l'avenir, il a pu s'assurer une petite un investissement en 1970. Il a ensuite acheté Rice Broadcasting, qui fait maintenant partie du réseau The Times Warner.
Exemple 3 : fusion inversée entre Rodman & Renshaw et Roth Capital
Les petites entreprises spécialisées, telles que Rodman & Renshaw et Roth Capital, a ensuite introduit plus de 40 entreprises chinoises auprès d'investisseurs et de marchés boursiers américains par le biais d'une fusion inversée avec des sociétés publiques américaines « fictives » qui étaient en faillite ou n'avaient que peu ou pas de marché, avec des transactions totalisant 32 millions USD.
Les avantages des fusions inversées
Les fusions inversées présentent de nombreux avantages, notamment :
- Capacité d'une société privée à s'introduire en bourse à moindre coût et en moins de temps qu'une introduction en bourse. Lorsqu'une entreprise décide d'entrer en bourse via une introduction en bourse, le processus peut prendre un an ou plus. Cela a le potentiel de coûter de l'argent et du temps à l'entreprise. Une société privée deviendra publique en aussi peu que 30 jours via une fusion inversée.
- Contrairement aux sociétés privées, les sociétés ouvertes ont des évaluations plus élevées. Certaines des raisons à cela incluent l'amélioration de la liquidité, de l'ouverture et de la publicité, et, très probablement, des taux de croissance plus élevés que les entreprises privées.
- En raison de l'impact négatif de la dynamique de marché existante, les fusions inversées sont moins susceptibles d'être annulées ou suspendues. Cela signifie que si les marchés boursiers performent mal ou s'il y a une publicité négative autour de l'introduction en bourse, les preneurs fermes retireront l'offre de fusion inversée.
- Un abri fiscal peut être accordé par l'entreprise publique à l'entreprise privée. Dans certains cas, l'entreprise publique a essuyé une série de déboires. Une partie des pertes peut être reportée et appliquée aux bénéfices futurs. Il est possible de couvrir une partie des revenus de la nouvelle société de la fiscalité potentielle en combinant les sociétés privées et publiques.
Les inconvénients des fusions inversées
Les fusions inversées présentent un certain nombre d'inconvénients inhérents, notamment :
- Certaines fusions inversées s'accompagnent d'événements imprévus, tels que la responsabilité prétentions et tenue de dossiers bâclée.
- Avec les fusions inversées, les fractionnements inversés d'actions sont très courants et peuvent réduire considérablement le nombre d'actions détenues par les actionnaires.
- Merci beaucoup Directeur Général s des entreprises privées ont peu ou pas d'expérience dans l'exploitation d'une entreprise cotée en bourse.
- De nombreuses fusions inversées ne tiennent pas leurs promesses. La société finit par négocier sur le tableau d'affichage OTC avec peu ou pas de profit ou de liquidité supplémentaire pour actionnaires.
Quel est l'impact d'une fusion inversée sur les actions et le statut commercial de l'entreprise ?
Une fusion inversée a généralement pour résultat que la société privée devient une société cotée en bourse, ce qui peut avoir un impact sur le cours de ses actions et son statut commercial. Ce processus peut accroître la liquidité des actionnaires existants et donner accès à des capitaux supplémentaires par l'intermédiaire des marchés publics. Cependant, cela peut également exposer l'entreprise à un examen réglementaire et public accru.
Quelles sont les exigences réglementaires pour une fusion inversée ?
Une fusion inversée est soumise à diverses réglementations tant au niveau fédéral qu'au niveau des États. La Securities and Exchange Commission (SEC) supervise le processus d'enregistrement et les exigences de divulgation pour les sociétés cotées en bourse. La société peut également être assujettie aux lois sur les valeurs mobilières de l'État, aux exigences d'approbation des actionnaires et aux obligations de déclaration continues.
Quels sont les avantages d'une fusion inversée pour les entreprises privées ?
Pour les entreprises privées, une fusion inversée peut fournir un chemin plus rapide et moins coûteux pour devenir une société cotée en bourse par rapport à une offre publique initiale (IPO). Il peut également fournir un accès à des capitaux supplémentaires, une liquidité accrue pour les actionnaires existants et une plus grande visibilité sur le marché.
Quelles sont les alternatives à une fusion inversée ?
Les alternatives à une fusion inversée comprennent une offre publique initiale (IPO), une fusion ou une acquisition avec une autre société publique ou une cotation directe. Le choix de l'alternative dépend des objectifs de l'entreprise, de sa situation financière et des conditions du marché.
Quel est l'impact d'une fusion inversée sur la marque et la réputation de l'entreprise ?
Une fusion inversée peut avoir des effets à la fois positifs et négatifs sur la marque et la réputation d'une entreprise. La cotation publique et une visibilité accrue peuvent rehausser le profil de l'entreprise, mais elles peuvent également conduire à un examen réglementaire et public accru. L'entreprise doit être prête à respecter des normes plus élevées de transparence et de divulgation et peut devoir réfléchir à la manière de maintenir sa marque et sa réputation pendant la transition.
Combien de temps dure généralement un processus de fusion inversée ?
Le calendrier d'un processus de fusion inversée peut varier considérablement, mais il faut généralement plusieurs mois pour le terminer. Les facteurs qui influent sur le calendrier comprennent la complexité de la transaction, les exigences en matière d'approbation réglementaire et le niveau de diligence raisonnable requis.
Quel est l'impact d'une fusion inversée sur la cotation de l'entreprise en bourse ?
Une fusion inversée aboutit généralement à ce que la société privée soit cotée en bourse et cotée en bourse. Ce processus peut donner accès à des capitaux supplémentaires, augmenter la liquidité des actionnaires existants et offrir une plus grande visibilité sur le marché. La société doit être prête à respecter les exigences réglementaires et de déclaration continues associées à la cotation en bourse.
En conclusion
La fusion inversée représente une opportunité idéale pour les entreprises privées d'éviter l'une des procédures qui sont généralement impliquées dans le processus d'introduction en bourse. Les fusions inversées sont généralement le moyen le plus rentable pour une entreprise d'être cotée en bourse. Cela leur permet d'être rendues publiques.
Cependant, compte tenu des limites et de la portée des abus de ces voies en raison de la transparence restreinte et de l'asymétrie des connaissances, de nombreux acteurs du secteur financier ont profité de ces lacunes. Pour prévenir de tels événements, il est essentiel que les cadres éthiques y soient bien ancrés.
Une fois ces problèmes résolus, la seule considération dont les entreprises privées doivent se souvenir est la portée restreinte de ces routes par rapport à la voie de l'introduction en bourse, ainsi que les détails de base impliqués dans la gestion des exigences réglementaires requises d'une société publique.
FAQ sur la fusion inversée
Qu'est-ce qu'un exemple de fusion inversée ?
Un exemple de fusion inversée était lorsque ICICI a fusionné avec sa filiale ICICI Bank en 2002. Le bilan de la société mère représentait alors plus de trois fois la taille de sa filiale. La raison d'être de la fusion inversée était de créer une banque universelle qui prêterait à la fois aux emprunteurs industriels et aux particuliers.
Que se passe-t-il dans une fusion inversée ?
Dans une fusion inversée, une société privée rachète une société publique, puis fait inscrire des actions de la nouvelle entreprise à la négociation publique. Fondamentalement, cela signifie entrer en bourse sans le risque et les dépenses habituels d'une offre publique initiale – et pouvoir le faire en quelques semaines plutôt qu'en mois, voire en années.
Pourquoi une entreprise ferait-elle une prise de contrôle inversée ?
Avantages d'une fusion inversée
Dans la plupart des cas, une fusion inversée est uniquement un mécanisme pour convertir une société privée en une entité publique sans qu'il soit nécessaire de nommer une banque d'investissement ou de lever des capitaux.
Comment fonctionne la prise de contrôle inversée ?
Une prise de contrôle inversée (RTO) est une processus par lequel les sociétés privées peuvent devenir des sociétés cotées en bourse sans passer par une offre publique initiale (IPO). … L'actionnaire de la société privée échange alors ses actions de la société privée contre des actions de la société publique.
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