Les enchères sont un élément clé de l'approvisionnement. Il existe plusieurs types d'enchères distinctes utilisées dans l'approvisionnement, et chacune est légèrement différente ou suit des directives légèrement différentes. Alors que les enchères inversées sont une méthode d'approvisionnement typique, un autre type d'enchères qui gagne en importance est l'enchère néerlandaise. Ainsi, dans cet article, nous en apprendrons davantage sur les ventes aux enchères néerlandaises, leur fonctionnement, et nous examinerons également quelques exemples.
Qu'est-ce qu'une vente aux enchères néerlandaise ?
Une enchère néerlandaise est une procédure de découverte des prix dans laquelle le commissaire-priseur commence par le prix demandé le plus élevé et le diminue progressivement jusqu'à ce que les offres soient collectées pour couvrir la quantité totale de l'offre. Une enchère néerlandaise est également connue sous le nom d'enchère à prix décroissant ou d'enchère à prix uniforme. Les ventes aux enchères néerlandaises conviennent aux situations dans lesquelles un grand nombre d'articles, plutôt qu'une seule pièce, est proposé à la vente.
Une vente aux enchères néerlandaise peut être utilisée pour déterminer le meilleur prix pour une offre d'actions lors d'une introduction en bourse. Les agences gouvernementales les emploient également pour l'offre publique de bons du Trésor, de billets et d'obligations.
Le processus de vente aux enchères néerlandais
Le souscripteur ne fixe pas de prix prédéterminé pour les actions à vendre dans le cadre de la méthode d'enchères néerlandaise pour une introduction en bourse. La quantité d'actions à vendre est définie par la société et le prix est choisi par les enchérisseurs. Les acheteurs placent une offre avec le nombre d'actions qu'ils souhaitent acheter à un prix d'offre spécifique. L'enchère la plus élevée est en haut de la liste. La société progresse dans la liste des soumissionnaires jusqu'à ce que le nombre total d'actions ciblées soit vendu.
Le prix d'offre est déterminé par le dernier prix couvrant la totalité de la quantité offerte. Le prix par action est le même pour tous les soumissionnaires. Une enchère néerlandaise encourage les enchères agressives parce que la nature de la procédure d'enchères protège le soumissionnaire contre une enchère trop élevée.
Exemple d'enchère hollandaise
Supposons que Compu Inc. fixe le prix de ses actions pour une introduction en bourse par le biais d'une vente aux enchères néerlandaise. Lors de son introduction en bourse, la société a l'intention de vendre 400 actions.
Enchérisseurs :
- L'investisseur A fait une offre de 300 $ sur 200 actions.
- L'investisseur B soumet une offre de 450 $ sur 25 actions.
- tandis que l'investisseur C fait une offre de 100 $ pour 500 actions.
- L'investisseur D soumet une offre de 200 $ pour 60 actions.
- L'investisseur E fait une offre de 150 $ sur 100 actions.
- et l'investisseur F fait une offre de 120 $ sur 15 actions.
Placement:
- Investisseur B : 25 actions à 450 $ (400 – 25 = 375 actions restantes).
- L'investisseur A achète 200 actions pour 300 $ (375 - 200 = 175 actions restantes).
- puis, Investisseur D : 60 actions à 200 $ restantes (175 – 60 = 115 actions)
- L'investisseur E achète 100 actions pour 150 $ (115 - 100 = 15 actions restantes).
- Investisseur F : 15 actions au prix de 120 $ (15 – 15 = 0 actions restantes)
- Tandis que l'Investisseur C achète 500 actions au prix de 100 $.
Dans ce cas, le IPO serait au prix de 120 $ par action parce que la dernière offre de 15 actions à 120 $ a complété le montant total d'actions que Compu Inc. cherche à offrir. Les investisseurs B, A, D et E pourraient acheter des actions pour 120 $ au lieu de 450 $, 300 $, 200 $ et 150 $, respectivement, dans leurs offres initiales. L'investisseur C serait absent parce que le nombre d'actions disponibles a déjà été pris.
Considérez le scénario suivant d'une enchère néerlandaise, mais avec des prix d'offre différents :
Soumissionnaires
- L'investisseur A fait une offre de 300 $ sur 100 actions.
- L'investisseur B fait une offre de 200 $ pour 200 actions.
- Ensuite, l'investisseur C fait une offre de 200 $ pour 200 actions.
Placement:
- L'investisseur A achète 100 actions à 300 $ (400 - 100 = 300 actions restantes).
- Investisseurs B et C : 200 actions pour 200 $ (total de 300 – 400 actions = -100 actions restantes)
Notez que les investisseurs B et C offrent chacun 200 $ pour 200 actions (400 actions au total). En conséquence, à 200 $, il y a une demande pour 500 actions (100+200+200). Cependant, l'entreprise n'a l'intention de vendre que 400 actions. Dans ce cas, la société doit concevoir une méthode d'attribution de ces actions. Une solution à ce problème consiste à prendre le pourcentage :
400 actions disponibles / 500 actions souhaitées = 80 % Les investisseurs A, B et C recevraient chacun 80 % de leurs actions requises :
- L'investisseur A reçoit 80 actions à 200 $.
- L'investisseur B reçoit 160 actions à 200 $.
- tandis que l'investisseur C reçoit 160 actions à 200 $.
ainsi, 400 actions ont été émises au total.
Deux types d'enchères hollandaises.
Les enchères néerlandaises ne sont pas les mêmes que les enchères inversées. Pour commencer, ils sont souvent gérés par le vendeur plutôt que par l'acheteur. Une autre chose à garder à l'esprit concernant le mot "enchère néerlandaise" est qu'il fait en fait référence à deux types d'enchères différents, et bien qu'ils soient similaires, il y a quelques différences clés à connaître.
#1. Première enchère gagnante
Le vendeur gère les deux types d'enchères néerlandaises. Le vendeur fixe un prix de réserve fixe avant le début de l'enchère pour se protéger contre la perte de valeur. Le prix est ensuite fixé au point d'achat possible le plus élevé au début de l'enchère. À partir de là, le prix diminue progressivement jusqu'à ce qu'un client l'accepte. Le premier enchérisseur remporte l'enchère néerlandaise, en supposant que le prix ne descende pas en dessous du prix de réserve.
Il s'agit de la plus traditionnelle des variantes d'enchères néerlandaises, et elle est moins compétitive que ce que nous considérons comme des enchères régulières, dans lesquelles les acheteurs se disputent le prix le plus élevé.
#2. Regroupement d'enchères hollandaises
Une enchère de structure de marché est la deuxième forme d'enchère néerlandaise. Le prix d'un bien ou d'un service vendu n'est décidé qu'une fois que le vendeur a examiné toutes les offres reçues. Le niveau de prix avec le plus d'enchérisseurs définit le prix global de l'offre groupée ou du lot de biens et services proposés.
En d'autres termes, la phase d'enchères de ce type d'enchères néerlandaises est utilisée pour déterminer juste valeur marchande des marchandises ou des services, qui est ensuite appliqué au montant total de l'offre.
Enchère inversée hollandaise
Une enchère inversée néerlandaise est une sorte de vente aux enchères qui comprend une liste de produits que les acheteurs souhaitent acheter. Dans les ventes aux enchères inversées néerlandaises, le prix de l'article augmente à des intervalles prédéterminés jusqu'à ce qu'un prix de réserve soit atteint. Si un fournisseur fait une offre pour l'article avant que le prix réservé ne soit atteint, il est attribué au fournisseur et l'article est fermé aux enchères.
L'acheteur sélectionne le prix de départ, la valeur de changement de prix, l'intervalle de temps entre les ajustements de prix et le prix de réserve dans cette enchère.
L'enchère commence avec le premier article à un prix de départ prédéterminé et augmente de la valeur de changement de prix (montant ou pourcentage) après un intervalle prédéterminé. Le prix de départ continue d'augmenter jusqu'à ce qu'une offre soit reçue d'un fournisseur ou que le prix de départ atteigne le prix réservé. Lorsque l'enchère pour un article est terminée, elle passe à l'article suivant dans la séquence.
Lorsque tous les articles ont été enchéris, l'enchère est déclarée close.
Dans ces ventes aux enchères néerlandaises, le commissaire-priseur augmente le prix à partir d'un point de départ bas jusqu'à ce qu'un enchérisseur accepte de vendre au prix indiqué. Une enchère néerlandaise inversée, par exemple, pourrait être utilisée pour découvrir quelqu'un prêt à reporter ses projets de voyage sur un vol surréservé. La compagnie aérienne augmente le prix de compensation jusqu'à ce que quelqu'un lève la main, auquel cas l'enchère est terminée. Un passager qui ne veut pas céder son siège pour 50 $ peut être plus enclin à le céder pour 100 $, 200 $ ou plus.
Pourquoi la vente aux enchères néerlandaise est-elle importante ?
En règle générale, le prix des actions d'une introduction en bourse est décidé par une banque d'investissement à la suite de multiples estimations d'évaluation et de discussions avec d'éventuels investisseurs. D'un autre côté, une enchère néerlandaise est potentiellement plus efficace pour déterminer le prix "correct" qui équilibre l'offre et la demande.
Les petits investisseurs, selon les partisans de l'approche néerlandaise des enchères, ont un meilleur accès aux introductions en bourse car la procédure d'offre habituelle implique que les banques d'investissement acheminent les actions d'introduction en bourse vers leurs meilleurs clients, qui réalisent des bénéfices immédiats (en supposant que le cours de l'action augmente). Cependant, certains analystes estiment que les acheteurs paient plus pour les actions vendues aux enchères néerlandaises. En effet, dans le système traditionnel, les banques d'investissement sous-évaluent les offres pour s'assurer que toutes les actions se vendent. De plus, ils affirment que les introductions en bourse traditionnelles aident les actionnaires puisque la première augmentation fréquemment associée aux introductions en bourse traditionnelles génère une impression de succès qui pousse le titre encore plus haut. C'est l'une des raisons pour lesquelles les actions vendues lors d'une vente aux enchères néerlandaise n'ont généralement pas la même montée en flèche immédiatement après le début de la négociation.
Le Trésor américain utilise la méthode d'enchères néerlandaise pour vendre des titres du Trésor, et de nombreuses sociétés américaines l'utilisent pour racheter des actions.
Quel est le calendrier typique d'une vente aux enchères néerlandaise ?
Le calendrier d'une enchère néerlandaise peut varier en fonction de l'enchère spécifique et du nombre d'articles vendus. Cependant, la plupart des ventes aux enchères néerlandaises durent pendant une période déterminée, généralement de quelques jours à une semaine. Pendant ce temps, les acheteurs intéressés peuvent placer des offres et le prix diminuera progressivement jusqu'à ce qu'une offre gagnante soit acceptée.
Quels types de méthodes de paiement sont acceptés dans une enchère néerlandaise ?
Les méthodes de paiement peuvent varier en fonction de l'enchère néerlandaise spécifique, mais les options courantes incluent la carte de crédit, le virement bancaire, PayPal ou d'autres systèmes de paiement en ligne. Il est important de vérifier au préalable avec le fournisseur d'enchères pour déterminer quels modes de paiement sont acceptés.
Comment savoir si une enchère néerlandaise est légitime et non une arnaque ?
Il est important de rechercher la vente aux enchères néerlandaise et son fournisseur avant de participer. Recherchez les avis des participants précédents, vérifiez la réputation et les références du fournisseur d'enchères et assurez-vous que l'enchère est transparente quant à ses règles et procédures.
Puis-je participer à une vente aux enchères néerlandaise en tant que vendeur ou uniquement en tant qu'acheteur ?
Les acheteurs et les vendeurs peuvent participer à une vente aux enchères néerlandaise. Les vendeurs peuvent mettre des objets en vente aux enchères et les acheteurs peuvent faire des offres pour acheter les objets.
Puis-je participer à une vente aux enchères néerlandaise si je suis situé en dehors des Pays-Bas ?
Oui, les enchères néerlandaises sont généralement accessibles aux participants du monde entier. Cependant, il est important de vérifier au préalable auprès du fournisseur d'enchères qu'il accepte les participants internationaux.
Comment puis-je trouver une vente aux enchères néerlandaise pertinente pour mon entreprise ou mon secteur ?
Il existe un certain nombre de plates-formes en ligne qui hébergent Dutch Auctions, et beaucoup d'entre elles se spécialisent dans des industries ou des types de produits spécifiques. Il peut être utile de rechercher Dutch Auctions dans votre domaine d'intérêt ou de contacter des associations professionnelles ou des groupes industriels pour voir s'ils ont des recommandations.
Autres questions fréquemment posées
Comment les prix des enchères néerlandaises sont-ils déterminés ?
L'enchère la plus élevée est en haut de la liste. La société progresse dans la liste des soumissionnaires jusqu'à ce que le nombre total d'actions ciblées soit vendu. Le prix d'offre est déterminé par le dernier prix couvrant la totalité de la quantité offerte. Le prix par action est le même pour tous les soumissionnaires.
Quelle est la différence entre une vente aux enchères et une vente aux enchères hollandaise ?
Une enchère anglaise est une enchère dans laquelle vous visez à être le plus offrant sur une seule annonce. Une enchère néerlandaise est une forme d'enchère unique en son genre développée pour les vendeurs qui ont plusieurs produits identiques à vendre.
Quel est le but d'une vente aux enchères hollandaise ?
Une vente aux enchères néerlandaise est une méthode de tarification des actions (souvent utilisée dans une offre publique initiale) dans laquelle le prix des actions offertes est réduit jusqu'à ce qu'il y ait suffisamment d'offres pour vendre toutes les actions. Le prix est alors appliqué à l'ensemble des actions.
Pourquoi s'appelle-t-on une vente aux enchères néerlandaise ?
La vente aux enchères néerlandaise tire son nom du fait qu'elle est utilisée pour vendre des fleurs coupées dans les énormes ventes aux enchères de fleurs en Hollande. Dans une enchère néerlandaise, une stratégie est un prix auquel l'enchérisseur enchérit.
