Un type d'actions appelé actions privilégiées combine les caractéristiques des obligations et des actions. Comme les obligations, les actions privilégiées versent des dividendes en espèces et offrent souvent de meilleurs rendements que les obligations tout en étant moins risquées que les actions ordinaires. Les actions privilégiées ont des caractéristiques particulières qui offrent certains avantages aux investisseurs, mais elles ont aussi des limites dont les acheteurs potentiels doivent être conscients. Dans cet article, vous apprendrez le fonctionnement des actions privilégiées, des exemples de celles-ci et la distinction entre actions privilégiées et actions ordinaires. Consultez également la liste des FNB d'actions privilégiées.
Qu'est-ce qu'une action privilégiée ?
Les actions privilégiées ressemblent à une obligation à bien des égards : elles ont une date d'échéance spécifiée, une valeur nominale (ou valeur nominale), verse un dividende contractuel et peuvent être remboursées par anticipation (souvent après cinq ans). Selon le type (cumulatif ou non cumulatif), les actions privilégiées peuvent manquer le paiement de dividendes, contrairement aux obligations, et certaines peuvent même ne pas avoir de date d'échéance puisqu'elles sont éternelles. Les actions privilégiées sont occasionnellement, mais pas fréquemment, converties en actions ordinaires.
Comprendre les actions privilégiées
Les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes avant les actionnaires ordinaires. Les dividendes peuvent être payés mensuellement ou trois fois par an, et ils rapportent souvent plus que les actions ordinaires. Ces dividendes sont souvent exprimés en pourcentage dans la description de l'émission et peuvent être fixes ou fixés en fonction d'un taux d'intérêt de référence comme le London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Les actions participantes peuvent verser des dividendes supplémentaires qui sont basés sur les dividendes versés sur les actions ordinaires ou sur les bénéfices de la société. Les actions à taux révisable énumèrent certains facteurs qui affectent le rendement du dividende. Le conseil d'administration d'une entreprise a le pouvoir discrétionnaire de décider de verser ou non un dividende.
Les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas de droit de vote, ce qui les rend différents des actionnaires ordinaires, qui en ont. Les actions privilégiées sont comme un mélange de dettes et d'actions, car elles ont des dividendes fixes et leur valeur peut augmenter. Les investisseurs qui souhaitent une cohérence dans les flux de trésorerie futurs prévus trouveront cela attrayant.
Actions ordinaires vs. Stock préféré
Les distinctions entre actions privilégiées et actions ordinaires sont nombreuses. La principale différence est que les personnes qui détiennent des actions ordinaires obtiennent généralement une voix par action, contrairement aux personnes qui détiennent des actions privilégiées. Plus d'investisseurs connaissent les actions ordinaires que les actions privilégiées.
Actions privilégiées vs actions ordinaires
Bien que les actions privilégiées et les actions ordinaires soient des titres de participation, elles présentent des différences vitales spécifiques. En raison de la nécessité de verser d'abord des dividendes aux actionnaires privilégiés, les actions privilégiées reçoivent un dividende fixe. D'un autre côté, les investisseurs ordinaires pourraient ne pas toujours recevoir de dividende. Avant de verser des dividendes aux actionnaires ordinaires, une entreprise peut payer intégralement tous les dividendes des investisseurs privilégiés (y compris des années précédentes).
Les dividendes en espèces récurrents que les actionnaires privilégiés obtiennent lui donnent sa valeur intrinsèque. D'un autre côté, il est plus difficile d'évaluer une action ordinaire. Les investisseurs détiennent cependant des actions ordinaires, car elles ne dépendent pas de paiements semi-fixes en prévision d'une éventuelle croissance du capital.
Enfin, les conditions et les circonstances des deux types de capitaux propres varient. Les investisseurs ordinaires peuvent voter, alors que les propriétaires privilégiés ne le font souvent pas. Les actions privilégiées peuvent être converties en actions ordinaires, mais pas l'inverse. Les actions privilégiées pourraient être rachetables, ce qui signifie que l'entreprise pourrait chercher à les racheter au pair. De plus, les actions privilégiées sont traitées plus favorablement lors des liquidations.
Stock préféré
- Actionnariat de la société
- Négociable sur les bourses publiques (pour les entreprises publiques)
- Avoir le premier droit aux dividendes et doit être payé avant les actionnaires ordinaires
- Ne connaissent généralement pas une croissance du capital aussi importante
- Habituellement pas autorisé à voter
- Il pourrait être convertible en actions ordinaires à la discrétion de l'option
- Est traité plus favorablement lors des liquidations
Actions ordinaires
- Actionnariat de la société
- Négociables sur des marchés ouverts (pour les entreprises publiques)
- Aucune assurance que des dividendes seront versés ; ils doivent attendre que les propriétaires privilégiés soient entièrement indemnisés
- A souvent une appréciation du capital plus élevée
- Peut généralement voter
- Ils ne sont pas convertibles en actions.
- Sont maltraités lors des liquidations
Actions privilégiées vs obligations
Les actions privilégiées et les obligations fournissent toutes deux des dividendes réguliers. En outre, les actions privilégiées peuvent verser un dividende fixe, tout comme les obligations, mais elles peuvent également verser un taux variable basé sur un taux d'intérêt de référence. Les paiements sur actions privilégiées ne sont pas déductibles d'impôt, contrairement à la dette.
Comme les obligations, les actions privilégiées sont vendues avec une « valeur nominale » définie, appelée « valeur nominale ». Ce montant est le montant que l'émetteur remboursera au propriétaire du titre lorsqu'il sera appelé ou arrivera à échéance.
Les actions privilégiées peuvent être distribuées aussi longtemps que l'entreprise le souhaite, contrairement aux obligations, qui peuvent avoir une date de fin. Les actions privilégiées émises pour toujours peuvent rapporter des dividendes si la société est toujours en activité, mais le prospectus vous indiquera comment récupérer votre argent. Comme les obligations, les actions privilégiées could avoir une date d'appel qui permet à la société qui a émis l'action de la racheter à une date ultérieure, avant même qu'elle n'arrive à échéance.
Si les taux d'intérêt chutent en dessous du rendement de l'action, une société peut rappeler l'action privilégiée, ce qui lui permet de réémettre des actions à des rendements inférieurs. S'ils le font, les investisseurs perdront à la fois les actions privilégiées et le flux de revenus.
Mais l'une des différences les plus critiques entre les actions privilégiées et les obligations est que les paiements de dividendes sur les actions privilégiées peuvent être différés. Les intérêts sur les obligations d'une société doivent être payés à leur échéance pour éviter d'être considérés comme en défaut.
Exemples d'actions privilégiées
Prenons l'exemple d'une entreprise émettant une valeur nominale de 1,000 7 $ d'actions privilégiées à 17.50 %. L'investisseur recevrait alors un paiement trimestriel de 70 $ ou un dividende annuel de XNUMX $. Cette action se négocie à la valeur nominale ou près de celle-ci, se comportant davantage comme une obligation. Les investisseurs cherchant à gagner de l'argent peuvent décider d'acheter ce titre. Le secteur financier est celui qui émet le plus fréquemment des actions, et cela peut être fait pour lever des fonds.
Exemples d'actions privilégiées
L'un des plus grands émetteurs d'actions privilégiées est le secteur bancaire, qui comprend également des sociétés bien préférées. Des exemples d'actions privilégiées sont présentés ci-dessous :
- Assurance Allstate
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred est également fourni par plusieurs entreprises différentes, y compris des exemples d'assurance, des services publics et même des fiducies de placement immobilier (REIT) comme Public Storage, Annaly Capital et Vornado Realty.
Liste d'actions préférées
Une liste des fonds négociés en bourse (ETF) privilégiés qui se négocient aux États-Unis est disponible ; les fonds inversés et à effet de levier, ainsi que ceux dont les actifs sous gestion (AUM) sont inférieurs à 50 millions de dollars, ne sont pas inclus. Au 1er septembre 2022, les actions privilégiées, représentées par l'indice S&P US Preferred, ont sous-performé le marché général, avec un rendement total de -15.2 % par rapport au rendement total du S&P 500 de -11.0 %.
Sur la base des performances de l'année écoulée, le Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) est la liste des ETF d'actions privilégiées les plus performants. Voici la liste des meilleurs fonds d'actions préférés :
- FNB de titres privilégiés SPDR® ICE
- iShares Preferred & Income Securities ETF
- FNB de revenu privilégié JHancock
- FNB American Century Quality Preferred
- FNB VanEck Pref Secs ex Fincls
- FNB d'actions privilégiées américaines Virtus InfraCap
- FNB Global X SuperIncome™ Preferred
- FNB Privilégié Plus
- FNB privilégié à taux variable Invesco
- FNB privilégié Invesco
- FNB mondial X à taux variable privilégié
- FNB innovateur S&P Investment Grade Prfrd
Principaux FNB d'actions privilégiées
Nous examinons les trois principaux FNB d'actions privilégiées énumérés ci-dessous. Sauf indication contraire, tous les chiffres ci-dessous sont au 1er septembre 2022. Sauf dans des circonstances inhabituelles, comme lorsque la partie en espèces est exceptionnellement importante, les principaux avoirs mentionnés pour chaque ETF n'incluent pas les avoirs en espèces ou les actifs acquis à l'aide du produit des titres. prêt pour se concentrer sur la stratégie d'investissement des fonds.
#1. FNB d'actions privilégiées américaines Virtus InfraCap (PFFA)
- Performance sur un an : -7.8 %
- Ratio de coût : 1.21 %
- Rendement du dividende chaque année : 7.58 %
- Volume quotidien moyen des trois derniers mois : 152,248 XNUMX
- Actifs sous gestion : 544.6 millions de dollars
- Date de création : 15 mai 2018
- Virtus Investment Partners est l'émetteur.
PFFA investit dans des titres privilégiés d'entreprises américaines avec plus de 100 millions de dollars de capitalisation boursière pour générer un revenu courant et une appréciation du capital. Le fonds utilise diverses mesures d'évaluation quantitatives, qualitatives et relatives et est géré activement. Les actions privilégiées qu'émettent les entreprises à fort potentiel de développement ou à forte valeur ajoutée sont au cœur de la PFFA.
#2. ETF Global X SuperIncome Preferred (SPFF)
- Performance sur un an : -9.4 %
- Ratio de coût : 0.58 %
- Rendement du dividende par an : 5.69 %
- Volume quotidien moyen sur trois mois : 80,469 XNUMX
- Actif sous gestion: 204.6 millions de dollars
- Date de création: 16 juillet 2012
- Émetteur : Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
L'indice S&P Enhanced Yield North American Preferred Stock, qui est composé de 50 des actions privilégiées les plus performantes en Amérique du Nord, est ce que SPFF vise à suivre. Au 31 juillet 2022, les sociétés financières représentaient plus de 68 % du portefeuille du fonds, le tiers restant étant composé d'actions des secteurs de l'énergie, des services publics et d'autres secteurs.
#3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- Performance sur un an : -10.7 %
- Ratio de coût : 0.40 %
- Rendement du dividende par an : 4.82 %
- Volume quotidien moyen au cours des trois derniers mois : 278,692 XNUMX
- Actif sous gestion: 1 milliards de dollars
- Lancé le 16 juillet 2012, émis par VanEck
PFXF surveille la performance de la dette hybride, des actions privilégiées et des actions privilégiées convertibles émises par des entreprises non financières cotées sur les bourses américaines. L'indice est calculé à l'aide de l'indice ICE Exchange-Listed Fixed and Adjustable Rate Non-Financial Preferred Securities Index. L'ETF veut donner aux investisseurs l'accès à des opportunités de revenu élevé en investissant dans des actions privilégiées, qui ont historiquement donné des rendements plus élevés que les actions typiques et la dette senior.
Qu'entendez-vous par actions privilégiées ?
Les actions privilégiées sont un type particulier qui ne vous donne pas le droit de voter mais qui verse des dividendes à des moments précis. L'action est un investissement présentant à la fois des caractéristiques d'actions ordinaires et d'obligations. Il vous donne un revenu régulier et la propriété de l'entreprise.
Quelle est la différence entre les actions et les actions privilégiées ?
La principale différence entre les actions privilégiées et les actions ordinaires est que les actions ordinaires donnent aux actionnaires le droit de vote, contrairement aux actions. Les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes avant les actionnaires ordinaires parce qu'ils ont un droit plus élevé sur le revenu de l'entreprise.
Pourquoi achèteriez-vous une action privilégiée ?
Les actions privilégiées sont attrayantes car elles ont généralement des paiements à revenu fixe plus élevés que les obligations, mais chaque action coûte moins cher à acheter. Les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes et tirent plus d'argent de la vente de l'entreprise que les actionnaires ordinaires. Contrairement aux actions ordinaires, son prix est généralement plus stable.
Qu'est-ce qu'un exemple d'actions privilégiées?
Prenons l'exemple d'une société émettant 1,000 7 $ d'actions à 17.50 % de valeur nominale. L'investisseur recevrait alors un paiement trimestriel de 70 $ ou un dividende annuel de XNUMX $. Cette action se négocie à la valeur nominale ou près de celle-ci, se comportant davantage comme une obligation.
Une action privilégiée est-elle une bonne idée ?
Comme pour les autres investissements, la réponse est basée sur votre appétit pour le risque et vos objectifs d'investissement. Les actions privilégiées sont une bonne option pour les investisseurs qui recherchent de meilleurs rendements que les obligations et la possibilité de dividendes plus importants que les actions ordinaires.
Les actions privilégiées sont-elles à haut risque ?
Les titres privilégiés comportent généralement un risque de taux d'intérêt élevé ou la possibilité que les prix baissent à mesure que les taux augmentent parce qu'ils ont des échéances longues ou aucune.
Conclusion
Les actions privilégiées, ou actions privilégiées, peuvent être préférables pour les investisseurs qui cherchent à générer des flux de trésorerie à partir de leurs actifs en actions. Ce type d'investissement en actions signifie que vous possédez une partie d'une entreprise et que les paiements de dividendes passent en premier. Bien qu'elle s'accompagne de compromis, l'action privilégiée est un autre moyen d'acquérir une participation dans une entreprise.
Articles Relatifs
- Calculatrice du marché boursier : découvrez comment votre marché peut se développer
- BON ETF À ACHETER : Les meilleurs ETF pour 2022
- Banque et finance : pourquoi est-ce le choix de carrière préféré ? (+ notice détaillée)
- RAPPORTS FINANCIERS : tout ce que vous devez savoir avec des exemples (+ outils simples et rapides)
- Equity Capital Market (ECM): Guide détaillé avec exemple
Bibliographie
