L'une des caractéristiques du trading d'options est qu'il est très simple d'ouvrir une position où vous bénéficiez si la valeur du contrat baisse. L'un des types d'ordres qui influencent la façon dont un contrat d'option est acheté ou vendu est la vente à l'ouverture.
Cet article explorera l'ordre de vente à l'ouverture ; le sens, les types, les exemples et plus encore.
Qu'est-ce que Vendre pour ouvrir ?
Vendre pour ouvrir est un ordre de négociation d'options et fait référence à l'initiation d'une position courte sur options en concluant ou en vendant un contrat d'options. Lorsqu'une personne vend pour ouvrir, elle initie une position courte sur option. Il est utile de considérer une vente ouverte comme "l'ouverture d'un contrat d'option de vente ou de vente".
Vendre pour ouvrir la base
La vente à l'ouverture fait référence aux cas où un investisseur en options initie ou ouvre une transaction d'options en vendant ou en vendant à découvert une option. Cela permet au vendeur d'options de recevoir la prime payée par l'acheteur de l'autre côté de la transaction. Les options sont un type de garantie déduite.
Vendre pour ouvrir un investisseur peut donner droit à une prime en vendant l'opportunité associée à l'option à un autre investisseur sur le marché. Cela amène l'investisseur à prendre une position courte ou courte tandis que le deuxième investisseur prend une position longue ou achète un titre dans l'espoir que sa valeur augmentera.
L'investisseur qui vend la position s'attend à ce que l'actif ou les actions sous-jacents ne dépassent pas le prix d'exercice, car cela leur permettra de détenir les actions et de bénéficier de la prime de l'investisseur long.
Deux types d'options
Pour chaque type de contrat d'options, une partie est longue et une partie est courte :
Option d'appel
La partie longue achète l'option d'achat et suppose que le prix de l'actif sous-jacent augmentera. Une prime est payée pour le droit d'acheter le sous-jacent à un prix spécifié (le prix d'exercice) au plus tard à la date d'expiration.
La partie courte VEND l'option d'achat et s'attend à ce que le prix de l'actif sous-jacent baisse. Par conséquent, cette partie conclut un contrat d'option en vendant (vendre pour ouvrir). La possibilité d'acheter l'actif sous-jacent à un prix fixé au plus tard à la date d'expiration d'une prime.
Option de mise
La partie longue achète l'option de vente et suppose que le prix de l'actif sous-jacent va baisser. Une prime est payée pour le droit de vendre le sous-jacent au plus tard à la date d'expiration à un prix spécifié (le prix d'exercice).
La partie avec une position courte vend l'option de vente et s'attend à ce que le prix de l'actif sous-jacent augmente. Par conséquent, cette partie conclut un contrat d'option en vendant (vendre pour ouvrir). La capacité de vendre l'actif sous-jacent à un prix fixé au plus tard à la date d'expiration d'une prime.
Si une partie vend pour ouvrir un contrat d'option, une prime est reçue. La prime reflète le prix actuel du marché du contrat d'options. La prime d'option est une combinaison de deux facteurs : la valeur externe et la valeur interne.
La valeur extrinsèque est basée sur (1) la juste valeur, le temps restant jusqu'à l'expiration du contrat d'option, et (2) la volatilité implicite, le montant que l'actif sous-jacent peut déplacer.
- Plus la période d'expiration d'un contrat d'options est longue, plus la valeur temps et la valeur extrinsèque qui en résulte sont importantes. Plus la durée est longue, plus grande est la probabilité que le sous-jacent dépasse le prix d'exercice.
- Plus la valeur sous-jacente d'un contrat d'options est volatile, plus sa valeur extrinsèque est élevée. Ceci, à son tour, est dû au fait que la probabilité que l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice augmente.
La valeur intrinsèque reflète à quel point le contrat d'options est « dans la monnaie ».
- Une option d'achat a une valeur intrinsèque si le prix du sous-jacent est supérieur au prix d'exercice.
- Une option de vente a une valeur intrinsèque si le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice.
Exemple de vendre pour ouvrir
Question: Tom prévoit que les actions de la société X chuteront dans un proche avenir. Quel type de contrat d'options et quel type d'ordre commercial serait approprié pour profiter de cette spéculation ?
Réponse Tom doit lancer un ordre de vente pour ouvrir des options d'achat dans la société X.
Question: Une option d'achat a un prix d'exercice de 50 USD. L'actif sous-jacent est évalué à 45 USD. Cependant, la prime est actuellement de 5 USD. D'où vient la prime ?
Réponse Si le prix de l'actif sous-jacent d'une option d'achat est inférieur au prix d'exercice, il n'y a pas de valeur intrinsèque. La prime d'option résulte exclusivement de la valeur externe, c'est-à-dire la valeur temps et la volatilité implicite.
Vendre pour ouvrir Vs Vendre pour fermer
Vendre pour ouvrir des commandes
Un ordre de vente pour ouvrir est un ordre dans lequel vous vendez à découvert un nouveau contrat d'options. Cela peut être une vente pour ouvrir un appel (commerce baissier) ou une vente pour ouvrir une option de vente (commerce haussier).
Étant donné que les contrats d'options sont achetés et vendus par les participants au marché sur un marché, cela signifie que les participants peuvent acheter/vendre un contrat existant ou créer leur propre contrat.
Avec un ordre de vente à l'ouverture, vous créez un nouveau contrat d'options (appelé contrat « préliminaire ») qu'un autre trader d'options vous achètera.
Lorsque vous vendez une option, vous donnez à l'acheteur de l'option le droit, mais non l'obligation, de vous acheter le titre sous-jacent à un prix convenu.
Si le titulaire de l'option exerce son droit, vous êtes tenu de lui vendre le titre au prix d'exercice, quel que soit le prix réel du titre.
Avec ce type de contrat, il existe différentes approches pour gérer la transaction, selon qu'il s'agit d'une option d'achat ou d'une option de vente.
Lorsque vous utilisez une option Sell-to-Open, votre objectif est une baisse du prix du titre sous-jacent.
Dans ce cas, vous avez deux options pour monétiser la position. Tout d'abord, achetez simplement le contrat car l'actif sous-jacent a perdu de sa valeur.
Deuxièmement, le titulaire de l'option de ne pas exercer son droit d'acheter les actifs sous-jacents et le contrat expirera sans valeur.
Si vous utilisez plutôt une option de vente pour vendre, votre objectif est d'augmenter le prix du titre sous-jacent. Dans ce cas, la valeur du contrat est réduite et vous pouvez le racheter avec profit avant son expiration.
Vendre pour fermer
Bien qu'il semble très similaire, le Sell to Close est fondamentalement différent de la commande client à ouvrir.
En comparaison, Vendre pour clôturer est utilisé pour vendre un contrat d'options existant que vous possédez déjà et est utilisé à la fois pour les options d'achat et de vente.
Avec les options d'achat, la valeur du contrat augmente à mesure que le prix de l'action sous-jacente augmente, et vice versa avec les options de vente.
Si vous avez une option d'achat et que le cours de l'action sous-jacente augmente, vous pouvez la conserver jusqu'à l'échéance et exercer votre droit d'acheter le montant convenu de l'action sous-jacente au prix d'exercice convenu.
Dans ce cas, vous recevrez les actions sous-jacentes et pourrez les posséder ou les vendre immédiatement pour un profit.
Une approche plus simple pour tirer profit de la position (et du fonctionnement de la plupart des traders d'options) consiste simplement à vendre le contrat d'options avant son expiration.
Tout ce que vous avez à faire est d'exécuter une vente pour clôturer et votre position sera fermée avec les bénéfices automatiquement ajoutés à votre compte de courtage.
Cela vous évite d'acheter et de vendre les actions sous-jacentes et vous permet de profiter de mouvements rentables avant la date d'expiration (à ce moment-là, une position pourrait être inversée).
Quelle est la différence entre acheter pour ouvrir et vendre pour ouvrir des put ?
Lorsqu'une option est achetée avant l'ouverture du marché, on dit que le trader prend une position « longue » et espère profiter d'une augmentation de la valeur de l'option. La stratégie opposée, « vendre pour ouvrir », consiste à collecter les liquidités d'une vente et à attendre que la valeur de l'option baisse considérablement ou disparaisse complètement.
Quelle est la différence entre vendre pour ouvrir et vendre pour clôturer des put ?
Une transaction de « vente pour ouverture » se produit lorsque l'acheteur initial d'une option (un trader) vend l'option à un autre acheteur. Une « vente pour clôturer » se produit lorsqu'un investisseur (l'acheteur initial de l'option) vend une option d'achat ou de vente afin de liquider sa position et de clôturer le contrat.
Comment vendre pour ouvrir une option de vente ?
Afin de lancer une vente à découvert, vous devez d’abord vendre une option de vente. Il existe désormais une option de vente qui peut être vendue. Vous pouvez vendre l'option à un acheteur, puis la racheter avant l'expiration de l'option (ce que l'on appelle « vendre pour ouvrir et acheter pour fermer »).
L'ouverture est-elle un achat, une vente ou une conservation ?
Les analystes de Wall Street sont unanimes dans leur recommandation aux investisseurs de « conserver » les actions OPEN. Avec une recommandation de conservation, les experts estiment que les investisseurs devraient conserver leurs avoirs actuels en actions OPEN, mais s'abstenir de procéder à de nouveaux achats ou de vendre des avoirs existants.
Conclusion
Une vente à l'ouverture est utilisée lorsqu'un trader d'options souhaite bénéficier d'une baisse de la valeur du contrat. Il crée un nouveau contrat d'options qui est acheté par un autre trader.
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