Les obligations municipales sont une forme de titre de créance émis par les municipalités (telles que les villes, les comtés et les États). Les dépenses en immobilisations, comme la construction de routes, de ponts ou d'écoles, font régulièrement l'objet de telles offres. Les détenteurs d'obligations municipales sont essentiellement des prêteurs à l'émetteur. Les investisseurs obligataires reçoivent des paiements d'intérêts et le principal de leur investissement à la date d'échéance de l'obligation. Les investisseurs dans les tranches d'imposition supérieures peuvent également trouver les obligations municipales attrayantes en raison de leur statut potentiel d'exonération d'impôt. Cet article explique les taux et comment acheter des obligations municipales. Nous avons également expliqué les différences entre les obligations municipales et les obligations du Trésor. Appréciez la balade!
Que sont les obligations municipales ?
Les obligations municipales sont une option qui vaut la peine d'être examinée si vous êtes un investisseur qui accorde la priorité à la préservation du capital et aux revenus non imposables. Les obligations contractées par les gouvernements sont appelées obligations municipales (ou munis en abrégé). L'achat d'une obligation municipale revient à consentir un prêt à l'émetteur pendant un certain temps en échange de paiements d'intérêts réguliers. L'obligation arrive à échéance ou expire à la fin de cette période et vous récupérez intégralement votre investissement initial.
Comment fonctionnent les obligations municipales
Bien qu'il existe deux types d'obligations municipales, imposables et exonérées d'impôt, ces dernières attirent généralement plus d'intérêts en raison du fait que leurs détenteurs sont exonérés du paiement de l'impôt fédéral et, dans de nombreux cas, de l'État et de l'impôt local sur ses intérêts et dividendes. Les investisseurs qui sont sensibles à l'AMT devraient parler avec un fiscaliste avant d'acheter des MB, car les revenus d'intérêts de ces obligations seront soumis à l'AMT.
Types d'obligations municipales
Il existe différents types d'obligations municipales en fonction de la fréquence des paiements d'intérêts et du principal. Il existe une grande variété de structures, chacune avec son propre ensemble d'avantages et d'inconvénients en termes de fiscalité. MB est populaire parmi les personnes à revenu élevé puisque leurs intérêts sont exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu. Cependant, toutes les obligations municipales ne sont pas exonérées d'impôt fédéral sur le revenu. Il est également important que vous vous familiarisiez avec les types de MB disponibles. Voici les types de Mo :
# 1. Caution d'obligation générale
Les obligations assorties d'une obligation générale sont émises par le gouvernement et ne sont pas adossées à un flux de revenus particulier. En conséquence, il existe un plus grand potentiel inhérent de perte avec ces obligations.
#2. Obligation de revenu
Les gouvernements émettent parfois des obligations adossées à l'argent qu'ils s'attendent à tirer d'un projet de travaux publics spécifique appelé « obligations-recettes ». Il peut être collecté par le biais de péages ou de taxes comme ceux sur les achats, la valeur d'une maison, etc. Cependant, les rendements obligataires sont sensibles aux variations des revenus collectés auprès des sources.
Taux des obligations municipales
Trois grandes agences de notation classent les émetteurs d'obligations par ordre de probabilité qu'ils s'acquittent de leurs obligations financières plutôt que d'y faire défaut. S&P Global (NYSE : SPGI), Moody's (NYSE : MCO) et Fitch sont ces organisations.
Les taux des obligations municipales ont tendance à baisser lorsque la cote de crédit de l'émetteur augmente. En revanche, les émetteurs moins bien notés doivent généralement facturer des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque plus élevé qu'ils présentent. Cependant, les taux des obligations municipales peuvent varier avec le temps. Une notation stable de l'émetteur ne garantit pas une dégradation en cas de détérioration de la situation financière de l'émetteur.
Même en cas de défaut, les investisseurs de MB ont de bonnes chances de récupérer leur investissement initial, mais ils peuvent être incapables de récupérer les intérêts perdus. Lorsque vous décidez d'acheter MB, il est important de peser tous les résultats potentiels.
Comment acheter des obligations municipales
Il est toujours possible d'acheter des obligations municipales par l'intermédiaire d'un courtier. Vous pouvez garder un œil sur les prix des obligations, les cotes de crédit et plus encore avec l'aide de ces entreprises, qui offrent des comptes de placement autogérés. Par exemple, Bond WizardTM de TD Ameritrade donne accès à une grande variété d'obligations (y compris munis) à partir desquelles effectuer un investissement. Le prix de transaction des obligations de la TD est de 1 $ fixe, bien qu'il puisse y avoir des frais supplémentaires lors de l'achat de MB. Les outils de recherche de Merrill Edge sont égaux à ceux de ses concurrents, bien que l'investissement obligataire avec Merrill Edge puisse être plus coûteux.
Les obligations municipales sont souvent achetées une par une par les investisseurs. Cependant, vous pouvez également les acheter par le biais de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (ETF). Si vous n'avez pas beaucoup à investir dans des investissements, ceux-ci sont idéaux pour vous. Investir dans une variété de MB peut être coûteux, mais les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds communs de placement peuvent répartir votre argent entre plusieurs obligations différentes moyennant des frais peu élevés.
Peut-être que vous ne vous sentez pas à l'aise pour prendre des décisions d'investissement par vous-même, et cela inclut les MB. Si c'est ce que vous ressentez, il est peut-être temps de parler à un conseiller financier. Les conseillers recommandent souvent les MB aux clients qui sont moins disposés à prendre des risques avec leur argent. Votre conseiller financier vous aidera souvent à déterminer si les MB conviennent à votre portefeuille en fonction de votre tolérance au risque, de votre horizon de placement et d'autres critères.
Obligations municipales libres d'impôt
Le gouvernement fédéral n'impose généralement pas les obligations municipales. (La seule exception est si le détenteur d'obligations doit un impôt minimum de remplacement et que l'émetteur de l'obligation est une société privée plutôt qu'un gouvernement). Aux niveaux étatique et local, certaines obligations municipales sont exonérées d'impôt.
Il est important de noter que les bénéfices d'intérêts sur les MB sont inclus dans votre revenu brut ajusté et pourraient augmenter le montant de votre sécurité sociale qui est imposé, car de nombreux investisseurs en obligations municipales sont des retraités.
Obligations municipales vs bons du Trésor
Les obligations municipales et les bons du Trésor paient des intérêts aux investisseurs, mais les intérêts gagnés sur les bons du Trésor sont imposables alors que les intérêts gagnés sur les bons du Trésor ne le sont pas.
Les gouvernements locaux vendent des obligations municipales pour collecter des fonds pour des initiatives telles que la construction de nouvelles routes et écoles. Comme pour les bons du Trésor, les intérêts sur les obligations municipales sont payés semestriellement. Cependant, contrairement aux bons du Trésor et aux obligations du Trésor, l'insolvabilité et la faillite des administrations locales rendent les MB plus risqués.
Risques liés aux obligations municipales
Le risque de défaut sur MB est faible car ils sont soutenus par les gouvernements locaux plutôt que par le gouvernement fédéral. Néanmoins, par rapport aux obligations d'entreprises, les obligations municipales continuent d'être l'option la plus sûre. La plupart des MB incluent une option d'achat. Une obligation assortie d'une clause de remboursement anticipé peut être remboursée par l'émetteur avant sa date d'échéance. Les investisseurs courent le risque de perdre de l'argent si l'obligation est appelée avant sa date d'échéance.
Lorsque les taux d'intérêt sur le marché sont bas, les émetteurs peuvent choisir d'activer une clause d'option d'achat. La raison en est qu'ils peuvent retirer une obligation portant un taux d'intérêt plus élevé et la remplacer par une nouvelle obligation portant un taux inférieur.
À quoi servent les obligations municipales ?
Les obligations municipales peuvent être émises dans le seul but de financer les activités et les coûts réguliers d'un organisme gouvernemental. Cependant, le produit des ventes d'obligations municipales est généralement affecté à des projets spécifiques qui profiteront à la communauté locale. L'argent des obligations municipales est généralement utilisé pour des projets de travaux publics tels que la construction de nouvelles écoles, routes, ponts, bibliothèques et parcs.
Comment le revenu des obligations municipales est-il imposé?
Le gouvernement fédéral n'impose pas les intérêts gagnés sur les MB. Même au niveau de l'État ou local, il n'est souvent pas assujetti à l'impôt si l'acheteur de l'obligation réside dans la municipalité, le comté ou l'État émetteur. Les intérêts du Trésor et des obligations de sociétés, en revanche, sont assujettis à l'impôt fédéral sur le revenu. Même si le rendement d'une obligation du Trésor est plus élevé, un investisseur peut toujours choisir une obligation municipale si le rendement après impôt de l'obligation municipale est plus élevé. Lorsqu'ils comparent MB à d'autres titres de créance, les investisseurs doivent garder à l'esprit leurs niveaux d'imposition et examiner les rendements après impôts.
Considérons deux investissements hypothétiques en obligations de 10 10,000 $ sur 3.5 ans : l'un est une obligation municipale à rendement de 4 %, tandis que l'autre est une obligation à 10 ans à rendement de 20 % émise par le Trésor américain. Un investisseur dans la tranche d'imposition fédérale de 350 % bénéficierait davantage du rendement annuel de 320 $ sur l'obligation municipale que du rendement annuel de 400 $ sur le bon du Trésor (80 $ moins XNUMX $ d'impôts).
À quel point les obligations municipales sont-elles dangereuses/sûres ?
Les titres de créance, comme les obligations, sont généralement beaucoup plus sûrs que les titres de participation, comme les actions, et la plupart des produits dérivés, comme les options. Cependant, comment les munis se comparent-ils aux autres catégories d'obligations ? Les MB ont un risque de défaut beaucoup plus faible que les obligations d'entreprises en raison du fait qu'elles sont adossées soit à des projets générateurs de revenus (dans le cas des obligations-recettes), soit à l'impôt sur le revenu (dans le cas des obligations d'obligation générale). Cependant, il existe un risque de défaut même pour les gouvernements aux niveaux municipal, du comté et de l'État.
De plus, bien que cela ne rende pas les munitions « risquées » en soi, il est important de se rappeler que les MB individuels sont nettement moins liquides que les actions ou les fonds négociés en bourse qui incluent des obligations. Cela implique que les échanger n'est généralement pas aussi simple que d'appuyer sur un bouton d'un programme de trading. Comme il y a moins d'acheteurs et de vendeurs, les transactions peuvent prendre plus de temps que d'habitude et l'écart acheteur-vendeur peut être plus large que prévu.
Quel est le montant minimum dont vous avez besoin pour investir dans des obligations municipales ?
La dénomination la plus courante des obligations municipales est de 5,000 XNUMX $. Certains fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement peuvent inclure des obligations municipales, permettant aux investisseurs d'acheter des portions d'obligations.
Quels sont les avantages d'une obligation municipale ?
Les obligations municipales offrent une sécurité pour votre capital et ont de faibles taux de défaut, mais leurs taux d'intérêt peuvent être inférieurs à ceux d'investissements plus risqués comme les obligations de sociétés ou les actions. De plus, le gouvernement fédéral n'impose pas les intérêts gagnés sur les obligations municipales, ce qui en fait un instrument financier souhaitable.
Devriez-vous investir dans des obligations municipales ?
Vous devrez tenir compte de votre situation financière et de vos objectifs avant de répondre à cette question. Comme pour les autres obligations, le principal attrait de celles-ci est une exposition réduite à la perte de capital en échange de rendements totaux potentiels inférieurs. Lorsque vous investissez dans des fonds où vous souhaitez éviter la possibilité d'une perte permanente, ou dans le cadre d'un portefeuille diversifié d'actions et d'obligations, cela revêt une importance primordiale.
MB a un moindre risque de pertes et peut offrir des avantages fiscaux qui se traduisent par un meilleur rendement après impôt, donc ces facteurs ne doivent pas être négligés lors de la comparaison des munis aux obligations de sociétés.
Les obligations municipales sont-elles un bon investissement ?
Bien que les obligations munies aient toujours été privilégiées par les riches, les investisseurs de tous les niveaux de revenu peuvent bénéficier de leur possession. Il est possible que MB, en tant qu'investissement de haute qualité, puisse vous aider à surmonter les ralentissements économiques.
Pouvez-vous gagner de l'argent sur les obligations municipales ?
Les intérêts que vous recevez des émissions d'obligations municipales sont exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu, et si vous réinvestissez ces intérêts, vos revenus augmentent en franchise d'impôt. Les rendements après impôt sur les MB (ou « munis ») sont supérieurs à ceux des émissions imposables comparables des entreprises ou des gouvernements.
Combien de temps détenez-vous des obligations municipales ?
Les obligations d'une durée de un à trois ans sont appelées « à court terme », tandis que celles d'une durée de dix ans ou plus sont appelées « à long terme ». Les intérêts des obligations municipales sont souvent exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu. Si vous vivez dans l'État où l'obligation a été émise, les intérêts que vous en tirez peuvent également être exonérés d'impôts nationaux et locaux.
Les obligations municipales paient-elles mensuellement ?
Les intérêts sur les obligations municipales sont souvent payés semestriellement, tandis que les intérêts sur les billets sont généralement payés à l'échéance.
Réflexions finales
Les obligations municipales sont un type d'obligation ou de titre à revenu fixe qui peut être émis par un gouvernement local, de comté ou d'État pour collecter des fonds pour des projets de travaux publics. Vous pouvez également entendre des gens se référer aux obligations municipales en tant que «muni bonds» ou simplement «muni». Les obligations municipales offrent aux investisseurs un avantage fiscal car leurs paiements d'intérêts et de principal ne sont pas imposables. C'est pourquoi il s'agit d'un si bon investissement pour les personnes dans les tranches d'imposition supérieures.
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Bibliographie
