De nombreux pros de Wall Street voudraient vous faire croire que l'investissement dans les marchés boursiers de croissance est beaucoup plus sophistiqué qu'il ne l'est. La vérité est que n'importe qui peut concevoir un portefeuille adapté à ses propres objectifs de retraite en suivant une approche cohérente qui respecte quelques principes financiers fondamentaux comme la diversification, la prudence et la réflexion à long terme.
L'investissement de croissance est l'un des types les plus populaires disponibles, et nous examinerons ici en détail les procédures requises pour mettre en œuvre cette stratégie.
Qu'est-ce que l'investissement de croissance ?
L'investissement de croissance est un type de style et de stratégie d'investissement qui vise à augmenter l'argent d'un investisseur. Les investisseurs en croissance investissent souvent dans des actions de croissance, qui sont de nouvelles ou de petites entreprises dont les bénéfices devraient augmenter à un rythme plus rapide que leur secteur industriel ou le marché en général.
De nombreux investisseurs sont attirés par l'investissement de croissance, car investir dans des entreprises en croissance peut générer des bénéfices substantiels (tant que les entreprises réussissent). Cependant, comme ces entreprises n'ont pas fait leurs preuves, elles comportent souvent des risques considérables.
Investissement de croissance et investissement de valeur peut être contrasté. L'investissement axé sur la valeur est une stratégie d'investissement qui consiste à sélectionner des actions qui semblent se négocier à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque ou comptable.
Les fondamentaux de l'investissement de croissance
Alors que certains investisseurs recherchent un revenu de leurs avoirs financiers, la majorité investit pour l'appréciation et la croissance du capital. L'une des méthodes les plus importantes pour atteindre cet objectif consiste à investir dans la croissance.
Les actions de croissance sont très appréciées car elles représentent de nouvelles entreprises passionnantes dans les marchés et les industries émergents. Le danger sous-jacent est que les actions de croissance sont chères à acheter et à conserver. Néanmoins, les investisseurs de croissance tenaces perçoivent simplement la prime accrue comme le coût d'admission à la croissance future pour les années à venir.
Un autre danger à prendre en compte : étant donné que les entreprises en croissance sont plus susceptibles de réinvestir leurs bénéfices pour développer leurs activités et stimuler davantage leur expansion, les actions de croissance ne versent souvent pas de dividendes, du moins pas avant que la croissance ne ralentisse.
Par conséquent, l'investissement de croissance peut ne pas convenir à l'investisseur peu enclin au risque qui recherche des profits rapides. D'autre part, l'investissement de croissance peut être mieux adapté à ceux qui ont une plus grande tolérance au risque et un horizon d'investissement plus long.
Quelles caractéristiques distinguent une valeur de croissance solide ?
Pour transformer l'investissement de croissance en une stratégie à long terme, les investisseurs doivent apprendre à découvrir les entreprises ayant le plus grand potentiel pour devenir des actions de croissance. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une liste complète, voici trois caractéristiques clés pour identifier les bons titres de croissance :
#1. Recherchez de nouvelles industries à croissance rapide :
La première étape consiste à rechercher de nouvelles industries et secteurs qui connaissent une croissance plus rapide que la moyenne. De toute évidence, identifier les catégories de croissance puis investir dans chaque entreprise en démarrage qui se présente est insuffisant. Il est également essentiel d'effectuer vos recherches sur ce que fait chaque entreprise et comment elle s'intègre dans son secteur.
#2. Évaluer la capacité bénéficiaire future d'une entreprise :
Un autre facteur crucial à évaluer est la capacité d'une entreprise à réaliser des bénéfices à long terme. On peut y parvenir en examinant son rendement des actifs (ROA), le rendement des capitaux propres (ROE) et les revenus, actifs et bénéfices actuels.
#3. Évaluer la qualité de la haute direction :
Bien sûr, il ne suffit pas d'examiner le secteur d'une entreprise et ses finances actuelles. Si vous voulez savoir si elle sera en mesure de croître durablement à l'avenir, vous devez vous intéresser à la qualité de son top management. Cela implique un examen minutieux de son conseil d'administration et de sa direction, ainsi que de leur expérience et de leurs antécédents. S'il n'y a personne dans la haute direction avec une expertise significative, il peut être dangereux de s'attendre à ce que l'entreprise fonctionne de manière solide et durable.
L'impact des fonds de croissance
Outre la recherche de start-ups et de marchés émergents, une tentation peut être de rechercher des offres publiques initiales pour découvrir des actions de croissance potentielles. Tel Introductions en bourse sont généralement détenues par des sociétés dans des secteurs à forte croissance et peuvent offrir des rendements supérieurs à la moyenne.
Cependant, la recherche révèle que les introductions en bourse ne sont pas aussi rentables que beaucoup le pensent. Les données historiques recueillies par Jay Ritter de l'Université de Floride révèlent qu'environ 60 % des introductions en bourse ont eu des rendements négatifs pendant les cinq années suivant leur offre publique initiale.
Face à de tels risques, un choix plus sûr peut être d'investir dans un fonds commun de placement ou un FNB qui suit les actions et les secteurs de croissance et qui possède un portefeuille diversifié de sociétés.
Parmi l' FNB de croissance les plus populaires sont:
- L'ETF iShares Russell 1000 Growth est un fonds commun de placement qui investit dans l'indice Russell 1000.
- Le FNB Invesco QQQ
- FNB de technologie de l'information Vanguard
- ETF Géants mondiaux de l'Internet (O'Shares)
L'ETF iShares Russell 1000 Growth, par exemple, investit dans 500 des grandes actions américaines les plus performantes. Il a rapporté 37.2% au cours des 12 mois jusqu'en septembre 2020, contre 13% et 6.6% pour le S&P 500 et le Dow Jones, respectivement. Cependant, le NASDAQ a augmenté de 45.8 % au cours de la même période, ce qui implique que tous les fonds à forte croissance ne sont pas plus rentables que d'investir simplement dans un fonds qui suit un indice.
De même, voici un petit échantillon des fonds communs de croissance les plus connus et les plus performants :
- Fonds Fidelity Tendance
- Fonds de croissance Zevenbergen
- Fonds de croissance Blue Chip de T. Rowe Price
- Fonds Franklin DynaTech
Investissement de valeur vs investissement de croissance
Les investisseurs axés sur l'appréciation emploient à la fois la croissance et stratégies d'investissement axées sur la valeur. D'un autre côté, l'investissement de croissance est à l'opposé de l'investissement de valeur en termes de stratégie.
Les deux désirent un taux élevé de retour sur investissement. Cependant, alors que l'investissement de valeur recherche des sociétés sous-évaluées par rapport à leur valeur fondamentale, l'investissement de croissance consiste à investir dans des sociétés prometteuses qui ont un potentiel de croissance plus élevé.
Les actions sont souvent classées comme « croissance » ou « valeur ». La distinction entre actions de croissance et actions de valeur est assez simple et repose généralement non seulement sur les taux de rendement, mais également sur les prix.
Les actions de valeur ont ratios cours/bénéfices que les actions de croissance, qui évaluent le rapport entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Étant donné que le ratio P/E typique du S&P 500 se situe traditionnellement dans cette fourchette, tout ce qui est inférieur à 13 à 15 est considéré comme relativement bon marché.
Lorsqu'il investit dans une action de valeur, un investisseur court moins de risque d'une baisse importante des prix si une entreprise sous-performe ou reçoit des nouvelles défavorables. Il peut également y avoir plus de place pour que son prix augmente.
L'hypothèse du marché efficace, en revanche, soutient que les actions bon marché mais bonnes devraient être rares ou ne devraient exister que pendant une période de temps limitée avant que le marché ne se corrige finalement.
C'est pourquoi il est essentiel de combiner les investissements de valeur et de croissance, car aucune stratégie ne peut garantir à elle seule des rendements exceptionnels.
Exemple d'investissement de croissance
Amazon Inc. (AMZN) a longtemps été considérée comme une action à forte croissance. C'est toujours l'une des plus grandes entreprises du monde en 2021, comme c'est le cas depuis un certain temps. Amazon est l'une des trois principales actions américaines en termes de valeur marchande au premier trimestre 1.
Historiquement, les actions d'Amazon se sont négociées à un ratio cours/bénéfices (P/E) élevé. Entre 2019 et début 2020, le ratio cours/bénéfice de l'action est resté dans les années 70, avant de tomber à environ 60 en 2021. Malgré la taille de l'entreprise, les attentes de croissance du bénéfice par action (EPS) pour les cinq prochaines années restent dans les basses années 30.
Les investisseurs sont prêts à investir lorsqu'il y a une prévision de croissance d'une entreprise (même si le ratio P/E est élevé). En effet, avec le recul, le cours actuel des actions peut sembler bon marché dans plusieurs années. Le risque est que la croissance ne se poursuive pas comme prévu. Les investisseurs ont payé le prix fort pour quelque chose qu'ils n'ont pas obtenu. Dans de tels cas, le prix d'une action de croissance peut chuter considérablement.
Conseils sur l'investissement de croissance
Il n'y a aucune garantie que vous réaliserez continuellement des bénéfices avec un investissement de croissance, mais vous pouvez prendre quelques mesures pour améliorer vos chances.
#1. Diversifier:
La diversification est une stratégie importante dans l'investissement de croissance, tout comme dans l'investissement général. Un portefeuille d'actions bien équilibré et bien entretenu maximisera votre exposition aux récompenses tout en réduisant votre exposition au risque. Lorsqu'ils investissent dans la croissance, les investisseurs doivent avoir une exposition diversifiée à travers les entreprises, les industries, la taille et la liquidité. Les investisseurs doivent tenir compte de la taille de la position de ces avoirs car ils peuvent ajouter un risque au portefeuille global de manière disproportionnée.
#2. Passez à l'échelle mondiale :
Un investisseur avisé en matière de croissance envisage d'investir dans les marchés étrangers et émergents et de répartir le capital sur une variété de types d'actifs autres que les actions. Les investisseurs doivent maintenir un équilibre entre les investissements nationaux et étrangers, ainsi que d'autres actifs tels que les titres à revenu fixe et les liquidités, qui peuvent fournir un lest lorsque la volatilité frappe et que les actifs à risque tels que les actions perdent de la valeur.
#3. Recherchez la possibilité de domination du marché :
L'industrie technologique est un domaine où les actions de croissance dominent. La raison fondamentale en est que l'industrie technologique génère presque toujours des biens perturbateurs qui permettent à leurs producteurs de dominer le marché. Les sociétés en croissance se négocient généralement à une prime de valorisation par rapport au marché pour diverses raisons, notamment une plus grande croissance des bénéfices, un produit ou un modèle commercial distinct ou une position dominante dans leur secteur.
#4. Choisissez un fonds décent et soyez patient :
La diversification est vitale, mais peu d'entre nous ont le temps ou l'argent pour sélectionner des centaines d'actions. Par conséquent, l'approche la plus efficace pour diversifier consiste généralement à utiliser un FNB ou un fonds commun de placement. Il est essentiel de se rappeler, cependant, qu'après avoir trouvé un fonds décent, vous devrez être patient. La plupart des actions d'investissement de croissance les plus performantes ont de solides rendements à moyen et à long terme, mais vous devrez peut-être attendre au moins un an ou deux avant de constater une hausse considérable. Cela est particulièrement vrai pour les investissements de croissance, étant donné que certaines entreprises de croissance renommées (par exemple, Amazon) ont besoin d'années avant de réaliser des bénéfices.
#5. Recherche, recherche et encore recherche
Si vous voulez savoir à quoi vous attendre de l'investissement de croissance, vous devez effectuer des recherches approfondies. Cela implique d'analyser les fondamentaux de chaque entreprise dans laquelle vous avez l'intention d'investir et de garder un œil sur l'économie au sens large pour trouver des preuves d'un bon climat pour investir dans la croissance (par exemple, des taux d'intérêt bas). Ce dernier point est critique. Lorsque des conditions économiques spécifiques sont remplies, les actions de croissance peuvent être plus susceptibles d'augmenter ou de baisser, avec des taux d'intérêt bas. Par exemple, est un indicateur essentiel d'un désir plus large d'actions.
En conclusion
L'investissement axé sur la croissance est un sujet complexe qui est souvent lié à d'autres sujets tels que l'analyse fondamentale, l'analyse technique, et étude de marché. Les investisseurs individuels et institutionnels emploient une pléthore d'autres stratégies de croissance, et une liste complète dépasse largement le cadre de cet article. Consultez votre courtier ou votre conseiller financier pour plus d'informations sur les stratégies de croissance des investissements.
FAQ sur les investissements de croissance
Qui est le père de l'investissement de croissance ?
Benjamin Graham est connu comme le «père de l'investissement de valeur», mais son plus grand succès financier est venu d'un seul titre de croissance, qui a augmenté sa valeur nette plus que tous ses investissements précédents combinés.
L'investissement de croissance est-il risqué ?
Les actions de croissance sont plus risquées que les actions de sociétés plus stables et à croissance lente.
Qu'est-ce qu'un bon taux de croissance à long terme ?
Le taux de croissance moyen attendu à long terme est 11 pour cent, avec une fourchette de 5 à 20 %.
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