Les détenteurs d'obligations peuvent évaluer leurs rendements sur les obligations de diverses manières, dont l'une est le rendement effectif. Il est donc défini comme le profit ou le rendement global d'une obligation reçu par un investisseur au cours d'une année ou d'une période de temps (rendement annuel effectif comme son nom l'indique). Ce guide explique en détail le rendement annuel effectif ; comment trouver le rendement annuel effectif, et décrit la formule et la calculatrice pour trouver le rendement annuel effectif.
Qu'est-ce qu'un rendement annuel effectif ?
Comme défini dans l'introduction de cet article, le rendement annuel effectif est le profit ou le rendement global d'une obligation reçu par un investisseur sur une période de temps. Le rendement annuel effectif d'une obligation est différent du rendement nominal ou du taux du coupon de l'obligation. Le rendement nominal couvre la valeur nominale du taux d'intérêt qu'un investisseur reçoit de l'émetteur d'obligations, tandis que le rendement annuel effectif tient compte des revenus d'intérêts composés ou des rendements composés des investissements en plus de la valeur nominale du taux d'intérêt. Le rendement effectif est le rendement d'une obligation dans laquelle l'obligataire réinvestit tous les paiements d'intérêts (ou coupons) au même taux.
Qu'est-ce que le rendement nominal ?
Le taux du coupon d'une obligation est appelé rendement nominal. Il s'agit essentiellement du taux d'intérêt que l'émetteur d'obligations s'engage à payer aux acheteurs d'obligations. Ce taux est garanti pendant toute la durée de l'obligation. Il est également connu sous le nom de taux nominal ou rendement du coupon.
Étant donné que le rendement nominal est un pourcentage basé sur la valeur nominale de l'obligation plutôt que sur le montant réel payé pour acheter l'obligation, il ne représente pas toujours le rendement annuel. Les acheteurs qui paient une prime supérieure à la valeur nominale d'une obligation obtiendront un taux de rendement réel (RoR) inférieur au rendement nominal, tandis que les investisseurs qui paient une décote inférieure obtiendront un taux de rendement réel (RoR) plus élevé. Il convient également de mentionner que, lorsque appelable, les obligations à taux de coupon élevé sont appelées en premier car elles représentent l'obligation la plus importante de l'émetteur par rapport aux obligations à rendements moindres.
Aperçu du rendement annuel effectif
Le rendement effectif est un calcul basé sur le taux du coupon, qui est le taux d'intérêt indiqué sur une obligation et exprimé en pourcentage de sa valeur nominale. L'émetteur d'une obligation paie normalement les coupons de l'investisseur obligataire tous les deux ans. L'investisseur recevra deux paiements de coupon par an à la suite de cet arrangement. Divisez les paiements de coupon par la valeur marchande actuelle de l'obligation et vous obtiendrez le rendement effectif.
Les détenteurs d'obligations peuvent calculer leur rendement effectif en utilisant cette méthode. Il y a aussi le rendement actuel, qui est le rendement annuel d'une obligation calculé sur la base des paiements de coupons annuels et du prix actuel plutôt que sur la valeur nominale.
L'inconvénient d'utiliser le rendement effectif est qu'il implique que les paiements de coupons peuvent être réinvestis dans une transaction de taux d'intérêt similaire. Cela implique également que les obligations seront vendues au pair. Ce n'est pas toujours possible, étant donné que les taux d'intérêt fluctuent dans le temps, en baisse et en hausse pour diverses raisons économiques.
Rendement effectif vs rendement à l'échéance (YTM)
Le rendement à l'échéance (YTM) est le taux de rendement annuel d'une obligation détenue jusqu'à l'échéance. Convertissez le YTM en un rendement annuel effectif pour comparer le rendement effectif au rendement à l'échéance (YTM). Si le YTM dépasse le rendement effectif de l'obligation, l'obligation se négocie en dessous du pair. L'obligation se vend à prime si le YTM est inférieur au rendement effectif.
YTM signifie rendement équivalent obligataire (BEY). Si les investisseurs tiennent compte de la valeur temps de l'argent dans leurs calculs, ils peuvent obtenir un rendement annuel plus précis une fois qu'ils connaissent le BEY d'une obligation. Un rendement annuel effectif est ce qu'on appelle EAY.
Comment trouver le rendement annuel effectif ?
Le taux d'intérêt annuel ou le taux de rendement auquel un investisseur a droit sur une période de temps est le rendement annuel effectif. La mesure du rendement effectif peut prendre plusieurs formes :
- Les paiements de coupons d'obligations sont calculés en pourcentage de la valeur nominale des obligations.
- En divisant les paiements de coupon de l'obligation par la valeur marchande actuelle de l'obligation.
- Le rendement à l'échéance (YTM) est le taux de rendement obtenu par un investisseur ou un détenteur d'obligations jusqu'à l'échéance de l'obligation.
Le rendement effectif est la mesure du rendement d'une obligation après réinvestissement des paiements de coupon. Comme les coupons sont payés deux fois par an, le rendement effectif est supérieur au rendement nominal ou du coupon.
La formule du rendement annuel effectif
La formule de calcul du rendement annuel effectif est la suivante :
je = [1 + (r/n)]n au 1 Février
Où :
- i = rendement effectif
- r = taux nominal
- n = nombre de paiements par an
Voyons le scénario suivant à titre d'exemple :
Si un investisseur détient une obligation de 5,000 10 $ avec une valeur nominale et un coupon de 10 % payé deux fois par an en février et août, il gagnera (2 % /5,000) x 250 50 $ = XNUMX $ deux fois par an, pour un total de XNUMX $ en coupons.
Calculateur de rendement annuel effectif
Voyons le scénario suivant à titre d'exemple :
Si un investisseur détient une obligation de 1,000 5 $ avec une valeur nominale et un coupon de 5 % payé deux fois par an en février et en août, une bonne calculatrice calculera ses gains comme suit : (2 %/1,000) x 25 50 $ = XNUMX $ deux fois par an, pour un total de XNUMX $ en coupons.
Ainsi, puisque le rendement effectif est une mesure du rendement d'une obligation lorsque les paiements de coupon sont réinvestis. En raison de l'effet de capitalisation, son rendement effectif sera supérieur au rendement actuel ou au rendement nominal si le détenteur d'obligations réinvestit le paiement. Ainsi, comme les intérêts sont perçus sur les paiements d'intérêts, le réinvestissement du coupon se traduira par un rendement plus élevé.
Par conséquent, l'investisseur ci-dessus recevra un peu plus que le rendement de 50 $ par an en utilisant le calculateur de rendement annuel effectif.
Suivant le premier exemple, le rendement effectif de l'investisseur sur son obligation à coupon de 5 % sera le suivant :
je = [1 + (0.1/2)]2 au 1 Février
= 1.0252 au 1 Février
i = 0.0506, ou 5.06 %
En raison du calendrier de paiement des intérêts semestriels de l'obligation, le détenteur de l'obligation recevra deux paiements par an.
De plus, étant donné que la capitalisation est prise en compte dans la formule ci-dessus, le rendement annuel effectif de 5.06 % est nettement supérieur au taux de coupon de 5 %.
Conclusion
Cet article explique comment calculer votre rendement annuel effectif sur les investissements de manière concise, exacte et facile à comprendre. Les gens investissent dans le but d'obtenir un retour sur investissement (ROI) rentable, mais l'estimer peut être une tâche difficile pour eux. Grâce à nos instructions de calcul faciles à comprendre et à notre formule qui vous aidera à trouver le rendement annuel effectif de votre investissement.
FAQ
Comment calculer le rendement annuel effectif ?
Le rendement effectif est calculé en divisant les paiements de coupon par la valeur marchande actuelle de l'obligation. rendement basé sur ses paiements de coupons annuels et son prix actuel, par opposition à la valeur nominale.
Comment trouver le rendement annuel effectif ?
Voici la formule pour trouver votre rendement annuel effectif
je = [1 + (r/n)]n au 1 Février
Quel est le rendement annuel d'un placement qui rapporte 10 composé semestriellement ?
Un taux d'intérêt de 10 % composé semestriellement équivaut à un taux d'intérêt de 10.25 % composé annuellement.
Qu'est-ce que le rendement annuel effectif ?
Rendement annuel effectif (rendement annuel en pourcentage) Le taux d'intérêt simple qui donne le même montant d'intérêt qu'un taux composé sur la même période.
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