Qu'est-ce que la gestion discrétionnaire ?
La gestion de placements discrétionnaire est une forme de gestion de placements dans laquelle les décisions d'achat et de vente sont prises par un gestionnaire de portefeuille ou un conseiller en placement au nom du client. Le terme « discrétion » fait référence au fait que les décisions de placement sont prises à la discrétion du gestionnaire de portefeuille. Cela signifie que le client doit avoir la plus grande confiance dans les compétences du gestionnaire d'investissement.
La gestion de placements discrétionnaire ne peut être offerte que par des personnes possédant une vaste expérience du secteur des placements et une formation avancée. De nombreux gestionnaires de placements ont un ou plusieurs titres de poste tels que Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Alternative Investment Analyst, Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA), Chartered Market Technician (CMT) ou Risque financier Gérant (FRM).
Comprendre la gestion discrétionnaire des placements
En général, il existe deux types de styles de gestion des investissements :
- Gestion de placements non discrétionnaire
- Gestion discrétionnaire des placements
Les gestionnaires d'investissement non discrétionnaires se distinguent par le fait qu'ils effectuent toutes les recherches et recommandations du processus d'investissement. Cependant, les clients se réservent le droit de prendre la décision finale d'investissement. Ceci est efficace car les gestionnaires de placements n'ont pas à risquer de prendre la mauvaise décision et le client reste responsable des décisions prises tout en continuant à recevoir des recherches et des conseils professionnels.
La limitation, cependant, est que les décisions peuvent être prises beaucoup plus lentement et pas plus efficacement lorsque la décision finale est laissée au client. Par conséquent, la gestion discrétionnaire des investissements peut être plus efficace pour mettre en œuvre des stratégies d'investissement en temps opportun, car il n'est pas nécessaire de consulter le client avant de prendre une décision d'investissement.
Cependant, les gestionnaires d'investissement discrétionnaires n'ont pas une totale liberté de choix. Les gestionnaires doivent prendre des décisions en fonction des préférences des clients, qui sont généralement énoncées dans un énoncé de politique d'investissement (IPS). L'IPS est un document détaillé qui décrit les préférences et les restrictions d'investissement des clients et est mis en évidence par le profil risque-rendement du client. Le document sera flexible dans le temps car les préférences et les tolérances des clients peuvent changer dynamiquement au fil du temps.
Comment fonctionne la gestion discrétionnaire
Les gestionnaires d'investissement discrétionnaires démontrent leurs stratégies en utilisant une approche systématique qui facilite les rapports de performance et des stratégies d'investissement spécifiques sont utilisées. Les investissements ne sont pas personnalisés ou adaptés à un client.
Au contraire, les investissements sont réalisés en fonction des stratégies des clients. En d'autres termes, les clients sont regroupés en fonction de leurs principaux objectifs et de leur tolérance au risque. Ensuite, chaque groupe aura le même portefeuille d'investissement créé à partir du pool d'argent déposé par les clients. Le compte réel du client est séparé et les fonds investis sont pondérés avec les investissements en capital des individus.
Avantages de la gestion discrétionnaire
Les avantages de l'utilisation d'une gestion de portefeuille discrétionnaire comprennent :
- Confort : Les clients n'ont pas à perdre de temps à s'inquiéter du retour sur leurs investissements. Vous pouvez facilement confier votre capital à un professionnel qui supervisera vos investissements en votre nom.
- Retour excessif : Lorsqu'ils sont correctement incités, les gestionnaires de placements cherchent à surperformer les clients qui sont au-dessus de leur indice de référence.
- Accès à l'expertise : Les gestionnaires de placements sont généralement des professionnels qui comprennent les marchés financiers et investissent plus que la personne moyenne. En théorie, cela devrait se traduire par un meilleur rendement qu'un investissement personnel.
- Économies d'échelle: Les clients peuvent mettre en commun leur capital et accéder à des économies d'échelle sous la forme de frais de négociation moins élevés et d'opérations en bloc.
discrétionnaire Investissement Gestion Inconvénients
Les risques associés à l'utilisation d'un gestionnaire de placements discrétionnaire comprennent :
- Frais: Les gestionnaires de placements discrétionnaires facturent des frais pour leurs services et prélèvent une partie du rendement final qu'un client reçoit.
- Sous-performance : En raison de l'imprévisibilité des marchés financiers, il est fort possible que le Gestionnaire d'investissement sous-performe son indice de référence.
- Confiance dans le Manager : Les clients doivent avoir la plus grande confiance dans le gestionnaire d'investissement afin de prendre la meilleure décision d'investissement. Cependant, de nombreux clients peuvent se sentir anxieux s'ils commencent à perdre de l'argent et souhaitent retirer leur capital du gestionnaire de placements discrétionnaire, ce qui limite la capacité du gestionnaire à exécuter ses stratégies.
Gestion de portefeuille discrétionnaire vs gestion de portefeuille conseil, quel service est le meilleur ?
Investissement discrétionnaire
La gestion discrétionnaire des placements signifie que les décisions d'affaires pour les clients sont prises à la discrétion du gestionnaire de portefeuille dans le cadre des paramètres établis par le client au départ. Cela signifie qu'une entreprise peut apporter des modifications et des réalignements de routine au portefeuille d'un client sans le contacter au préalable. Cependant, si une entreprise souhaite effectuer une modification en dehors du mandat convenu, elle doit d'abord obtenir l'accord du client.
La gestion discrétionnaire est souvent sous-traitée à un gestionnaire de fonds discrétionnaire (DFM), mais un client peut également accorder à un conseiller des autorisations discrétionnaires.
Qu'est-ce que la gestion d'investissement conseillée ?
La gestion consultative des investissements signifie que le conseiller fait des recommandations en fonction de la situation, des objectifs et de la tolérance au risque du client. Cependant, vous ne pouvez pas répondre à ces recommandations tant que le client n'a pas accordé une autorisation spécifique.
Existe-t-il des similitudes ?
Quel que soit le service, le conseiller a la responsabilité de s'assurer que les investissements effectués sont en permanence appropriés et correspondent aux objectifs et au profil de risque du client.
Dans le cadre de la gestion de portefeuille, il existe généralement deux offres : un service de portefeuille sur mesure et un service de portefeuille géré (modèle). Un portefeuille géré est un portefeuille modèle développé par un DFM ou un conseiller et a généralement des profils de risque et des objectifs différents pour convenir à une grande variété de clients. Un service sur mesure est entièrement personnalisé et adapté à des besoins plus spécifiques.
Quels sont les principaux avantages et inconvénients ?
Avantages
- La gestion consultative prend en charge la fidélisation et la fidélité des clients, le client reste sous contrôle car chaque action doit être approuvée
- La gestion discrétionnaire profite immédiatement des opportunités du marché. Facilement externalisé pour bénéficier de connaissances et de systèmes d'investissement spécialisés, tout en réduisant les dépenses de fonds en cours et en élargissant le choix d'investissements
Désavantage
Gestion conseil : Chaque action doit être approuvée par le client. Cela prend du temps et peut entraîner la perte d'opportunités d'investissement. Travail intense pour le client et le consultant
Gestion discrétionnaire : Moins de contrôle sur les décisions d'investissement quotidiennes du client
Y a-t-il une différence de coût ?
Les coûts dans le secteur de l'investissement sont très différents et chaque produit doit être considéré séparément. Habituellement, il n'y a pas beaucoup de différence de coût entre les deux styles de gestion, surtout lorsque la gestion de portefeuille est externalisée. Les DFM spécialisés bénéficient souvent du pouvoir d'achat institutionnel et de la baisse des coûts de financement qui en résulte. transféré au client.
Quel service est le meilleur?
Bien qu'il y ait des avantages et des inconvénients pour les deux, cela dépend de vos préférences personnelles. Les clients qui souhaitent être étroitement impliqués dans les décisions d'investissement quotidiennes peuvent opter pour un service de conseil, sinon un service discrétionnaire peut être plus approprié.
Les deux dernières années ont été marquées par des périodes de turbulences sur les marchés pendant lesquelles les conseillers seraient mieux placés pour servir leurs clients s'ils disposaient de pouvoirs discrétionnaires. Au moment où le processus de conseil est terminé, il peut être trop tard pour anticiper ou même réagir aux mouvements du marché. Le consensus est que la volatilité persiste et qu'il convient donc d'en tenir compte lors du choix de la gestion conseillée.
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