L'intérêt différé agit comme une commission de performance qui lie la rémunération du commandité aux revenus du fonds. La loi sur la réduction de l'inflation de 2022 (IRA), également connue sous le nom de paquet sur le climat, la santé et la réconciliation fiscale, a été adoptée le 27 juillet 2022, selon le chef de la majorité au Sénat Chuck Schumer (D-NY) et le sénateur Joe Manchin (D- WV).
Si l'IRA devait devenir loi dans sa forme actuelle, cela restreindrait davantage la capacité de l'intérêt porté à recevoir des gains en capital à long terme, notamment en prolongeant la période de détention de trois à cinq ans.
Qu'est-ce que l'intérêt porté
Carry est un autre nom pour la partie des bénéfices que reçoivent les commandités du capital-investissement, du capital-risque et des fonds spéculatifs. Les commandités sont éligibles pour recevoir l'intérêt porté au lieu de faire un premier investissement dans le Fonds. Il agit comme une commission de performance qui lie la rémunération du commandité aux revenus du fonds.
Le taux de rendement minimal est un rendement minimum que le fonds doit atteindre pour recevoir des intérêts différés. Parce qu'ils le considèrent comme un gain en capital à long terme, le taux d'imposition sur les intérêts reportés est généralement inférieur au taux d'imposition sur un revenu régulier. Semblable à la façon dont un gain en capital non réalisé retarde les impôts, les intérêts reportés retardent également les impôts puisque vous pouvez généralement les distribuer plusieurs années plus tard
Les intérêts comptables sur les investissements détenus pendant plus de trois ans sont soumis à l'impôt sur les plus-values à long terme, qui a un taux maximal de 20 %, par opposition au taux maximal sur le revenu ordinaire, qui est de 37 %. Il faut un minimum de trois ans de détention de l'investissement pour qualifier l'intérêt reporté comme un gain en capital à long terme.
La part des bénéfices du commandité peut prendre diverses formes, selon l'investissement, y compris les intérêts, les redevances, les gains en capital à long ou à court terme et les dividendes. Il reste à débattre si les partenaires seront éligibles aux taux d'imposition réduits offerts aux investisseurs réguliers s'ils reçoivent des gains en capital à long terme et des dividendes qualifiés sous forme d'intérêts portés. Il s'agit de la rémunération du commandité pour ses services de gestion de placements.
Qu'est-ce que l'échappatoire d'intérêt porté
En raison d'une échappatoire, au lieu de les imposer au taux le plus élevé de 37 %, vous pouvez traiter les revenus comme des gains en capital, qui sont donc soumis à un taux maximal de 20 %. La façon dont vous le taxez est un autre facteur qui contribue à sa controverse actuelle. Puisqu'ils ne le considèrent pas comme un revenu ordinaire, les commandités doivent payer beaucoup moins d'impôts qu'ils ne le feraient autrement. Cela soulève la question de savoir si les intérêts reportés sont une déduction fiscale. La plupart des gens considèrent qu'il s'agit d'un allégement fiscal pour les riches.
Les modifications de l'imposition des intérêts portés ont commencé en 2008. Une échappatoire utilisée par les gestionnaires de capital-investissement et de fonds spéculatifs de Wall Street pour échapper à l'impôt aurait été fermée par une législation exigeant que les intérêts portés soient imposés aux taux de revenu ordinaires. Cela affecterait de manière disproportionnée le secteur de l'immobilier en raison du fait qu'il s'agit d'un élément commun des structures de développement à risque pour de nombreux partenariats immobiliers, qui constituent une part importante des partenariats.
La loi de 2017 sur les réductions d'impôts et l'emploi exigeait une période de détention de trois ans avant de pouvoir être traitée fiscalement comme un gain en capital pour apaiser les inquiétudes concernant les fonds spéculatifs. Par conséquent, cela caractérise les revenus de services, qui sont assujettis aux taux d'imposition ordinaires, par opposition aux intérêts portés, qui sont assujettis à des taux de gains en capital inférieurs. Malgré cette modification, la HR 1068, également connue sous le nom de "The Carried Interest Fairness Act of 2021", a cherché à mettre fin au traitement fiscal des gains en capital des intérêts portés lors du 117e Congrès.
Comprendre l'intérêt porté
L'administration Biden a également inclus une clause qui mettrait fin au traitement des gains en capital pour les intérêts portés dans son plan pour les familles américaines. Cependant, le sénateur Joe Manchin (D-WV) a tenté de réintroduire une augmentation de l'impôt sur les intérêts reportés dans la loi sur la réduction de l'inflation lors des négociations du Sénat sur le projet de loi de réconciliation budgétaire en août 2022. La Chambre n'a approuvé aucune disposition.
Les dirigeants d'investissement dans le capital-investissement, les fonds spéculatifs, etc. reçoivent des intérêts différés comme forme de paiement.
Les gérants reçoivent une part des bénéfices du fonds, généralement 20% du total, qu'ils se partagent proportionnellement. Vous pouvez vous référer aux termes «porter» ou «intérêt de profit» comme profit. Les intérêts portés ou les revenus d'un fonds d'investissement privé vont au commandité. Vous pouvez le considérer comme un gain en capital à des fins fiscales. Certains considèrent ces avantages fiscaux comme des échappatoires injustes qui faussent le marché. D'autres rétorquent que cela correspond à la façon dont ils imposent les autres revenus d'entreprise.
Selon de nombreux commentateurs, vous pouvez l'imposer au même taux maximal de 37 % qui s'applique aux revenus salariaux et salariaux. Ils établissent des comparaisons entre les commandités et les banquiers d'investissement, qui paient des taux d'imposition réguliers sur leur salaire, leurs salaires et leurs primes. En outre, ils soutiennent que la majorité des fournisseurs de services sont incapables de classer leurs revenus comme des gains en capital. Selon certains commentateurs, si nous traitons les intérêts portés comme un revenu salarial pour les commandités, nous devrions également permettre aux commanditaires de les déduire comme une dépense ordinaire.
Comment fonctionne l'intérêt porté
Constituant habituellement 20 % des rendements d'un fonds, il s'agit de la principale source de paiement du commandité. Les gestionnaires du fonds reçoivent les gains du commandité. Les frais de gestion annuels sont généralement de 2 % pour les commandités. Contrairement aux frais de gestion, vous ne payez des intérêts de portage que lorsqu'un fonds atteint un certain seuil de rendement minimum.
De plus, vous pouvez le perdre si le fonds performe mal. Selon les termes de leur accord d'investissement, les commanditaires peuvent être en mesure de «récupérer» une partie du portage versé au commandité pour combler la différence à la clôture du fonds, par exemple, si le rendement annuel cible du fonds était de 10 %, mais il n'a produit que des rendements de 7 % pendant un certain temps.
Les intérêts différés sont soumis à l'impôt sur le revenu ordinaire, malgré le fait que la clause de récupération n'est pas une pratique courante dans l'industrie. La rémunération des intérêts portés d'un commandité s'acquiert généralement sur plusieurs années.
Qu'est-ce qu'une déduction d'intérêt différé
Dans le contexte des investissements alternatifs, tels que le capital-investissement et les fonds spéculatifs, les intérêts différés sont une partie des bénéfices d'un investissement qui est versée au gestionnaire d'investissement en plus de la contribution du gestionnaire au partenariat. Il s'agit d'une commission de performance que le gérant perçoit en échange de l'augmentation de la performance.
Mais en vertu de l'article 1061 du Code des impôts et des règles promulguées en vertu de celui-ci, le commandité peut traiter cette rémunération comme un gain en capital. Contrairement au taux de revenu ordinaire le plus élevé de 37 %, cela peut entraîner des économies d'impôt importantes grâce au taux préférentiel de plus-value de 20 % et à l'impôt sur les revenus de placement de 3.8 %.
Par exemple, 10 investisseurs ont investi 100 millions de dollars dans un fonds spéculatif. Les investisseurs doivent prévoir de recevoir un retour minimum de 5% sur leur investissement. En outre, le gestionnaire de fonds recevra également un report de 20 % sur les bénéfices qui dépassent le taux minimal de 5 %. De plus, il recevra 20 % de toute somme supérieure à 105 millions de dollars.
Le fonds a une valeur de 125 millions de dollars à la fin de l'année. Le fonds a rapporté 25 millions de dollars de bénéfices. Pour constituer la totalité du fonds de 100 millions de dollars, dix investisseurs ont chacun contribué 10 millions de dollars. Le rendement minimum que chaque investisseur devrait viser est de 5 %, soit 500,000 5 $ chacun. Cela équivaut à 20 millions de dollars au total pour les dix investisseurs. Le gestionnaire de fonds recevra donc 105 % de tout montant supérieur à XNUMX millions de dollars, selon le taux de rendement minimal.
Enlevez donc 5 millions de dollars pour tenir compte du taux minimal. Il vous reste maintenant 20 millions de dollars. Le gestionnaire de fonds reçoit actuellement 20 % des 20 millions de dollars. Cela s'avère être 4 millions de dollars. Après cela, divisez les 16 millions de dollars restants entre les investisseurs.
Qu'est-ce qu'un intérêt différé dans l'immobilier
Le terme « intérêt différé » (également connu sous le nom de « promotion » ou « intérêt promu » dans le secteur immobilier) fait référence à un intérêt financier dans les plus-values futures d'un projet. Les commanditaires (LPs), ou les investisseurs du partenariat, le transfèrent à un commandité (GP), généralement le promoteur.
Il est payé si la propriété est vendue pour un bénéfice supérieur aux retours aux investisseurs qui ont été précédemment convenus et est destiné à donner au promoteur une participation dans le succès éventuel de l'entreprise. Les intérêts du GP et des investisseurs sont donc alignés car le GP a la possibilité de partager le « plus » de l'entreprise immobilière.
Il compense également les risques matériels assumés pendant le développement du projet et la période précédant la vente de la propriété par le GP. Étant donné que vous pouvez considérer les intérêts reportés comme un revenu de gains en capital, vous pouvez les imposer à des taux de gains en capital avantageux.
Quel est le but de l'intérêt porté ?
Le commandité d'un fonds d'investissement a un droit légal connu sous le nom d'intérêt différé qui lui donne droit à une partie du fonds. Ces fonds investissent dans une grande variété d'actifs, y compris des sociétés privées, des ressources naturelles, des actions et des obligations cotées en bourse, et immobilier.
À qui profite l'échappatoire de l'intérêt porté ?
20% des bénéfices d'un fonds sont généralement affectés aux intérêts reportés, qui sont la principale source de paiement du commandité. Le commandité transfère les bénéfices aux gestionnaires de fonds.
Comment se qualifier pour le Carried Interest ?
Plutôt que de faire un investissement initial dans le fonds, les commandités ont droit à l'intérêt porté en fonction de leur participation. Cela fonctionne comme une commission de performance qui relie la rémunération du commandité au succès du fonds. Il ne s'accumule souvent que si le fonds atteint le taux de rendement minimal, qui est un rendement minimum.
Est-ce que le revenu d'intérêt différé ou les gains en capital ?
L'impôt sur les gains en capital s'applique aux intérêts reportés. Il est imposé comme le serait un placement en actions. Le rendement de l'investissement du gestionnaire de fonds est également imposé comme un capital, comme s'il était un tiers investisseur.
Quelle est la période de détention des intérêts différés ?
Par conséquent, pour être éligible au traitement des plus-values à long terme concernant un intérêt porté, un porteur doit généralement l'avoir détenu pendant trois ans.
Combien de personnes bénéficient de l'intérêt porté ?
Malheureusement, les associés commandités ne conservent pas toujours tous les intérêts portés. Une société mère, des actionnaires minoritaires ou des commandités retraités en reçoivent une partie.
Payez-vous des intérêts différés chaque année ?
Puisqu'ils investissent dans des titres liquides, les fonds spéculatifs sont souvent en mesure de payer des intérêts différés sur une base annuelle si le fonds est rentable. Vous pouvez utiliser le terme « commission de performance » pour décrire l'intérêt porté dans l'industrie des fonds spéculatifs. Le portage s'acquiert généralement sur plusieurs années (souvent cinq ans, en différé, mais parfois jusqu'à dix), et il est basé sur le pourcentage du pool total de chaque fonds. Vous pouvez généralement payer une fois que le fonds a récupéré les fonds investis et atteint son taux de rendement minimal global ; en l'absence de cela, des récupérations pourraient être nécessaires.
Conclusion
Les intérêts reportés continuent d'être l'un des sujets les plus controversés du code fiscal américain. Bien que les intérêts différés se soient avérés être une source lucrative de revenus pour certains gestionnaires de placements, il est également important de tenir compte des effets possibles que la modification des lois fiscales actuelles pourrait avoir sur l'économie américaine dans son ensemble, y compris le potentiel d'une nouvelle source de revenus recettes fiscales.
Qu'est-ce qu'une FAQ sur l'intérêt porté
Qu'est-ce que l'intérêt porté ?
Il s'agit de la rémunération du commandité pour ses services de gestion de placements.
Comment se qualifier pour le Carried Interest ?
L'intérêt différé fonctionne comme une commission de performance qui relie la rémunération du commandité au succès du fonds. Il ne s'accumule souvent que si le fonds atteint le taux de rendement minimal, qui est un rendement minimum
Quelle est la période de détention des intérêts différés ?
Par conséquent, pour être éligible au traitement des plus-values à long terme concernant un Carried Interest, un détenteur doit généralement avoir détenu l'intérêt pendant trois ans
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