Vous souhaitez investir en bourse mais vous ne savez pas par où commencer ? Ne vous inquiétez pas ! Je suis ici pour vous aider à sélectionner des actions lucratives en utilisant la méthodologie de la valeur intrinsèque. Restez avec moi pendant que je vous explique tout ce que vous devez savoir sur la valeur intrinsèque d'une action, y compris ses options et un exemple de calcul de la valeur intrinsèque.
Qu'est-ce que la valeur intrinsèque ?
Le mot « valeur intrinsèque » est un terme générique qui fait référence à la valeur réelle de tout actif, comme les actions d'une entreprise. Benjamin Graham a établi pour la première fois le concept de valeur intrinsèque en 1934. Il a insisté pour effectuer une évaluation des actions basée sur l'examen fondamental de l'entreprise. Vous pouvez calculer la valeur d'un actif de différentes manières. Par exemple, les marchés boursiers et obligataires révèlent les prix demandés actuels auxquels les acheteurs et les vendeurs effectuent des transactions. Cependant, les investisseurs axés sur la valeur choisissent une mesure d'évaluation différente appelée « valeur intrinsèque ».
Comprendre la valeur intrinsèque d'un investissement peut vous aider à prendre des décisions financières plus éclairées. Warren Buffett, le PDG de Berkshire Hathaway, fonde sa philosophie d'investissement sur la règle : "N'investissez jamais dans une entreprise que vous ne comprenez pas". C'est à cela que sert l'idée de « valeur intrinsèque ». Sur la base du calcul de la valeur intrinsèque de Ben Graham, les experts financiers l'utilisent désormais pour déterminer quelles actions sont de bons investissements.
Comment Warren Buffett définit-il la valeur intrinsèque ?
Buffett adhère à la philosophie d'investissement axée sur la valeur décrite par Benjamin Graham. Les investisseurs axés sur la valeur sont intéressés par l'achat d'actions qui se vendent à des prix qui ne peuvent être rationalisés en fonction de la valeur intrinsèque de l'entreprise. La grande majorité du temps, une analyse des fondamentaux d'une entreprise est utilisée pour déterminer sa valeur intrinsèque. Bien qu'aucune méthode ne soit universellement reconnue pour le calculer.
Quel est un autre mot pour valeur intrinsèque ?
La valeur intrinsèque est parfois appelée la « valeur réelle ». Elle est également connue sous le nom de « valeur innée », c'est-à-dire le prix qu'un investisseur sensé est prêt à payer pour un investissement compte tenu du niveau de risque que l'entreprise comporte.
Qu'est-ce qu'un exemple de valeur intrinsèque ?
Vous avez presque certainement rencontré un exemple de valeur intrinsèque sans même vous en rendre compte.
Exemple de valeur intrinsèque :
- Pratiquer un sport pour son propre bien plutôt que comme un moyen d'atteindre une fin (comme une médaille)
- Poursuivre l'étude des langues pour la croissance personnelle, pas pour l'avancement professionnel.
- S'associer à quelqu'un sans autre raison que pour passer un bon moment, plutôt que pour faire progresser sa position sociale
- Faire les corvées parce que vous aimez avoir une maison propre plutôt que pour apaiser votre partenaire
- Au lieu de jouer pour un gain financier, vous jouez aux cartes parce que vous aimez la compétition.
- Profiter du processus d'entraînement de votre corps plutôt que de l'utiliser comme un moyen d'atteindre une fin (comme la perte de poids ou l'ajustement dans une certaine taille de robe).
- Redonner à la communauté non pas parce que vous devez le faire, mais parce que cela vous rend heureux et satisfait
- Vous ne vous entraînez pas pour une course, mais vous allez plutôt courir parce que cela vous détend ou parce que vous voulez établir un record personnel.
- Accepter des responsabilités supplémentaires au travail non pas pour gravir les échelons mais parce que vous appréciez le défi qu'elles présentent et le sentiment d'accomplissement qu'elles apportent.
- Au lieu de vendre vos peintures pour un gain financier, peignez pour le pur plaisir.
Regarde aussi: VALUE INVESTING : Guide détaillé de la stratégie d'investissement dans la valeur
Comment calculer la valeur intrinsèque
Qu'il s'agisse d'une société, d'une obligation ou d'un bien immobilier, la méthode des flux de trésorerie actualisés peut être utilisée pour calculer la valeur intrinsèque de tout investissement ou actif prolongé. A l'aide du modèle DCF, nous allons calculer la valeur intrinsèque d'une société publique. Par conséquent, pour ce faire, vous aurez besoin des trois terminaux suivants :
- Combien d'argent l'entreprise devrait gagner à l'avenir.
- Le taux utilisé pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie estimés dans le futur.
- Un moyen de déterminer la valeur de l'entreprise à la fin de notre estimation des flux de trésorerie.
Voici comment calculer la valeur intrinsèque lorsque vous avez ces trois terminaux :
Le DCF implique : Flux de trésorerie actualisés
CF : flux de trésorerie au cours de la première, de la deuxième et des années suivantes.
TV : valeur terminale
r : taux d'actualisation
Le dollar américain a-t-il une valeur intrinsèque ?
Non, ce n'est pas le cas. Cependant, les gens le veulent parce qu'ils peuvent l'utiliser pour acheter et vendre des choses. Dans une économie, le travail principal d'une monnaie est d'agir comme un moyen d'échange, ce qui permet aux gens d'échanger plus facilement des biens et des services entre eux.
Qu'est-ce que la valeur intrinsèque des options ?
En termes simples, la valeur intrinsèque des options correspond à la valeur marchande actuelle du contrat d'option. Par conséquent, lorsque vous en parlez, cela symbolise à quel point le contrat est « dans l'argent » en ce moment. L'expression « dans la monnaie » suggère que la valeur réelle de l'actif est supérieure au prix du marché. Cependant, lorsque vous comprendrez cela, vous comprendrez mieux le concept de valeur intrinsèque des options. Permettez-moi d'illustrer cela à l'aide d'un exemple :
Un contrat d'option d'achat, par exemple, a un prix de marché de 200 $, alors que le cours de l'action est actuellement de 300 $. La valeur intrinsèque des options serait comme ceci : 300 moins 200, c'est-à-dire 100 $. Si un acheteur décide d'exercer son droit d'achat, il doit payer le prix du marché de 200 $ et peut vendre les actions sur le marché pour 300 $. En conséquence, un bénéfice de 100 $ est réalisé. En outre, cela calcule combien un acheteur peut bénéficier ou perdre à tout moment avant l'expiration du contrat d'options. Il convient de noter que les transactions « hors de la monnaie » auront toujours une valeur intrinsèque de zéro. En effet, aucun acheteur n'exercera de droits s'il y a une perte qui en résulte.
Comment calculer la valeur intrinsèque dans les options
Chaque terme associé utilise la même formule pour déterminer la prime d'option. Ici aussi, vous pouvez utiliser la formule suivante pour calculer la valeur intrinsèque des options
Valeur intrinsèque des options = Options Premium - Valeur temporelle
Notez également que le montant de la prime, qu'elle soit à payer ou à recevoir, peut être utilisé conjointement avec la valeur temps du contrat pour déterminer la valeur actuelle du contrat à tout moment avant son expiration.
Qu'est-ce que la valeur extrinsèque et intrinsèque ?
La valeur que quelque chose a "en soi", "pour elle-même", "en tant que telle" ou "en soi" est appelée la "valeur intrinsèque" de la chose. Des expressions similaires incluent « pour lui-même », « en tant que tel » et « de son propre chef ». Or, la valeur extrinsèque est une valeur qui vient d'ailleurs que de soi. Le concept de « valeur innée » d'un objet est au cœur des travaux de plusieurs philosophes différents qui étudient l'éthique.
Quelle est la valeur intrinsèque des actions
L'expression « valeur intrinsèque du stock » fait référence à la valeur à laquelle le stock doit être commercialisé. Il est utilisé dans le sens le plus large possible. Il peut également être défini comme la valeur d'une action du capital de la société dans le cadre d'une activité commerciale active. Pour trop simplifier les choses, on peut dire que la juste valeur des actions équivaut à leur valeur intrinsèque.
Il existe également une formule qui prend en compte des éléments plus techniques à ce sujet. Selon cette interprétation, la « valeur intrinsèque » d'une action est égale à la somme de tous les flux de trésorerie futurs de l'entreprise, qui ont été « actualisés » pour tenir compte de l'évolution de la valeur de l'argent au fil du temps.
Comment calculer la valeur intrinsèque des actions
Voici les différentes façons de calculer la valeur intrinsèque d'une action.
#1. Modèle d'actualisation des dividendes
Le modèle d'actualisation des dividendes, ou DDM, est un moyen de déterminer la valeur d'une action en déterminant la valeur actuelle de tous ses futurs paiements de dividendes. En d'autres termes, le total représente la valeur, après actualisation, de tous les dividendes futurs prévus que l'entreprise verserait pour calculer la valeur actuelle nette. Par conséquent, si le cours de l'action déterminé par le DDM est inférieur au prix auquel il se négocie actuellement sur le marché, alors l'action est surévaluée. Dans le même ordre d'idées, le cours de l'action est considéré comme surévalué s'il est supérieur au prix actuel du marché. Pour calculer sous DDM, utilisez la formule suivante :
Valeur intrinsèque du stock = CEPD / ( CCE – DGR )
EEPS : Dividendes par action attendus
CCE : Coût des fonds propres du capital
DGR : Croissance des dividendes
#2. Le modèle de flux de trésorerie actualisé
Ici, la valeur intrinsèque d'une action est généralement déterminée à l'aide du modèle de flux de trésorerie actualisés (également appelé DCF). Cette approche calcule la valeur réelle d'une entreprise en actualisant les flux de trésorerie disponibles futurs à un taux de rendement approprié. Un taux d'actualisation est appliqué à ces flux de trésorerie prévus pour en déduire la valeur actualisée nette.
Le taux d'actualisation correspond généralement au coût moyen pondéré du capital (CMPC) de l'entreprise. En tant qu'investisseur, il s'agit du taux de rendement minimum que vous accepterez sur votre achat d'actions. Si la valeur trouvée à l'aide de cette méthode est supérieure au prix actuel du marché de l'action, l'investissement peut être rentable. La formule du DCF est la suivante :
Valeur intrinsèque du Stock = (CF1/(1+r)^1) + (CF2/(1+r)^2) + (CF3/(1+r)^3) +……..+(CFn/( 1+r)^n)
CF1 : Flux de trésorerie pour la première année et les années suivantes.
CFn : Flux de trésorerie pour une période de N années
Enfin, « r » représente le taux d'actualisation
#3. Méthode d'évaluation relative
La méthode d'évaluation relative est le meilleur moyen de déterminer la valeur d'une action. Cette stratégie examine les ventes, le revenu net, les bénéfices, la valeur comptable, les actions en circulation, etc. de l'entreprise, ainsi que sa valeur marchande actuelle. Cela permet de déterminer si le cours de l'action de l'entreprise est sous-évalué ou surévalué. Par conséquent, l'utilisation de divers ratios financiers aide à déterminer la performance d'une entreprise. Vous pouvez également déterminer la situation financière globale de l'entreprise. Les ratios suivants sont également utilisés pour calculer la valeur intrinsèque d'une action :
- Prix à la valeur comptable
- Ratio bénéfice/prix
- Ratio cours / bénéfices
- Retour sur investissement
- Ratio capitaux propres/dette
Juste avant de partir, vous voudrez peut-être voir : ÉVALUATION DES ACTIONS : vue d'ensemble et méthodes d'évaluation efficaces
Quelle est la principale différence entre intrinsèque et extrinsèque ?
La valeur intrinsèque de quelque chose est définie comme sa valeur « en soi », « pour elle-même », « en tant que telle » ou « dans son droit ». Cependant, la valeur extrinsèque est une valeur qui ne vient pas de l'intérieur. De nombreux philosophes pensent que la valeur intrinsèque est essentielle pour prendre des décisions morales.
Bitcoin a-t-il une valeur intrinsèque?
Bien que le bitcoin ait ses caractéristiques, comme être une réserve de valeur et un moyen d'échange. Cependant, sa valeur découle principalement de la croyance en l'autorité émettrice plutôt que de quelque chose d'intrinsèque.
Quel type d'argent a une valeur innée ?
La monnaie-marchandise a une valeur innée parce qu'elle a d'autres usages. De plus, la monnaie fiduciaire n'a pas de valeur réelle car le gouvernement autorise son utilisation comme moyen d'acheter des choses.
La vie humaine est-elle une valeur intrinsèque ?
Oui c'est le cas. La nature sacrée de la vie humaine commence lorsque sa vie biologique commence. Même avant que la créature dont c'est la vie ait un mouvement ou une sensation ou des intérêts ou des droits qui lui sont propres.
En un mot
Les investisseurs peuvent bénéficier d'apprendre à calculer la valeur intrinsèque afin de déterminer la valeur réelle d'un actif. En effet, la valeur réelle d'un investissement ne peut pas être évaluée uniquement par son prix actuel sur le marché, mais également par le flux attendu de bénéfices futurs.
Ainsi, connaître la valeur inhérente d'un investissement est important pour les investisseurs axés sur la valeur, car cela leur indique si le prix qu'ils paient est juste ou non. Il s'agit d'un concept crucial dans l'analyse des titres, il est donc important que les investisseurs apprennent à le déterminer.
Bibliographie
- open.lib.umn.edu
- investiropedia.com
- en.wikipedia.org
- quora.com
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