C'est une question cruciale pour tout entrepreneur, propriétaire d'entreprise, employé ou investisseur potentiel, quelle que soit la taille de l'entreprise. Comprendre la valeur de votre entreprise devient de plus en plus important à mesure que l'entreprise se développe, surtout si vous souhaitez lever des capitaux, vendre une partie de l'entreprise ou emprunter de l'argent. Et, comme la plupart des problèmes mathématiques complexes, la compréhension de la valeur de votre entreprise dépend d'un certain nombre de facteurs, tels que son marché vertical et les performances de son industrie, sa technologie ou sa marchandise exclusive et son stade de croissance. Découvrez comment évaluer une entreprise en fonction des revenus, la formule habituelle de calcul des stocks et des outils de haute qualité pour vous aider avec l'arithmétique dans cet article.
Qu'est-ce qu'une évaluation d'entreprise ?
Une évaluation d'entreprise, également connue sous le nom d'évaluation d'entreprise, est le processus d'évaluation de la valeur économique d'une entreprise ou d'une entreprise. Au cours du processus d'évaluation, tous les aspects d'une société sont examinés pour évaluer sa valeur ainsi que la valeur de ses départements ou unités.
Comment évaluer une entreprise en fonction de son chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires de l'entreprise n'est qu'un facteur qui affecte l'évaluation basée sur le chiffre d'affaires. Voyons comment évaluer une entreprise en fonction des revenus, qui est la méthode la plus importante pour déterminer la valeur des entreprises basées sur les revenus.
#1. Taille de l'entreprise
La taille de l'entreprise est un facteur couramment utilisé lors de l'évaluation d'une entreprise. En règle générale, plus l'entreprise est grande, plus la valorisation est élevée. En effet, les petites entreprises ont moins de pouvoir sur le marché et sont plus négativement touchées par la perte de dirigeants clés. De plus, les grandes entreprises sont plus susceptibles d'avoir un produit ou un service bien développé et, par conséquent, un capital plus facilement disponible.
#2. Rentabilité
Votre entreprise réalise-t-elle des bénéfices ? Si c'est le cas, c'est un bon signe car les entreprises avec des marges bénéficiaires plus élevées seront mieux valorisées que celles avec de faibles marges ou des pertes de bénéfices. Comprendre vos données de ventes et de revenus est la principale stratégie pour évaluer votre entreprise en fonction de la rentabilité.
Valoriser une entreprise en fonction des ventes et des revenus
Lors de l'évaluation d'une entreprise en fonction des ventes et des revenus, vous soustrayez les dépenses d'exploitation et multipliez le résultat par un multiple de l'industrie. Votre multiple de secteur est une moyenne de ce que vendent les entreprises de votre secteur, donc si votre multiple est de deux, les entreprises vendent généralement pour le double de leurs ventes et revenus annuels.
#3. Traction du marché et taux de croissance
Lors de l'évaluation d'une entreprise en fonction de la traction du marché et du taux de croissance, votre entreprise est comparée à vos concurrents. Les investisseurs veulent savoir quelle est la part de marché de votre industrie, quelle part vous en contrôlez et à quelle vitesse vous pouvez en capturer une partie. Plus tôt vous entrez sur le marché, plus la valorisation de votre entreprise est élevée.
#4. Avantage concurrentiel à long terme
Qu'est-ce qui distingue votre produit, service ou solution de la concurrence ? Avec cette méthode, la façon dont vous apportez de la valeur aux clients doit vous démarquer de la concurrence. Si vous éprouvez des difficultés à maintenir cet avantage concurrentiel dans le temps, cela peut avoir un impact négatif sur la valeur de votre entreprise.
Un avantage concurrentiel durable permet à votre entreprise d'acquérir et de conserver un avantage sur ses concurrents ou ses imitateurs à l'avenir, vous permettant de facturer plus que vos concurrents parce que vous avez quelque chose d'unique à offrir.
#5. Perspectives de croissance future
Est-il prévu que votre marché ou votre industrie se développera ? Ou y a-t-il une chance d'élargir la gamme de produits de l'entreprise à l'avenir ? Ces facteurs et d'autres augmenteront la valeur de votre entreprise. Si les investisseurs pensent que votre entreprise se développera à l'avenir, sa valorisation augmentera.
Évaluation d'entreprise publique
Pour les sociétés ouvertes, l'évaluation est connue sous le nom de capitalisation boursière (dont nous parlerons ci-dessous) et la valeur de la société est égale au nombre total d'actions en circulation multiplié par le cours de l'action.
Les entreprises publiques peuvent également négocier sur la valeur comptable, qui est la somme des actifs moins les passifs sur le bilan de votre entreprise. La valeur est basée sur le coût d'origine de l'actif moins les coûts de dépréciation, d'amortissement ou de dépréciation.
Évaluation d'entreprise privée
Les entreprises privées sont souvent plus difficiles à évaluer car il y a moins d'informations publiques disponibles, un historique de performances limité et des résultats financiers qui ne sont pas disponibles ou dont l'exactitude n'a pas été auditée. Voyons comment évaluer une entreprise en fonction des revenus en trois étapes de croissance entrepreneuriale.
#1. Étape d'idéation
Les startups au stade de l'idéation sont des entreprises qui ont une idée, un plan d'affaires ou un concept sur la manière de gagner des clients, mais qui en sont encore aux premiers stades de sa mise en œuvre. Sans aucun résultat financier, l'évaluation est basée soit sur les antécédents des fondateurs, soit sur le niveau d'innovation que les investisseurs potentiels perçoivent dans l'idée.
Une startup sans antécédents financiers est évaluée à un montant négociable. La majorité des startups que j'ai examinées et qui ont été fondées par un entrepreneur débutant ont une valorisation de 1.5 à 6 millions de dollars.
La valeur totale est basée sur les prévisions de croissance future. Si l'objectif est d'avoir plusieurs cycles de financement, il n'est pas toujours dans l'intérêt de l'entrepreneur de maximiser sa valeur à ce stade. L'évaluation d'une entreprise à un stade précoce peut être difficile en raison de ces facteurs.
#2. Preuve conceptuelle
Vient ensuite l'étape de preuve de concept. C'est lorsqu'une entreprise a un petit nombre d'employés et des résultats d'exploitation réels. À ce stade, le taux de croissance durable devient le facteur le plus crucial de la valorisation. L'exécution du processus métier est éprouvée et les comparaisons sont simplifiées par la disponibilité des données financières.
Les entreprises qui atteignent ce stade sont soit évaluées en fonction de leur taux de croissance des revenus, soit du reste de l'industrie. D'autres considérations incluent la comparaison des performances des pairs et la qualité de l'exécution de l'entreprise par rapport à son plan. Selon l'entreprise et l'industrie, l'entreprise se négociera comme un multiple du chiffre d'affaires ou de l'EBITDA.
#3. Preuve de modèle d'affaires
La preuve du business model est la troisième étape de la valorisation des startups. C'est le moment où une entreprise a prouvé son concept et commence à évoluer parce qu'elle a un modèle commercial viable.
À ce stade, l'entreprise dispose de plusieurs années de résultats financiers réels, d'une ou plusieurs expéditions de produits, de statistiques de vente et de chiffres de rétention de produits.
Il existe plusieurs formules que vous pouvez utiliser pour évaluer votre entreprise, selon sa taille.
Comment évaluer une formule d'entreprise
Regardons quelques exemples de la façon d'évaluer une formule d'entreprise :
#1. Formule de capitalisation boursière
La capitalisation boursière est une mesure de la valeur d'une entreprise basée sur le cours de l'action et les actions en circulation. Voici la formule que vous utiliseriez en fonction des chiffres spécifiques de votre entreprise :
Capitalisation boursière = cours de l'action x nombre total d'actions
#2. Formule de la méthode du multiplicateur
Si vous souhaitez évaluer votre entreprise sur la base de chiffres spécifiques tels que les revenus et les ventes, vous devez utiliser cette méthode de formule. Voici la formule :
Valeur de l'entreprise = Coefficient de l'industrie x Chiffre d'affaires annuel
#3. Méthode des flux de trésorerie actualisés
L'actualisation des flux de trésorerie (DCF) est une technique d'évaluation basée sur le potentiel de croissance future. Cette stratégie prévoit le retour sur investissement potentiel de votre entreprise. En raison du grand nombre de variables requises, il s'agit de la formule mathématique la plus difficile de cette liste. Voici la formule :
Flux de trésorerie actualisé = flux de trésorerie terminal / (1 + coût du capital) # d'années dans le futur
Cette méthode, comme les autres de cette liste, nécessite des calculs mathématiques précis. Un outil de calcul peut être utile pour vous assurer que vous êtes sur la bonne voie. Nous vous recommanderons ci-dessous quelques options de haute qualité.
Calculateurs d'évaluation d'entreprise
Vous pouvez utiliser les calculateurs d'évaluation d'entreprise répertoriés ci-dessous pour estimer la valeur de votre entreprise.
#1. CalcXMLComment
Cette calculatrice calcule une évaluation basée sur les bénéfices actuels de votre entreprise et les bénéfices futurs attendus. D'autres éléments commerciaux pris en compte par le calculateur comprennent les niveaux de risque impliqués (par exemple, les risques commerciaux, financiers et industriels) et la qualité marchande de l'entreprise.
#2. NetEquité
Le calculateur d'évaluation d'entreprise d'EquityNet prend en compte une variété de facteurs pour déterminer la valeur de votre entreprise.
#3. Conseiller de sortie
La méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) est utilisée par la calculatrice d'ExitAdviser pour déterminer la valeur d'une entreprise. "Il prend les flux de trésorerie futurs attendus et les" actualise "jusqu'à aujourd'hui pour déterminer l'évaluation."
Comment évaluer les actions d'une société
Plusieurs mesures peuvent être utilisées pour estimer la valeur d'une action ou d'une entreprise, certaines mesures étant plus appropriées pour certains types d'entreprises que d'autres.
La façon la plus courante d'évaluer une action consiste à calculer le ratio cours/bénéfices (P/E) de l'entreprise. Le ratio P / E est calculé en divisant le cours de l'action de la société par son bénéfice par action le plus récent. Un faible ratio P/E indique qu'un investisseur qui achète l'action reçoit une valeur souhaitable.
#1. Ratio cours/bénéfice (P/E)
Cela vous donne une idée du montant que vous paierez pour les revenus futurs d'une entreprise. Il compare le bénéfice par action (EPS) le plus récent d'une entreprise à son prix de marché. Le ratio P/E est souvent exprimé comme un multiple des bénéfices de l'entreprise.
Lorsque l'on compare des entreprises concurrentes dans le même secteur, c'est le meilleur moment pour l'utiliser. Les investisseurs pensent qu'une action avec un ratio P/E inférieur est moins chère et probablement sous-évaluée. Par exemple, si Publix avait un P/E de 25 et Kroger un P/E de 12, Kroger serait considéré comme la meilleure valeur.
Gardez un œil sur le moment où le ratio P / E monte en flèche. Cela pourrait indiquer que les investisseurs ont surestimé les bénéfices réels de l'entreprise. Les investisseurs peuvent être pris dans le battage médiatique du marché, anticiper une croissance importante et pousser le cours de l'action au point où il est surévalué et doit subir une correction.
Comment c'est calculé.
Recherchez les chiffres EPS sur le site Web d'une entreprise. Pour calculer le P/E, divisez le cours actuel de l'action par le BPA. Si l'entreprise a ajusté les chiffres du BPA, utilisez-les à la place - toute dépense importante ponctuelle pourrait avoir un impact sur le BPA.
#2. Ratio cours/bénéfice/croissance (PEG)
Prend en compte la croissance des bénéfices d'une entreprise. Trouvez le bénéfice estimé par action pour l'année prochaine dans le rapport le plus récent.
Quand l'utiliser. Comparer les performances des entreprises du même secteur à celles de leurs pairs.
À quoi faire attention. Il n'y a pas de ratio PEG défini qui est considéré comme un certain signal "d'achat", mais certains peuvent considérer qu'une action avec un ratio PEG inférieur à un est sous-évaluée.
Comment c'est calculé.
Divisez le ratio P/E par l'augmentation du bénéfice par action.
#3. Ratio cours/valeur comptable (P/B)
Ce que c'est. un aperçu de la valeur des actifs d'une entreprise.
Quand l'utiliser. Plus le ratio P/B est proche de XNUMX (ou inférieur), plus la valeur perçue du titre est élevée. Le P/B est généralement utilisé pour les entreprises matures à croissance limitée ou les entreprises dont l'objectif est d'accumuler des actifs plutôt que de vendre des choses.
Comment c'est calculé.
Divisez le cours actuel de l'action par la valeur comptable de l'action. Divisez ensuite par le nombre total d'actions émises. La valeur comptable est calculée à partir du bilan sous la forme du total des actifs moins le total des passifs (ou des coûts) . Le bilan avec ces statistiques peut être consulté dans le dernier rapport sur les bénéfices de la société sur son site Web.
#4. Cash-flow libre (FCF)
Ce que c'est. Un moyen pour les investisseurs d'évaluer combien d'argent est encore disponible après que toutes les dépenses ont été payées. FCF élimine une grande partie de la complexité de la comptabilité et fournit une image claire de la façon dont l'organisation crée de la valeur.
Quand l'utiliser. Comparez-le comme un nombre brut ou comme un ratio de FCF divisé par le revenu total pour voir quel pourcentage de chaque dollar de revenu est un profit.
Comment c'est calculé.
Le FCF est défini comme la trésorerie nette provenant des activités d'exploitation moins les dépenses en immobilisations.
Les entreprises produisent de la valeur et gagnent de l'argent de diverses manières. Par conséquent, les ratios d'évaluation varient fréquemment d'une entreprise et d'un secteur à l'autre.
Comment calculer la valeur de mon entreprise ?
La formule est simple : valeur de l'entreprise = actifs moins passifs.
Quelle est la manière la plus simple d'évaluer une entreprise ?
La capitalisation boursière est l'une des mesures les plus élémentaires de la valeur d'une société cotée en bourse. Il est déterminé en divisant le nombre total d'actions par le cours actuel de l'action.
Combien vaut une entreprise avec un chiffre d'affaires d'un million de dollars ?
La valeur réelle d'une entreprise avec un chiffre d'affaires de 1 million de dollars est déterminée par sa rentabilité et ses actifs. En général, une entreprise est valorisée de une à cinq fois son chiffre d'affaires annuel. Dans cet exemple, l'entreprise vaut entre 1 et 5 millions de dollars.
Quelles sont les 7 étapes du processus d'évaluation ?
Ces étapes sont les suivantes : (1) choisir librement ; (2) choisir parmi des alternatives ; (3) choisir après une étude approfondie des conséquences de chaque possibilité ; (4) chérir et valoriser; (5) affirmer; (6) agir sur les choix; et (7) répéter.
Comment évaluez-vous une entreprise privée?
L'analyse des sociétés comparables (CCA) est la méthode la plus fréquente pour estimer la valeur d'une société privée.
Quelles sont les quatre façons fondamentales d'évaluer une entreprise ?
Méthodes d'évaluation d'entreprise les plus courantes :
- Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
- Méthode des multiples.
- Évaluation du marché.
- Méthode des transactions comparables.
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Bibliographie
