Le bénéfice par action, ou EPS, est une mesure financière qui informe les investisseurs sur la rentabilité d'une entreprise. Pour calculer le bénéfice par action, prenez le bénéfice net d'une entreprise et divisez-le par le nombre d'actions en circulation. Lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement, les investisseurs avertis tiennent compte du bénéfice par action d'une entreprise. Ici, vous découvrirez une analyse approfondie de ce qu'est le bénéfice par action, comment en calculer un, sa formule et le ratio, entre autres faits. Allons-y.
Qu'est-ce que le bénéfice par action ?
Le bénéfice par action est un ratio de rentabilité qui peut aider à calculer le bénéfice net de chaque action en circulation d'une entreprise à la fin d'un exercice. En termes simples, le bénéfice par action (EPS) est le montant d'argent qu'une entreprise pourrait allouer à chaque action en circulation à la fin d'une année donnée si elle décidait de distribuer tous ses bénéfices aux actions en circulation disponibles.
Cela signifie que le bénéfice par action nous indique comment une entreprise pourrait être rentable lorsqu'il est mesuré en termes de nombre d'actionnaires et de bénéfice par action. Cela nous permet également de comparer les valeurs du bénéfice par action des grandes et des petites entreprises. Plus le BPA d'une entreprise est élevé, plus on pense qu'elle est rentable.
Pourquoi le bénéfice par action est-il important ?
Les analystes et les investisseurs portent une attention particulière aux bénéfices d'une entreprise, car ils ont le potentiel d'influencer le cours de l'action. En général, si une entreprise réalise de solides bénéfices pendant un trimestre, le cours de l'action peut augmenter. En revanche, la baisse des bénéfices indique que le cours de l'action peut baisser.
Même si les bénéfices d'une entreprise ne font pas exploser la concurrence, toute augmentation peut être un signe de rentabilité future. Cependant, comme de nombreux facteurs influencent cette évaluation, les investisseurs ne peuvent jamais être certains que cette prédiction se réalisera.
Lorsque vous repensez au «boom des point-com», les bénéfices ont été nettement inférieurs aux prévisions des investisseurs. Au départ, les investisseurs étaient enthousiasmés par la croissance potentielle des entreprises impliquées, ce qui a entraîné une flambée des cours des actions. Malheureusement, les entreprises ne gagnaient pas assez pour suivre les prévisions, ce qui rendait leurs valorisations élevées intenables. En conséquence, les cours des actions de ces sociétés point-com ont chuté.
Formule de bénéfice par action
La formule du bénéfice par action (EPS) mesure la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. Ce guide déconstruit la formule du bénéfice par action en détail.
Il est quelque peu arbitraire d'utiliser une seule valeur EPS pour une entreprise. Lorsqu'il est comparé à d'autres sociétés du secteur et au cours de l'action de la société (le ratio P / E), le nombre devient plus précieux. Un BPA plus élevé indique une meilleure rentabilité lorsque l'on compare deux sociétés du même secteur avec le même nombre d'actions en circulation. Le bénéfice par action est couramment utilisé avec le cours de l'action d'une entreprise pour déterminer s'il est relativement « bon marché » (ratio P/E faible) ou « coûteux » (ratio P/E élevé).
Formule de bénéfice par action = (Revenu net – Dividendes privilégiés)/Nombre moyen pondéré d'actions en circulation
Vous pouvez calculer le bénéfice par action de différentes manières. La formule du bénéfice par action est présentée en deux versions ci-dessous :
- EPS = (Revenu net - Dividendes privilégiés) / Actions en circulation à la fin de la période
- BPA = (Revenu net – Dividendes privilégiés) / Actions moyennes pondérées en circulation
La première formule calcule le BPA en utilisant le total des actions en circulation, mais en pratique, les analystes peuvent utiliser la moyenne pondérée des actions en circulation lors du calcul du dénominateur. Les analystes utilisent fréquemment les actions en circulation de la dernière période, car les actions en circulation peuvent changer au fil du temps.
Dans les rapports financiers, le BPA dilué est également fréquemment mentionné. Le BPA dilué comprend les options en cours, les titres convertibles et les bons de souscription, qui peuvent affecter le nombre total d'actions en circulation s'ils sont exercés.
Le BPA ajusté est un autre type de formule de bénéfice par action. Cela élimine tous les profits et pertes non essentiels, ainsi que toute participation minoritaire. L'objectif de ce calcul est de ne voir que le profit ou la perte normalisé des opérations de base.
Exemple de formule de bénéfice par action
ABC Ltd a réalisé un bénéfice net de 1 million de dollars au troisième trimestre. La société déclare un dividende de 250,000 11,000,000 $. Le nombre total d'actions en circulation est de XNUMX XNUMX XNUMX.
Le BPA d'ABC Ltd. serait :
BPA = (1,000,000 250,000 11,000,000 $ – XNUMX XNUMX $) / XNUMX XNUMX XNUMX
BPA = 0.068 $
Étant donné que chaque action reçoit une part égale du gâteau du revenu net, elles recevraient chacune 0.068 $.
Comment calculer le bénéfice par action
Le terme «bénéfice par action» (EPS) fait référence à la part du bénéfice comptable d'une entreprise attribuable à chaque action ordinaire en circulation.
Le bénéfice net d'une entreprise peut être :
- Réinvestis dans les opérations
- Distribué aux actionnaires ordinaires sous forme d'émissions de dividendes
Cette allocation est en fin de compte une décision discrétionnaire prise par l'équipe de direction et le conseil d'administration de la société dans le but de maximiser la valeur actionnariale. Le poste du bilan des bénéfices non répartis est donc calculé en ajoutant le solde de la période précédente au bénéfice net de la période en cours, puis en soustrayant toute émission de dividendes ordinaires et privilégiés.
Le bénéfice par action peut être divisé en deux types : le BPA de base et le BPA dilué.
- Bénéfice par action (BPA): Le BPA de base est le bénéfice net d'une société divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation.
- Bénéfice dilué par action (EPS): Après ajustement pour les titres potentiellement dilutifs, le BPA dilué est le revenu net d'une société par rapport à chaque action ordinaire en circulation (par exemple, les options, les bons de souscription et les convertibles).
Comment l'EPS est-il utilisé ?
Le bénéfice par action est l'une des mesures les plus importantes utilisées pour déterminer la rentabilité absolue d'une entreprise. C'est également un facteur important dans le calcul du ratio cours/bénéfice (P/E), où le E dans P/E représente le bénéfice par action (EPS). Un investisseur peut déterminer la valeur d'une action en divisant le cours de son action par son bénéfice par action. Cette mesure montre combien le marché est prêt à payer pour chaque dollar de revenus.
Le BPA est l'un des nombreux indicateurs qui peuvent être utilisés pour sélectionner des actions. Si vous êtes intéressé par la négociation d'actions ou l'investissement, la prochaine étape consiste à trouver un courtier qui correspond à votre style d'investissement.
Étant donné que les actionnaires ordinaires n'ont pas un accès direct aux bénéfices, comparer le BPA en termes absolus peut n'avoir aucun sens pour les investisseurs. Au lieu de cela, les investisseurs compareront le BPA au cours de l'action pour déterminer la valeur des bénéfices et la façon dont les investisseurs perçoivent la croissance future.
EPS de base vs EPS dilué
La formule du tableau ci-dessus calcule le BPA de base de chacune de ces sociétés. Le BPA de base ne tient pas compte de l'effet dilutif des actions que la société peut émettre. Lorsque la structure du capital d'une entreprise comprend des options d'achat d'actions, des bons de souscription ou des unités d'actions restreintes (RSU), ces investissements, s'ils sont exercés, peuvent augmenter le nombre total d'actions en circulation sur le marché.
Les entreprises déclarent également un BPA dilué, qui suppose que toutes les actions qui pourraient être en circulation ont été émises, afin de mieux illustrer les effets des titres supplémentaires sur le bénéfice par action.
Par exemple, pour l'exercice clos en 2017, le nombre total d'actions pouvant être créées et émises à partir des instruments convertibles de NVIDIA était de 23 millions. Si ce chiffre est ajouté au nombre total d'actions en circulation, le nombre moyen pondéré dilué d'actions en circulation est de 541 millions + 23 millions = 564 millions d'actions. En conséquence, le BPA dilué de la société est de 1.67 milliard de dollars / 564 million = 2.96 dollars.
Lors du calcul d'un BPA entièrement dilué, un ajustement du numérateur est parfois nécessaire. Par exemple, sous certaines conditions, un prêteur peut accorder un prêt qui lui permet de convertir une dette en actions. Les actions de la dette convertible doivent être incluses dans le dénominateur du calcul du BPA dilué, mais si cela se produit, la société n'aura pas payé d'intérêts sur la dette. Dans ce cas, la société ou l'analyste réintégrera les intérêts payés sur la dette convertible dans le numérateur du calcul du BPA pour s'assurer que le résultat n'est pas faussé.
Limites d'EPS
Le principal inconvénient de l'utilisation du BPA pour évaluer une action ou une entreprise est qu'il est calculé en utilisant le bénéfice net. Les dépenses hors caisse telles que la dépréciation et l'amortissement sont déduites du revenu net, et comme les dépenses en immobilisations sont forfaitaires, le revenu net d'une entreprise peut varier considérablement d'une période de déclaration à l'autre. Les charges hors exploitation, telles que les paiements d'impôts et d'intérêts, peuvent avoir une incidence importante sur le résultat net. Le bénéfice net ne reflète pas fidèlement les flux de trésorerie d'une entreprise ou la santé de ses activités.
De plus, les entreprises peuvent manipuler et manipulent leurs nombres EPS en modifiant le nombre d'actions en circulation. Les émissions d'actions, les fractionnements et les rachats d'actions affectent tous le dénominateur utilisé pour diviser le revenu net moins les dividendes privilégiés.
Les chiffres EPS sont les plus utiles lorsqu'ils sont comparés à d'autres mesures. Le ratio cours/bénéfice (P/E), qui compare le cours de l'action d'une entreprise à son bénéfice par action (EPS), et le rendement des capitaux propres (ROE), qui indique le profit qu'une entreprise génère à partir de son actif net, sont les deux plus courants.
Qu'est-ce que le bénéfice par action par rapport au dividende ?
Le BPA est utilisé pour calculer les performances, mais lorsqu'une entreprise gagne de l'argent, les actionnaires n'ont pas toujours un moyen facile d'accéder aux bénéfices. Cependant, certaines entreprises peuvent soit réinvestir leurs fonds propres, soit les distribuer aux actionnaires sous forme de dividendes.
Alors que la première option peut aider l'entreprise à augmenter ses bénéfices, la seconde option permet aux actionnaires de profiter immédiatement, ce que beaucoup préfèrent afin de recevoir un revenu supplémentaire sur leur participation. Idéalement, les deux options aideront l'entreprise à augmenter ses bénéfices, ce qui se traduira par des rendements pour les investisseurs. Le conseil d'administration devrait approuver les paiements de dividendes pour les recevoir.
Quelle est la différence entre l'EPS de base et l'EPS dilué ?
Les analystes feront parfois la différence entre le BPA de base et le BPA dilué. Le BPA de base est calculé en divisant le résultat net de la société par le nombre d'actions en circulation. C'est le chiffre le plus couramment rapporté dans les médias financiers et aussi la définition la plus basique du BPA.
Parce qu'il inclut une définition plus large des actions en circulation de la société, le BPA dilué sera toujours égal ou inférieur au BPA de base. Il comprend les actions qui ne sont pas actuellement en circulation mais qui pourraient le devenir en cas d'exercice d'options d'achat d'actions et d'autres titres convertibles.
Qu'est-ce qu'un bon ratio de bénéfice par action ?
Il suffit de diviser le revenu net d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation. Cependant, pour trouver les actions de croissance les plus élevées, recherchez des performances de profit exceptionnelles. Les actions avec des taux de croissance du BPA d'au moins 25 % par rapport à l'année précédente indiquent que les produits ou services de l'entreprise sont en forte demande.
Qu'est-ce qu'un bon EPS ?
Ce qui constitue un bon BPA est moins déterminé par sa valeur absolue que par sa variation d'une année sur l'autre. La valeur absolue du BPA d'une entreprise devrait augmenter chaque année, mais le taux de croissance devrait également s'accélérer.
Le BPA d'une entreprise peut fluctuer en raison de l'évolution des bénéfices, du nombre total d'actions en circulation, ou des deux. Le BPA d'une entreprise peut être augmenté en augmentant ses bénéfices ou en diminuant son nombre d'actions par le biais de rachats d'actions, mais si elle augmente son nombre d'actions en circulation plus rapidement que ses bénéfices, son BPA chutera.
Un ratio EPS élevé est-il bon ?
"Non", est la réponse courte. Plus le ratio P/E est élevé, plus vous payez pour chaque dollar de bénéfice par action. Un ratio PER élevé est donc mauvais pour les investisseurs du point de vue cours/bénéfices.
Qu'est-ce que le bénéfice par action avec l'exemple ?
ABC Ltd a réalisé un bénéfice net de 1 million de dollars au troisième trimestre. La société déclare un dividende de 250,000 11,000,000 $. Le nombre total d'actions en circulation est de 0.068 XNUMX XNUMX. Étant donné que chaque action reçoit une part égale du gâteau du revenu net, elles recevraient chacune XNUMX $.
Comment calculez-vous le bénéfice par action de base ?
La mesure du bénéfice de base par action (EPS) fait référence au montant total du bénéfice net généré par une entreprise pour chaque action ordinaire en circulation. Le BPA de base est calculé en divisant le bénéfice net d'une société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation.
Est-il préférable d'avoir un EPS supérieur ou inférieur ?
Plus le bénéfice par action d'une entreprise est élevé, meilleure est sa rentabilité. Étant donné que le nombre d'actions en circulation peut changer au fil du temps, il est préférable d'utiliser le ratio pondéré lors du calcul du bénéfice par action.
Qu'est-ce qu'un EPS élevé indique ?
Pour élaborer, un BPA plus élevé indique un statut rentable, ce qui suggère que le versement du dividende peut être augmenté au fil du temps. Aide également à comparer les performances des entreprises prometteuses afin de sélectionner la meilleure option d'investissement.
Conclusion
Le bénéfice par action est l'un des facteurs les plus importants que les investisseurs doivent prendre en compte lorsqu'ils évaluent la santé financière d'une entreprise. Si vous envisagez d'acheter des actions d'une entreprise spécifique, l'évaluation de son bénéfice par action est un moyen de voir si elle est sur la bonne voie vers la rentabilité.
Cependant, gardez à l'esprit que EPS peut ne pas raconter toute l'histoire. Les entreprises qui rachètent leurs propres actions peuvent manipuler le BPA, et cela ne tient pas compte de l'encours de la dette. Avant d'acheter des actions d'une entreprise, assurez-vous que l'investissement correspond à vos objectifs financiers.
- COMMENT CALCULER LE BÉNÉFICE PAR ACTION, Simplifié !!!
- Quelles sont les actions en circulation : définition et compréhension de son calcul
- ACTIONS BON MARCHÉ DANS LESQUELLES INVESTIR : Les 10 meilleures actions à acheter maintenant
- Formule et utilisation du ratio cours/bénéfice (ratio P/E)
- SOLDE EN COURS : définition, différence et exemple
- APPLICATION SIGNATURE : Top 10 des applications, Gmail, iPhone et applications gratuites
Bibliographie
