L'analyse des ratios est un outil important pour évaluer la performance financière d'une entreprise ou d'une organisation. Il s'agit d'un processus d'analyse des ratios financiers clés pour déterminer la solidité et les faiblesses financières de l'entreprise. Il est utilisé pour évaluer à la fois la liquidité et la rentabilité d'une entreprise.
Qu'est-ce que l'analyse des ratios et quel est l'objectif principal ?
L'analyse des ratios est une technique d'analyse financière utilisée pour comparer différents ratios financiers afin de mieux comprendre les performances et la position financières d'une entreprise. Il s'agit d'analyser les relations entre différents ratios financiers pour comprendre à la fois la performance financière actuelle de l'entreprise et ses perspectives d'avenir.
L'objectif principal de l'analyse des ratios est d'identifier les points forts et les points faibles de la performance financière d'une entreprise. Il sert également à comparer les performances d'une entreprise à celles de ses concurrents et à évaluer sa santé financière. L'analyse des ratios est un outil précieux pour les investisseurs, les créanciers et les autres parties prenantes qui souhaitent mesurer la solidité financière d'une entreprise.
Types d'analyse de ratio
Sur la base des ensembles de données qu'ils fournissent, les différents types de ratios financiers disponibles peuvent être globalement classés dans les six silos énumérés ci-dessous :
#1. Ratios de liquidité
Les ratios de liquidité évaluent la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme à leur échéance, en utilisant des actifs courants ou à court terme. Le ratio actuel, le ratio rapide et le ratio de fonds de roulement sont tous des ratios de liquidité.
#2. Ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également appelés ratios de levier financier, comparent les niveaux d'endettement d'une entreprise à ses actifs, ses capitaux propres et ses bénéfices pour évaluer la probabilité qu'une entreprise reste à flot à long terme en remboursant sa dette à long terme ainsi que les intérêts sur sa dette. Les ratios d'endettement, les ratios d'endettement et les ratios de couverture des intérêts sont tous des exemples de ratios de solvabilité.
#3. Ratios de rentabilité
Ces ratios indiquent dans quelle mesure les opérations d'une entreprise peuvent générer des bénéfices. Les ratios de rentabilité comprennent la marge bénéficiaire, le rendement des actifs, le rendement des capitaux propres, le rendement des capitaux employés et les ratios de marge brute.
#4. Rapports d'efficacité
Les ratios d'efficacité, également appelés ratios d'activité, évaluent l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs et ses passifs pour générer des ventes et maximiser ses profits. Les ratios d'efficacité suivants sont importants : ratio de rotation, rotation des stocks et ventes en jours en stock.
#5. Taux de couverture
Les ratios de couverture évaluent la capacité d'une entreprise à effectuer des paiements d'intérêts et d'autres obligations liées à la dette. Le ratio de couverture du service de la dette et le ratio multiplié par les intérêts gagnés en sont deux exemples.
#6. Ratios de prospectivité du marché
En analyse fondamentale, ce sont les ratios les plus couramment utilisés. Le rendement des dividendes, le ratio P/E, le bénéfice par action (EPS) et le ratio de distribution des dividendes en font partie. Ces mesures sont utilisées par les investisseurs pour prévoir les bénéfices et les performances futures.
Par exemple, si le ratio P/E moyen de toutes les sociétés de l'indice S&P 500 est de 20 et que la majorité des sociétés ont des P/E allant de 15 à 25, une action avec un ratio P/E de sept est considérée comme sous-évaluée. Un ratio AP/E de 50, en revanche, serait considéré comme surévalué. Le premier peut augmenter à l'avenir, tandis que le second peut baisser jusqu'à ce que chacun s'aligne sur sa valeur intrinsèque.
Formules d'analyse des ratios et comment calculer les ratios
L'analyse des ratios consiste à calculer une variété de ratios basés sur les états financiers d'une entreprise. Les formules de ratio les plus courantes incluent :
- Ratio actuel = Actifs courants / Passifs courants
- Ratio rapide = (Actifs courants - Inventaire) / Passifs courants
- Ratio d'endettement = Total des passifs / Total des capitaux propres
- Ratio d'endettement = Total des passifs / Total des actifs
- Marge brute = (Ventes nettes - Coût des marchandises vendues) / Ventes nettes
- Marge d'exploitation = (Bénéfice net + Intérêts) / Ventes nettes
- Rendement des actifs (ROA) = Revenu net / Actif total
- Rendement des capitaux propres (ROE) = Résultat net / Total des capitaux propres
- Rotation des stocks = coût des marchandises vendues / inventaire moyen
- Chiffre d'affaires des comptes clients = Ventes nettes / Moyenne des comptes clients
- Multiplié par les intérêts gagnés = (Revenu net + Intérêts débiteurs) / Intérêts débiteurs
Avantages de l'analyse des ratios
L'analyse des ratios est un outil puissant pour l'analyse financière et la prise de décision. Il peut être utilisé pour évaluer les performances et la position financières d'une entreprise, pour comparer les performances d'une entreprise à celles de ses concurrents et pour identifier les points forts et les points faibles.
L'analyse des ratios peut également aider à identifier les problèmes potentiels, tels que l'incapacité d'une entreprise à payer ses dettes ou son utilisation inefficace des actifs. Il peut également être utilisé pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices, mesurer son levier financier et identifier les tendances de ses performances financières au fil du temps.
Inconvénients de l'analyse des ratios
Lorsque l'on compare les résultats d'entreprises d'un secteur à l'autre, l'utilisation de l'analyse des ratios peut être trompeuse. Les résultats des ratios dans l'industrie des services publics, par exemple, seront très différents de ceux de l'industrie des logiciels, car les services publics ont une importante base d'immobilisations, alors que les éditeurs de logiciels investissent dans très peu d'immobilisations. Cela signifie qu'un service public est plus susceptible de contracter des dettes pour payer des immobilisations, alors qu'un éditeur de logiciels peut ne contracter aucune dette.
Comment préparer une analyse de ratio
La préparation d'une analyse des ratios nécessite une compréhension approfondie des états financiers de l'entreprise. La première étape consiste à déterminer les ratios à analyser. Cela dépendra du type d'analyse effectuée et des objectifs de l'entreprise.
Une fois les ratios identifiés, l'étape suivante consiste à collecter les données financières nécessaires. Cela comprend le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise. Les données financières doivent être soigneusement examinées pour s'assurer qu'elles sont exactes et à jour.
Une fois toutes les données financières recueillies, il est temps de calculer les ratios. Les ratios doivent être calculés à l'aide des formules appropriées. Les résultats doivent ensuite être interprétés pour avoir un aperçu de la performance financière et de la position de l'entreprise.
Quelles sont les 5 méthodes d'analyse des états financiers ?
L'analyse des états financiers est le processus d'analyse des états financiers d'une entreprise afin de mieux comprendre ses performances et sa position financières. Il s'agit d'analyser le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie et d'autres documents financiers connexes de l'entreprise.
Les cinq principales méthodes d'analyse des états financiers sont l'analyse verticale, l'analyse horizontale, l'analyse des ratios, l'analyse des tendances et l'analyse Du Pont.
- Analyse verticale est une méthode d'analyse des états financiers en exprimant les montants des éléments des états sous forme de pourcentage d'un montant de base.
- Analyse horizontale est une méthode d'analyse des états financiers en comparant les chiffres financiers d'une période à l'autre.
- Analyse du ratio est une méthode d'analyse des états financiers en calculant et en interprétant des ratios financiers.
- Analyse de tendance est une méthode d'analyse des états financiers en examinant les tendances des états financiers au fil du temps.
- Analyse Du Pont est une méthode d'analyse des états financiers en décomposant le rendement des capitaux propres d'une entreprise en ses composantes.
Exemple d'analyse de ratio
Examinons un exemple d'analyse de ratio.
Supposons qu'une entreprise ait les états financiers suivants :
- Bilan: Actif de 10 millions de dollars et passif de 7 millions de dollars
- Releve de revenue: Ventes nettes de 20 millions de dollars, coût des marchandises vendues de 14 millions de dollars et bénéfice net de 2 millions de dollars
- Tableau des flux de trésorerie : Flux de trésorerie d'exploitation de 4 millions de dollars
En utilisant les données financières ci-dessus, les ratios suivants peuvent être calculés :
- Ratio actuel = 10 millions de dollars / 7 millions de dollars = 1.43
- Ratio rapide = (10 millions de dollars - 14 millions de dollars) / 7 millions de dollars = -0.20
- Ratio d'endettement = 7 millions de dollars / 3 millions de dollars = 2.33
- Ratio d'endettement = 7 millions de dollars / 10 millions de dollars = 0.70
- Marge brute = (20 millions de dollars - 14 millions de dollars) / 20 millions de dollars = 0.30
- Marge opérationnelle = (2 millions de dollars + 0) / 20 millions de dollars = 0.10
- Rendement des actifs (ROA) = 2 millions de dollars / 10 millions de dollars = 0.20
- Rendement des capitaux propres (ROE) = 2 millions de dollars / 3 millions de dollars = 0.67
- Rotation des stocks = 14 millions de dollars / 10 millions de dollars = 1.40
- Rotation des comptes clients = 20 millions de dollars / 10 millions de dollars = 2.00
- Multiplié par les intérêts gagnés = (2 millions de dollars + 0) / 0 = Infini
Application de l'analyse des ratios
L'idée de base derrière l'analyse des ratios est de comparer plusieurs chiffres et d'arriver à une valeur calculée. Cette valeur peut avoir peu ou pas de valeur en soi. Au lieu de cela, l'analyse des ratios est fréquemment utilisée pour déterminer si la santé financière d'une entreprise est solide, faible, en amélioration ou en détérioration.
#1. Analyse des ratios dans le temps
Une entreprise peut effectuer une analyse des ratios au fil du temps pour mieux comprendre la trajectoire de son entreprise. Au lieu de se concentrer sur la situation actuelle de l'entreprise, ce type d'analyse s'intéresse davantage à la performance de l'entreprise au fil du temps, aux changements qui ont fonctionné et aux risques qui existent encore à l'avenir. L'utilisation de l'analyse des ratios est essentielle à la prise de décisions à long terme et à la planification stratégique.
Pour effectuer une analyse des ratios dans le temps, une entreprise choisit un seul ratio financier et le calcule régulièrement (c'est-à-dire en calculant son ratio rapide tous les mois). Tenez compte de la saisonnalité et de la manière dont les modifications temporaires des soldes des comptes peuvent affecter les calculs des ratios d'un mois à l'autre. L'entreprise examine ensuite comment le ratio a changé au fil du temps (s'il s'améliore, à quel rythme il évolue et si l'entreprise voulait que le ratio change au fil du temps).
#2. Analyse des ratios entre les entreprises
Considérons une entreprise avec une marge bénéficiaire brute de 10 %. Ce ratio financier peut exciter une entreprise jusqu'à ce qu'elle apprenne que chaque concurrent réalise une marge bénéficiaire brute de 25 %. L'analyse des ratios peut aider une entreprise à comprendre comment ses performances se comparent à celles d'entreprises similaires.
Envisagez d'analyser uniquement des entreprises similaires au sein du même secteur lorsque vous utilisez l'analyse des ratios pour comparer différentes entreprises. De plus, gardez à l'esprit comment différentes structures de capital et tailles d'entreprise peuvent affecter la capacité d'une entreprise à être efficace. Considérez comment les entreprises avec différentes gammes de produits interagissent (c'est-à-dire que certaines entreprises technologiques peuvent offrir des produits ainsi que des services, deux gammes de produits différentes avec des impacts variables sur l'analyse des ratios).
Différentes industries ont simplement des attentes différentes en matière de ratio. Un ratio d'endettement acceptable pour une entreprise de services publics qui peut obtenir une dette à faible coût peut être considéré comme insoutenable pour une entreprise technologique qui dépend fortement du financement d'investisseurs privés.
#3. Analyse des ratios par rapport aux points de référence
Les entreprises peuvent définir des objectifs internes pour ce que devraient être leurs calculs d'analyse des ratios. Ces calculs peuvent viser à maintenir les niveaux actuels ou à augmenter la croissance opérationnelle. Par exemple, si le ratio actuel d'une entreprise est de 1.1 et qu'elle souhaite devenir plus liquide, elle peut se fixer comme objectif interne d'avoir un ratio actuel de 1.2 d'ici la fin de l'exercice.
Les parties externes, telles que les prêteurs, utilisent fréquemment des références. Les établissements de crédit imposent fréquemment des exigences de santé financière. Si ces critères de référence ne sont pas respectés, la totalité du prêt peut être appelée ou une entreprise peut être confrontée à un taux d'intérêt plus élevé pour compenser le risque. L'indice de référence d'un prêteur est souvent le ratio de couverture du service de la dette, qui compare les flux de trésorerie d'une entreprise à son solde d'endettement.
Conclusion
En conclusion, l'analyse des ratios est un outil important pour évaluer la performance financière d'une entreprise. Il peut être utilisé pour évaluer les forces et les faiblesses financières d'une entreprise, comparer ses performances à celles de ses concurrents et identifier les problèmes potentiels.
L'analyse des ratios consiste à calculer une variété de ratios basés sur les états financiers d'une entreprise. Ces ratios peuvent être utilisés pour évaluer la liquidité, la solvabilité, l'efficacité et la rentabilité d'une entreprise.
L'analyse des ratios est un outil précieux pour les investisseurs, les créanciers et les autres parties prenantes qui souhaitent mesurer la solidité financière d'une entreprise. En comprenant l'importance de l'analyse des ratios, les investisseurs et les autres parties prenantes peuvent avoir un aperçu des performances et de la position financières d'une entreprise.
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Bibliographie
