En termes de gestion des risques, le ratio de couverture des intérêts peut être un outil utile pour déterminer si les revenus de votre entreprise sont suffisants pour couvrir les intérêts sur ses engagements de prêt. Commencez par notre définition du ratio de couverture des intérêts pour apprendre tout ce que vous devez savoir. Parce que nous avons couvert tout ce que vous devez savoir sur le ratio de couverture des intérêts, la formule, les types, l'analyse et bien plus encore.
Intérêt ratio de couverture
Le ratio de couverture des intérêts est une mesure financière qui évalue la capacité d'une entreprise à payer en temps voulu les intérêts sur sa dette. Ce ratio de liquidité, contrairement au ratio de couverture du service de la dette, n'a rien à voir avec la capacité de rembourser le principal de la dette. Au lieu de cela, il détermine la capacité de l'entreprise à payer les intérêts de la dette.
Ce calcul est utilisé par les créanciers et Investisseurs pour déterminer la rentabilité et le risque d'une entreprise. Un investisseur, par exemple, est avant tout soucieux de voir son investissement dans l'entreprise prendre de la valeur. Les bénéfices et l'efficacité opérationnelle représentent une part importante de ce gain. Par conséquent, les investisseurs veulent savoir que leur entreprise sera en mesure de payer ses obligations à temps sans compromettre ses opérations ou ses bénéfices.
Le ratio de couverture des intérêts, quant à lui, est utilisé par les créanciers pour déterminer si un Société peut se permettre la dette supplémentaire. Si une société n'a pas les moyens de payer les intérêts sur sa dette, elle sera probablement incapable de payer le principal. En conséquence, les créanciers utilisent cette formule pour déterminer le risque de prêt.
Vue d’ensemble
Le terme « couverture » dans le ratio de couverture des intérêts fait référence à la durée (généralement des trimestres ou des exercices) pendant laquelle les paiements d'intérêts peuvent être effectués avec les bénéfices existants de l'entreprise. En termes simples, il indique combien de fois les bénéfices de l'entreprise peuvent être utilisés pour régler ses dettes.
Plus le ratio est petit, plus la dette est importante dépenses fardeau pour l'entreprise et moins de ressources qu'elle a à investir ailleurs. La capacité d'une société à faire face aux charges d'intérêts peut être remise en question si son ratio de couverture des intérêts est inférieur ou égal à 1.5.
Afin de surmonter les crises financières futures, et peut-être imprévues, les entreprises doivent disposer de revenus plus que suffisants pour couvrir les paiements d'intérêts. La capacité d'une société à satisfaire ses obligations en matière d'intérêts est une mesure de sa solvabilité et, par conséquent, un déterminant clé du rendement pour les actionnaires.
Types de ratios de couverture des intérêts
Avant d'examiner les ratios des entreprises, il est essentiel de connaître deux versions typiques du ratio de couverture des intérêts. Les variations de l'EBIT sont à l'origine de ces écarts.
#1. BAIIA
Quand informatique le ratio de couverture des intérêts, une variante utilise les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) au lieu de l'EBIT. Étant donné que cet écart exclut la dépréciation et l'amortissement, le numérateur dans les estimations de l'EBITDA est souvent plus élevé que dans les calculs de l'EBIT. Étant donné que les charges d'intérêts seront les mêmes dans les deux cas, les calculs de l'EBITDA se traduiront par un ratio de couverture des intérêts plus élevé que les calculs de l'EBIT.
#2. EBIAT
Sous une autre forme, l'ICR est calculé en utilisant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIAT) plutôt que l'EBIT. Cela a pour effet de soustraire les charges fiscales du numérateur, ce qui donne une représentation plus précise de la capacité d'une entreprise à payer les frais d'intérêts. Parce que les impôts sont un facteur financier important à considérer. L'EBIAT peut être utilisé pour calculer les ratios de couverture des intérêts au lieu de l'EBIT afin d'avoir une meilleure idée de la capacité d'une entreprise à couvrir ses intérêts dépenses.
Importance du ratio de couverture des intérêts
La capacité de toute entreprise à rester à flot en termes de paiements d'intérêts est une préoccupation importante et continue. Lorsqu'une entreprise a du mal à respecter ses obligations, elle peut devoir emprunter davantage ou utiliser sa réserve de trésorerie. Ce qui serait mieux dépensé en immobilisations ou en cas d'urgence.
Alors qu'un seul ICR peut révéler beaucoup de choses sur la situation financière actuelle d'une entreprise. L'examen des ratios de couverture des intérêts dans le temps peut souvent en dire beaucoup plus sur la position et la trajectoire d'une entreprise.
En regardant une entreprise intérêt ratios de couverture sur une base trimestrielle pour les cinq dernières années. Par exemple, peut dire aux investisseurs si le ratio s'améliore, baisse ou est stable, et peut vous donner une bonne idée de la santé de ses finances à court terme.
De plus, l'acceptabilité d'un niveau donné de ce ratio est, dans une certaine mesure, dans l'œil du spectateur. Certaines banques ou acheteurs potentiels d'obligations peuvent être disposés à accepter un ratio inférieur en échange d'un taux d'intérêt plus élevé sur la dette de l'entreprise.
Qu'est-ce qu'un bon ratio de couverture des intérêts ?
Si une entreprise a un ratio supérieur à un, cela suggère qu'elle est en mesure de payer les intérêts de ses dettes en utilisant ses bénéfices ou qu'elle a démontré sa capacité à maintenir ses revenus à un niveau assez stable. Les analystes et les investisseurs préfèrent tous deux un ratio de couverture des intérêts de deux ou plus, même si un niveau de 1.5 peut être le strict minimum pouvant être considéré comme acceptable. Si une entreprise a historiquement connu des niveaux de volatilité des revenus plus élevés, le ratio de couverture des intérêts peut ne pas être considéré comme satisfaisant tant qu'il n'est pas nettement supérieur à trois.
Quelle est l'importance du ratio de couverture des intérêts ?
Le ratio de couverture des intérêts est un type de mesure financière qui détermine si une entreprise est en mesure ou non de rembourser ses dettes existantes. La règle générale est qu'une entreprise est mieux placée pour rembourser ses engagements d'intérêts lorsque le ratio est plus élevé, tandis qu'un ratio plus faible indique que l'entreprise est financièrement instable. Dans leurs recherches, les analystes recherchent généralement des ratios avec un minimum de deux (2) et un minimum recommandé de trois (3). Il n'est pas souhaitable d'avoir un rapport de un (1).
Qu'est-ce qu'un ratio de couverture des intérêts ?
Le ratio de couverture des intérêts est le ratio utilisé pour évaluer la facilité avec laquelle une entreprise peut payer les intérêts sur sa dette en cours. Ce ratio est important pour déterminer la situation de liquidité d'une entreprise en calculant la facilité avec laquelle l'entreprise peut payer les intérêts sur sa dette en cours.
Ratio de couverture des intérêts Formule
Divisez l'EBIT (bénéfices avant intérêts et impôts) par les intérêts débiteurs pour obtenir la formule du ratio de couverture des intérêts.
Comme vous pouvez le voir, au lieu du revenu net, l'équation utilise l'EBIT. Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est essentiellement le revenu net après déduction des intérêts et des impôts. Nous voulons une image précise de combien le Société peut se permettre de payer des intérêts. Nous utilisons l'EBIT au lieu du résultat net dans nos calculs. Le calcul serait faussé si nous utilisions le revenu net puisque les dépenses d'intérêts seraient comptées deux fois. Et les charges fiscales varieraient en fonction du montant des intérêts déduits. Pour éviter ce problème, nous n'utilisons que les bénéfices ou les revenus avant de payer les intérêts et les impôts.
Il convient également de noter que cette technique peut être utilisée pour calculer des périodes d'intérêt de n'importe quelle durée. Divisez l'EBIT et les intérêts débiteurs par le nombre de mois que vous souhaitez calculer pour obtenir des chiffres mensuels ou partiels, par exemple.
Ratio de couverture des intérêts Exemple
Prenons un exemple d'ICR. Sarah's Jam Company est une entreprise de gelée et de confiture qui met en conserve et envoie des conservateurs dans tout le pays. Sarah veut développer son entreprise, mais elle n'a pas les moyens financiers d'acheter les machines de mise en conserve dont elle a besoin. En conséquence, elle se rend dans de nombreuses banques avec ses états financiers afin d'obtenir les fonds dont elle a besoin. Sarah gagne 50,000 15,000 $ avant intérêts et impôts, avec des intérêts et des impôts de 5,000 XNUMX $ et XNUMX XNUMX $, respectivement.
Sarah a un ratio de 3.33, comme vous pouvez le voir. Cela signifie qu'elle gagne 3.33 fois plus d'argent qu'elle ne paie d'intérêts. Elle dispose de suffisamment d'argent pour payer à la fois les intérêts et le principal de son obligation actuelle. C'est un signe positif car cela indique que le risque de son entreprise est faible et que ses opérations génèrent suffisamment de liquidités pour couvrir ses dépenses.
Analyse du ratio de couverture des intérêts
Il est difficile de calculer un ratio de couverture car il est basé sur le niveau de risque que le créancier ou l'investisseur est prêt à supporter. Une banque peut être plus à l'aise avec un chiffre qu'avec un autre, en fonction des limites de risque requises. Les fondamentaux de cette mesure, en revanche, restent inchangés.
Si le résultat est inférieur à 1, l'entreprise n'est pas suffisamment rentable pour couvrir ses paiements d'intérêts. Ne vous souciez pas du remboursement de la dette en principe. Une société dont le calcul est inférieur à 1 sera incapable de payer les intérêts de sa dette. Ce type d'entreprise est extrêmement dangereux et ne le serait presque certainement jamais pour le financement bancaire.
Si l'équation de couverture est égale à 1, la société produit seulement assez de l'argent pour couvrir ses paiements d'intérêts. Cette situation n'est pas meilleure que la précédente, car la société n'est toujours pas en mesure d'effectuer les paiements en capital. Il ne peut rembourser les intérêts de la dette actuelle qu'à leur échéance.
Si le ratio de couverture est supérieur à un, la société gagne plus qu'assez d'argent pour satisfaire ses engagements d'intérêts tout en ayant encore assez d'argent pour payer le principal. Avant d'accorder des prêts, la plupart des créanciers ont besoin d'une couverture d'au moins 1.5. En d'autres termes, les banques veulent s'assurer que les paiements d'intérêts actuels d'une entreprise correspondent à au moins 1.5 fois ses paiements d'intérêts actuels.
Dans notre exemple précédent, le pourcentage de Sarah est de 3.33. Ses opérations existantes génèrent suffisamment de revenus pour rembourser 3.33 fois ses taux d'intérêt actuels. Son entreprise est incroyablement liquide, elle ne devrait donc avoir aucun mal à obtenir un prêt pour se développer.
Qu'est-ce qu'un bon ratio de couverture des intérêts ?
La définition d'un ratio de couverture des intérêts « excellent » est susceptible de différer selon industrie. Les engagements de dette typiques des entreprises des secteurs industriels et technologiques, par exemple, sont très différents. En général, un ratio de couverture des intérêts d'au moins deux est le strict minimum. Les investisseurs et les analystes recherchent généralement des ratios de couverture des intérêts d'au moins trois. qui montre que les revenus d'une entreprise sont prévisibles et stables.
Un ratio de couverture des intérêts « mauvais », en revanche, correspond à toute valeur inférieure à un, ce qui indique que les bénéfices de votre entreprise ne sont pas suffisants pour assurer le service de votre dette. Bien que les sociétés qui ont du mal à rembourser leur dette puissent être en mesure de rester à flot. Un ratio de couverture des intérêts faible ou négatif est normalement un énorme signal d'alarme pour les investisseurs. Dans de nombreuses circonstances, cela signifie que l'entreprise est sur le point de faire faillite.
La couverture des intérêts doit-elle être élevée ou faible ?
Dans la plupart des cas, un ratio des intérêts payés à la dette totale plus élevé est préférable à un ratio plus faible. Si une entreprise a un ratio plus élevé, cela indique qu'elle est mieux en mesure de couvrir ses dépenses d'intérêts avec l'argent qu'elle tire de ses opérations. Si les bénéfices ou les conditions économiques d'une entreprise continuent de se détériorer, le fait d'avoir un ratio de couverture des intérêts trop faible peut indiquer que l'entreprise est peut-être en danger.
Qu'est-ce que cela signifie si le ratio de couverture des intérêts est négatif ?
Un ratio négatif en termes de couverture des intérêts a une valeur inférieure à un. Cela suggère que les ventes actuelles de l'entreprise ne sont pas suffisantes pour rembourser la dette actuelle de l'entreprise à ce moment. S'il est inférieur à 1.5, cela indique que la possibilité pour une entreprise de pouvoir s'acquitter de ses charges d'intérêts de façon continue est encore incertaine. S'il est supérieur à 1.5, cela indique que l'entreprise est susceptible d'être en mesure de le faire.
Où seront les taux d'intérêt en 2023 ?
D'ici la fin de 2023, les taux d'intérêt des prêts hypothécaires à 30 ans tomberaient entre 5.5 % et 6 %, selon les projections les plus optimistes. Jeff Tucker, économiste principal chez Zillow, a déclaré ce qui suit: "Si l'inflation se refroidit de manière convaincante et que la Fed arrête par la suite de resserrer sa politique monétaire, nous pourrions voir les taux commencer à se détendre."
Les taux d'intérêt vont-ils augmenter au cours des cinq prochaines années ?
Le CBO prévoit que l'inflation continuera d'être élevée en 2023 en raison de facteurs qui font que l'offre augmente plus lentement que la demande sur les marchés des produits et du travail. Le CBO prévoit que l'inflation dépassera l'objectif à long terme de 2 % de la Fed en 2023 avant de se rapprocher de l'objectif en 2024. L'organisation prévoit que les taux d'intérêt à court terme de référence connaîtront une hausse substantielle en 2023.
Limites du ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts, comme tout autre indicateur, est utilisé pour évaluer l'efficacité d'une entreprise. Possède plusieurs limitations dont tout investisseur doit être conscient avant de l'utiliser.
Pour commencer, en comparant organisations dans différentes industries, et même au sein d'une même industrie, il est crucial de garder à l'esprit qu'elles varient considérablement. Un ratio de couverture des intérêts de deux est souvent une norme acceptable pour les sociétés établies dans certaines industries, telles que les entreprises de services publics.
En raison des contrôles gouvernementaux, un service public bien établi est plus susceptible d'avoir une production et des revenus constants, donc même avec un faible taux de couverture des intérêts, il peut être en mesure de faire face à ses paiements d'intérêts de manière fiable. La fabrication, par exemple, est une industrie beaucoup plus volatile, avec un ratio de couverture des intérêts minimum acceptable de trois ou plus.
Ces entreprises sont plus susceptibles de connaître des fluctuations commerciales. Par exemple, lors de la récession de 2008, les ventes d'automobiles ont chuté, mettant en péril l'industrie de la fabrication automobile. 1 Un autre exemple d'incident imprévu qui pourrait nuire aux ratios de couverture des intérêts est une grève des travailleurs. Parce que ces entreprises sont plus sensibles à ces variations. Ils doivent compter sur une plus grande capacité à couvrir les intérêts pour s'adapter aux périodes de faibles revenus. Parce que les secteurs diffèrent tellement, le ratio d'une entreprise devrait idéalement être par rapport aux autres dans le même secteur. Ceux qui ont des structures commerciales et des montants de ventes similaires.
Que vous dit le ratio de couverture des intérêts ?
L'ICR est un indicateur qui évalue la capacité d'une entreprise à gérer sa dette. C'est l'un des nombreux ratios d'endettement qui peuvent être utilisés pour évaluer la santé financière d'une entreprise. Le terme « couverture » fait référence à la durée (généralement un certain nombre d'exercices) pendant laquelle les paiements d'intérêts peuvent être effectués avec les bénéfices existants de l'entreprise. En termes simples, il indique combien de fois les bénéfices de l'entreprise peuvent être pour rembourser ses dettes.
Qu'indique un mauvais ratio de couverture des intérêts ?
Toute valeur inférieure à un est un terrible ratio de couverture des intérêts, ce qui indique que les bénéfices actuels de l'entreprise sont insuffisants pour assurer le service de sa dette. Même avec un ICR inférieur à 1.5, les chances qu'une entreprise soit en mesure de faire face à ses dépenses d'intérêts de manière continue sont encore discutables, surtout si l'entreprise est susceptible de connaître des creux de revenus saisonniers ou cycliques.
FAQ
Qu'est-ce qu'un taux de couverture des mauvais intérêts ?
Un mauvais ratio de couverture des intérêts est un nombre inférieur à 1, car cela se traduit par le fait que les bénéfices actuels de l'entreprise sont insuffisants pour assurer le service de sa dette.
Qu'est-ce que la couverture des intérêts Upsc ?
Le ratio de couverture des intérêts est un ratio d'endettement et de rentabilité utilisé pour déterminer la facilité avec laquelle une entreprise peut payer ou couvrir les intérêts sur sa dette en cours. Ce ratio mesure combien de fois une entreprise peut couvrir son paiement d'intérêts actuel avec ses bénéfices disponibles.
Comment s'exprime le ratio de couverture des intérêts ?
Le ratio de couverture des intérêts est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une entreprise par ses charges d'intérêts au cours d'une période donnée. Le ratio de couverture des intérêts est parfois appelé ratio multiplié par les intérêts gagnés (TIE).
Qu'est-ce que le ratio de couverture de trésorerie ?
Le ratio de couverture de trésorerie est un ratio comptable utilisé pour mesurer la capacité d'une entreprise à couvrir ses charges d'intérêts et s'il y a suffisamment de fonds disponibles pour payer les intérêts et réaliser un profit.
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