Les dépenses en capital (CAPEX) sont le montant d'argent dépensé par une entreprise pour développer ses actifs à long terme ou pour acheter de nouveaux équipements. Il s'agit d'une statistique financière puissante qui aide les analystes financiers à comprendre les tendances d'investissement d'une entreprise.
Dépenses en capital expliquées
Les dépenses en capital (CapEx) mesurent combien une entreprise investit dans des immobilisations existantes et nouvelles pour maintenir ou développer son activité. Les CapEx sont tout type de dépense qu'une société capitalise ou affiche dans son bilan en tant qu'investissement plutôt qu'en tant que dépense dans son compte de résultat. La capitalisation d'un actif oblige la société à répartir les dépenses sur la durée de vie utile de l'actif.
L'industrie détermine le montant des dépenses en capital qu'une entreprise est susceptible d'engager. Les entreprises d’exploration et de production pétrolières, de télécommunications, de fabrication et de services publics ont les niveaux de dépenses en capital les plus élevés.
Les CapEx peuvent être trouvés dans la section des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement du tableau des flux de trésorerie d'une entreprise. Différentes entreprises utilisent une terminologie différente pour les investissements, et un analyste ou un investisseur peut l'entendre parler d'investissement en capital, d'achats d'immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) ou de dépenses d'acquisition.
Les dépenses en capital peuvent également être calculées à l’aide des données du compte de résultat et du bilan d’une entreprise. Localisez le montant de la charge d’amortissement enregistrée pour la période en cours sur le compte de résultat. Recherchez le solde des immobilisations corporelles de la période en cours dans le bilan.
Recherchez le solde des immobilisations corporelles de l'entreprise pour la période précédente et soustrayez la différence pour trouver la variation du solde des immobilisations corporelles. Pour calculer les dépenses d'investissement de l'entreprise pour la période en cours, ajoutez la modification des immobilisations corporelles à la charge d'amortissement de la période en cours.
Catégories de dépenses en capital
Les CapEx sont classés comme suit :
#1. CapEx sur les actifs corporels
Il s’agit souvent d’actifs physiques, immobilisés et non consommables dont la durée de vie utile s’étend sur plusieurs périodes comptables. Il comprend les éléments suivants :
Investissement dans un terrain, une propriété ou une structure, ainsi que l'entretien, la réhabilitation et le remboursement de la dette.
Acquisition d'usines de fabrication, de machines et d'équipements, ainsi que dépenses de réparation, de mise à niveau et d'amortissement
L'achat de véhicules pour le transport et la distribution de produits constitue un autre investissement en capital qui comprend les dépenses d'entretien, de réparation et d'amortissement.
Achat et installation d'ordinateurs, d'ordinateurs portables et d'appareils auxiliaires, ainsi que les frais de maintenance
#2. CapEx sur les actifs incorporels
Le coût des actifs non physiques est réalisé sur plusieurs exercices. Ceux-ci sont également appelés CapEx. Il comprend les éléments suivants :
- Acquisition et mise à niveau de logiciels,
- Obtention de brevets et de droits d'auteur pour la technologie, les produits et les services,
- L'achalandage d'une entreprise lorsqu'elle acquiert une autre entreprise,
À cela s’ajoutent des frais d’enregistrement de licence.
Comptabilisation des dépenses en capital
Si la durée d'utilité du bien acquis dépasse l'année d'imposition, le coût doit être capitalisé. Ce coût n’est pas ajouté d’un seul coup au compte de résultat. Au lieu de cela, cette dépense est étalée sur la durée de vie utile d’un actif par le biais de l’amortissement et de la dépréciation.
Voici une illustration de Ford Motors de la façon dont les CapEx affectent les états financiers :
#1. L'impact sur le bilan
La totalité du coût des dépenses en capital est capitalisée à l’actif du bilan. En conséquence, les actifs non courants de l'entité augmentent. Simultanément, CapEx diminue le solde de trésorerie.
Les éléments en surbrillance dans la section des actifs représentent les dépenses en capital.
#2. L'impact sur le compte de résultat
Les coûts d'investissement sont amortis ou dépréciés sur la durée d'utilité de l'actif à l'aide du compte de résultat.
#3. L'impact sur le tableau des flux de trésorerie
La baisse du solde de trésorerie d'une entité est représentée au bilan à la clôture de l'exercice. En conséquence, cette sortie financière est reflétée dans le tableau des flux de trésorerie. En outre, cela est indiqué dans la section des activités d'investissement, qui comprend l'achat d'immobilisations corporelles.
Comment calculer les dépenses en capital ?
Les étapes suivantes sont utilisées pour calculer les CapEx :
- Calculez l'augmentation du montant des immobilisations corporelles en soustrayant le total des immobilisations de la période précédente de l'agrégat de la période en cours.
- Recherchez l'amortissement total facturé sur les immobilisations pour la période en cours à l'aide du compte de résultat. Recherchez également la charge d’amortissement des actifs incorporels.
- Pour analyser les dépenses d'investissement, ajoutez les modifications P, P&E à la charge d'amortissement de la période en cours.
Différence entre les dépenses en capital et les revenus
CapEx se concentre sur les avantages à long terme. En revanche, les dépenses en revenus, également appelées OpEx, correspondent aux dépenses liées aux opérations quotidiennes. Ce coût permet la conversion des stocks en articles finis.
Les actifs physiques peuvent être amortis tout au long de leur durée de vie utile, tandis que les actifs non physiques peuvent être amortis. Cependant, pour les dépenses en recettes, les dépenses de fonctionnement doivent être comptabilisées au cours du même exercice financier.
Le loyer, les salaires, les traitements, les factures de services publics, le transport et les commissions sont tous des exemples de dépenses en revenus. La grande majorité des dépenses en capital sont financées par effet de levier. En revanche, les dépenses de fonctionnement au titre des recettes sont financées sur le fonds de roulement de l'entreprise.
Dépenses en capital (CapEx) par rapport aux dépenses d'exploitation (OpEx)
Les dépenses en capital ne doivent pas être confondues avec les dépenses de fonctionnement (OpEx). Les dépenses d'exploitation sont les dépenses à court terme nécessaires pour couvrir les coûts opérationnels continus liés à l'exploitation d'une entreprise. Contrairement aux dépenses en capital, les dépenses d'exploitation peuvent être entièrement déduites des impôts de l'entreprise l'année même où elles surviennent.
En terminologie comptable, une dépense est considérée comme CapEx lorsque l'actif est une immobilisation fraîchement achetée ou un investissement avec une durée de vie de plus d'un an, ou lorsque l'actif améliore la durée de vie utile d'une immobilisation existante. Si, en revanche, la dépense vise à maintenir l’actif dans son état actuel, comme une réparation, le coût est normalement déduit en totalité dans l’année où la dépense est dépensée.
Un exemple de CapEx
Voici un exemple du fonctionnement de CapEx. Supposons que la société ABC ait dépensé 7.46 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours de l'exercice, tandis que la société XYZ a dépensé 1.25 milliard de dollars en immobilisations corporelles au cours de la même période. Pour l'exercice, la société ABC et la société XYZ ont enregistré des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 14.51 milliards de dollars et 6.88 milliards de dollars, respectivement.
Le rapport CF-CapEx est déterminé comme suit :
CF/CapEx = Flux de trésorerie provenant d'OperationsCapEx.
où:
- CF/CapEx est le ratio flux de trésorerie/dépenses en capital.
- CF/CapEx = CapEx Cash Flow provenant des opérations où :
- CF/CapEx est le ratio flux de trésorerie/dépenses en capital.
En utilisant cette formule, le CF-to-CapEx d'ABC est le suivant :
14.51 milliards de dollars7.46 milliards de dollars = 1.94
7.46 milliard de dollars
14.51 milliards de dollars = 1.94
Le ratio CF/CapEx de XYZ est le suivant :
6.88 milliards de dollars1.25 milliard de dollars équivaut à 5.49 dollars
1.25 milliard de dollars
6.88 milliards de dollars = 5.49 dollars
Il est essentiel de noter qu’il s’agit d’un ratio spécifique à un secteur qui ne doit être comparé qu’à un ratio dérivé d’une autre entreprise ayant des exigences CapEx identiques.
Quels types d’investissements sont les CapEx ?
CapEx fait référence aux investissements réalisés par les entreprises pour développer ou maintenir leurs opérations. Contrairement aux dépenses d’exploitation, qui sont régulières d’année en année, les dépenses en capital sont moins prévisibles. Par exemple, une société qui achète un nouvel équipement coûteux classerait cet achat comme une dépense en capital. En conséquence, cela permettrait d’amortir le coût de l’équipement sur la durée de sa durée de vie utile.
Les CapEx sont-ils déductibles d’impôt ?
Les dépenses en capital ne sont pas directement déductibles fiscalement. Ils peuvent toutefois réduire indirectement les impôts d’une entreprise par le biais de l’amortissement. Par exemple, si une société dépense 1 million de dollars en équipement dont la durée de vie utile est de dix ans, elle peut inclure 100,000 100,000 $ de dépenses d'amortissement chaque année pendant dix ans. Cette dépréciation réduirait le bénéfice avant impôts de l'entreprise de XNUMX XNUMX $ par an, réduisant ainsi ses impôts sur le revenu.
Quelle est la différence entre CapEx et OpEx ?
La principale distinction entre les dépenses en capital et les dépenses d'exploitation est que les dépenses d'exploitation, telles que le loyer, la main-d'œuvre et les coûts des services publics, se produisent sur une base régulière et prévisible. Les dépenses en capital, en revanche, sont nettement moins fréquentes et moins cohérentes. Les dépenses d'exploitation sont reflétées dans le compte de résultat et sont entièrement déductibles d'impôt, mais les dépenses en capital ne diminuent les impôts que par l'amortissement.
Que signifie CapEx ?
Les dépenses en capital (CapEx) sont des achats importants qui sont normalement capitalisés dans le bilan d'une entreprise plutôt que passés en charges.
Qu’est-ce qu’un exemple de CapEx ?
Lorsqu'une entreprise achète un véhicule pour l'ajouter à sa flotte, l'achat est souvent capitalisé et comptabilisé comme CapEx. Le coût du véhicule est amorti tout au long de sa durée d'utilité et l'acquisition est initialement reflétée dans le bilan de l'entreprise.
Ceci est abordé différemment de l'OpEx, comme les dépenses liées au remplissage du réservoir d'essence du véhicule. Étant donné que le réservoir de gaz a une durée de vie utile beaucoup plus courte pour l’entreprise, il est immédiatement passé en charges et comptabilisé comme OpEx.
Quels sont les types de dépenses en capital dans les entreprises ?
- Immobilisations corporelles (EPI).
- Recherche et développement (R&D).
- Information Technologique (IT).
- Immobilisations incorporelles.
- Fusions et acquisitions (M&A).
- Infrastructure.
Quelles sont les deux principales sources de capital ?
La dette et les capitaux propres sont les deux formes de base du capital. Voir également Biens d'équipement. La structure du capital.
Quelles sont les caractéristiques des dépenses en capital ?
Une dépense en capital est généralement définie comme une dépense engagée pour augmenter la capacité de génération de revenus ou réduire les coûts de fabrication. Ils ont une qualité de permanence et une durée de vie utile ou fonction productive qui s'étend sur plus d'une période comptable.
Le capital est-il un actif ou un passif ?
Même lorsque le capital est investi sous forme de liquidités et d’actifs, il est toujours considéré comme un passif. Cela est dû au fait que l'entreprise est toujours tenue de restituer le propriétaire du capital. En conséquence, le capital constitue toujours un passif pour l’organisation d’un point de vue comptable.
Quels sont les déterminants des dépenses en capital ?
Le ratio d'indépendance financière, le ratio d'efficacité du PAD et le ratio d'efficience sont tous des exemples de ratios. Le taux d'activité, le fonds et le fonds SiLPA ont tous à la fois un impact substantiel sur les dépenses en capital.
Quels sont les avantages des dépenses en capital ?
L’objectif principal de l’investissement en capital est d’augmenter les opérations, de générer des revenus ou de fournir un autre avantage économique grâce à la dépense. La majorité des postes comptables et financiers dans les entreprises commerciales incluent le suivi et le calcul des dépenses en capital.
Comment prédire les dépenses en capital ?
L’une des approches les plus simples et les plus courantes pour projeter les investissements consiste à utiliser le ratio d’investissement historique, qui correspond au pourcentage des investissements par rapport aux ventes ou à l’EBITDA. Cette stratégie suppose que l'entreprise continuera à investir à un rythme similaire par rapport à ses ventes ou à sa rentabilité dans le futur.
Comment les dépenses en capital affectent-elles la croissance économique ?
Contrairement à Devarajan et al. (1996), Bose et coll. (2007) ont découvert, en utilisant des données provenant de 30 pays en développement, que la part des dépenses en capital dans le PIB est positivement associée à la croissance économique, mais que la part des dépenses courantes n'est pas fortement associée à la croissance économique.
Pourquoi les dépenses en capital augmentent-elles les actifs ?
Le capital est destiné au long terme, c'est-à-dire que vous investissez du capital dans une entreprise en espérant qu'elle fonctionnera pendant longtemps. Les revenus sont, par définition, à court terme. Ainsi, lorsque vous effectuez une dépense en capital, elle rapporte forcément des bénéfices pendant plus d'un an, c'est pourquoi ils construisent des immobilisations.
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Bibliographie
