En finance, CAGR signifie taux de croissance annuel composé. Il s'agit d'une méthode permettant de calculer le taux de croissance annuel d'un investissement au fil du temps tout en tenant compte de la capitalisation. Les entreprises l'utilisent fréquemment pour évaluer et comparer les performances passées d'un investissement ou pour projeter ses rendements futurs attendus. Si vous voulez le calculer, vous devez connaître la valeur de début, la valeur de fin (ou le solde de fin) et le nombre d'années qui les séparent.
CAGR Signification
En finance, le taux de croissance annuel composé (TCAC) est l'un des moyens les plus précis de calculer et d'estimer les rendements de tout ce dont la valeur peut augmenter ou diminuer au fil du temps. L'utilisation du taux de croissance annuel composé facilite la comparaison de différents investissements sur un horizon d'investissement comparable. Des TCAC plus élevés indiquent des rendements d'investissement plus favorables, tandis que des TCAC plus faibles indiquent des rendements plus défavorables. Vous devez peser le TCAC potentiel et les risques d'investissement avant de prendre des décisions concernant les investissements.
Le fait que le TCAC ne soit pas affecté par les variations de pourcentage dans l'horizon d'investissement, ce qui pourrait conduire à de faux résultats, est l'un de ses avantages par rapport à un taux de rendement annualisé moyen. Parce qu'il suppose une croissance constante sur l'horizon temporel de l'investissement, le taux de croissance annuel composé a l'inconvénient d'être peu fiable. Ce mécanisme de lissage peut produire des résultats peu fiables lorsqu'il est utilisé avec un investissement extrêmement volatil.
Il indique le taux de rendement annuel typique de vos placements. Le CAGR est un outil utile pour les investisseurs car il peut évaluer avec précision la croissance (ou la baisse) des investissements au fil du temps. Le taux de croissance annuel composé, qui suppose que la croissance se produit à un taux composé exponentiel, est le taux moyen annualisé de croissance des revenus entre deux années spécifiées.
Les usages du taux de croissance annuel composé
#1. Suivre les performances
La performance de divers indicateurs financiers pour une ou plusieurs entreprises peut également être suivie à l'aide du taux de croissance annuel composé.
#2. Pour estimer la croissance future
Il est possible de prédire les taux de croissance futurs à l'aide d'un taux de croissance annuel composé. Si vous savez qu'une entreprise a connu une croissance annuelle moyenne de 10 % au cours des cinq dernières années, le CAGR peut prédire une croissance future à un rythme similaire.
#3. Tenir compte de la capitalisation
L'utilisation du CAGR a l'avantage de tenir compte de la capitalisation. Il est simple d'ignorer la capitalisation lors de l'utilisation d'autres mesures de rendement (comme la moyenne simple), qui fait référence au processus par lequel les gains d'investissement sont réinvestis pour générer de nouveaux rendements au fil du temps.
#4. Mesurer l'expansion d'une entreprise
Le taux de croissance annuel composé peut être utilisé pour calculer le taux de croissance annuel composé d'une entreprise. Il pourrait être en mesure de démontrer l'expansion des revenus de votre entreprise au cours des dix dernières années, par exemple. Vous pouvez l'utiliser pour comparer les entreprises et voir comment la vôtre se développe à la lumière de la concurrence.
#5. Rechercher les forces et les faiblesses
Il sera possible d'évaluer les avantages et les inconvénients concurrentiels de différentes entreprises en comparant les CAGR de leurs activités commerciales.
Limitations du taux de croissance annuel composé
# 1. Taux de croissance constant
Le principal inconvénient du taux de croissance annuel composé est qu'il ignore la volatilité en calculant un taux de croissance lissé sur une période, ce qui implique que la croissance s'est produite régulièrement au cours de cette période. Les rendements des placements sont erratiques au fil du temps, à l'exception des obligations détenues jusqu'à leur échéance, des dépôts et d'autres placements comparables. De plus, le CAGR ne prend pas en compte les ajouts ou les retraits d'un investisseur dans un portefeuille au cours de la période de mesure.
# 2. CAGR calcule uniquement le taux de croissance sur une période spécifique.
Il n'offre aucun détail concernant la valeur actuelle, la valeur future potentielle, les performances passées ou les rendements historiques d'un investissement. Par conséquent, les investisseurs doivent être prudents et ne pas se fier uniquement aux taux de croissance annuels composés pour évaluer la performance d'un investissement sur une période prolongée.
# 3. TCAC uniquement Prend en compte la croissance linéaire
Il ne prend pas en compte les changements brusques de valeur qui auraient pu se produire pendant la période de mesure. Par conséquent, s'il y a des changements substantiels de valeur tout au long de la période d'étude, cela peut entraîner des résultats faussés. Le rendement total serait une meilleure mesure à utiliser dans cette situation car il prend en compte toutes les formes de croissance (y compris les changements soudains de valeur).
# 4. CAGR Ne tient pas compte de la fluctuation du taux de croissance d'un investissement
Il est également important de garder à l'esprit que les taux de croissance annuels composés peuvent être trompeurs lorsqu'ils sont utilisés pour comparer des investissements avec diverses valeurs de départ et de fin. Le problème est que le TCAC n'examine que le taux de croissance des actifs ; il ignore leurs performances réelles. Si un actif a eu un TCAC sur cinq ans de 10 % tout en connaissant une baisse des taux de croissance annuels, le taux de croissance moyen réel peut être inférieur à 10 %. Il est simple de comprendre comment l'omission de cette mesure pourrait fausser votre jugement et entraîner de graves problèmes.
# 5. CAGR Ne tient pas compte de facteurs tels que les impôts, l'inflation et d'autres facteurs
Un deuxième inconvénient est que les investisseurs ne peuvent pas supposer que le taux de croissance restera constant à l'avenir, quelle que soit la régularité de la croissance d'une entreprise ou d'un investissement dans le passé. Lors de l'utilisation de données historiques, il y a moins de chances que le TCAC réalisé corresponde au taux de croissance annuel composé attendu, plus la période utilisée dans l'analyse est courte.
Avantages de l'utilisation du CAGR
# 1. CAGR Lisse la volatilité
Lorsque vous utilisez le CAGR pour suivre la performance d'un investissement sur une période plus longue, vous lissez cette volatilité et obtenez une image plus précise du taux de croissance sous-jacent. Parce que lorsque vous regardez le retour sur investissement d'un investissement sur une courte période, il peut être très volatil. C'est parce qu'il y a des hauts et des bas inévitables sur les marchés
#2. Le calcul du CAGR est simple
Trouver les valeurs de départ et de fin de votre investissement et les diviser par le nombre d'années qui se sont écoulées vous permettra de calculer le TCAC. L'un des moyens les plus simples de calculer le retour sur investissement consiste à utiliser un taux de croissance annuel composé.
#3. CAGR est simple à comprendre
Le TCAC est plus simple à comprendre et à interpréter que d'autres indicateurs de croissance, tels que le taux de rendement interne (TRI). Les seules exigences réelles sont de lire un article (comme celui-ci), de saisir vos données dans une calculatrice ou de parler avec votre conseiller financier.
# 4. Le CAGR est flexible
Le taux de croissance annuel composé peut être utilisé pour surveiller la performance des investissements sur pratiquement n'importe quelle période. Vous pouvez, par exemple, l'utiliser pour suivre l'évolution d'un stock pendant un, cinq ou dix ans. Comme autre option, vous pouvez l'utiliser pour comparer les performances de deux investissements sur différentes périodes.
# 5. CAGR Prend en compte les variations de valeur
Vous partez du principe que la valeur de votre investissement restera constante dans le temps lors du calcul du retour sur investissement. En réalité, les investissements gagnent ou perdent fréquemment de la valeur pendant des mois et des années. Le CAGR est un meilleur indicateur de croissance car il prend en compte ces changements de valeur.
#6. C'est une mesure utile pour évaluer les performances à long terme
Le CAGR est fréquemment utilisé par les investisseurs pour évaluer la performance des investissements sur trois ou cinq ans, mais il peut également être utilisé pour surveiller la performance d'un investissement sur des périodes plus longues. Si vous n'utilisez pas le TCAC seul, il peut être un outil utile pour évaluer la croissance (ou le déclin) à long terme et le risque d'investissement.
CAGR Signification Finance
Au lieu de représenter un véritable taux de rendement, le taux de croissance annuel composé est un nombre représentatif. Il s'agit essentiellement d'un nombre qui exprime le taux de croissance qu'un investissement aurait connu s'il avait augmenté au même rythme chaque année et si ses bénéfices avaient été réinvestis à la fin de l'année. En finance, le taux de croissance annuel composé peut être utilisé, par opposition à d'autres méthodes, pour lisser les rendements et les rendre plus simples à comprendre. Le taux moyen annualisé de croissance des revenus entre deux années spécifiées est connu sous le nom de taux de croissance annuel composé (TCAC), en supposant que la croissance se produit à un taux composé exponentiel.
Formule CAGR
Ces détails sont tout ce qui est nécessaire pour déterminer le taux de croissance annuel composé, ainsi que la valeur de départ, la valeur finale et le nombre d'années de capitalisation de l'investissement. Pour ce faire, divisez la valeur finale par la valeur de départ, augmentez le résultat à l'inverse du nombre d'années, puis soustrayez une.
La formule CAGR est la suivante :
TCAC = (FV/PV) ^ (1/n) – 1
où:
EV=Valeur finale
BV=Valeur de début
n=Nombre d'années
Pour déterminer le CAGR d'un investissement :
- La valeur d'une période est calculée en divisant la valeur de l'investissement au début de la période par sa valeur à la fin.
- Le résultat doit être multiplié par un et divisé par le nombre d'années.
- Du résultat final, déduisez un.
- La solution deviendra un pourcentage lorsqu'elle sera multipliée par 100.
Exemple
Disons qu'un investisseur a acheté 100 actions Amazon.com (AMZN) en décembre 2020 à 950 $ par action, pour un investissement total de 95,000 2022 $. Après deux ans, en décembre 2,500, le titre est passé à 250,000 XNUMX dollars par action et l'investissement de l'investisseur vaut désormais XNUMX XNUMX dollars.
En utilisant la formule CAGR, nous savons que nous avons besoin de :
Solde final : 250,000 XNUMX $
Solde d'ouverture : 95,000 XNUMX $
Nombre d'années : 2
Donc, pour calculer le TCAC pour cet exemple simple, nous entrerions ces données dans la formule comme suit : [(250,000 95,000 $ / 1 2 $) ^ (1/62)] – XNUMX = XNUMX %.
Exemple 2
La valeur initiale de votre investissement est de 24,000 33,000 $ et la valeur finale est de 5 XNUMX $ dans cinq ans (N = XNUMX ans). Il est calculé comme suit :
TCAC = (33,000 24,000/1 XNUMX) ^ (⅕) - XNUMX
Le TCAC = 6.6 %.
CAGR vs taux de croissance
Bien que le taux de croissance annuel composé et le taux de croissance soient tous deux utilisés pour évaluer la performance d'un investissement, leurs méthodes diffèrent et les résultats qu'ils peuvent produire peuvent varier. La principale distinction entre un taux de croissance et un TCAC est que le premier suppose que le taux de croissance a été répété ou "composé" chaque année, alors que le second ne le fait pas. Étant donné que le CAGR atténue la nature erratique des taux de croissance annuels, il est préféré par de nombreux investisseurs.
Compte tenu de l'effet de la capitalisation, le TCAC peut être un indicateur plus précis de la performance d'un investissement que certaines autres mesures.
Le taux de croissance ne tient pas compte des effets de capitalisation, ce qui peut donner une fausse impression de la performance d'un investissement. Le taux de croissance peut parfois être moins fiable que le CAGR car des ajustements mineurs peuvent modifier les valeurs au début ou à la fin.
Que vous dit le CAGR ?
Le taux de croissance annuel composé est le taux de croissance annuel moyen d'un investissement sur une période donnée supérieure à un an. Il représente l'une des méthodes les plus précises pour déterminer les rendements d'actifs particuliers, de portefeuilles d'investissement et de tout ce qui peut augmenter ou diminuer en valeur au fil du temps. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) est une mesure permettant de comparer la rentabilité de différents types d'entreprises qui montre la performance cumulée d'une variable spécifique sur une longue période.
Quel TCAC est considéré comme bon ?
La définition d'un bon CAGR variera en fonction de la situation. Les investisseurs évalueront généralement cela en tenant compte à la fois du risque de l'investissement et de leur propre coût d'opportunité. La meilleure option est généralement un TCAC plus élevé.
Le CAGR peut-il être négatif ?
Oui. Un CAGR négatif représenterait des pertes à long terme plutôt que des gains.
Un CAGR de 5 % est-il bon ?
L'importance d'un pourcentage de CAGR élevé dépendra du type d'investissement que vous avez effectué. Dans le cas des actions, vous vous en sortez bien si votre portefeuille se développe à un TCAC de 18 à 25 %.
Un CAGR de 20 % est-il bon ?
Il n'y a pas de définition claire de ce qu'est un bon CAGR car le CAGR évalue la performance d'un investissement. Selon la volatilité et le risque de l'investissement, un bon TCAC peut se situer entre quelques pour cent et 20 à 30 %.
Quelle est la différence entre le Cagr et le rendement annualisé ?
CAGR est un autre nom pour un rendement annualisé. Les fluctuations du rendement d'un placement dans le temps en sont atténuées. C'est un outil utile pour comparer les investissements qui ont généré divers rendements sur une plage de périodes.
Rendements annualisés C'est la moyenne géométrique de la somme d'argent qu'un investissement génère en moyenne annuellement sur une période donnée. Les rendements annualisés représentent le taux de rendement qu'un investisseur gagne sur une période donnée tout en tenant compte de la capitalisation annuelle. Sans se concentrer sur la volatilité du marché, cela clarifie le comportement de l'investissement.
Le rendement annualisé est calculé comme suit : (Valeur finale – Valeur initiale) / (Valeur initiale) x 100 x (1/période de détention de l'investissement).
Un rendement annualisé est un rendement qui a été extrapolé sur toute l'année. CAGR affiche la croissance annuelle typique de vos investissements.
Conclusion
L'expression « taux de croissance annuel composé » (TCAC) n'est utilisée que dans le contexte des affaires et de l'investissement pour décrire un ratio de progression géométrique qui fournit un taux de rendement constant dans le temps. Le CAGR est donc une mesure utile pour évaluer la performance de divers investissements dans le temps ou par rapport à un indice de référence. Mais le risque d'investissement n'est pas reflété dans le TCAC.
En général, le CAGR est un outil utile pour suivre l'évolution des investissements dans le temps. Le TCAC doit être utilisé avec prudence et uniquement comme un élément d'information lors de l'évaluation d'un investissement, car il peut donner une image plus précise de la croissance que les mesures traditionnelles, est simple à calculer et à comprendre et peut être appliqué à différentes classes d'actifs.
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Bibliographie
