Rendimiento: definición, cómo calcular con ejemplos y tipos

Las devoluciones se pueden clasificar según el tipo de valor y, en ocasiones, algunos factores peculiares que veremos en breve.

Para las inversiones en acciones se conocen popularmente dos tipos de rendimientos.

• Rendimiento de costos: Esto se obtiene cuando la devolución se calcula en función del precio de compra.

Costo Rendimiento = (Aumento de precio + Dividendos pagados) / Precio de compra

• Rendimiento actual: Para calcular el rendimiento aquí, utiliza el precio de mercado actual.

Rendimiento actual = (Aumento de precio + Dividendo pagado) / Precio actual

Cuando el precio de las acciones de una empresa aumenta, el rendimiento actual disminuye debido a la relación inversa entre el rendimiento y el precio de las acciones.

Este es otro tipo de devolución según la seguridad.

Hay bonos que pagan intereses anuales. Su cálculo es según el nominal rendimiento.

Rendimiento Nominal = (Interés Anual Ganado / Valor Nominal del Bono)

Por ejemplo, si hay un bono con un valor nominal de $1,000 y vencimiento de un año y paga 5% de interés anual. El retorno es de $50 / $1,000 = 0.05 o 5%.

Sin embargo, es importante señalar que existen bonos con tasas de interés flotantes. Sus rendimientos cambian y no son constantes durante la vida del bono.

#3. Rendimiento del fondo mutuo

Esto representa el rendimiento de los ingresos netos de un fondo mutuo.

Lo calcula dividiendo el ingreso anual pagado por el valor de las acciones de un fondo mutuo.

Incluye los ingresos recibidos a través de dividendos e intereses devengados durante el año dado.

Dado que la valoración de los fondos mutuos cambia según el valor liquidativo diario, los rendimientos de los fondos mutuos también varían con el valor de mercado diario del fondo.

#4. Rendimiento al vencimiento

El rendimiento al vencimiento (YTM) es una medida particular del rendimiento total anual de un bono si se mantiene hasta el vencimiento. No debe confundirse con el rendimiento nominal, que se calcula por año y fluctúa con cada año que pasa. YTM, por otro lado, es el rendimiento promedio anual previsto, y se espera que el valor permanezca constante durante todo el plazo de tenencia hasta que venza el bono.

#5. Rendimiento al peor

El rendimiento hasta el peor (YTW) es una medida del rendimiento más bajo posible de un bono que se puede recibir sin que el emisor incumpla. YTW calcula el rendimiento que se obtendría si el emisor utilizara disposiciones como prepagos, devoluciones de llamada o fondos de amortización para calcular el peor de los casos en el bono. Este rendimiento sirve como un indicador de riesgo clave, asegurando que se cumplan ciertos requisitos de ingresos incluso en el peor de los casos.

#6. Ceder a la llamada

El rendimiento de la llamada (YTC) es una medida asociada con un bono exigible, un tipo de bono que el emisor puede canjear antes del vencimiento, y se refiere al rendimiento del bono en la fecha de la llamada. Los pagos de intereses del bono, el precio de mercado y la duración hasta la fecha de rescate, que especifica el monto del interés, contribuyen a este valor.

Mientras tanto, los bonos municipales, que son principalmente bonos no sujetos a impuestos emitidos por un estado, municipio o condado para financiar gastos de capital, también tienen un rendimiento equivalente a impuestos (TEY). TEY es el rendimiento antes de impuestos requerido para que un bono sujeto a impuestos tenga el mismo rendimiento que un bono municipal libre de impuestos, y está determinado por la categoría impositiva del inversionista.

Si bien hay muchas formas de calcular diferentes tipos de rendimientos, las corporaciones, los emisores y los administradores de fondos tienen mucha libertad para calcular, informar y comercializar el valor del rendimiento de acuerdo con sus propias convenciones.

Pero luego, los reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) han adoptado un cálculo de rendimiento estándar conocido como el Rendimiento SEC. El rendimiento de la SEC es un cálculo de rendimiento estándar producido por la SEC con el objetivo de proporcionar una métrica común para comparaciones de fondos de bonos más justas. Los rendimientos de la SEC se calculan después de que se hayan tenido en cuenta los costos obligatorios del fondo. 

Lea también: Cómo detectar inversiones de alto rendimiento (Guía fácil)

Ejemplo de rendimiento

Considere a un inversionista que desea calcular el peor rendimiento de un bono como una forma de analizar el riesgo. Esto esencialmente mide el rendimiento más bajo posible. En primer lugar, el inversor determinaría la primera fecha de rescate del bono, que es el día en que el emisor debe devolver el capital y cesar los pagos de intereses. Después de calcular esta fecha, el inversionista calcularía el rendimiento del bono en el peor de los casos. Como resultado, mientras que el rendimiento al peor representa el rendimiento durante un período de tiempo más corto, representa un rendimiento menor que el rendimiento al vencimiento.

¿Cómo calcular el rendimiento?

Mide el flujo de fondos un inversionista recibe sobre la cantidad invertida.

Generalmente, rendimiento = dividendos o intereses recibidos en un período de tiempo determinado / cantidad invertida originalmente o precio actual.

Para un bono, por ejemplo, si invierte $900 en un bono de $1,000 que paga una tasa de cupón del 5%, su ingreso por intereses sería ($1,000 x 5%) = $50. El rendimiento actual será ($50)/($900) = 5.56%.

El alto rendimiento, ya sea en acciones o bonos, puede ser el resultado de una caída del valor de mercado de la seguridad.

Para una acción, hay dos tipos de rendimientos: el rendimiento sobre el costo y el rendimiento actual.

Rendimiento sobre el costo = Div/Precio de compra y Rendimiento actual = Div/Precio actual

Si un inversionista pone $100 en una acción que pagó $1 como dividendo anual. El rendimiento sobre el costo es $1/$100 = 0.01 = 1%.

Si la inversión hizo $10 durante el año y su rendimiento actual es $1/$110 = 0.009 = 0.91%.

A partir de los ejemplos, podemos concluir que si el precio de las acciones aumenta y el dividendo sigue siendo el mismo, el rendimiento actual será menor que cuando se compraron originalmente las acciones. Esto se debe a que los rendimientos tienen una relación inversa con el precio de las acciones.