¿Qué es un intercambio de divisas?
Un swap de divisas, también conocido como swap de divisas cruzadas, implica el intercambio de intereses, y en ocasiones de capital, en una divisa por la misma cantidad en otra. A lo largo de la duración del acuerdo, los pagos de intereses se intercambian a intervalos predeterminados. Es un acuerdo de cambio de divisas y no está obligado por ley a informarse en el balance de una empresa. Antes de continuar, hay un par de detalles que esta publicación espera cubrir. Éstos incluyen; Base de intercambio de divisas cruzadas, tasas de intercambio de divisas y cómo funcionan.
Base de intercambio de divisas
Los swaps de divisas se utilizaron por primera vez para eludir los controles de cambio. Estas son restricciones regulatorias sobre la compra y venta de divisas. Si bien los países con economías pobres y/o en desarrollo suelen utilizar los controles de cambio de divisas para restringir la especulación con sus monedas, la mayoría de las economías desarrolladas los han eliminado en los últimos años.
Los swaps ahora se usan más ampliamente para cubrir carteras a largo plazo y ajustar la exposición a las tasas de interés de las dos partes. Las empresas que hacen negocios en otros países suelen utilizar swaps de divisas para obtener mejores tasas de préstamo en la moneda local. Esto viene como un trato mejor que el que habrían obtenido si hubieran pedido dinero prestado a un banco local.
¿Cómo Funciona?
En un intercambio de divisas, las partes determinan de antemano si las sumas principales de las dos divisas se intercambiarán o no al comienzo de la operación. Un tipo de cambio implícito está formado por los dos números principales. Si un swap incluye cambiar 10 millones de euros por 12.5 millones de dólares, se establece un tipo de cambio implícito EUR/USD de 1.25. Las mismas dos sumas principales deben ser intercambiadas al vencimiento. Esto introduce un riesgo de tipo de cambio ya que la economía podría haberse alejado de 1.25 en el ínterin.
Con base en las curvas de tasas de interés al inicio y el riesgo crediticio de las dos partes, el precio normalmente se expresa como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), más o menos una cierta cantidad de puntos.
Un intercambio de divisas se puede lograr de varias maneras. Muchos swaps se basan en sumas principales teóricas. Esto ayudará a medir los intereses vencidos y pagaderos por tiempo pero que no se intercambian.
Sin embargo, si la transacción se inicia con un intercambio completo de principal, el intercambio se revierte en la fecha de vencimiento. Los vencimientos de los swaps de divisas se pueden negociar durante al menos diez años. Los convierte en un proceso de cambio de divisas muy flexible.
Intercambio de Tasas de Interés en Swaps de Divisas
Tasa fija a tasa fija, tasa flotante a tasa flotante y tasa fija a tasa flotante son los tres tipos de intercambio de tasa de interés de divisas. Esto significa que en un swap de moneda euro a dólar, una parte con un compromiso inicial de pagar una tasa de interés fija sobre un préstamo en euros lo cambiará por una tasa fija o variable en dólares. Alternativamente, una parte con una tasa de interés flotante en un préstamo en euros puede cambiarlo por una tasa fija o flotante en dólares. Un swap de moneda base es un swap de tasa entre dos tasas flotantes.
Además, los pagos de tasas de interés generalmente se miden trimestralmente y se negocian semestralmente. Aunque se pueden organizar intercambios para satisfacer necesidades específicas. Pero dado que los pagos de intereses se realizan en varias monedas, por lo general no se compensan.
Tipos de Contratos de Swap de Divisas
Los swaps de divisas, incluidos los swaps de tipos de interés, se clasifican según los tipos de tramos implicados en la operación. Las siguientes son algunas de las formas más populares de swaps de divisas:
Pagos de tasas de interés fijas versus flotantes: una parte de un swap de divisas es un flujo de pagos de tasas de interés fijas, mientras que la otra parte es una corriente de pagos de tasas de interés flotantes.
(Intercambio de base) Flotación frente a flotación: La permuta de base es el término utilizado para describir una permuta de flotación frente a flotación. Ambos tramos del swap en un swap de base reflejan pagos de tasas de interés flotantes.
Fijo vs. Fijo: Los pagos de tasa de interés fija se realizan en todas las corrientes de contratos de intercambio de divisas.
Una parte que decide pagar una tasa de interés fija en un préstamo en CAD, por ejemplo, puede cambiarla por una tasa de interés fija o variable en USD al realizar un intercambio de divisas entre USD y CAD. Otro caso de estudio será la tasa flotante. Si una parte desea cambiar una tasa flotante de un préstamo en CAD por una tasa flotante o fija en USD, también puede hacerlo.
Los pagos de tasas de interés se miden trimestralmente o semestralmente.
El costo de un intercambio de divisas
La fijación de precios se centra en el margen LIBOR +/-, que se basa en el riesgo crediticio entre las partes de intercambio. LIBOR es una tasa de interés de referencia utilizada por los principales bancos mundiales en el mercado interbancario para prestarse entre sí para préstamos a corto plazo. El diferencial es causado por el riesgo de crédito, que es una prima que depende de la probabilidad de que el grupo pueda pagar la deuda que prestó con intereses.
Tipos de cambio y swaps de divisas FX
Los intercambios pueden durar años, según los términos del acuerdo. Por lo tanto, el tipo de cambio entre las dos monedas en cuestión en el mercado al contado puede fluctuar significativamente durante la duración de la operación.
Los intercambios pueden durar años, según los términos del acuerdo. Por lo tanto, el tipo de cambio entre las dos monedas en cuestión en el mercado al contado puede fluctuar significativamente durante la duración de la operación. Las instituciones utilizan los swaps de divisas para una variedad de propósitos. Saben cuánto dinero obtendrán y cuánto tendrán que pagar en el futuro. Si necesitan pedir dinero prestado en una moneda específica y esperan que esa moneda se aprecie sustancialmente en los próximos años, un canje los ayudará a reducir el costo de pagar el préstamo.
Swaps de divisas y swaps de divisas cruzadas
Un intercambio de divisas también se conoce como intercambio de divisas cruzadas, y los dos son casi idénticos en términos de funcionalidad. Sin embargo, puede haber variaciones menores. Un swap de divisas cruzadas es similar a un swap de divisas en el sentido de que las dos partes comparten los pagos de intereses de los préstamos durante la duración del swap. Esto incluye las sumas principales al inicio y al final. Además, los pagos de intereses a menudo se incluyen en los swaps de divisas, pero no siempre.
Sin embargo, el interés se puede cobrar de varias maneras. Puede pagarse a tasa fija, tasa variable o ambas. Por ejemplo, una parte podría pagar una tasa variable y la otra una tasa fija, o ambas partes podrían pagar una tasa variable o fija.
Esta forma de canje también ayuda a los prestatarios a obtener tasas de interés más bajas de las que podrían obtener si necesitaran pedir prestado directamente en un mercado extranjero, además de cubrir el riesgo de tipo de cambio.
Ejemplo del mundo real
Considere una empresa que tiene dólares estadounidenses pero quiere libras esterlinas para iniciar un nuevo negocio en el Reino Unido. Mientras tanto, una corporación británica necesita dólares estadounidenses para realizar una inversión estadounidense. Se encuentran a través de sus bancos y llegan a un acuerdo de que ambos obtienen el dinero que necesitan sin tener que ir a un banco extranjero a pedir un préstamo. Un movimiento que casi seguramente vendría con tasas de interés más altas y una mayor carga de deuda. Los swaps de divisas no están obligados a declararse en el balance de una empresa, mientras que los préstamos sí lo están.
¿Qué es un swap de divisas y por qué es útil?
Un swap de divisas es el intercambio de intereses (ya veces de principal) en una divisa por el importe equivalente en otra. Los swaps de divisas son utilizados con frecuencia por empresas que realizan negocios en el extranjero para obtener tasas de préstamo más favorables en la moneda local que si tomaran dinero prestado de un banco local.
¿Cuál es la ventaja del intercambio de divisas?
El objetivo principal de un intercambio de divisas es reducir el riesgo en el mercado de divisas mediante el intercambio de una divisa por otra a una tasa predeterminada. Normalmente, dos empresas o individuos utilizan un swap de divisas para reducir su exposición al riesgo en el mercado de divisas.
¿Cuáles son los tipos de intercambio de divisas?
Los swaps de divisas se clasifican en dos tipos. El intercambio de pagos de interés fijo en una moneda por pagos de interés fijo en otra es lo que implica un intercambio de moneda de tasa fija por tasa fija. Los pagos de interés fijo en una divisa se intercambian por pagos de interés variable en otra en un intercambio de tasa fija por variable.
¿Cómo funciona un swap de moneda extranjera?
En un acuerdo de intercambio de divisas, una parte toma prestada una moneda de la otra y le da a la otra parte otra moneda al mismo tiempo. Cada parte utiliza la promesa de reembolsar a la otra como garantía, y el monto del reembolso se fija al tipo de cambio a plazo al comienzo del contrato.
¿Cuál es el riesgo del swap de divisas?
Riesgo de swap de divisas cruzadas
Si la contraparte del swap no realiza los pagos, la parte no podrá pagar su deuda. Los swaps de divisas cruzadas con la presencia de un banco swap reducen este riesgo al evaluar minuciosamente la solvencia de las partes y su capacidad para cumplir con las obligaciones.
