¿Se ha estado preguntando qué son los controles de capital, qué previenen, sus ejemplos y sus tipos? Tome asiento y lea porque esta publicación tiene el potencial de responder las preguntas anteriores. También se incluyen tipos y controles de capital en China.
¿Qué son los controles de capital?
Los controles de capital son restricciones gubernamentales sobre la entrada y salida de dinero. Incluyen límites al cambio de moneda extranjera, límites a la compra de activos e impuestos a las transferencias financieras. En otras palabras, los controles de capital son planes establecidos de ocupación que el gobierno de una nación implementa para rotar los flujos financieros.
Sin embargo, debido a algunas políticas monetarias gubernamentales, estos controles pueden restringir que los ciudadanos nacionales adquieran activos extranjeros o que los extranjeros compren activos nacionales. La mayoría de los países han suavizado la práctica de los controles de capital. Pero algunos países, como China, todavía los toman en serio. La buena noticia es que ahora puede tomar todo el dinero que desee e invertir en otros países.
¿Qué previenen los controles de capital?
- Impiden que los ciudadanos nacionales adquieran activos extranjeros. Esto se conoce como control de salida de capital. Por otro lado, también impiden que los extranjeros adquieran activos nacionales, lo que se conoce como controles de entrada de capital.
- Los economistas de libre mercado creen que los controles de capital impiden el flujo de capital hacia donde es más rentable. Obliga a los inversores nacionales a obtener una tasa más baja de ROI (Retorno de la inversión), lo que lleva a un ingreso más bajo.
- Los controles de capital pueden desalentar a los inversores extranjeros y evitar que inviertan en una economía desarrollada.
- Por último, pueden limitar la libre circulación de capitales, lo que, en consecuencia, hará que las economías en desarrollo no puedan alcanzar al mundo desarrollado.
Ejemplos prácticos de controles de capital
Debe tener en cuenta que los controles de capital a veces se implementan después de una crisis económica. El motivo de esto es evitar que los ciudadanos nacionales y los inversores extranjeros retiren fondos de un país. Sin embargo, los ejemplos de controles de capital incluyen:
Controles griegos
Nuestro primer ejemplo de control de capital pasará por la experiencia griega.
El Banco Central Europeo congeló el apoyo a Grecia el 29 de junio de 2015. Esto fue durante la crisis de la deuda soberana europea. Grecia respondió cerrando sus bancos y realizando controles durante un tiempo. El gobierno temía que los ciudadanos griegos se quedaran con los bancos. Por lo tanto, los controles monetarios ponen límites a los retiros de efectivo diarios permitidos en los bancos. También impuso restricciones a las transferencias de dinero y los pagos con tarjetas de crédito en el extranjero.
Recientemente, el Ministro de Finanzas de Grecia anunció que el país relajaría sus controles para aumentar la confianza en los bancos griegos. Se esperaba que la flexibilización aumentara la cantidad de dinero retenido en los bancos griegos.
Mientras Grecia estaba dejando atrás lo peor de la crisis económica al salir del programa de rescate, el gobierno aflojó los límites de los retiros de efectivo y aumentó la asignación para las transferencias de efectivo de las empresas. Desde que se intensificó la crisis de la deuda griega en la década de 2010, Grecia ha implementado controles de capital. El Gobierno griego levantó su última restricción de capital 50 meses después de su introducción. Posteriormente, esto se hizo el 1 de septiembre de 2019.
Sin embargo, los riesgos asociados con el cambio de los flujos de capital han llevado a muchos países a hacer uso de controles junto con políticas macroeconómicas y prudenciales. Eventualmente, esto ayudaría a reducir los efectos de los flujos inestables en sus economías.
Controles de Islandia
En su crisis financiera de 2008, Islandia impuso controles debido al colapso de su sistema bancario. El gobierno de Islandia dijo en junio de 2015 que planeaba levantarlos. Sin embargo, dado que los planes anunciados incluían un impuesto sobre el movimiento de dinero en cualquier forma fuera del país, podría decirse que aún constituyen controles. El gobierno de Islandia anunció que los controles de capital se levantaron el 12 de marzo de 2017.
Por último, en los ejemplos de control de capital está el control de Chipre.
Controles de Chipre
Chipre, un estado miembro de la eurozona que tiene estrechos vínculos con Grecia, impuso los primeros controles temporales de la eurozona en 2013 como parte de su respuesta a la crisis bancaria de 2012. Estos controles de capital se levantaron en 2015, y los últimos controles se eliminaron en abril de 2015.
¿Qué es un ejemplo de un control de capital?
Las tácticas de control de capital incluyen, entre otras cosas, impuestos, aranceles, prohibiciones absolutas y límites. Los controles de capital restringen la capacidad de los ciudadanos para comprar activos extranjeros y la capacidad de los extranjeros para comprar activos nacionales.
¿Qué previenen los controles de capital?
El control monetario se refiere a cualquier medida implementada por un gobierno, banco central u otra autoridad reguladora para limitar la entrada y salida de capital extranjero dentro y fuera de una economía. Pueden proteger la moneda de los ataques especulativos y la depreciación.
¿Por qué los países usan controles de capital?
El objetivo principal de las restricciones de capital es disminuir la volatilidad de las tasas de cambio en la economía y ofrecer estabilidad y respaldo protegiéndola de cambios extremos. Las salidas de capital causan estragos en el flujo, lo que resulta en una rápida devaluación de la moneda local.
Tipos de control de capital
Los tipos de control de capital incluyen controles de cambio que limitan la compra y venta de monedas nacionales al tipo de cambio del mercado. Ha habido varias opiniones sobre si los controles de capital son beneficiosos y en qué circunstancias se pueden utilizar.
En consecuencia, los tipos de controles de capital han adoptado dos formas principales: controles directos o administrativos e indirectos o basados en el mercado.
#1. Controles de capital directos o administrativos:
Este es uno de los principales tipos de controles de capital que subrestringe las transacciones de capital. Los pagos y transferencias de fondos asociados a través de prohibiciones absolutas, límites cuantitativos explícitos o un procedimiento de aprobación generalmente buscan afectar directamente el volumen de las transacciones financieras transfronterizas relevantes.
Una característica común de tales controles es que imponen obligaciones administrativas al sistema bancario para controlar los flujos. Los controles administrativos o directos implican además prohibiciones absolutas o un procedimiento de aprobación (a menudo discrecional) para las transacciones de capital transfronterizas.
#2. Controles indirectos o basados en el mercado
Este tipo de controles de capital desalienta los movimientos de capital y las transacciones asociadas al hacerlos más costosos de realizar. Dichos controles pueden tomar varias formas, incluidos sistemas de tipos de cambio duales o múltiples, impuestos explícitos o implícitos de los flujos financieros transfronterizos. Sin embargo, esto depende de su tipo específico.
Los controles basados en el mercado también pueden afectar solo el precio o tanto el precio como el volumen de una transacción determinada.
Controles de capital en China
Los controles que limitan la posesión de activos extranjeros por parte de los residentes de una nación pueden garantizar que el crédito interno esté disponible a un menor costo. Este tipo de control sigue vigente tanto en India como en China.
En India, los controles alientan a los residentes a proporcionar fondos baratos directamente al gobierno, mientras que en China significa que las empresas chinas tienen acceso a fuentes de préstamos de bajo costo.
Por otro lado, las empresas que operan en China o comercian con Empresas chinas pueden enfrentar desafíos al mover fondos dentro y fuera del país. Esto se debe al uso que hace China del capital para administrar la economía. Básicamente, el gobierno chino cree que es imposible que un país mantenga el control de su política monetaria interna cuando hay libre movimiento de capitales y un tipo de cambio fijo o controlado.
Efectos de los controles chinos
El tipo de cambio del yuan se deslizó hacia fines de 2016. Las autoridades chinas impusieron una serie de nuevos controles diseñados para evitar que las personas y corporaciones chinas ricas saquen dinero de China. Las medidas incluían restricciones a la inversión china en empresas extranjeras y bienes raíces en el extranjero. Los controles ya implementados incluían el escrutinio de los pagos transfronterizos para tomar medidas drásticas contra la sobrefacturación e instrucciones a los bancos para garantizar que los pagos entrantes y salientes se equilibren. También hubo medidas drásticas contra las personas que contrabandeaban billetes en efectivo fuera de China.
Como resultado de estos acontecimientos, los flujos de salida de China se redujeron y el tipo de cambio del CNY se fortaleció. Esto fue en la primera parte de 2017. Pero incluso con controles de capital, China no ha logrado mantener una política monetaria totalmente independiente.
Sin embargo, el efecto más inmediato de los nuevos controles de capital de China fue la reducción de la inversión empresarial. El objetivo principal era reducir las salidas. Principalmente, afectó a las empresas y los hogares chinos.
A largo plazo, existe la preocupación de que los controles de cambio más estrictos y las restricciones a los pagos transfronterizos puedan dificultar que las empresas extranjeras que operan en China paguen a los proveedores o devuelvan fondos. Mientras tanto, China está considerando relajar las restricciones para permitir que sus ciudadanos inviertan en valores fuera de sus fronteras. Esto es para facilitar los flujos de capital en dos sentidos, ya que abre sus propios mercados de capital a más inversores extranjeros.
Para llevar
Los historiadores económicos que clasificaron los controles de capital como represivos concluyeron que los controles fueron los responsables de la poca frecuencia de las crisis. Las grandes entradas de capital descontroladas han perjudicado con frecuencia el desarrollo económico de una nación al provocar la depreciación de su moneda.
Otros efectos resultantes incluyen sus contribuciones a la inflación y el desencadenamiento de auges económicos insostenibles que a menudo preceden a las crisis financieras, provocadas cuando las entradas se revierten bruscamente y tanto el capital nacional como el extranjero huyen del país. Como resultado, las economías en desarrollo corren un alto riesgo cuando los flujos entrantes de préstamos están denominados en moneda extranjera. Esto encarecerá los reembolsos a medida que se deprecie la moneda del país en desarrollo.
Preguntas Frecuentes
¿Cuál es el propósito de los controles de capital?
Los controles de capital se implementan para administrar los flujos financieros de los mercados de capital hacia y desde la cuenta de capital de un país. Estas regulaciones pueden aplicarse a toda la economía oa un sector o industria específicos. La política monetaria del gobierno puede implementar el control de capital.
¿Qué son los controles de capital chinos?
Los controles de capital son importantes para China y han servido de base para el espectacular crecimiento económico del país durante los últimos 40 años. Si bien los hogares nacionales tienen prohibido invertir en el extranjero y los inversores extranjeros tienen prohibido ingresar a los mercados financieros, el dinero se mantiene seguro dentro de los límites de China.
¿Qué previenen los controles de capital?
Hacen que sea ilegal que los ciudadanos de los Estados Unidos adquieran activos extranjeros (control de salida de capital). Los controles de capital también impiden que los extranjeros compren activos nacionales, una práctica conocida como controles de entrada de capital.
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