Varios indicadores económicos apuntan en diferentes direcciones, y con cada nueva publicación de datos, se publica una nueva ronda de titulares que indican que la probabilidad de una recesión ha aumentado o disminuido. En este artículo, vamos a discutir qué es una recesión, señales que indican si nos dirigimos a una recesión y sus causas.
¿Qué es una recesión?
Una disminución significativa, generalizada y prolongada de la actividad económica se denomina recesión. Aunque a menudo se utilizan cálculos más complicados, una regla general es que dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del producto interno bruto (PIB) indican una recesión.
Además de otros indicadores, los economistas de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) examinan las nóminas no agrícolas, la producción industrial y las ventas minoristas, yendo mucho más allá de la medida más básica (aunque menos precisa) de dos cuartos del PIB negativo.
Reconocer las recesiones
Aunque las recesiones siguen siendo frecuentes, la mayoría de las economías se han expandido constantemente desde la Revolución Industrial, con pocas excepciones. Según el Fondo Monetario Internacional, hubo 122 recesiones entre 1960 y 2007, casi el 10% del tiempo que afectó a 21 economías avanzadas (FMI).
Las disminuciones relacionadas con la recesión en la producción económica y el empleo pueden salirse de control. Por ejemplo, la disminución de la demanda de los consumidores podría llevar a las empresas a despedir personal, lo que reduce el poder adquisitivo de los consumidores y puede socavar aún más la demanda de los consumidores.
¿Por qué ocurren las recesiones?
Para comprender por qué y cómo una economía entra en recesión, se han propuesto muchas teorías económicas. Estas teorías se pueden dividir ampliamente en tres categorías: financieras, psicológicas y/o económicas.
Algunos economistas otorgan la mayor importancia a los cambios económicos, incluidos los cambios estructurales en las industrias. Por ejemplo, un aumento abrupto y prolongado de los precios del petróleo puede hacer subir los precios en toda la economía y desencadenar una recesión.
¿Nos dirigimos a una recesión?
Con los siguientes detalles, estará seguro de saber si un país se dirige o no hacia una recesión.
#1. Información Económica
- Producto interno o PIB (PIB)
- Último informe: PIB del 4T +2.9 % (lectura avanzada)
- Grado: Bueno
Según la segunda estimación del PIB de EE. UU., la economía se expandió a un ritmo anualizado del 2.9 % en el último trimestre de 2022. Esto se produjo después de una tasa de crecimiento anualizada del PIB del tercer trimestre del 3.2 %, que contribuyó a un crecimiento anual del PIB del 2.1 %. % en general. Evidentemente, estas cifras alejan aún más a Estados Unidos del borde de una recesión definida como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB.
Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, afirmó que “la economía se desarrolló decentemente en 2022 y los temores de una recesión iniciada en la primera mitad del año pasado eran injustificados”. Adams continuó: “Pero la imagen es diferente mirando hacia el futuro”.
Según Adams, puntos de datos adicionales, incluidas solicitudes de desempleo, encuestas de fábrica y la curva de rendimiento, sugieren que EE. UU. puede estar avanzando rápidamente hacia la recesión que hemos estado evitando durante la mayor parte del año.
#2. Índice de Precios al Consumidor (IPC)
- Informe más reciente: IPC +6.5% en diciembre
- Calificación: Mala
Desde que alcanzó un máximo del 9.1% en junio, la inflación se ha desacelerado. El dato del IPC de diciembre, que fue de 6.5% frente al 7.1% de noviembre, fue menor. Aun así, la inflación sigue estando muy por encima del rango objetivo de la Reserva Federal del 2 % al 3 %, lo que está teniendo un impacto significativo en el poder adquisitivo del estadounidense típico.
#3. Índice de Producción Industrial
- Último informe reciente: ISM Manufacturing 48.4 para diciembre
- Calificación: Mala
Este estudio de ejecutivos corporativos de empresas industriales había arrojado, hasta hace poco, buenos resultados todos los meses durante más de dos años. Pero a pesar de más de dos años de crecimiento, el índice ISM manufacturero disminuyó en diciembre por segundo mes consecutivo debido a una demanda más débil y una producción lenta.
El índice de gerentes de compras (PMI) es una encuesta de ejecutivos de compras y suministros en más de 400 empresas industriales en los EE. UU. No todas las señales fueron consideradas malas por los encuestados de este mes. Aunque la demanda de los consumidores puede haber disminuido, se mantuvo alta, brindando esperanza para el próximo año.
#4. Producción en la Industria
- Último Informe: La producción industrial aumentó 1.6% en diciembre.
- Grado: Neutro
La Reserva Federal informa que la producción industrial aumentó un 1.6% respecto al año anterior en diciembre. No obstante, había disminuido un 0.7% respecto al mes anterior. Adams afirmó que aunque los pedidos aumentaron y la producción disminuyó el mes pasado, las expectativas de producción aumentaron. Aunque las empresas de alta productividad como la fabricación y la construcción fueron más débiles que las industrias de baja productividad en el trimestre anterior, continuó: "La producción por hora probablemente no cambió".
#5. Ventas en la tienda
- Último informe: las ventas minoristas de diciembre cayeron un 1.1 %
- Calificación: Mala
Las ventas minoristas en diciembre, según estimaciones preliminares, aumentaron un 6.0% con respecto al año anterior, pero bajaron un 1.1% con respecto a noviembre. Los expertos no vieron las cifras positivas año tras año como una gran ayuda para la economía en general.
Según Quincy Krosby, estratega mundial en jefe de LPL Financial, "una gran cantidad de publicaciones de datos económicos, incluidas las muy esperadas cifras de ventas minoristas, indican que la economía finalmente se está desacelerando de manera más amplia y que el consumidor más importante se está volviendo cada vez más cauteloso sobre el gasto". .”
#6. Mercado de Empleo
- Tasa de desempleo
- Último informe reciente: 3.4% de desempleo en enero
- Grado: Bueno
El mercado laboral de EE. UU. sigue fuerte a pesar de la incertidumbre en la economía y las preocupaciones sobre una mayor desaceleración en los próximos meses. La tasa de desempleo ha disminuido algunos puntos desde el año pasado y ha vuelto a sus niveles previos a la pandemia. En realidad, las empresas crearon 517,000 puestos no agrícolas en enero, muy por encima de los 188,000 puestos de trabajo adicionales pronosticados por la mayoría de los economistas.
#7. Estudio de Rotación Laboral y Ofertas de Empleo (JOLTS)
- Último informe reciente: 11 millones de JOLTS en diciembre
- Grado: Bueno
Aunque la tasa de desempleo es relativamente baja, todavía hay muchos más trabajos disponibles que antes de la pandemia, a pesar de que ha bajado desde el año pasado. En enero de 2020, había aproximadamente 7 millones de oportunidades laborales en comparación con los 11 millones actuales.
Pero, solo seis meses antes, había aproximadamente un millón más de oportunidades laborales, lo que indica una ligera disminución en la demanda de mano de obra. Aunque el mercado laboral sigue estando ajustado en general, los participantes del mercado siguen de cerca la tendencia.
La Fed podría adoptar una política monetaria menos agresiva como resultado de un empeoramiento de la situación laboral, lo que podría suavizar el aterrizaje de la economía.
#8. Métricas de aseguramiento
- Estudio de Confianza del Consumidor en la Universidad de Michigan
- Último informe reciente: Confianza del consumidor 64.6 en enero
- Grado: Bueno
Según la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan, la confianza del consumidor aumentó en enero, aumentando en más del 8% con respecto al mes anterior. Este es un resultado favorable para un índice que ha estado cayendo constantemente desde el comienzo de la pandemia.
Según Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, "el sentimiento saltó a 64.6, la mayor cantidad desde abril de 2022, ya que las actitudes de los consumidores mejoraron en medio del debilitamiento de las presiones de los precios". A medida que las presiones sobre los precios se debilitan en numerosos sectores, continuó Roach, "las previsiones de inflación están bien ancladas y mejorando". Aun así, todavía hay una oportunidad de mejora porque la confianza del consumidor sigue bajando casi un 4% respecto al año anterior.
#9. Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la NFIB
- Último informe reciente: NFIB 89.8 para diciembre.
- Calificación: Mala
A diferencia de muchos consumidores, los dueños de negocios no tienen el mismo alivio de la inflación. El Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) ha caído por debajo del promedio de 49 años durante 12 meses consecutivos.
98 puntos totales. Sin mencionar que solo en diciembre, el índice cayó 2.1 puntos adicionales mes a mes.
Y para empeorar las cosas, la anticipación de los propietarios de pequeñas empresas por mejores condiciones comerciales dentro de seis meses se redujo en ocho puntos mensuales a -51%. Las pequeñas empresas aportan alrededor del 40% del PIB y los puestos de trabajo, según NFIB.
¿Por qué nos dirigimos a una recesión?
La mayoría de las veces, los economistas basan sus predicciones de una recesión en una variedad de indicaciones.
Examinemos cinco tendencias principales de si nos dirigimos o no a una recesión:
#1. El poderoso dólar americano
En la economía mundial y las finanzas internacionales, el dólar estadounidense tiene una influencia significativa. Y en este momento, es más fuerte de lo que ha sido en los últimos 20 años. La Fed reaparece como la explicación más directa. El dólar gana en atractivo para los inversores de todo el mundo cuando el banco central de EE. UU. sube las tasas de interés, como lo ha estado haciendo desde marzo.
El dólar se considera una inversión segura en cualquier entorno económico. Los inversionistas tienen razones aún mayores para invertir en dólares durante tiempos turbulentos, como durante una pandemia mundial o una guerra en Europa del Este, generalmente en forma de bonos del gobierno de EE. UU.
#2. La economía estadounidense está estancada
La economía más grande del mundo está impulsada principalmente por el gasto de los consumidores. Y los compradores en Estados Unidos están agotados. El gasto del consumidor ha disminuido después de más de un año de costos en constante aumento para casi todo, junto con ingresos estancados. Los consumidores están recurriendo a sus ahorros como resultado de la dificultad provocada por la inflación, según una nota enviada el viernes por Gregory Daco, economista jefe de EY Parthenon. Según Daco, la tasa de ahorro personal fue solo del 3.5 % en agosto, que está cerca de su nivel más bajo desde 2008 y muy por debajo de su promedio anterior a la COVID-9 de alrededor del XNUMX %.
#3. Business America está haciendo recortes
Durante la mayor parte de la era de la epidemia, el negocio ha estado creciendo en todas las industrias, a pesar de que la inflación récord ha afectado las ganancias. Eso se debe (nuevamente) a la perseverancia de los consumidores estadounidenses, ya que las empresas pudieron transferir la mayoría de sus gastos más altos a los clientes para mantener los márgenes de ganancia.
#4. Saludos desde el pais de los osos
En caso de que alguien necesite otra terrible comparación histórica, las acciones ahora están en camino de su peor año desde 2008 y Wall Street ha recibido un latigazo. Sin embargo, las cosas fueron completamente diferentes el año pasado.
Gracias a una avalancha de efectivo inyectado por la Reserva Federal, que desató un programa de flexibilización monetaria de doble cañón en la primavera de 2020 para evitar el colapso de los mercados financieros, los mercados de valores florecieron en 2021, con el S&P 500 subiendo un 27%.
#5. Conflicto, costos disparados y choque radical de políticas
En ningún otro país es más evidente la terrible colisión de tragedias económicas, financieras y políticas que en el Reino Unido. El Reino Unido ha experimentado aumentos de precios causados principalmente por el impacto catastrófico de COVID-19, seguido de las interrupciones comerciales provocadas por la invasión de Ucrania por parte de Rusia, al igual que el resto del mundo. Occidente ha dejado de importar gas natural ruso, lo que ha provocado que los precios de la energía aumenten y los niveles de suministro disminuyan.
¿Nos dirigimos a una recesión o depresión?
Incómodamente, varias características de la actual crisis económica a veces uno no sabe si vamos a la recesión oa la depresión, ya se parecen a las de hace casi un siglo. Constance Hunter, economista jefe y directora de KPMG, afirmó que varios índices económicos importantes ya son comparables a niveles no vistos desde la década de 1930 debido a la velocidad y gravedad del shock económico inducido por COVID-19.
Compite con la Gran Depresión en términos de reducción del PIB. El tiempo que tardemos en recuperarnos y cuántas empresas colapsen en el ínterin determinará si nos dirigimos a una recesión: se trata de una depresión o simplemente de una recesión muy grave.
Según Lawrence White, profesor de economía de la Universidad de Nueva York, “se necesitaron tres años y medio, desde agosto de 1929 hasta marzo de 1933, para pasar de un vigoroso pleno empleo a las profundidades de la Gran Depresión. La gravedad y la duración de la Gran Depresión fueron asombrosas, con casi cuatro años de contracción seguida de una recesión económica que persistió hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial.
¿Cuánto duran las recesiones?
Según la causa y la respuesta del gobierno, las recesiones pueden durar desde unas pocas semanas hasta varios años. Según datos de la Oficina Nacional de Investigación Económica, la recesión promedio entre 1854 y 2022 duró 17 meses.
¿Las cosas se vuelven más baratas en una recesión?
En términos generales, durante una recesión, los precios caen. Esto es el resultado de la disminución del gasto de los consumidores y la disminución de las ventas corporativas. Pero, durante una recesión, algunas cosas podrían costar más. Por ejemplo, si hay un aumento en la demanda o una caída en la oferta, el precio de los alimentos y el gas puede subir.
¿Quién se beneficia de una recesión?
Mientras el público en general, las corporaciones y los legisladores luchan contra la recesión, los economistas frecuentemente observan un tremendo aumento en la demanda de sus servicios. En tiempos económicos inciertos, los consultores, los asesores de políticas gubernamentales e incluso las personalidades de los medios pueden encontrar oportunidades para promover su experiencia.
¿Qué debo comprar antes de una recesión?
Algunas inversiones tienden a funcionar mejor que otras durante las recesiones; sin embargo, no se puede garantizar que ninguna inversión sea a prueba de recesiones. Incluyen acciones de gran capitalización, inversiones de ingresos, productos básicos de consumo y empresas de atención médica (o fondos que rastrean esos sectores).
¿Qué debo comprar en una recesión?
Si desea comprar acciones específicas durante una recesión, puede considerar las opciones en las industrias antes mencionadas. Sin embargo, esos no son los únicos requisitos; una corporación también puede tener éxito si tiene poca deuda, rentabilidad, buenos balances y un flujo de efectivo saludable.
Conclusión
Un aspecto importante que indica si nos dirigimos o no hacia una recesión es el desempleo. Las empresas requieren menos trabajadores si disminuye la demanda de bienes y servicios, y pueden despedir empleados para reducir gastos. Los empleados que son despedidos deben reducir sus propios gastos, lo que reduce la demanda y aumenta la probabilidad de despidos adicionales.
Artículos Relacionados
- Abogado del IRS: salario, trabajos, tarifas, mejores opciones y todo lo que necesita
- RECESIÓN DEL MERCADO DE LA VIVIENDA: Impactos de la recesión en 2023
- RECESIÓN: Qué significa, ejemplos y qué hacer durante la recesión
- ¿Cómo operar en Forex durante la recesión?
- QUÉ ES LA ECONOMÍA: Tipos, Escala, Recesión y Guía
- PROGRAMÁTICA: Definición y lo que debe saber
Referencias
