Probablemente haya escuchado mucho sobre la indexación directa y su capacidad para cambiar el mundo de la gestión de activos recientemente en la prensa financiera. Sin embargo, me gustaría arrojar algo de luz al respecto. En primer lugar, cómo varía de los fondos cotizados en bolsa y los fondos mutuos, y cómo podría ayudar a sus clientes y negocios. Aquí hablaremos más sobre la indexación directa de la inversión en algunas empresas como Fidelity, Vanguard y Wealthfront.
La inversión directa no es una idea extraña. Sin embargo, ha crecido en popularidad entre una amplia gama de inversores en los últimos años, hasta el punto de que muchas firmas de corretaje ahora ofrecen acciones en línea sin comisión; y transacciones ETF, así como tecnologías comerciales en constante mejora. Sin embargo, puede seguir una estrategia de inversión directa de forma independiente o a través de una cuenta administrada profesionalmente. Lo que necesitas saber sobre este tema es lo siguiente.
Indexación directa
La mayoría de nosotros conocemos los fondos mutuos y los fondos cotizados (ETF); que agrupan las acciones subyacentes en un único vehículo de inversión. Por ejemplo, los inversores compran acciones en un ETF de seguimiento de índices para obtener un amplio acceso al mercado de su estándar preferido.
Además, esta indexación lleva este concepto un paso más allá. En lugar de poseer acciones en un fondo colateralizado, el inversionista posee directamente los valores constituyentes de la cartera; en una cuenta administrada por separado (SMA). El inversionista recibe la misma amplia exposición al mercado que antes, pero con atractivos beneficios, que incluyen mejores rendimientos después de impuestos.
En consecuencia, cuando se hace correctamente, también permite fuertes ajustes adicionales. permitiendo a los inversores que buscan una amplia exposición al mercado desviarse de lo que un proveedor de índices determina que debería estar en su cartera. Sin embargo, debes considerar lo siguiente:
- Si un inversor desea demostrar los principios ESG, puede cambiar sus participaciones para excluir ciertas industrias; o determinadas empresas a cuyas prácticas comerciales se oponen.
- Pueden evitar tener participaciones redundantes o que concentren el riesgo en su cartera; si tienen una posición concentrada en las acciones de una determinada empresa.
- Si los inversores tienen opiniones sólidas sobre tipos particulares de valores, por ejemplo, acciones de valor o impulso; pueden usar la indexación personal para inclinar su asignación a favor de esas características o factores.
- Los inversores pueden combinar varios estándares de referencia para obtener el nivel de exposición deseado.
En otras palabras, la indexación directa convierte la estrategia única de inversión mixta en su cabeza, lo que permite a los asesores agregar valor convincente a una cartera pasiva; adaptándolo a las circunstancias y valores únicos de cada cliente. Además, implica la propiedad directa de acciones individuales. Proporciona una flexibilidad significativa en términos de donaciones benéficas y planificación patrimonial. Además, también puede crear un SMA a medida con indexación personalizada utilizando renta fija.
¿Es la indexación directa una estrategia adecuada para todos los inversores?
Los beneficios de la indexación personalizada varían según el perfil del inversor. Pero aquellos que pueden beneficiarse más incluyen aquellos que:
- Están gravados a una tasa mayor
- Mantener una perspectiva de inversión a largo plazo
- Confirma tus convicciones respecto a ESG
- Complementar acciones actuales en una cartera
Es posible que aquellos cuyos perfiles no coincidan con una o más de estas características no reciban tantos beneficios de esta indexación, especialmente cuando se incluye el costo. Los SMA pasivos personalizados tienen mayores tarifas y una complejidad operativa adicional en comparación con vehículos combinados como los ETF.
Otra consideración con esta indexación es que requiere personalizar la asignación amplia del mercado; los resultados pueden diferir del estándar seleccionado por el inversionista. Esto se conoce con frecuencia como un error de seguimiento. Los inversores interesados en los beneficios de esta indexación también deben estar dispuestos a aceptar algunos errores de seguimiento gestionados adecuadamente.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en indexación directa?
- Cuando posee acciones directamente, en última instancia está a cargo de la cartera. Esto significa que puede modificar el índice como desee. Puede venderlos o evitarlos mediante la indexación directa. Una cosa a tener en cuenta: si su versión del índice comienza a desviarse significativamente del índice "real" en términos de ponderaciones del sector; y así sucesivamente, el rendimiento también se desviará significativamente. Esto se conoce como un error de seguimiento.
- Puede maximizar su cuenta de corretaje en términos de impuestos "cosechando" sus pérdidas. En esencia, la recolección de pérdidas fiscales funciona de la siguiente manera: determine qué acciones de su cartera han perdido valor desde que las adquirió. Deberían ser vendidos. Con los ingresos, vuelva a equilibrar su cartera a sus asignaciones objetivo. Además, evite recomprar la misma empresa o una que sea lo suficientemente comparable como para desencadenar una venta ficticia. Las pérdidas de capital de la venta se pueden utilizar para compensar su responsabilidad fiscal general.
¿Cuáles son las consecuencias negativas de la indexación directa?
- La indexación directa tiene más sentido para los inversionistas con una cantidad significativa para depositar en una cuenta imponible; un deseo de un nivel de personalización que no está disponible a través de una cartera de fondos o valores individuales. Si invierte en una cuenta con impuestos diferidos, como una 401(k) o una IRA, los beneficios de ahorro de impuestos de la indexación directa son irrelevantes para usted. Además, la técnica de venta de pérdida de impuestos en sí misma está llena de peligros.
- Además, la personalización de la cartera puede volverse extremadamente compleja muy rápidamente. Si bien la capacidad de adaptar su cartera de acuerdo con ESG o la exposición a factores puede parecer atractiva; hacer un seguimiento de todos los puntos de datos cambiantes en 500 valores distintos puede ser difícil.
- Además, necesitaría monitorear los cambios en el índice, los reequilibrios del índice; y reconstituciones para asegurarse de que sabe qué valores se agregan y eliminan del índice. Por una tarifa anual (generalmente justa), los fondos indexados tradicionales y los fondos cotizados en bolsa se encargan de esto por usted.
- Finalmente, Johnson observa que no solo paga tarifas basadas en activos por la cuenta de indexación directa. Pero esas tarifas pueden ser un múltiplo de lo que pagaría; para una cartera diversificada de ETF o fondos indexados.
Indexación directa de fidelidad
el 19 de enero de 2022 Fidelidad la indexación directa, que administra $ 11.1 billones en activos, presentó documentos ante la Comisión de Bolsa y Valores; para ofrecer el primer producto de indexación directa administrado profesionalmente para inversores minoristas. La oferta más reciente de Fidelity, Fidelity Managed FidFolios, combina indexación directa y acciones fraccionarias. Sin embargo, hacer que una técnica de inversión que anteriormente requería mucho capital sea accesible para todos los inversores que cumplan con el mínimo de cuenta de $ 5,000.
Los inversores suelen utilizar la indexación directa de fidelidad para reducir su obligación tributaria o para seguir una estrategia de inversión personalizada; permitiéndoles ahorrar más para la jubilación y acumular riqueza más rápidamente. Un asesor financiero experto puede ayudarlo a determinar si tales técnicas son adecuadas para usted.
Según la indexación directa de fidelidad, ya administran $ 33 mil millones en activos de inversión directa a través de sus cuentas administradas por separado (SMA); que “tienen como objetivo rendimientos similares a índices con mayores beneficios después de impuestos”, según la indexación directa de Fidelity. El nuevo producto de Fidelity, por otro lado, está dirigido al inversionista típico; mientras que las cuentas de inversión directa existentes de la compañía exigen un mínimo de $100,000 para abrir, el nuevo FidFolio requiere solo $20,000.
La indexación directa es un enfoque bien establecido. Debido a que un índice, como el S&P 500, no puede comprarse directamente, muchos inversionistas intentan duplicar su desempeño comprando fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa que lo siguen. Como alternativa a los fondos gestionados, puede invertir directamente comprando las acciones individuales que componen un índice; asegurando que sus inversiones tengan características similares.
Fidelity Direct Indexación en interés de las masas
En 2020, Fidelity reclutará a varias grandes firmas de inversión para ofrecer operaciones bursátiles gratuitas e inversión fraccionada; permitiendo a los inversores amplias carteras de la industria a una décima parte del costo requerido anteriormente. Al disminuir el saldo mínimo requerido para abrir una cuenta de indexación directa a $5,000, Fidelity está alterando aún más la industria al liberalizar las cuentas administradas.
Estas nuevas cuentas, que son particularmente beneficiosas para los inversores que recién comienzan a diversificar sus métodos de creación de riqueza, desglosan las acciones indexadas potencialmente muy caras en acciones fraccionarias más pequeñas, distribuyendo el costo de cada acción entre sus fracciones. Si bien las inversiones fraccionarias dan como resultado ganancias fraccionarias, la capacidad de participar en una estrategia de inversión previamente restringida permite a las personas con un patrimonio neto más bajo crear riqueza y prepararse para la jubilación de maneras que antes eran inalcanzables.
Indexación directa de Wealthfront
Wealthfront Direct Indexing, originalmente conocido como Tax-Loss Harvesting a nivel de acciones, es una versión mejorada de Tax-Loss Harvesting que monitorea los movimientos de acciones individuales para producir más pérdidas fiscales y reducir aún más su carga fiscal. Sin embargo, la indexación directa de Wealthfront está disponible para cuentas imponibles con un valor mínimo de $100,000 500,000, y después de que el saldo de su cuenta llegue a $100,000 XNUMX, evaluaremos cuidadosamente sus inversiones utilizando Smart Beta. Si agrega Wealthfront Direct Indexing a su cartera y el saldo de su cuenta cae por debajo de $XNUMX, conservará VTI (o SCHB) hasta que el saldo de su cuenta alcance el requisito mínimo.
¿Cómo funciona la indexación directa de Wealthfront?
En lugar de invertir en acciones de EE. UU. a través de un solo ETF (como VTI) o fondo indexado, Wealthfront Direct Indexing compra hasta 100 o 600 (según el tamaño de su cuenta) de las acciones individuales de mayor capitalización de mercado en el mercado de valores de EE. UU. una base ponderada por mercado, junto con un ETF complementario de empresas más pequeñas, para replicar el comportamiento de un ETF que busca representar el mercado total de acciones de EE. UU. (VTI). Esto nos permite aprovechar las numerosas oportunidades de recolección de pérdidas fiscales que brinda el movimiento de acciones particulares, mejorando así el rendimiento de su inversión.
¿Cuánto cuesta la indexación directa de Wealthfront?
Wealthfront Direct Indexing y Smart Beta son favorables.
¿Por qué la indexación directa de EE. UU. está restringida solo a cuentas sujetas a impuestos?
La ventaja clave de la indexación directa de EE. UU. es la oportunidad de recuperar pérdidas en acciones individuales para compensar las obligaciones fiscales. Debido a que las cuentas IRA tienen impuestos diferidos, no debe impuestos sobre las ganancias y no se le permite utilizar las pérdidas realizadas para compensar sus impuestos. Esto elimina efectivamente el valor de la recolección de pérdidas fiscales y la indexación directa de EE. UU. en las cuentas IRA. Del mismo modo, funciona Smart Beta, que se desarrolla sobre nuestro servicio de indexación directa de EE. UU.
¿Por qué no puedo obtener los beneficios de la indexación directa de EE. UU. a través de la compra de un amplio ETF del mercado de EE. UU.?
Los ETF y los fondos indexados con índices de gastos bajos son inversiones excelentes y constituyen la columna vertebral de cada cartera sugerida por Wealthfront. Sin embargo, los ETF y los fondos indexados tienen un inconveniente: legalmente no pueden traspasar las pérdidas fiscales a los inversores.
Por lo tanto, mientras que un ETF como VTI puede usar los movimientos de acciones de componentes individuales y sus entradas y salidas de efectivo para reducir o eliminar cualquier ganancia imponible que se le transfiera, nunca puede transferir ninguna pérdida fiscal que pueda deducir contra otros activos o ingresos regulares.
Por lo tanto, una inversión en un ETF o fondo indexado nunca podrá cobrar pérdidas fiscales por el movimiento de sus acciones constituyentes.
Indexación directa de Vanguard
La indexación directa de Vanguard a través de una tecnología patentada de gestión de activos ahora puede brindar a los clientes los beneficios de la indexación personalizada (también conocida como indexación directa). Usted es consciente de que varios clientes pueden tener diferentes objetivos financieros. Puede representar los valores únicos y los objetivos financieros de un cliente con la indexación personalizada de Vanguard.
Vanguard Direct Indexing y cómo podría beneficiar a sus clientes
La indexación directa a través de vanguard puede ayudar a sus clientes a través de los siguientes puntos:
#1. Planificación fiscal sin esfuerzo
La gestión de oportunidades para la recolección de pérdidas fiscales puede ser un procedimiento que requiere mucho tiempo. La indexación directa de Vanguard puede ayudarlo a minimizar los impuestos y maximizar el desarrollo de la cartera a largo plazo de sus clientes.
#2. hiperindividualización
Utilice la indexación personalizada de Vanguard para crear rápidamente cuentas personalizadas administradas de forma independiente y presentar prospectos en tiempo real. La indexación personalizada de Vanguard puede dar a las empresas una inclinación en función de varios temas o problemas específicos relacionados con el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza (ESG). Podrá cumplir con los requisitos de asignación de activos de los clientes y, al mismo tiempo, brindarles una experiencia de inversión genuinamente personalizada.
#3. Sinceridad completa
Analice las cuentas al instante. Supervise el error de seguimiento y otras métricas críticas.
Además, los informes transparentes facilitan que los clientes comprendan sus carteras y que usted demuestre su valor demostrando el efecto financiero de su trabajo.
Divulgaciones sobre la indexación directa de Vanguard
La indexación directa de Vanguard es una técnica patentada de gestión de activos desarrollada por Vanguard Personal Indexing Management y proporcionada únicamente por Vanguard Custom Indexing Management.
Excepto en agregaciones extremadamente grandes por valor de millones de dólares, las Acciones ETF de Vanguard no se pueden canjear con el Fondo emisor. En lugar de eso, los inversores deben comprar y vender acciones de ETF de Vanguard en el mercado secundario y mantenerlas en una cuenta de corretaje. Esto puede dar lugar a comisiones de corretaje en las que el inversor pague más del valor liquidativo al comprar y reciba menos del valor liquidativo al vender.
Para adquirir información adicional sobre los fondos de Vanguard o los fondos cotizados en bolsa de Vanguard, solicite un prospecto (o un resumen del prospecto, si está disponible) o comuníquese al 800-997-2798. El prospecto contiene información importante sobre los objetivos de inversión, riesgos, cargos y tarifas; léalo atentamente y considérelo antes de invertir.
¿Qué es la inversión de indexación directa?
La indexación directa es una estrategia para invertir en índices que implica la compra de acciones individuales que componen un índice al precio promedio ponderado del índice. Debido a que requiere que un inversionista sepa con precisión cuántas acciones de cada componente del índice comprar y volver a ponderar en consecuencia periódicamente (particularmente cuando cambia la composición del índice), varias compañías financieras ahora ofrecen servicios de indexación directos automatizados a inversionistas individuales.
La indexación directa es un método de inversión en índices que implica la adquisición directa de los componentes del índice en sus ponderaciones correctas. Puede proporcionar a algunos inversionistas total independencia, control y beneficios fiscales que tener un fondo mutuo indexado o un fondo indexado cotizado en bolsa (ETF indexado).
Por otro lado, la indexación directa permite a los inversores poseer directamente los activos que componen un índice y mantenerlos en una cuenta administrada por separado (SMA). Esto proporciona al inversor la misma exposición al mercado que el índice y, al mismo tiempo, permite la creación de un perfil personalizado. El inversionista puede optar por eliminar ciertas acciones o aumentar su exposición a otras para cumplir con sus objetivos, necesidades o circunstancias particulares.
Históricamente, este tipo de inversión ha estado disponible para personas e instituciones de alto patrimonio neto. Sin embargo, como resultado de una ola de ofertas y la creación de soluciones personalizadas por parte de una variedad de administradores de activos, este producto se ha vuelto más fácil de obtener para los clientes minoristas en el pasado reciente.
¿Por qué querría utilizar la indexación directa?
Existen numerosas ventajas en la tenencia directa de acciones en lugar de a través de un vehículo empaquetado, como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa. No solo no puede modificar o personalizar sus exposiciones cuando compra un vehículo combinado o combinado, sino que también está sujeto a acciones de fondos que pueden afectarlo. Por ejemplo, si el fondo vende valores durante todo el año, la empresa del fondo está obligada por ley a distribuir las ganancias entre todos los propietarios. Las distribuciones de ganancias de capital, que son comunes en los fondos activos ya que los administradores venden posiciones para obtener ganancias, han sido una fuente de controversia para los inversores durante años. Para empeorar las cosas, si el fondo incurre en pérdidas netas, el administrador del fondo no solo no está obligado a dispersarlas sino que tiene prohibido hacerlo.
Indexación directa frente a fondos cotizados en bolsa y fondos mutuos
ETF y fondos mutuos son "envolturas" efectivas para un número específico de acciones seleccionadas por analistas. La indexación directa permite a los inversores poseer acciones individuales directamente, en lugar de hacerlo a través de una agencia. Comprar y vender ETF y fondos mutuos es directo, simple y conveniente, ya que una sola transacción cubre inversiones en cientos de empresas. Si bien puede llevar más tiempo y esfuerzo crear una cartera basada en un índice desde cero, una vez creada, la indexación directa le permite brindar a los clientes exactamente lo que desean mientras mantiene la diversificación y, en la plataforma Folio, invierte en todos los valores del mercado. índice con una sola transacción fácil.
¿Qué es la indexación directa vs ETF?
La indexación directa permite a los inversores poseer acciones individuales directamente, en lugar de hacerlo a través de una agencia. Comprar y vender ETF y fondos mutuos es directo, simple y conveniente, ya que una sola transacción cubre inversiones en cientos de empresas.
¿Qué es la inversión indexada directa?
La indexación directa es una estrategia para invertir en índices que implica la compra de acciones individuales que componen un índice al precio promedio ponderado del índice.
¿Qué es la indexación directa de Vanguard?
La indexación directa de Vanguard a través de una tecnología patentada de gestión de activos ahora puede brindar a los clientes los beneficios de la indexación personalizada (también conocida como indexación directa).
¿Cuál es el beneficio de la indexación directa?
Cuando posee acciones directamente, en última instancia está a cargo de la cartera. Esto significa que puede modificar el índice como desee. Puede venderlos o evitarlos mediante la indexación directa. Una cosa a tener en cuenta: si su versión del índice comienza a desviarse significativamente del índice "real" en términos de ponderaciones del sector, etc., el rendimiento también se desviará significativamente.
¿Por qué la indexación directa es más eficiente desde el punto de vista fiscal?
La indexación directa permite la recolección sistemática de pérdidas fiscales (usando las pérdidas para compensar las ganancias futuras) mientras permanece invertido en el mercado. La gestión fiscal activa también brinda la oportunidad de superar el índice después de impuestos, un posible beneficio denominado "alfa fiscal".
¿Se puede ganar dinero con la indexación?
Los fondos indexados generan ingresos al generar un rendimiento. Están destinados a replicar los rendimientos de su índice bursátil subyacente, que está lo suficientemente diversificado para evitar pérdidas significativas y tener un buen desempeño. Son reconocidos por superar a los fondos mutuos, particularmente cuando se consideran los costos mínimos.
¿La indexación directa es activa o pasiva?
La indexación directa ofrece algunas de las características de la gestión activa, como la capacidad de superar experiencias de mercado extremadamente duras cuando las emociones humanas tienden a sacar lo mejor de nosotros, ya que los inversores con frecuencia no están dispuestos a vender posiciones con pérdidas a pesar de las oportunidades de cosecha de pérdidas fiscales.
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