Los contratos de opciones otorgan a sus propietarios el derecho (pero no la responsabilidad) de comprar o vender un activo específico (a menudo 100 acciones de una empresa) a un precio específico (el precio de ejercicio) hasta que expire el contrato. El derecho a comprar un activo se otorga a los titulares de opciones de compra, mientras que el derecho a vender un activo se otorga a los titulares de opciones de venta. La falta de dinero es una parte importante de las opciones, por lo que dedicaremos esta publicación a discutir esto en profundidad.
¿Qué está fuera del dinero?
Una de las tres palabras utilizadas en el comercio de opciones, fuera de dinero, se refiere al precio de un activo subyacente en relación con el precio al que se puede comprar o vender (su precio de ejercicio).
Una opción puede ser in the money o at the money, además de estar fuera del dinero. Estos términos se denominan "dinero" de una opción.
Cuando una opción aún no ha alcanzado su precio de ejercicio, se dice que está fuera del dinero. Estar fuera del dinero indica que el precio del activo aún está por debajo del precio de ejercicio si el opción es una llamada: una apuesta a que el activo aumentará de precio, similar a comprar o ir en largo. Cuando el precio del activo está por encima del precio de ejercicio, una apuesta de que un activo bajará de precio, similar a la venta o la venta corta, estará fuera del dinero.
El término "fuera del dinero" (OTM) es para indicar un contrato de opción con puramente extrínseca propuesta de. El delta de estas opciones será inferior a 50.0.
El precio de ejercicio de una opción de compra OTM será mayor que el precio de mercado del activo subyacente. Una opción de venta OTM, por otro lado, tiene un precio de ejercicio que es más bajo que el precio de mercado del activo subyacente.
Las opciones In-the-money (ITM) contrastan con las opciones Out-of-the-money (OTM).
General
Puede identificar si una opción está fuera del dinero observando el precio subyacente actual con respecto al precio de ejercicio. Si el precio subyacente de una opción de compra es menor que el precio de ejercicio. La opción está fuera del dinero. Si el precio subyacente de una opción de venta es superior al precio de ejercicio. La opción está fuera del dinero. Una opción que está fuera del dinero no tiene valor intrínseco y solo valor extrínseco o temporal.
A pesar de que una opción está fuera de dinero, un comerciante aún puede beneficiarse de ello. Cada opción tiene una prima adjunta. Un comerciante podría haber comprado una opción que estaba muy por fuera del dinero. Pero esa opción ahora está cada vez más cerca de estar en el dinero (ITM). A pesar de que la opción está actualmente fuera del dinero. Puede terminar valiendo más de lo que el comerciante pagó por él. Sin embargo, si una opción está fuera del dinero cuando vence, es inútil. Como resultado, si una opción está fuera del dinero. El comerciante debe venderlo antes de que caduque para recuperar cualquier valor extrínseco residual.
Considere una acción con una capitalización de mercado de $10. Las opciones de compra con precios de ejercicio superiores a $10 son llamadas OTM. Mientras que las opciones de venta con precios de ejercicio por debajo de $ 10 son opciones de venta OTM para esta acción.
Ejemplo de opciones fuera del dinero
Un comerciante está interesado en comprar una opción de compra sobre acciones de Vodafone. Seleccionan una opción de compra con un precio de ejercicio de $20. La opción tiene una fecha de vencimiento de cinco meses y cuesta $0.50. Antes de que expire la opción, tendrán la opción de comprar 100 acciones de las acciones. El costo total de la opción es de $50 (100 acciones por $0.50), más una comisión por transacción. En el momento de escribir este artículo, la acción se cotiza a $18.50.
No hay necesidad de ejercer la opción después de comprarla porque hacerlo requiere que el comerciante pague $20 por las acciones cuando el mercado el precio ya es $18.50. Si bien esta opción está fuera del dinero. No es completamente inútil porque todavía existe la posibilidad de obtener ganancias vendiéndolo en lugar de ejercerlo.
El comerciante, por ejemplo, acaba de pagar $0.50 por la posibilidad de que las acciones superen los $20 en los siguientes cinco meses. Esa opción aún tendrá algún valor intrínseco antes del vencimiento. Que está en la prima o costo de la opción. Aunque es posible que el subyacente nunca alcance los $20, la prima de la opción puede subir a $0.75 o $1 si se acerca. Como resultado, el comerciante aún podría beneficiarse de la opción OTM vendiéndola con una prima más alta de la que compró.
Vale la pena ejecutar la opción si el precio de las acciones sube a $22, la opción ahora es ITM. Tienen la opción de comprar por $20, pero el precio de mercado actual es de $22. El valor intrínseco, que es de $2, es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual.
Dentro del dinero vs. Fuera del dinero
La diferencia entre "in the money" (ITM) y "out of the money" (OTM) en el comercio de opciones es la posición del precio de ejercicio en relación con el valor de mercado de las acciones subyacentes. Lo que se conoce como dinero.
El precio de ejercicio de una opción ITM ya ha sido por el actual en stock precio. Una opción fuera del dinero es aquella con un precio de ejercicio superior al precio actual del valor subyacente, lo que implica que la opción no tiene valor inherente.
En el dinero
Las opciones de ITM tienen sus ventajas y desventajas. Un comerciante, por ejemplo, desearía cubrir total o parcialmente su posición. También pueden optar por comprar una opción con valor intrínseco en lugar de simplemente valor de tiempo. Los cambios de precio (porcentajes) son menores porque las opciones ITM tienen un valor inherente y son más altas que las opciones OTM en la misma cadena. Eso no quiere decir que las opciones de ITM no tengan grandes cambios de precios; pueden y lo hacen, pero los cambios porcentuales son menores que las opciones OTM.
#1. Llamadas
Si es ventajoso hacerlo, una opción de compra otorga al comprador de la opción el derecho a comprar acciones al precio de ejercicio. Una opción de compra que está en el dinero tiene un precio de ejercicio que es más bajo que el precio actual de las acciones. Debido a que el precio de ejercicio ya ha superado, una opción de compra con un precio de ejercicio de $132.50 sería ITM si la acción subyacente está a $135 por acción. Porque la acción aún no ha alcanzado este nivel. A opción de llamada con un precio de ejercicio por encima de $135 estaría fuera del dinero.
Si la acción cotiza a $135 y la opción de ejercicio es de $132.50, la opción tiene un valor intrínseco de $2.50. Pero podría costar $ 5 para comprar. Cuesta $5 ya que el valor intrínseco es $2.50 y el costo de la opción restante. Conocido como el producto de más alta calidad., está arriba del valor del tiempo. Porque es más probable que el precio de las acciones subyacentes se mueva antes del vencimiento. Usted paga más por el valor del tiempo cuanto más lejos esté la opción del vencimiento. Esto presenta una oportunidad para el comprador de la opción y un riesgo para el suscriptor de la opción, los cuales deben ser compensados.
#2. Pone
Los comerciantes que creen que el precio de las acciones caerá compran opciones de venta. Las opciones de venta con precios de ejercicio por encima del precio actual de las acciones son opciones de venta de ITM. Porque el precio de las acciones ya se ha movido por debajo del precio de ejercicio. Una opción de venta con un precio de ejercicio de $75 está en el dinero si la acción subyacente está en $72. Si la acción subyacente cotiza a $80, la misma opción de venta estaría fuera del dinero.
Debido al problema del valor del tiempo mencionado anteriormente. El precio de una opción de venta tiende a subir a medida que se acerca el vencimiento.
Fuera del dinero
Tanto las alternativas dentro del dinero como fuera del dinero ofrecen ventajas y desventajas. El uno no es superior al otro. Más bien, todos los tipos de comerciantes y estrategias de opciones se basan en los múltiples precios de ejercicio en una cadena de opciones.
Cuando se trata de comprar opciones ITM u OTM, su decisión se basa en su visión del valor subyacente, su estado financiero y sus objetivos.
Las opciones OTM son menos costosas que las opciones ITM, lo que las hace más atractivas para los comerciantes con fondos limitados. Comerciar con un presupuesto reducido presupuesto, sin embargo, no se recomienda. Comprar opciones OTM si predice un movimiento importante en las acciones es una de las formas de usarlas. Comprar una opción OTM es una opción razonable porque las opciones OTM tienen un costo inicial más bajo (sin valor intrínseco) que las opciones ITM. Si una acción se cotiza ahora a $100, puede comprar una opción de compra OTM con un precio de ejercicio de $102.50 si cree que la acción aumentará significativamente por encima de ese precio.
Las opciones OTM tienen un mayor porcentaje de ganancia/pérdida que las opciones ITM. Debido al precio más bajo de las opciones OTM, incluso un cambio menor en su precio puede resultar en un gran porcentaje de rendimiento y volatilidad. No es raro, por ejemplo, que el precio de una opción de compra OTM salte de $ 0.10 a $ 0.15 en un solo día de negociación, lo que equivale a un cambio de precio del 50%.
¿Qué sucede cuando una opción vence fuera del dinero?
Cuando un contrato de opciones vence mientras está fuera del dinero. Por lo general, no tiene valor porque ejercer una opción sin valor inherente generalmente no tiene sentido. Cuando un contrato vence OTM y deja de tener valor, se pierde la prima.
Plataforma de Las opciones son un enfoque de riesgo relativamente bajo para apostar en el movimiento del precio de 100 acciones sin necesidad de una gran cantidad de capital porque las primas de las opciones suelen ser bastante modestas en comparación con el precio de las acciones subyacentes. Si las cosas no funcionan y una opción caduca sin valor. Lo único que pierde el propietario es la prima que pagó por él.
¿Las opciones fuera del dinero tienen valor?
Las opciones que están fuera del dinero pueden parecer inútiles porque no hay necesidad de ejercerlas. ¿Por qué alguien querría usar su derecho a vender acciones por menos de lo que valen o comprar acciones por más de lo que valen cuando podría comprar o vender acciones regulares en el mercado abierto por el valor de mercado?
En realidad, las opciones fuera del dinero todavía tienen valor, solo que no tienen un valor intrínseco. El valor intrínseco de un contrato de opciones, su valor en el tiempo (cuánto tiempo falta para que venza) y la volatilidad de las acciones subyacentes o activo todos contribuyen a su valor (casi totalmente). Como resultado, las opciones OTM valen la pena. Cuanto más tiempo haya hasta que expire el contrato y más volátil sea el activo subyacente, más valiosa se vuelve una opción fuera del dinero.
¿Es inútil una opción fuera del dinero?
El titular de la opción debe decidir si vender, ejercer o dejar que una opción caduque cuando se acerque a su fecha de vencimiento. Las opciones pueden ser rentables o no rentables. Una opción que tiene valor se puede ejercer o vender. Una opción sin valor vence cuando está fuera del dinero.
¿Cuál es la diferencia entre in the money y out of the money?
Cuando el precio del valor es más alto que el precio de ejercicio, las llamadas están en el dinero. Cuando el precio es más bajo que el precio de ejercicio, las llamadas están fuera del dinero. Cuando el precio del valor es más bajo que el precio de ejercicio, las opciones de venta están en el dinero; cuando es más alto, están fuera del dinero.
¿Qué significa estar dentro o fuera del dinero?
Una opción ITM es aquella cuyo precio de ejercicio ya ha sido superado por el precio de la acción en el momento de la emisión. Cuando el valor subyacente aún no ha alcanzado el precio de ejercicio de una opción, se dice que la opción está fuera del dinero (OTM), lo que significa que no tiene valor inherente.
¿Cómo se determina si la opción está dentro o fuera del dinero?
En caso de que el precio de mercado exceda el precio de ejercicio, la opción de compra está en el dinero (ITM). Cuando el precio de mercado cae por debajo del precio de ejercicio, una opción de venta está en el dinero. Una opción también puede estar dentro del dinero (IM) o fuera del dinero (OTM) (ATM). Los contratos de opciones dentro del dinero son más caros que las opciones que no son de ITM.
¿Debo comprar al dinero o fuera del dinero?
Sin embargo, si anticipa una ganancia modesta, las opciones at-the-money o in-the-money son sus mejores apuestas. Las opciones fuera del dinero funcionan mejor con un aumento significativo en el precio de la acción subyacente. El horizonte de tiempo, la estimación de cuándo la acción alcanzará el precio objetivo del inversionista alcista, debe ser preciso.
Preguntas Frecuentes
¿Qué significa estar dentro o fuera del dinero?
En el comercio de opciones, la diferencia entre "in the money" (ITM) y "out of the money" (OTM) es una cuestión de la posición del precio de ejercicio en relación con el valor de mercado de las acciones subyacentes, denominada moneyness. Una opción ITM es aquella con un precio de ejercicio que ya ha sido superado por el precio actual de las acciones.
¿Cuál es el significado de fuera de?
Si sacas algo del contenedor o lugar donde ha estado, lo quitas para que ya no esté.
¿Qué está fuera del dinero con el ejemplo?
Suponga que tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de $10 y la acción subyacente ahora se cotiza a $8. Debido al mayor precio de ejercicio, la opción está fuera del dinero, y cuanto más cae el precio real de la acción, más dinero obtiene.
Artículo relacionado
