Ya sea que esté considerando vender su empresa o buscar nuevos inversores, puede llegar un punto en el que necesite evaluar su valor económico. En pocas palabras, necesitará una valoración comercial. Existen muchos métodos de valoración de empresas y es importante comprender cómo funciona el proceso, incluso si está contratando a un experto. Aquí, desglosaremos el proceso de valoración de empresas con un ejemplo, incluida la fórmula para calcularlo.
¿Qué es una valoración empresarial?
Una valoración empresarial, a menudo conocida como valoración de una empresa, es el proceso de estimación del valor económico de una empresa. Durante el proceso de valoración, se examinan todos los aspectos de una corporación para evaluar su valor, así como el valor de sus departamentos o unidades.
Una valoración comercial se puede utilizar para evaluar el valor justo de una corporación para una variedad de propósitos, incluida la determinación del valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, los impuestos e incluso los procesos de divorcio. Los propietarios frecuentemente buscan estimaciones objetivas del valor de sus negocios de parte de asesores comerciales profesionales.
Los fundamentos de la valoración empresarial
En finanzas corporativas, la cuestión del valor comercial se discute regularmente. La valoración de una empresa a menudo se realiza cuando una empresa desea vender la totalidad o una parte de sus operaciones, fusionarse con otra empresa o comprarla. El proceso de establecer el valor actual de una empresa utilizando métricas objetivas y evaluando todas las áreas de la empresa se conoce como valoración empresarial.
Una valoración empresarial puede incluir un examen de la gestión de la empresa, la estructura financiera, las proyecciones de ganancias futuras o el valor de mercado de los activos. Los evaluadores, las empresas y los sectores emplean diferentes herramientas para la valoración. Un examen de los registros financieros, el descuento de modelos de flujo de efectivo y las comparaciones de empresas comparables son técnicas comunes para la evaluación de negocios.
La declaración de impuestos también requiere una valoración. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) exige que una empresa se valore a su valor justo de mercado. Algunas acciones relacionadas con los impuestos, como la venta, adquisición o entrega de acciones de una empresa, se gravarán en función de la valoración.
Determinar el valor justo de una empresa es tanto un arte como una ciencia; Hay varios modelos formales que pueden emplearse, pero seleccionar el correcto y, posteriormente, las entradas necesarias puede ser bastante subjetivo.
Métodos de valoración empresarial
Existen diferentes métodos de valoración de empresas. Cada método varía del otro, pero en cualquier caso, deberá consultar con un profesional de evaluación de empresas para aprovechar al máximo el método que elija.
#1. Método de valoración del valor de mercado
En primer lugar, el método de valoración empresarial del valor de mercado es probablemente la técnica más subjetiva para determinar el valor de una empresa. Este método calcula el valor de su empresa comparándola con empresas similares que se han vendido recientemente.
Por supuesto, esta estrategia solo es aplicable a las empresas que tienen acceso a datos de mercado sustanciales sobre sus competidores. En este sentido, el método del valor de mercado es un enfoque particularmente difícil para los propietarios únicos, por ejemplo, porque es difícil obtener datos comparativos sobre la venta de empresas similares (ya que las empresas individuales son de propiedad individual).
Habiendo dicho eso, debido a que este método de valoración de pequeñas empresas es muy impreciso, el valor de su empresa se determinará en última instancia a través de la negociación, especialmente si está vendiendo su negocio o buscando un inversionista. Si bien es posible que pueda persuadir a un comprador del valor de su empresa en función de las características intangibles, es poco probable que esta técnica sea efectiva para atraer inversores.
Aún así, este método de valoración es un punto de partida sólido para determinar cuánto vale su empresa, pero probablemente querrá traer otro enfoque más mesurado a la mesa de negociación.
#2. Método de valoración basado en activos
Luego, para evaluar el valor de su empresa, podría emplear un método de valoración empresarial basado en activos. Como su nombre lo indica, este método tiene en cuenta el activo neto total de su empresa menos el valor de sus pasivos totales como se muestra en su balance.
Hay dos enfoques para los métodos de valoración de empresas basados en activos:
Preocupación continua
Las empresas que tienen la intención de continuar funcionando (es decir, no ser liquidadas) y no vender ninguno de sus activos de inmediato deben adoptar el enfoque de negocio en marcha para la valoración de empresas basada en activos. Este cálculo tiene en cuenta el patrimonio total actual de la empresa, o los activos menos los pasivos.
Valor de liquidación
El método basado en activos de valor de liquidación, por otro lado, se basa en el supuesto de que el negocio está hecho y sus activos serán liquidados. El valor en este escenario se basa en el efectivo neto que existiría si se disolviera el negocio y se vendieran los activos. Según esta estrategia, es probable que el valor de los activos de una empresa sea más bajo de lo normal, ya que el valor de liquidación a veces es sustancialmente más bajo que el valor justo de mercado.
Finalmente, la estrategia basada en activos de valor de liquidación opera con un sentido de urgencia que otros métodos no siempre tienen en cuenta.
#3. Técnica de valoración basada en el ROI
Un enfoque de valoración empresarial basado en el ROI determina el valor de su empresa en función de sus ganancias y el retorno potencial de la inversión (ROI) que un inversor podría obtener por invertir en su empresa.
Aquí hay una ilustración: si presenta su empresa a un grupo de inversores para obtener financiación de capital, comenzarán con un porcentaje de valoración del 100%. Si solicita $250,000 a cambio del 25% de su empresa, está utilizando el método basado en el ROI para evaluar el valor de su empresa cuando presente esta oferta a los inversionistas. Para explicarlo, divida la suma por el porcentaje ofrecido, por ejemplo, $ 250,000 dividido por 0.25 para obtener la valoración rápida de su negocio, en este caso, $ 1 millón.
El enfoque de ROI tiene sentido desde un punto de vista práctico: un inversor quiere saber cuál será su retorno de la inversión antes de invertir. Pero, un ROI "bueno" está determinado en última instancia por el mercado, razón por la cual la valoración empresarial es tan subjetiva.
Además, con esta estrategia, con frecuencia querrá material adicional para persuadir a un inversionista o comprador del resultado. ¿Cuánto tardará un inversor o comprador en recuperar su inversión inicial?
Después de eso, ¿cómo aparece mi rendimiento cuando comparo mi parte de los ingresos netos previstos con mi inversión?
¿Es una estimación razonable? ¿Ambicioso? ¿Conservador?
¿Me atrae invertir en esta empresa?
Todas estas consultas ayudarán a dar forma a una evaluación comercial basada en el ROI.
#4. El método de valoración del flujo de caja descontado (DCF)
Aunque los tres enfoques discutidos anteriormente se consideran comúnmente los más frecuentes, no son los únicos disponibles. De hecho, mientras que los métodos basados en el ROI y el valor de mercado son muy subjetivos, algunas otras metodologías usan más datos financieros de su empresa para determinar su valor.
Por ejemplo, el método de valoración del flujo de efectivo descontado, a menudo conocido como enfoque de ingresos, evalúa una empresa en función de su flujo de efectivo futuro, ajustado (o descontado) al valor presente.
Si no es probable que sus ganancias sean constantes en el futuro, el enfoque DCF puede ser especialmente valioso. Sin embargo, como se ve en el ejemplo de valoración de la empresa CFI a continuación, el método DCF requiere mucho detalle y cálculos meticulosos:
#5. Método de valoración de capitalización de resultados
Después de eso, el enfoque de capitalización de la valoración de ganancias pronostica la rentabilidad futura de una empresa en función del flujo de efectivo, el ROI anual y el valor previsto.
A diferencia del método DCF, esta estrategia funciona mejor para empresas estables porque la fórmula supone que continuarían los cálculos para un período de tiempo específico. Esta estrategia basaba el valor actual de una empresa en su capacidad de ser rentable en el futuro.
#6. Método de valoración de múltiplos de ganancias
El enfoque de valoración del múltiplo de las ganancias, al igual que el método de valoración de la capitalización de las ganancias, evalúa el valor de una corporación por su potencial de ganancias futuras.
Dicho esto, este método de valoración de pequeñas empresas, también conocido como método de ingresos por tiempo, determina el valor máximo de una empresa multiplicando sus ventas actuales por un factor. Los multiplicadores difieren según la industria, el clima económico y otras consideraciones.
#7. Técnica de valoración del valor contable
Finalmente, el enfoque del valor en libros utiliza su balance general para determinar el valor de su empresa en cualquier momento dado.
Con este método, su hoja de balance se utiliza para calcular el valor de su capital, o el total de activos menos el total de pasivos, y esta cifra representa el valor de su negocio.
Si su empresa tiene ganancias modestas pero activos valiosos, la técnica del valor en libros puede ser especialmente efectiva.
Fórmula para calcular la valoración empresarial
La capitalización de mercado es uno de los enfoques más sencillos para calcular la valoración empresarial. Se calcula multiplicando el precio actual de las acciones por el número total de acciones en circulación.
El enfoque de capitalización de mercado se utiliza para obtener la fórmula de valoración empresarial:
Capitalización de mercado = Precio de mercado actual por acción x Número total de acciones en circulación.
Ejemplo de valoración empresarial
XYZ Ltd. tiene 500,000 acciones en circulación con un precio actual de $ 500.00 por acción. La siguiente información se utiliza para determinar el valor del negocio utilizando el método de capitalización de mercado:
El precio de mercado actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación es igual a 500,000 500 x $250,000,000.00 = $250 XNUMX XNUMX o $XNUMX millones.
El precio es de $ 250,000,000.
Importancia de la valoración empresarial
Una valoración empresarial brinda a los empresarios muchos hechos y datos sobre el valor real de su empresa en términos de competencia de mercado y valores de activos. Los datos generados a partir de los métodos de valoración empresarial ayudan a los empresarios a determinar cuánto reinvertir en la empresa y a qué precio deben venderla para obtener beneficios. Además, ayuda a los posibles compradores o inversores a estimar el crecimiento constante y los ingresos de los años anteriores. En consecuencia, la valoración empresarial se convierte en un instrumento fundamental para determinar el valor futuro de una empresa.
Acreditación en Valoración de Empresas
Acreditado en Valoración de Empresas (ABV) es un título profesional otorgado a contadores como los CPA que se especializan en evaluar el valor de las empresas en los Estados Unidos. El Instituto Estadounidense de Contadores Públicos Certificados (AICPA) supervisa la certificación ABV, que requiere que los candidatos completen un proceso de solicitud, aprueben un examen, cumplan con los requisitos mínimos de experiencia comercial y educación, y paguen una tarifa de credencial (a partir del 11 de marzo de 2022, el la tarifa anual para la Credencial ABV era de $380).
Retener la credencial ABV también requiere cumplir con los puntos de referencia mínimos para la experiencia laboral y el aprendizaje de por vida. A los solicitantes calificados se les otorga el privilegio de usar la designación ABV junto a sus nombres, lo que puede impulsar las oportunidades de carrera, la reputación profesional y la compensación. La credencial de Valuador de Empresas Certificado (CBV) es una designación profesional para especialistas en valuación de empresas en Canadá. El Instituto Canadiense de Valuadores Certificados de Empresas lo proporciona (CICBV).
¿Cuáles son las 4 formas básicas de valoración de empresas?
Los 4 métodos básicos de valoración de empresas son:
- Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF).
- Múltiples Métodos.
- Valoración de mercado.
- Método de transacciones comparables.
¿Puedo hacer mi propia valoración comercial?
Debido a que evaluar el valor de una pequeña empresa es un procedimiento sofisticado, es posible que desee contratar a un corredor de negocios o contador profesional que se especialice en valuación en lugar de hacerlo solo. No obstante, puede valorar plenamente su empresa con sus propios recursos.
¿Qué significa ser propietario del 1% de una empresa?
Si una empresa tiene 100 acciones en circulación y usted posee el 1% de la empresa, significa que posee una acción en la empresa.
¿Cuál es la regla general para valorar una empresa?
La regla general más típica es un porcentaje de las ventas anuales o, mejor aún, los 12 meses anteriores de ventas/ingresos.
En conclusión,
La valoración comercial se puede utilizar para evaluar el valor razonable de una corporación para una variedad de propósitos, incluida la determinación del valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, los impuestos e incluso los procesos de divorcio. Si bien este proceso puede no ser fácil, existen muchos métodos mediante los cuales puede realizar una valoración comercial. Y, dependiendo del tipo de negocio, puede encontrar algunos métodos más ventajosos que otros.
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Referencias
