Una obligación es una forma de bono u otro producto de préstamo que está cubierto por garantía pero no garantizado. Y debido a que los debentures carecen de respaldo colateral, deben depender de la confiabilidad y la imagen del emisor para obtener respaldo. Las empresas y los gobiernos realizan regularmente emisiones de obligaciones para recaudar efectivo o fondos. Por lo tanto, analizaremos más a fondo qué son los bonos de obligaciones y cómo funcionan.
¿Qué es una obligación?
Como dijimos antes, una obligación es una forma de bono u otro producto de préstamo que está cubierto por garantía pero no garantizado. Debido a que los debentures carecen de respaldo colateral, deben depender de la confiabilidad y la imagen del emisor para obtener respaldo.
Características de la obligación
Una confianza escritura inicialmente debe estar listo antes de liberar una obligación. Un primer fideicomiso es un contrato entre la empresa emisora y el fideicomisario que administra los intereses de los inversionistas. Las siguientes son las características de una obligación.
#1. Tipo de interés
Calculan la tasa de cupón, que es la tasa de interés que la corporación otorgará al propietario o inversionista de la obligación. Esta tasa de cupón puede ser fija o variable. Una tasa flotante puede estar conectada a un punto de referencia, como el rendimiento de un bono del Tesoro a 10 años, y fluctuar en respuesta a los cambios en el índice de referencia.
#2. Tasa de crédito
La tasa de interés que obtendrán los inversionistas influye en la calificación crediticia de la empresa y, eventualmente, en la calificación crediticia de la obligación. Las agencias de calificación crediticia evalúan la solvencia de una empresa y los valores gubernamentales. Además, estas organizaciones brindan a los inversores una comprensión de los peligros asociados con la inversión en deuda.
Las empresas de calificación crediticia, como Standard & Poor's, asignan calificaciones con letras que indican la solvencia subyacente. El sistema Standard & Poor's tiene una escala que va desde AAA para buenas calificaciones hasta C y D para las calificaciones más bajas. Cualquier instrumento de deuda con una calificación inferior a BB se considera un grado especulativo. Estos son bonos basura. Todo se reduce a la propensión del emisor principal a no pagar el préstamo.
#3. Fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento de las obligaciones no convertibles, como se indicó anteriormente, también es un elemento significativo. Esta fecha especifica cuándo la corporación es necesaria para pagar a los tenedores de debentures. La corporación tiene alternativas sobre cómo se hará el reembolso. Más comúnmente, ocurre como un rescate del capital, en el que el emisor paga una suma global al vencimiento de la deuda. Por el contrario, el pago podría efectuarse a través de una reserva de rescate. Que la corporación paga ciertas sumas cada año hasta que hacen un pago completo en la fecha de vencimiento.
Pros y contras de una obligación
Desventajas
- Una obligación ofrece a los inversores una tasa de interés frecuente o un rendimiento de tasa de cupón.
- Las obligaciones convertibles, que pueden convertirse en acciones de capital después de un período de tiempo determinado, son más tentadoras para los inversores.
- Las obligaciones proporcionan la mayor seguridad a los inversores.
Para Agencias y Operadores
- En circunstancias en que las tasas de interés del mercado están aumentando, las obligaciones de tasa fija pueden estar expuestas al riesgo de tasa de interés.
- Al analizar la posibilidad de riesgo de incumplimiento a partir de la sostenibilidad financiera del emisor principal, la solvencia es fundamental.
- Las obligaciones pueden estar sujetas a peligro inflacionario si los pagos de cupones no siguen el ritmo de la tasa de inflación.
¿Son las obligaciones inversiones peligrosas?
Las obligaciones son menos peligrosas que invertir en acciones ordinarias o acciones preferentes de la misma empresa, ya que son títulos de deuda. En caso de quiebra, los tenedores de debentures serían considerados de mayor antigüedad y tendrían preferencia sobre otros tipos de inversiones.
Sin embargo, estos préstamos son fundamentalmente más riesgosos que las obligaciones garantizadas porque no están garantizados por una garantía. Como resultado, estos pueden tener mayor tasas de interés que los bonos con garantía real comparables del mismo emisor.
De hecho, tanto un bono del Tesoro de los Estados Unidos como una letra del Tesoro de los Estados Unidos son obligaciones. No están garantizados, pero se consideran activos libres de riesgo.
Obligaciones y bonos, ¿cuál es la diferencia?
Las obligaciones son bonos de alguna manera, sin embargo, no todos los bonos son obligaciones. Lo desglosaremos, ¡así que comencemos con una obligación!
La obligación
Las obligaciones, en general, tienen un propósito más particular que otros tipos de bonos. Aunque utilizan ambos para aumentar la financiación, la emisión de obligaciones suele ser para financiar los gastos de un proyecto inminente o para pagar el desarrollo comercial proyectado.
Una obligación ofrece a los inversores una tasa de cupón de interés fijo o variable y especificará una fecha de reembolso.
Cuando vence el pago de intereses, la corporación generalmente pagará primero los intereses, seguidos de los dividendos de los accionistas.
Las obligaciones son bonos de ingresos porque el emisor anticipa el pago de los préstamos. Usando los ingresos del esfuerzo comercial que ayudaron a financiar. Las obligaciones no están respaldadas por activos físicos o propiedad. Están totalmente respaldados por la plena fe y crédito del emisor.
El vínculo
El tipo de instrumento de deuda más frecuente empleado por empresas privadas y gobiernos es el bono. Actúa como un pagaré entre el emisor y el inversor. Un inversor hace un préstamo a cambio de la promesa de reembolso en la fecha de vencimiento establecida. Por lo general, el inversionista también recibirá pagos de intereses mensuales durante el plazo del bono.
Un bono es generalmente una inversión bastante segura en el mundo de las inversiones, mientras que una obligación no lo es. Los bonos empresariales o gubernamentales de alta calidad tienen una baja percepción del riesgo de incumplimiento. Cada bono, así como los emitidos por organismos gubernamentales o municipios, tendrán, no obstante, su propia calificación crediticia.
Finalmente, los bonos son generalmente inversiones seguras, aunque poco espectaculares, con una tasa de rendimiento segura. Los asesores financieros profesionales suelen aconsejar a sus clientes que conserven una parte de sus activos en bonos y aumenten esa parte a medida que se acercan a la edad de jubilación, pero no en obligaciones.
Debenture convertible y no convertible
Las obligaciones convertibles son bonos que, después de un cierto período de tiempo, son convertibles en acciones de capital de la empresa emisora. Una obligación convertible es un valor financiero que combina las ventajas de la deuda y el capital. Las obligaciones son préstamos de tasa fija con pagos de interés fijo utilizados por las empresas. Los tenedores de la obligación, por otro lado, tienen la opción de retener el préstamo hasta el vencimiento y recibir pagos de intereses o convertir el préstamo en acciones de capital.
Las obligaciones convertibles son atractivas para los compradores que desean cambiar a acciones si sienten que las acciones de la empresa aumentarán a largo plazo. Sin embargo, el potencial de cambiar a acciones tiene un costo porque las obligaciones convertibles pagan una tasa de interés más baja que las inversiones comparables de tasa fija.
Los debentures tradicionales que no son convertibles en acciones de la entidad emisora son debentures no convertibles. En contraste con las obligaciones convertibles, otorgan a los compradores una compensación con una mayor tasa de interés para compensar la ausencia de convertibilidad.
Bonos frente a obligaciones: ¿Cuáles son las diferencias clave?
Tanto los Bonos como las Obligaciones son comunes en el mercado; Veamos algunas de las diferencias clave entre los dos:
- La emisión de bonos generalmente se realiza al comienzo de un negocio, mientras que la emisión de obligaciones se realiza durante toda la vida del negocio.
- Los bonos son ciertos por garantía, seguridad o un objeto físico, mientras que las obligaciones son ciertas por la promesa del emisor.
- En el caso de Bonos, el monto principal se reembolsa después del período de vencimiento. En el caso de Debenture, el monto principal se reembolsa una vez que el proyecto genera ingresos.
- En comparación con los bonos, la tasa de interés de una obligación es más alta.
- Los bonos tienen un período de vencimiento más largo que una obligación.
- Los bonos tienen un factor de riesgo reducido en comparación con las obligaciones.
- Los pagos de bonos son de naturaleza periódica; por ejemplo, pueden hacerlo en numerosas cuotas. Sin embargo, una obligación se paga cuando una empresa necesita financiación.
¿Cuál es la diferencia entre una obligación y un préstamo?
Un préstamo debe tener una fecha de vencimiento y estar garantizado por algo de igual o mayor valor. Una obligación se puede asegurar contra un activo variable como el inventario porque no tiene que sacarse contra algo de igual valor, solo contra algo que se considere suficientemente valioso.
¿Cuáles son los riesgos de las obligaciones?
El riesgo de tasa de interés también se aplica a las obligaciones. Los inversores mantienen deudas a tipo fijo en este escenario de riesgo mientras los tipos de interés de mercado van subiendo. Estos inversionistas podrían descubrir que los rendimientos de su deuda son más bajos que los que ofrecen otras inversiones que pagan la tasa de mercado actual más alta.
¿Por qué una empresa obtendría una obligación?
Un banco, una empresa de factoraje o una empresa de descuento de facturas normalmente empleará una obligación para asumir la seguridad de una sociedad de responsabilidad limitada. Sin embargo, un director que haya hecho contribuciones financieras o préstamos a su propio negocio puede utilizar una obligación como garantía del préstamo. Una obligación también puede ser aceptada por un prestamista privado.
¿Caducan las obligaciones?
Los instrumentos de deuda incluyen debentures. Por lo tanto, los tenedores de debentures reciben su principal devuelto cuando termina su tiempo. La redención de debentures es el proceso de pago de la deuda de la empresa.
¿Quién otorga una obligación?
Las obligaciones son emitidas por los bancos porque le brindan al banco herramientas sólidas de recuperación en caso de que una empresa no cumpla con los pagos al banco. Esto asegura que el banco pueda utilizar los activos de la empresa de acuerdo con los términos de la obligación para recuperar todo o parte del dinero adeudado al banco.
¿Pueden las personas comprar obligaciones?
Las obligaciones se utilizan para reunir capital y solo pueden ser emitidas por empresas. Los inversores deben ser conscientes de los riesgos particulares asociados con la empresa en la que están invirtiendo mediante la compra de obligaciones. Tanto las personas como las instituciones pueden invertir en depósitos a plazo fijo.
¿Es una obligación un dividendo?
Los dividendos se pagan a los accionistas. Sin embargo, los tenedores de obligaciones reciben intereses. Las ganancias generadas por el negocio se pueden utilizar para pagar dividendos a los accionistas. Independientemente de si la empresa ha obtenido beneficios, aún se pueden pagar intereses a los tenedores de las obligaciones.
Conclusión
Una obligación es una forma de bono u otro producto de préstamo cuya cobertura está garantizada por una garantía pero no segura. Debido a que los debentures carecen de respaldo colateral, deben depender de la confiabilidad y la imagen del emisor para obtener respaldo. Las empresas y los gobiernos emiten obligaciones con regularidad para recaudar efectivo o fondos.
Preguntas frecuentes sobre qué es una obligación
¿Es una obligación diferente de un bono?
¡Sí!
Un bono es generalmente una inversión bastante segura en el mundo de las inversiones, mientras que una obligación no lo es.
¿Qué es una obligación en términos simples?
Una obligación es una forma de bono u otro producto de préstamo que está cubierto por garantía pero no es seguro.
¿Qué es un ejemplo de debenture?
Ejemplos de debentures son los bonos del Tesoro y las letras del Tesoro.
¿Qué hace una obligación?
Le da al prestamista seguridad sobre los activos del prestatario. Los bancos, las empresas de factoraje o las empresas de descuento de facturas suelen utilizar obligaciones para garantizar sus préstamos.
¿Cuáles son los beneficios de las obligaciones?
Los beneficios de las obligaciones incluyen;
- Una obligación ofrece a los inversores una tasa de interés frecuente o un rendimiento de tasa de cupón.
- Las obligaciones convertibles, que pueden convertirse en acciones de capital después de un período de tiempo determinado, son más tentadoras para los inversores.
- Las obligaciones proporcionan la mayor seguridad a los inversores.
¿Son seguras las obligaciones?
Las obligaciones vienen con un alto nivel de riesgo. Desafortunadamente, no existe tal cosa como un almuerzo gratis con valores de interés como las obligaciones.
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