En el mercado financiero, existen varias estrategias diseñadas para ayudar a los operadores a aprovechar al máximo el mercado. Uno de los cuales incluye opciones de Straddle.
Todas estas estrategias tienen un objetivo, que es ayudar al comerciante a obtener suficientes ganancias independientemente del precio subyacente de la acción o materia prima.
La estrategia de opciones cruzadas es una de las opciones menos sofisticadas que lo ayuda a aprovechar el mercado con menos problemas.
Un straddle implica comprar una llamada y poner opción con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Se usa principalmente cuando el inversionista anticipa un movimiento en el precio de las acciones pero no está seguro de su dirección, ya sea hacia arriba o hacia abajo.
En este artículo, repasaremos los detalles de la estrategia de opciones straddle, sus diferentes tipos y cómo un comerciante puede obtener ganancias.
Pero primero, respondamos la gran pregunta.
¿Qué es Straddle?
En finanzas, la estrategia Straddle se refiere a una estrategia comercial que implica tomar simultáneamente una posición larga y una posición corta en un valor.
Se trata de dos transacciones que comparten el mismo valor, con posiciones que se compensan entre sí.
Para utilizar una estrategia de straddle, un comerciante compra/vende una opción de venta y de compra para el valor subyacente que tiene el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Por lo general, un comerciante ingresa a operaciones neutrales cuando el movimiento del precio no es claro.
Un comerciante se beneficiará de una estrategia de straddle cuando el precio del valor suba o baje del precio de ejercicio en más del monto total de la prima pagada.
Más aún, un straddle puede dar a un comerciante dos pistas importantes sobre qué opciones están disponibles en el mercado sobre una acción. El primer parámetro es la volatilidad que el mercado espera del valor. Mientras que el segundo es el rango comercial esperado de las acciones para la fecha de vencimiento.
Esto significa que la volatilidad esperada y el rango de cotización de un valor dependen de la fecha de vencimiento.
En general, los inversores tienden a emplear la opción straddle cuando esperan un movimiento importante en el precio de una acción, pero no están seguros de si el precio subirá o bajará.
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Requisitos para una operación a horcajadas
Para que una operación sea considerada como straddle, debe cumplir con los siguientes requisitos;
- El comerciante puede comprar o vender tanto opciones de compra como de venta.
- El precio de ejercicio es el mismo para ambas operaciones.
- La fecha de caducidad de las opciones es la misma
- Las opciones son una parte de la misma seguridad.
Usar una estrategia de straddle
Para decidir si usar una opción de straddle es la mejor, habrá que agregar el precio de una llamada. Junta la opción.
Tenga en cuenta que la estrategia de straddle se usa principalmente cuando un comerciante no está seguro de si el precio de una acción subirá o bajará.
Entonces, veamos un caso de estudio de Investopedia, cuando un comerciante cree que una acción puede subir o bajar de su precio actual de $ 55 luego de las ganancias del 1 de marzo, podría crear un straddle.
El operador buscaría comprar una opción de venta y una opción de compra en el precio de ejercicio de $55 con una fecha de vencimiento del 15 de marzo. Para determinar el costo de crear el straddle, el operador agregaría el precio de una opción de compra de $15 el 55 de marzo y una opción de opción de venta de $15 el 55 de marzo. .
Si tanto las compras como las opciones de venta se negocian a $2.50 cada una, el desembolso total. La prima pagada sería de $5.00 por los dos contratos.
La prima pagada sugiere que las acciones tendrían que subir o bajar un 9 % desde el precio de ejercicio de $55 para obtener ganancias antes del 15 de marzo.
La cantidad que se espera que suba o baje la acción es una medida de la futura volatilidad esperada de la acción. Para determinar cuánto debe subir o bajar la acción, divida la prima pagada por el precio de ejercicio, que es $5/$55, o 9%.
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Determinación del rango comercial esperado
Las diversas opciones muestran que hay un rango comercial previsto. Y para determinarlo, se podría sumar o restar el precio del straddle al precio de la acción.
Siguiendo el ejemplo inicial de Investopedia, la prima de $5 podría agregarse a $55 para predecir un rango de cotización de $50 a $60.
Si las acciones cotizan dentro del rango de $ 50 a $ 60, el comerciante perdería parte de su dinero, pero no todo. En la fecha de vencimiento, solo es posible obtener una ganancia si la acción sube o baja fuera de la zona de $50 a $60.
¿Cuándo proporciona ganancias la opción Straddle?
En una estrategia de straddle, si el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio al vencimiento de las opciones, el comerciante experimentará una pérdida.
Pero, si el precio de las acciones se mueve en la dirección opuesta, habrá una ganancia significativa. Del ejemplo inicial de Investopedia, si el precio de las acciones cayera a $48, las llamadas valdrían $0. Mientras que las opciones de venta valdrían $ 7 al vencimiento.
Eso daría como resultado una ganancia de $ 2 para el comerciante. Sin embargo, si las acciones subieran a $57, las llamadas valdrían $2. Las opciones de venta valdrían cero, lo que le daría al operador una pérdida de $3.
El peor de los casos es cuando el precio de las acciones se mantiene en o cerca del precio de ejercicio.
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Tipos de horcajadas
La estrategia de straddle implica mantener un número igual de opciones de venta y de compra con el mismo precio de ejercicio y fechas de vencimiento.
A continuación se muestran los dos tipos de straddles.
#1. Largo a horcajadas
Por el nombre, claramente significa "ir largo". Se trata de comprar una opción call larga y una opción put larga. Ambas opciones tienen las mismas acciones subyacentes, el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento.
Se establece una opción larga de straddle para aprovechar el cambio de precio del mercado explotando la mayor volatilidad del mercado. Su objetivo principal es beneficiarse de un gran cambio de precio en la acción subyacente.
En un straddle largo, se recomienda comprar las opciones cuando la acción está infravalorada o con descuento, independientemente de la dirección de la acción.
El propietario de un straddle largo obtiene una ganancia si el precio de la acción subyacente se mueve significativamente desde el precio de ejercicio en cualquier dirección.
Independientemente de la dirección del precio de mercado, una estrategia de posición larga siempre lo deja en una buena posición para aprovechar el mercado.
Hay tres direcciones en las que un mercado puede moverse: hacia arriba, hacia abajo o hacia los lados. Cuando un mercado se mueve hacia los lados. Es casi imposible saber si romperá al alza oa la baja.
Por lo tanto, para prepararse de manera efectiva para la ruptura del mercado, aquí hay dos opciones disponibles para usted:
- Puede elegir un bando y esperar que el mercado lo favorezca en esa dirección. o
- Puede elegir ambos lados simultáneamente. Aquí es donde entra en juego el straddle largo.
Al comprar ambas opciones, put y call, el comerciante puede obtener ganancias independientemente de la dirección del mercado.
Si el mercado se mueve hacia arriba, la opción de compra está ahí, si se mueve hacia abajo, la opción de venta está ahí.
Desventajas del Long Straddle
Aunque la opción de straddle largo parece buena, todavía tiene algunas desventajas. A continuación se presentan los principales inconvenientes de la opción de straddle largo.
- Riesgo de pérdida
- Falta de volatilidad
- Gasto
Cuando se trata de comprar opciones en una opción larga de straddle, la regla general es que está dentro del dinero. Las opciones at-the-money son más caras que las opciones out-of-the-money.
Entonces, mientras que el plan inicial es tener una ventaja independientemente del movimiento del mercado. El costo de hacerlo puede no ser igual a la cantidad en riesgo.
#2. A horcajadas cortas
Un straddle corto es lo opuesto a un straddle largo. Ocurre cuando el comerciante vende las opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
En un corto a horcajadas, lo mejor es vender el opciones de compra y venta cuando la acción está sobrevaluada, independientemente de su dirección.
Se puede decir que la fuerza de un straddle corto es también su inconveniente. Porque en lugar de comprar una opción de compra y venta. la llamada y se venden para generar ingresos de las primas.
La parte buena es que la gran cantidad de dinero gastada por los compradores de opciones de compra y venta le traerá muchas ganancias, y esto puede ser bueno para cualquier comerciante.
Sin embargo, esto también es arriesgado para el comerciante, ya que podría perder el valor total de las acciones para ambas opciones. Además, la ganancia obtenida se limita a la prima de las opciones de compra y venta.
Mientras el precio de mercado se mantenga estable, el operador de posiciones cortas no tiene nada de qué preocuparse. Sin embargo, si el mercado no se mueve en una dirección particular. El comerciante no solo tiene que pagar por las pérdidas acumuladas. Pero deben devolver la prima que han cobrado.
La única alternativa para los traders de Short straddle es recomprar las opciones que vendieron cuando el valor lo respalde. Y esto puede ocurrir en cualquier ciclo de vida de una operación.
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¿Qué tan arriesgada es una opción de straddle?
Si la posición se mantiene hasta el vencimiento y ambas opciones expiran sin valor, la pérdida máxima posible es el costo total del straddle más las comisiones.
¿Es mejor estrangular o montar a horcajadas?
Cuando no está claro en qué dirección irá el precio de las acciones, usar un straddle protegerá al inversionista sin importar lo que suceda. Los estrangulamientos son útiles cuando un inversionista cree que lo más probable es que las acciones se muevan en una dirección u otra, pero quiere estar protegido por si acaso.
¿Por qué fallan los straddles?
Un straddle no es una inversión libre de riesgo y puede perder dinero en un mercado lento. Cuando ambas opciones en un straddle largo vencen en el dinero, dejándolas sin valor, el comerciante puede perder la mayor cantidad de dinero.
¿Cuál es la estrategia de opción más segura?
La táctica de opciones más seguras son las llamadas cubiertas. Estos le permiten reducir los riesgos comprando las acciones subyacentes mientras vende una opción call.
¿Cuál es la tasa de éxito de la estrategia Straddle?
El mismo porcentaje de straddles alcanzó los umbrales de P/L de -100% y -150%, sin embargo, no muchos lo hicieron.
¿Cuál es la estrategia de opción más exitosa?
Para crear un diferencial de llamada alcista, debe comprar simultáneamente una opción de compra y vender otra opción de compra con la misma fecha de vencimiento pero con un costo más bajo y un precio de ejercicio más alto.
¿Cómo se grava un Straddle?
Estos son los fundamentos de los impuestos de straddle que debe tener en cuenta: Por lo general, las pérdidas de straddle se posponen: las pérdidas realizadas de una posición de straddle a menudo no se deducen hasta que también se cierra la otra mitad de la transacción.
El momento perfecto para la estrategia Straddle
Las opciones de estrategia de straddle se pueden utilizar de las siguientes maneras;
#1. Juego direccional
Un juego direccional ocurre cuando hay un mercado dinámico y varias fluctuaciones de precios. Lo que genera mucha incertidumbre para el comerciante.
Cuando es probable que el precio de las acciones suba o baje, se utiliza la estrategia de straddle.
#2. Juego de volatilidad
El juego de volatilidad ocurre cuando hay un evento en la economía, como un anuncio de ganancias o la publicación de un presupuesto anual. La volatilidad del mercado aumenta incluso antes de que se haga el anuncio.
Además, los comerciantes compran acciones de empresas que están a punto de generar ganancias.
#3. Los analistas financieros hacen predicciones
El último momento perfecto para usar la estrategia straddle es cuando los analistas tienen predicciones extensas sobre un anuncio en particular.
Los analistas pueden tener un impacto significativo en cómo reacciona el mercado antes de que se haga un anuncio. Pueden hacer estimaciones con semanas de anticipación, lo que sin darse cuenta obliga al mercado a moverse en una dirección.
Más aún, si la predicción es correcta o incorrecta, no afecta significativamente cómo reacciona el mercado y si su straddle será rentable.
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Ejemplo de opción Straddle
Como hemos establecido, una opción straddle se utiliza cuando existe una alta volatilidad del mercado e incertidumbre en el movimiento del precio de las acciones.
Más aún, un comerciante que elija utilizar la estrategia de straddle debe asegurarse de que el precio de ejercicio sea el mismo que el precio del activo subyacente.
A continuación se muestra un ejemplo de una opción Straddle, dada por CFI
Supongamos que las acciones de Apple se cotizan a $60 y el operador decide iniciar una posición larga comprando la opción de compra. La opción de venta al precio de ejercicio de $120. La opción call cuesta $25 mientras que la opción put cuesta $21. El costo total para el comerciante es de $46 (25 + 21).
Si la estrategia del comerciante falla, su pérdida máxima será de $46. En la fecha de vencimiento, las acciones de Apple cotizan a $ 210, por lo tanto, la opción de venta vence inmediatamente ya que está fuera del dinero, pero la opción de compra está dentro del dinero (el precio de ejercicio está por debajo del precio de negociación), y cuando vence la opción , el ingreso obtenido en la opción será de $90 (210 – 120). El costo inicial para el comerciante de $ 46 se resta aún más de esto, lo que deja al comerciante con una ganancia de $ 44 (90 - 46).
Suponga que el comerciante sale del mercado antes de la fecha de vencimiento y las acciones de Apple cotizan al precio de ejercicio de $120. La opción de compra es de $10 mientras que la opción de venta es de $25, el pago será el siguiente:
Call: ($10 – $25) = –$15 de pérdida
Put: ($25 – $21) = $4 de ganancia
La pérdida neta es –$11.
Aquí hay otro ejemplo de opción de straddle de Investopedia.
El 18 de octubre de 2018, el mercado de opciones implicaba que las acciones de AMD podrían subir o bajar un 20 % desde el precio de ejercicio de $26 con vencimiento el 16 de noviembre, porque cuesta $5.10 comprar una opción de compra y venta.
Colocó la acción en un rango de cotización de $20.90 a $31.15. Una semana después, la compañía informó resultados y las acciones cayeron de $22.70 a $19.27 el 25 de octubre.
En este caso, el comerciante habría obtenido una ganancia porque la acción cayó fuera del rango, excediendo el costo de la prima de comprar las opciones de compra y venta.
Conclusión
En el comercio, siempre existe una presión constante para que los comerciantes compren o vendan. Y en algunos casos, la estrategia straddle puede ser una buena opción para aprovechar al máximo el mercado en ambos extremos.
Espero que esta publicación te ayude a comprender mejor la opción de straddle.
¡Te deseo lo mejor!
Preguntas Frecuentes
¿Por qué venderías un straddle?
Debido a que “usted obtiene dos primas de opciones y la acción tiene que moverse 'mucho' antes de que pierda dinero”, “vender un straddle” es lógicamente tentador para ciertos comerciantes.
¿Existe alguna estrategia de no pérdida en las opciones?
En el mercado de valores, "sentarse en efectivo" es el único enfoque de pérdida cero. Si mantiene su efectivo a mano y se niega a hacer un trato, le garantizo que no perderá ni un dólar.
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