La oferta monetaria se utiliza ampliamente como indicador del desempeño económico en muchos países. Sin embargo, en el sistema financiero actual, el dinero ya no se limita al efectivo. Diferentes tipos de otros activos tangibles e intangibles realizan muchas o todas las funciones del dinero. Como resultado, dependiendo de nuestro alcance elegido, la oferta monetaria puede ser mayor o menor. Sin embargo, la mayoría de los países distinguen al menos tres medidas de oferta monetaria: M1, M2 y M3. Veremos la definición de oferta monetaria, sus 3 tipos, sus medidas y su importancia. También veremos qué sucede si aumenta la oferta monetaria.
Definición de oferta monetaria
La definición de “oferta monetaria” establece que es la cantidad total de moneda y activos líquidos en la economía de un país en la fecha medida. El efectivo y los depósitos que se pueden usar casi tan fácilmente como el efectivo se incluyen aproximadamente en la oferta monetaria.
Los gobiernos emiten papel moneda y monedas utilizando una combinación de bancos centrales y tesorerías. Los reguladores bancarios afectan la oferta de dinero disponible para el público haciendo que los bancos mantengan reservas, decidiendo cómo dar crédito y tomando otras decisiones sobre el dinero.
Comprender la oferta monetaria
Los economistas estudian la cantidad de dinero en la economía y elaboran planes para controlar las tasas de interés y aumentar o disminuir el flujo de dinero en la economía. El análisis del sector público y privado se lleva a cabo debido a los efectos potenciales de la oferta monetaria sobre los niveles de precios, la inflación y el ciclo económico. La política de la Reserva Federal es el factor decisivo más importante en la oferta de dinero en los Estados Unidos. La oferta monetaria también se conoce como "stock de dinero".
Efecto de la oferta monetaria en la economía
La mayoría de las veces, cuando aumenta la oferta monetaria, las tasas de interés bajan. Esto significa que las personas pueden invertir más y gastar más porque tienen más dinero. Las empresas responden aumentando la producción y solicitando más materias primas. El aumento de la actividad empresarial aumenta la demanda de mano de obra. Si la oferta monetaria cae o su tasa de crecimiento empeora, puede ocurrir lo contrario.
Durante mucho tiempo se ha pensado que los cambios en la oferta monetaria son un factor clave para impulsar el desempeño macroeconómico y los ciclos económicos. La teoría cuantitativa del dinero de Irving Fisher, el monetarismo y la teoría austriaca del ciclo económico son escuelas de pensamiento macroeconómico que dan mucha importancia al papel de la oferta monetaria.
En el pasado, medir la oferta monetaria ha mostrado cómo se relaciona con la inflación y los niveles de precios. Pero desde el año 2000, estos vínculos se han vuelto menos estables, haciéndolos menos útiles como guía para la política monetaria. Aunque las medidas de oferta monetaria todavía se usan ampliamente, son solo uno de los muchos puntos de datos económicos recopilados y revisados por economistas y la Reserva Federal.
¿Cuáles son los 3 tipos de oferta monetaria?
El activo más líquido es el dinero en circulación en forma de base monetaria. Sin embargo, existen otros tipos de oferta monetaria que se mantienen en varios tipos de cuentas que no se pueden convertir fácilmente en efectivo y se clasifican como M1 y M2.
Base monetaria
La base monetaria consiste en la moneda en circulación, así como los saldos de depósitos en poder de las instituciones de depósito con la Fed. La Fed ajusta la base monetaria comprando y vendiendo valores en el mercado abierto.
Por ejemplo, la Reserva Federal compra bonos estadounidenses con un cheque depositado en un banco que tiene una cuenta en la Reserva Federal. El monto del cheque se suma a las reservas de la Fed, lo que amplía la base monetaria. Cuando la Fed vende bonos y recibe un cheque de un banco, la base monetaria se reduce. El saldo del banco con la Fed disminuye cuando se deposita ese cheque.
La base monetaria, también conocida como “M0”, sirve como balance de la Reserva Federal.
M1
M1 es un término más general para la oferta monetaria. Se compone de la base monetaria, así como de otros tipos de dinero, como los depósitos a la vista (o a la vista) y los cheques de viajero. Los depósitos a la vista y los cheques de viajero, por otro lado, son más difíciles y tardan más en convertirse en efectivo que el efectivo y las monedas.
M2
M2 se compone de M1 más ahorros, depósitos a plazo y fondos del mercado monetario minorista. Los depósitos a plazo suelen ser por menos de $100,000.
M3
M3 se compone de M2 y otras medidas de la oferta monetaria, como fondos mutuos institucionales del mercado monetario y acuerdos de recompra. La Fed dejó de publicar datos de M3 en 2006, alegando que proporcionaba poca información sobre la actividad económica más que M2 y que ya no desempeñaba un papel en las decisiones de política monetaria.
Medidas de la oferta monetaria
La oferta monetaria es un indicador económico importante, por lo que los gobiernos siempre la vigilan y la controlan. Como resultado, con frecuencia miden la oferta monetaria para mantenerla bajo control. M1, M2, M3 y M4 son medidas comunes de la oferta monetaria.
La oferta se mide a partir del M0, o base monetaria. Representa la cantidad de dinero en circulación, que incluye billetes, monedas y reservas bancarias.
- Oferta monetaria M1: También conocido como 'dinero estrecho', incluye M0 y otros depósitos bancarios altamente líquidos.
- Oferta monetaria M2: Esta es la medida más utilizada porque incluye tanto M1 como valores negociables y depósitos menos líquidos.
- Oferta monetaria M3: También conocido como “dinero amplio”, comprende M2 y fondos del mercado monetario, como fondos mutuos, acuerdos de recompra, papeles comerciales, etc.
- Oferta monetaria M4: Consiste en M3 y todos los demás activos menos líquidos, que normalmente se mantienen fuera de los bancos comerciales.
Entonces, podemos resumir las diferentes formas de medir la oferta monetaria y sus fórmulas de la siguiente manera:
M0 = Billetes de moneda + monedas + reservas bancarias
M1 = M0 + depósitos a la vista
M2 = M1 + valores negociables + otros depósitos bancarios menos líquidos
M3 = M2 + fondos del mercado monetario
M4 = M3 + activos menos líquidos
Estas medidas de la oferta monetaria a menudo difieren según el país. Por ejemplo, la Reserva Federal suele medir la oferta monetaria de EE. UU. utilizando tipos M1 y M2, mientras que el Banco de Inglaterra también utiliza tipos M4.
Factores que influyen en la oferta monetaria
Existen numerosos aspectos en la circulación monetaria de un país. Por ejemplo, los determinantes ayudan a influir y cuantificar con precisión la situación de oferta de una economía.
- Dinero de alto poder: El efectivo y sus equivalentes, así como los depósitos bancarios, son ejemplos de dinero de alto poder. Debido a que son altamente líquidos, tienen un impacto directo en la oferta de dinero en una economía.
- Reservas de bancos comerciales: En caso de emergencia, el banco central requiere que los bancos comerciales mantengan un cierto porcentaje de depósitos como reservas. Los bancos prestan el exceso de reserva a los consumidores, lo que hace que el dinero circule más libremente.
- Coeficiente de reservas: Esta es la relación entre las reservas de efectivo y los depósitos exigida por el banco central. Si el banco central eleva la relación, los bancos tendrán que mantener más dinero en reservas, lo que limitará su capacidad para prestar.
- Efectivo público líquido: Si las personas tienen más efectivo líquido en casa, solo gastarán una pequeña parte de lo que se requiere. Sin embargo, si el mismo dinero se deposita en un banco, la oferta de la economía será abundante.
Importancia de la oferta monetaria
A lo largo de la historia de los Estados Unidos, la oferta monetaria se ha expandido y contraído junto con la economía. Como resultado, varios economistas, incluido Milton Friedman, citaron la oferta monetaria como un indicador esencial del estado de la economía nacional.
Sin embargo, esa percepción de la oferta monetaria ha cambiado en las últimas décadas. En la década de 1990, la gente comenzó a retirar dinero de cuentas de ahorro a bajo interés e invertirlo en el mercado bursátil en auge. Como resultado, aun cuando la economía se expandió, M2 cayó. Alan Greenspan, quien estaba a cargo de la Reserva Federal en ese momento, cuestionó la utilidad de la medición de la oferta monetaria. Llegó a la conclusión de que si la economía crecía en base a M2, estaría en recesión. La Reserva Federal ya no establece objetivos sobre cuánto debería crecer la oferta monetaria.
¿Qué sucede cuando aumenta la oferta monetaria?
Un aumento en la oferta monetaria puede aumentar el gasto del consumidor. A su vez, aumentará la demanda, lo que hará que los precios se disparen. Como resultado, el aumento de la circulación de dinero conduce a la inflación.
¿Qué sucede cuando la Reserva Federal limita la oferta monetaria?
La oferta monetaria de un país tiene un impacto significativo en su perfil macroeconómico, particularmente en términos de tasas de interés, inflación y ciclo económico. En los Estados Unidos, la Reserva Federal establece el nivel de oferta monetaria. Cuando la Reserva Federal utiliza una política monetaria contractiva o “de línea dura” para limitar la oferta monetaria en la economía, las tasas de interés aumentan y cuesta más pedir dinero prestado. Esto tiene el potencial de reducir las presiones inflacionarias al mismo tiempo que ralentiza el crecimiento económico.
¿Cómo se determina la oferta monetaria?
Un banco central controla la oferta de dinero en un país. El banco central puede utilizar la política monetaria para hacer crecer la economía o hacerla contraer. Las políticas expansivas implican aumentar la oferta monetaria a través de medidas como operaciones de mercado abierto, en las que el banco central compra bonos del Tesoro a corto plazo con dinero recién creado, inyectando así dinero en la economía. Una política contractiva, por otro lado, implicaría la venta de bonos del Tesoro, sacando dinero de la economía.
¿Cuál es la distinción entre M0, M1 y M2?
En Estados Unidos, la oferta monetaria se clasifica por agregados monetarios como M0, M1 y M2. Estos son utilizados por la Reserva Federal para averiguar cómo las operaciones de mercado abierto afectan a la economía. La base monetaria, o M0, se compone de monedas, papel moneda y reservas del banco central. M1, el agregado más utilizado, incluye M0, así como depósitos a la vista y cheques de viajero. Mientras tanto, M2, que puede usarse como indicador de inflación en comparación con el PIB, incluye M1, así como depósitos de ahorro y participaciones en el mercado monetario.
¿Quién es responsable de tomar las decisiones políticas que modifican la oferta monetaria?
En Estados Unidos, la Reserva Federal está a cargo de las acciones y comunicaciones de política monetaria. El Congreso establece objetivos económicos y le dice a la Reserva Federal cómo alcanzarlos a través de la política monetaria.
¿Qué son el dinero M1 M2 y M3?
M1, M2 y M3 son los agregados o medidas de la oferta monetaria estadounidense. M1 incluye el dinero en circulación así como los depósitos bancarios a la vista. M2 se compone de M1 más depósitos de ahorro (menos de $100,000) y fondos mutuos del mercado monetario. M3 incluye M2 y depósitos bancarios a largo plazo.
¿Cuál es la principal fuente de oferta monetaria?
Las principales partes o fuentes de la oferta monetaria son las monedas (moneda estándar), el papel moneda y los depósitos a la vista o dinero de crédito realizados por los bancos comerciales.
¿Quién regula la oferta monetaria?
La Fed regula la oferta monetaria aumentando o disminuyendo la base monetaria. El tamaño del balance de la Reserva Federal es proporcional al tamaño de la base monetaria. La base monetaria está compuesta por el dinero en circulación más los depósitos que los bancos mantienen en la Fed.
¿Cuáles son los 3 factores de la oferta?
Varios factores influyen en las decisiones de suministro. Algunos de estos factores son el precio del producto, la cantidad de productores, el costo de los materiales, los cambios en la tecnología, el precio de otros resultados posibles y cosas que no se pueden cambiar, como el clima.
¿Cuáles son las características de la oferta monetaria?
La oferta monetaria ha tomado muchas formas a lo largo de la historia, pero el dinero siempre ha cumplido tres funciones: depósito de valor, unidad de cuenta y medio de intercambio.
Conclusión
La cantidad total de dinero que circula en la economía en un momento dado se denomina "oferta de dinero". Muchos países lo utilizan para medir el desempeño económico. M1, M2 y M3 son las tres medidas de oferta monetaria. M1 está compuesto por todo el dinero en circulación, así como por los cheques de viajero, los depósitos a la vista del público en bancos comerciales y otros depósitos susceptibles de ser cobrados.
M2 incluye todo en M1, así como depósitos de ahorro, depósitos a plazo de menos de USD 100,000 3 y saldos de fondos del mercado monetario minorista. Finalmente, M2 incluye todo en M100,000, así como depósitos a plazo mayores a USD XNUMX, saldos en fondos institucionales de mercado de dinero y pactos de recompra a plazo.
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Referencias
