En este artículo, aprenderemos la relación entre la cartera de varianza mínima y global, proporcionaremos fórmulas para determinar los pesos de la cartera de varianza mínima, una calculadora y una hoja de Excel que implementa el enfoque.
La cartera de varianza mínima o riesgo mínimo portafolio es un enfoque basado en el riesgo para la construcción de portafolios. Esto significa que la cartera se construye utilizando únicamente medidas de riesgo. También es un método de inversión que lo ayuda a maximizar los rendimientos y minimizar el riesgo. Esto implica diversificar sus inversiones.
Una de las razones por las que usted, como inversor, podría optar por un enfoque basado en el riesgo es el hecho de que no puede estimar fácilmente los rendimientos esperados o futuros. Pero su riesgo podría ser más fácil de estimar. Esto conduce a una cartera más robusta que está menos sujeta al riesgo de estimación.
Vamos a ayudarle a aprender cómo elegir el derecho valores para construir su cartera.
¿Qué es una Cartera de Variación Mínima?
Una cartera de mínima varianza es aquella que maximiza actuación mientras se minimiza el riesgo. Puede contener tipos de inversión volátiles por sí solo, pero cuando se combina, crea una cartera diversificada con menor volatilidad que cualquiera de las partes individuales. Pero la estrategia es simple de implementar.
En otras palabras, una cartera de mini varianza contiene valores volátiles individuales que no se corresponden entre sí. Un valor puede aumentar de valor mientras que otro cae directamente hacia abajo a gran velocidad, no es importante, así que no se asuste. En consecuencia, debido a su baja correspondencia, la cartera en su conjunto se considera menos riesgosa. ¿Pero cómo? Lo sabrás si sigues leyendo…
Cualquiera de las dos inversiones con una baja correlación entre sí puede formar una cartera de mini varianza. Un ejemplo de una cartera de mini varianza es un fondo mutuo de acciones y un fondo mutuo de bonos. La varianza es una medida del riesgo.
Diferencia
Esto mide los movimientos diarios de una inversión. Cuanto más significativo sea el cambio de precio, mayor será su varianza y más volátil será. Por ejemplo, los bonos tienen una volatilidad más baja que las acciones y una varianza baja. La desviación estándar de una inversión es la raíz cuadrada de la varianza: ambas miden el riesgo de la cartera.
Entonces, cuando la gente habla de lo salvaje que es el mercado de valores, eso es lo que quieren decir. Un día sus acciones suben un 24%, al día siguiente bajan un -5%.
Sin embargo, si observa el Dow desde 1900 hasta el presente, notará que el mercado siempre sube.
Además, cada inversión en una cartera de mini varianza es riesgosa si se negocia individualmente, pero el riesgo está protegido cuando se negocia en la cartera. El término tiene su origen en la teoría de la cartera de Markowitz, que sugiere que la volatilidad se puede utilizar para reemplazar el riesgo y, por lo tanto, menos volátil la varianza se correlaciona con un menor riesgo de inversión.
¿Cómo funciona la cartera de varianza mínima?
Como se mencionó anteriormente, hay dos formas de crear una cartera con baja volatilidad. Básicamente, puede elegir algunas inversiones volátiles que tengan pocos vínculos entre sí o quedarse con inversiones de baja volatilidad. Por ejemplo, invertir en las industrias de tecnología y moda es un escenario típico para crear este tipo de cartera.
Las inversiones de baja correlación son aquellas que se comportan de manera diferente al mercado.
Utilizar categorías de fondos mutuos que tienen correlaciones comparativamente bajas entre sí es una estrategia popular para crear una cartera con una volatilidad mínima. Esto se adhiere a una estructura de cartera central y satélite, con una posible asignación como esta:
- Fondo índice S&P 500 al 40%
- Fondo de acciones de mercados emergentes al 20%
- Fondo del 10% para acciones de pequeña capitalización
- Fondo indexado para bonos por valor del 30%
Aunque las primeras tres categorías de fondos pueden ser algo volátiles, existe poca relación entre las cuatro. La volatilidad de los cuatro combinados es menor que la de cualquiera de ellos individualmente, con la probable excepción del fondo indexado de bonos.
Medición de correlación
Al crear este tipo de cartera, es útil comprender la medición de la correlación. Puede lograr esto vigilando una estadística llamada "R-squared" o "R2".
El R-cuadrado se basa principalmente en la correlación entre una inversión y un índice de referencia importante, como el S&P 500.
Si su inversión es R2 en relación con el S&P 500 es 0.97, entonces los cambios en el S&P 500 pueden representar el 97 por ciento del movimiento del precio de su inversión (altibajos en el rendimiento).
Por otro lado, suponga que posee un fondo mutuo de índice S&P 500 y desea reducir la volatilidad de su cartera. En esa situación, mantener inversiones adicionales con un R bajo2 también sería una buena idea. Esto significa que si el S&P 500 comenzara a declinar, el impacto podría verse disminuido por su baja R2 valores en cartera. No fluctuarán en respuesta al rendimiento del S&P 500.
Los precios de los bonos pueden ser planos o incluso ligeramente negativos mientras los precios de las acciones están creciendo, pero a menudo aumentan cuando los precios de las acciones están bajando.
Aunque las acciones y los bonos rara vez se mueven en la misma dirección, su rendimiento no está correlacionado en gran medida.
Usando este enfoque con acciones
Si los fondos no son lo suyo, es posible que desee pensar en invertir en acciones estadounidenses de gran capitalización, empresas estadounidenses de pequeña capitalización y acciones estadounidenses de países emergentes.
Cada uno de ellos tiene un historial de volatilidad de precios errática, un alto riesgo relativo y poca vinculación con los demás. A largo plazo, en comparación con una cartera compuesta únicamente por una de esas tres categorías de acciones, su bajo R2 resulta en una disminución de la volatilidad.
CARTERA DE VARIACIÓN MÍNIMA GLOBAL
El cartera de varianza mínima global está relacionado con la teoría moderna de carteras y la frontera eficiente. En particular, es una cartera única que se encuentra en la frontera eficiente. También queda claro a partir de la figura que la cartera con la desviación estándar más baja se construye a partir del conjunto de valores en los que el inversor puede invertir.
FORMULA CARTERA DE VARIACIÓN MÍNIMA
Para calcular los pesos de MVP, podemos hacer uso de la siguiente fórmula de MVP. Para hacer esto, todo lo que necesitamos es la matriz de covarianza. Es importante señalar que no necesitamos los rendimientos esperados para determinar los pesos.
CALCULADORA DE CARTERA DE VARIACIÓN MÍNIMA
Las fórmulas anteriores proporcionan una solución de forma cerrada para calcular el global MVP. Se puede calcular fácilmente utilizando un software que permite el álgebra matricial. En Excel, también podemos calcular la cartera min var utilizando el Solver de Excel.
VARIACIÓN MÍNIMA CARTERA EXCEL
La cartera de varianza mínima de Excel se puede calcular en una hoja de cálculo de Excel. Aquí hay un buen ejemplo a continuación.
¿Cómo Funciona?
En general, hay una o dos cosas que hacer para mantener una buena cartera de variación mínima. La primera es conformarse con una inversión de baja volatilidad o conformarse con algunas inversiones volátiles con una correlación baja o negativa entre sí.
¿Puede la cartera de variación mínima ser óptima?
¿Puede una cartera de mínima varianza ser óptima? Las carteras ponderadas de varianza mínima son óptimas si todas las inversiones tienen el mismo rendimiento esperado, mientras que las carteras ponderadas de máxima diversificación son óptimas si las inversiones tienen los mismos índices de Sharpe.
¿Qué es la desviación estándar de la cartera de varianza mínima?
La cartera de varianza mínima (MVP) es la cartera que proporciona la varianza más baja (desviación estándar) entre todas las carteras posibles de activos de riesgo.
¿Qué es la cartera de variación mínima global?
La cartera de varianza mínima global es la cartera que le proporciona la volatilidad de cartera más baja posible, para una serie de activos subyacentes. … El argumento er: los rendimientos esperados de los activos subyacentes ( mu_hat_annual así en este caso).
¿Cuánto debería gastar en acciones para lograr la cartera de variación mínima?
Esto significa que, para lograr una cartera de varianza mínima que se invierta en Acciones A y B, debe invertir 74.42% en la Acción A y 25.58% en la Acción
Conclusión
A menudo se dice que lento y constante gana la carrera. En lugar de arriesgar su fondo con la esperanza de obtener un gran rendimiento, considere distribuir su inversión entre bonos, acciones y efectivo. Manténgalo en el nivel de riesgo mínimo usando MVP. Es mucho más seguro y también produce grandes retornos de su inversión con un riesgo mínimo.
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