La opción de venta larga es una de las dos estrategias que implica comprar o vender una opción de venta. Es una estrategia simple que es ideal para nuevos inversores, ya que ofrece riesgos limitados y ganancias ilimitadas.
A menudo, esta estrategia comercial se usa cuando el mercado es bajista y se espera que el precio de un activo subyacente baje. El activo subyacente aquí puede ser una acción.
Sin embargo, con estos beneficios viene una desventaja: el tiempo. Las opciones de venta no duran para siempre. Entonces, si el precio de las acciones no cae como se esperaba antes de la fecha de vencimiento, la opción pierde su valor y el inversionista pierde su prima.
Por lo tanto, se recomienda que tenga un conocimiento básico de la opción de venta larga y cuándo operar con ella para garantizar el máximo beneficio.
Este artículo explica en detalle qué es la estrategia de opción de venta larga, cuándo es el mejor momento para emplear esta estrategia, así como sus ventajas y desventajas.
¿Qué es un put largo?
La opción de venta larga es una estrategia de mercado que consiste en comprar una opción de venta anticipando que habrá una disminución en el activo subyacente.
El término "largo" no significa necesariamente que haya mucho tiempo antes del vencimiento. Más bien, describe la intención del comerciante de vender la opción a un precio más alto en un momento posterior.
Además, un comerciante podría comprar una "Put" por razones particulares, seguro de que el activo subyacente caerá, lo que conducirá a un aumento en el valor de su opción de venta.
Un comerciante de opciones de venta largas puede decidir vender antes del vencimiento para acumular más ganancias o mantenerlo hasta el vencimiento. Cuando debe comprar el activo subyacente al precio de mercado, y venderlo al precio de ejercicio.
También se puede utilizar una estrategia de venta larga para asegurar una posición larga en el activo subyacente. Esto significa que si el activo subyacente cae, la opción de venta aumenta de valor. Lo que a su vez ayuda a compensar la pérdida en el subyacente.
En general, los inversores optan por posiciones largas si creen que el precio de un valor bajará. Para limitar los riesgos de la naturaleza bajista del mercado.
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Conceptos básicos de una opción de venta larga
Como hemos establecido, una opción de venta larga es una estrategia comercial en la que un comerciante compra una opción de venta anticipándose a la caída del activo subyacente antes de que pueda vender nuevamente.
Por lo tanto, una opción put larga tiene un precio de ejercicio. Un precio de ejercicio es un precio al que el comprador de la opción de venta tiene derecho a vender el activo subyacente.
Por ejemplo, supongamos que el activo subyacente es el precio de una acción, con un valor de $100. Esto significa que el comerciante puede vender la acción a $100 incluso si baja a $50. Pero por otro lado, si la acción sube y se mantiene por encima de $100, la opción se vuelve inútil ya que no tiene sentido vender a $100 cuando la acción se cotiza a $120.
Entonces, si un comerciante desea usar su derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio. Tendrían que hacer efectivo todo su derecho a negociar la opción, también conocido como ejercer la opción.
Una opción americana puede ejercerse antes de su vencimiento. Sin embargo, en una opción europea, solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.
La estrategia comercial de venta larga
La estrategia de venta larga le permite vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio. Más aún, las opciones de venta son parte de la ventaja de un comerciante en el mercado.
Porque, si no existieran las opciones de venta, la única forma de beneficiarse del movimiento a la baja del mercado es vender las acciones al descubierto. Y esta es una estrategia comercial muy arriesgada, ya que lo expone a muchos riesgos si el precio de las acciones aumenta.
Esta es la razón por la cual la opción de venta es una mejor alternativa, ya que sus riesgos se limitan al costo del acuerdo de opción. Si el precio de las acciones sube (que es lo peor que puede pasar en una opción de venta), puede permitir que sus opciones de venta caduquen sin valor o venderlas para cerrar su posición.
Sin embargo, incluso si las opciones de venta parecen ser una mejor opción. Hay que tener cuidado para no comprar demasiados contratos de opciones. Porque hacerlo aumenta su riesgo ya que las opciones pueden caducar sin valor y puede perder toda su inversión.
Por otro lado, las opciones de venta se pueden usar para proteger el valor de las acciones que ya posee. Se les conoce como “Put de Protección”
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Estrategia de venta larga vs. Estrategia de acciones cortas
En un mercado bajista, una opción put larga puede ser una mejor estrategia para invertir que vender sus acciones en corto.
Teóricamente, una posición corta en acciones tiene un riesgo ilimitado ya que el precio de las acciones no tiene un tope alcista. Además, tiene un potencial de ganancias ilimitado ya que una acción no puede bajar de $0 por acción.
Mientras que la opción de venta larga, por otro lado, es similar a las acciones cortas, ya que ambas estrategias tienen un potencial de ganancias ilimitado. Una opción de venta solo aumentará de valor hasta que la acción subyacente llegue a cero.
Sin embargo, la desventaja de esto es que el precio del activo subyacente debe caer antes de la fecha de vencimiento de la opción, de lo contrario, el inversionista pierde la cantidad que pagó por la opción.
Por el contrario, para beneficiarse de una operación corta de acciones, un comerciante tendrá que volver a vender las acciones a un precio particular con la esperanza de volver a comprarlas a un precio más bajo.
Similar a las opciones de venta, si el precio del activo subyacente cae. Luego, la opción de venta aumentará de valor y podrá venderse para obtener una ganancia.
Ejemplo de opción de venta larga
Aquí hay un ejemplo de una opción comercial de venta larga de Mojo de Wall Street.
Una empresa, ABC, tiene acciones que cotizan en el mercado a $100. Un inversionista que quiere invertir con $300 espera que el mercado se mueva a favor del bajista, lo que provocará una caída en el precio de las acciones de la empresa ABC.
Al precio de venta de las acciones de la empresa, ABC con el precio de ejercicio de $100 cotiza actualmente en el mercado a una tasa de $3, y el contrato de 1 opción de venta consta de 100 acciones.
Entonces, el inversionista invierte sus $ 300 para comprar el contrato de opción de venta única. Ahora, el precio de la acción cae a $80 al vencimiento. El precio de la opción de venta aumenta a $6 por acción.
Ahora para calcular la ganancia/pérdida del inversionista,
Monto total invertido por el inversionista = $300
Precio total de las opciones de venta en el momento del vencimiento = Precio de la opción de venta por acción * Número de acciones
Por lo tanto, tenemos; $6 * 100
El precio total de las opciones de venta al momento del vencimiento = $600
El beneficio del inversor se calcula como;
Beneficio = Precio total de las opciones de venta en el momento del vencimiento - Importe total invertido.
Beneficio = $ 600 - $ 300 = $ 300.
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Cuándo usar la opción de venta larga
La estrategia comercial de venta larga funciona mejor cuando un inversor espera un giro bajista en el mercado, así como la caída del precio de un activo subyacente.
Además, los inversores pueden utilizar la opción de venta larga con fines de cobertura. Es decir, si quiere salvaguardar un activo subyacente que posee frente a una posible reducción de su valor.
Put largo vs Put corto
La opción de venta larga y la opción de venta corta son estrategias de opciones que se utilizan para describir la compra o venta de una opción de venta.
Según la Inversor de acciones, Una opción de venta es un contrato entre un comprador, conocido como tenedor de la opción, y un vendedor, conocido como emisor de la opción.
Este contrato otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de vender acciones de un valor subyacente a un precio fijo. El precio establecido en un contrato de opción se conoce como precio de ejercicio.
Los contratos de opciones de venta tienen fechas de vencimiento. Por lo tanto, los contratos de opciones deben ejercerse antes de la fecha de vencimiento o la opción se vuelve inútil.
Entonces, si un inversionista quiere ejecutar la estrategia de venta larga, entonces compraría una opción de venta y se convertiría en el titular de la opción. Una estrategia de venta larga es útil cuando se espera una caída en el precio de la acción.
Si un inversor desea utilizar la estrategia de venta corta, compraría una opción de venta y se convertiría en el emisor de la opción. Una estrategia de venta corta se utiliza cuando se espera un aumento en el precio de una acción.
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Ejemplos
A continuación se muestran ejemplos de las estrategias de venta larga y corta.
Para una estrategia de venta larga, suponga que las acciones de la compañía ABC tienen un precio de acción de $100. Luego, un inversionista compra una opción de compra de ABC con un precio de ejercicio de $ 95 con una fecha de vencimiento de un mes. El inversionista espera que el precio de las acciones caiga por debajo de $95 dentro del próximo mes.
Ahora, como titular de la opción de venta, tiene derecho a vender 100 acciones de ABC a un precio de $95 hasta la fecha de vencimiento. Un contrato de opción es igual a 100 acciones de la acción subyacente.
Supongamos que la prima de la opción de venta cuesta $3 por acción. Por lo tanto, el tenedor paga $300 por la opción de venta al emisor de la opción. Esta cantidad es la cantidad máxima que el titular puede perder.
Suponga que el precio de ABC cae a $90 en ese mes. Esto significa que el tenedor puede ejercer la opción de venta y venderla a $95 en lugar de $90. Además, puede comprar acciones al precio de mercado de $90 y venderlas a $95, obteniendo una ganancia de $5 por acción.
Sin embargo, si el precio de las acciones no cae por debajo del precio de ejercicio de $95 antes de la fecha de vencimiento de la opción de venta, el tenedor pierde $300.
Para una estrategia de venta corta, suponga que las acciones de la empresa ABC tienen un precio de acción de $100. Luego, un inversionista vende una opción de compra de ABC con un precio de ejercicio de $ 95 con una fecha de vencimiento de un mes. El inversionista espera que el precio de las acciones aumente en el próximo mes.
Como emisor de la opción de venta, el inversionista recibe una prima de $3 por acción o un total de $300.
Ahora, supongamos que la acción no cierra por debajo de $95. La opción pierde su valor y el emisor de la opción gana $300 debido a la prima.
Sin embargo, si el precio de la acción cayera a $90 dentro de un mes, el emisor de la opción habría ejercido la opción. Compraría las acciones a $95 en lugar de $90. Esto resulta en una pérdida de $5 por acción.
En general, tanto la estrategia de venta larga como la de venta corta son buenas estrategias comerciales que se pueden usar cuando el inversionista espera una caída o un aumento en el precio de una acción subyacente.
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Diferencia entre put largo y put corto
A continuación se muestran las diferencias entre las opciones de venta larga y venta corta.
- Vista del mercado: En el caso de una opción de venta larga, la visión del mercado es bajista, mientras que en el caso de una opción de venta corta, es alcista.
- Acción: En una opción de venta larga, la acción de "comprar una opción de venta", mientras que para una opción de venta corta, es "vender una opción de venta".
- Perfil de recompensa: La opción de venta larga tiene un perfil de recompensa ilimitado, mientras que la opción de venta corta es limitada.
- Nivel de riesgo: El nivel de riesgo de una opción de venta larga es limitado, mientras que una opción de venta corta es ilimitado.
Beneficios de la opción de venta larga
El principal beneficio de la estrategia comercial de venta larga es que tiene un nivel de riesgo más bajo en comparación con la opción de venta corta. Las primas se pagan hacia la opción de venta.
Otro beneficio es que ofrece ganancias ilimitadas. El hecho de que los inversores puedan obtener muchas ganancias cuando el mercado va como se espera, con un nivel mínimo de riesgo, hace que esta sea una buena estrategia comercial.
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Contras de la opción de venta larga
Las desventajas de operar con la opción de venta larga incluyen;
- El tiempo no es tu amigo: Para esta estrategia, el decaimiento del tiempo es un problema. Esto se debe a que sus beneficios se obtienen cuando el precio de las acciones cae dentro de la fecha de vencimiento. Después del vencimiento, la opción de venta deja de tener valor.
- Sin protección: Un inversor no recibe ningún tipo de protección si su activo subyacente sube de precio y no al revés.
¿Cómo se gana dinero con una opción put larga?
El beneficio potencial de las opciones de venta largas es ilimitado. Para beneficiarse de una opción de venta larga, debe estar por debajo de su precio de equilibrio cuando vence. Reste la prima del contrato del precio de ejercicio de la opción para determinar el punto de equilibrio para una opción put larga.
¿La venta larga significa compra?
Long call y long put son las dos formas diferentes de opciones largas. Una opción de compra larga le permite comprar, o "llamar", acciones de una determinada acción a un precio predeterminado en un momento posterior. Por el contrario, una opción de venta larga le permite vender, o poner, acciones de esa acción en una fecha futura por un precio predeterminado.
¿Qué sucede cuando compras una opción put larga?
El comprador de la opción de venta, a cambio de una prima, recibe el derecho, pero no la responsabilidad, de vender el activo subyacente al precio de ejercicio en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. Cuando los inversores compran opciones de venta, apuestan a que el precio de la opción de venta aumentará a medida que disminuya el valor del subyacente.
¿Cómo se gravan las opciones de venta largas?
Si mantuvo el contrato durante al menos un año y un día, el vendedor del LEAP está sujeto a impuestos a la tasa de ganancia de capital a largo plazo. Las tasas de ganancias de capital a corto plazo se aplicarían si hubieran mantenido el contrato por un período de tiempo más corto.
¿Cuándo debo vender una opción put larga?
Si el precio de las acciones cae rápidamente, el propietario de una opción de venta larga tiene dos opciones: vender el contrato antes de que venza para obtener una ganancia. Las posiciones de venta corta, por otro lado, obtienen ganancias cuando el contrato vence fuera del dinero (OTM) y ya no vale nada; el beneficio está representado por la prima obtenida por la venta anticipada del contrato.
¿Las opciones de venta largas caducan inútilmente?
Se crean 100 acciones cortas al precio de ejercicio a partir de 100 opciones put largas. 100 acciones largas de acciones al precio de ejercicio se crean a partir de 100 puts cortos. Si una opción vence fuera del dinero, pierde todo su valor y se elimina de la cuenta.
¿Es bajista un spread put largo?
Existen otros nombres para el “bear put spread”. A veces se le conoce como "spread put largo" y "spread put de deuda". La palabra "bajista" se refiere a la rentabilidad de la estrategia cuando los precios de las acciones son bajistas o decrecientes.
Conclusión
La estrategia Long Put es una buena estrategia comercial para los nuevos inversores que buscan riesgos mínimos y estrategias de ganancias ilimitadas.
Más aún, espero que este artículo explique qué es realmente una opción de venta larga para usted.
¡Te deseo lo mejor!
Preguntas Frecuentes
¿Cuándo debo vender put largo?
Una put larga le da derecho a vender la acción subyacente al precio de ejercicio A. … Si la acción sube (el peor de los casos), no tiene que entregar acciones como lo haría con acciones cortas. Simplemente permite que sus opciones de venta caduquen sin ningún valor o las vende para cerrar su posición (si todavía valen algo).
¿Cómo puedo ganar dinero con una opción de venta larga?
Cuando compra una opción de venta, espera que el precio de la acción subyacente caiga. Usted gana dinero con puts cuando sube el precio de la opción, o cuando ejerce la opción de comprar acciones a un precio inferior al precio de ejercicio y luego vende las acciones en el mercado abierto, quedándose con la diferencia.
¿Cómo hacen dinero las opciones de venta?
El comprador de una opción de venta obtiene ganancias si el precio cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento. La cantidad exacta de ganancia depende de la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio de la opción al vencimiento o cuando se cierra la posición de la opción.
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