Mientras que una corporación con una calificación crediticia de grado de inversión tiene un bajo riesgo de incumplimiento de pago de su deuda, la lista de bonos basura tiene el mayor riesgo de que una empresa no pague intereses (llamado riesgo de incumplimiento). Incluso cuando se tiene en cuenta el riesgo de incumplimiento, es menos probable que los bonos basura causen pérdidas permanentes de cartera que muchas acciones, ya que si una empresa quiebra, los tenedores de bonos deben recibir el pago antes que los accionistas. Con todos estos beneficios que rodean a los bonos, hemos decidido hablar sobre los bonos basura, enumerados en este artículo.
¿Qué son los bonos basura?
Los bonos basura son aquellos que tienen una mayor probabilidad de incumplimiento que la mayoría de los bonos corporativos y gubernamentales. Un bono es una deuda o compromiso de pagar intereses y devolver el capital invertido a los inversores a cambio de comprar el bono. Los bonos chatarra son bonos emitidos por corporaciones que están experimentando dificultades financieras y tienen un alto riesgo de incumplimiento o de no pagar intereses o reembolsar capital a los inversores. Los bonos basura a veces se conocen como bonos de alto rendimiento, ya que requieren un mayor rendimiento para ayudar a compensar el riesgo de incumplimiento.
General
Un bono de alto rendimiento o “basura” es notablemente similar a los bonos corporativos convencionales desde un punto de vista técnico. Ambos son tipos de deuda que emite una empresa con la promesa de pagar intereses y devolver el principal al vencimiento. Los bonos basura se distinguen por las calificaciones crediticias más bajas de sus emisores.
Los bonos son ingresos títulos de deuda por empresas y gobiernos para recaudar fondos. Cuando los inversores compran bonos, básicamente le prestan dinero al emisor, quien se compromete a devolver el dinero en una fecha predeterminada conocida como fecha de vencimiento. El monto principal invertido se reembolsa al inversor al vencimiento. Durante la vida del bono, la mayoría de los bonos pagan una tasa de interés anual a los inversores conocida como tasa de cupón.
Un bono con una tasa de cupón anual del 5%, por ejemplo, sugiere que un inversionista que adquiera el bono ganará un 5% cada año. Por ejemplo, un bono con un valor nominal o nominal de $1,000 obtendrá un 5 % x $1,000, o $50, cada año hasta su vencimiento.
Bonos basura como indicador de mercado
Algunos inversionistas compran bonos basura para beneficiarse de posibles aumentos de precios cuando mejora la seguridad financiera de la empresa subyacente, en lugar de para el retorno de ingresos por intereses. Además, los inversores que esperan que suban los precios de los bonos están apostando a que un cambio en la percepción del riesgo del mercado daría lugar a una mayor demanda de bonos de alto rendimiento, incluidos los de calificación más baja. Por ejemplo, si los inversionistas creen que las circunstancias económicas en los Estados Unidos o en cualquier otro lugar están mejorando, pueden comprar bonos basura de empresas que mejorarán junto con la economía.
Como resultado, para algunos inversionistas, el creciente interés de compra de bonos basura sirve como un mercado indicador de riesgoR. Debido a una mejora económica percibida, los actores del mercado están dispuestos a asumir riesgos adicionales al comprar bonos basura. Si los bonos basura se están vendiendo con pérdidas, generalmente significa que los inversores se están volviendo más reacios al riesgo y prefieren activos más seguros y estables.
Aunque un aumento en la inversión en bonos basura normalmente indica un aumento del optimismo del mercado, también podría indicar un optimismo excesivo del mercado.
Vale la pena señalar que los bonos basura tienen movimientos de precios mucho más amplios que los bonos de mayor calidad. Los inversores interesados en comprar bonos basura pueden hacerlo a través de un corredor o invirtiendo en un fondo de bonos malos administrado por un profesional. administrador de portafolio.
¿Cómo funcionan los bonos basura?
Los bonos solo se pueden comprar en cantidades muy grandes, como $1,000 o $5,000, y se pueden negociar por más o menos que la par, que es el valor nominal del bono. El pronóstico para la empresa, las tasas de interés promedio del mercado y los resultados financieros de una empresa influyen en el precio al que se negocia un bono. Los bonos de corporaciones de mayor riesgo tienden a negociarse con un descuento de su valor nominal, mientras que los bonos de empresas de menor riesgo tienden a cotizarse con una prima a la par.
En particular, el precio de las acciones de una corporación tiene poco impacto en los precios de los bonos. Los bonos son simplemente préstamos a las empresas, mientras que las acciones reflejan la propiedad de la empresa. El valor nominal de un bono en el momento del rescate, más el interés que paga, es efectivamente cuánto vale.
El aumento de los precios de los bonos basura suele indicar que la economía va bien. En general, la caída de los valores de los bonos basura indica condiciones económicas malas o que empeoran.
¿Por qué se llama Junk Bond?
Como resultado de su calificación crediticia más baja en comparación con los bonos de grado de inversión, se requiere que los bonos basura ofrezcan tasas de interés más altas para atraer a los inversores a comprarlos. La calificadora Standard & Poor's asigna un BB[+] o menos a los bonos basura, y la calificadora Moody's asigna un Ba[1] o menos a dichos bonos. La calificación proporciona una indicación de la probabilidad de que el emisor del bono no pueda pagar la deuda.
¿Por qué alguien compraría un bono basura?
¿Por qué querrían los inversores comprar bonos basura de baja calidad? Los inversores que compran bonos basura lo hacen con la intención de cosechar los beneficios de una mayor rentabilidad; sin embargo, hacerlo les obliga a aceptar un mayor nivel de riesgo. Los inversores que tienen fe en que el estado actual de la economía mejorará comprarán bonos basura con la esperanza de que el emisor finalmente pueda alcanzar el estado de grado de inversión.
¿Deberías comprar bonos basura?
Los bonos basura pueden parecer una buena respuesta para los inversores que desean diversificar sus carteras pero reciben mejores rendimientos que los disponibles con los bonos de grado de inversión debido a su menor calidad crediticia. Pero Johnson advierte que no debemos sacar conclusiones precipitadas.
Afirma que “los bonos basura no deberían desempeñar ningún papel en las carteras de la mayoría de los inversores”. “Los inversores sofisticados pueden preferir tener una asignación razonablemente limitada a los bonos malos a través de fondos de bonos basura diversificados”, según un comunicado.
En cambio, dijo que sería mejor que el inversionista típico se quedara con los fondos indexados de bajo costo como su principal vehículo de inversión. Según él, el eslogan de KISS, que significa "mantenlo simple, estúpido", debería servir como base para la filosofía financiera de la gran mayoría de los inversores.
Lista de bonos basura
Los ETF de bonos son una manera maravillosa de jugar con la curva de rendimiento si usted es un inversionista que disfruta haciendo apuestas sobre tasas de interés. Los ETF de bonos basura, por otro lado, pueden ser el arma elegida por los inversores con mayor tolerancia al riesgo.
Una de las características más atractivas de los ETF es cómo se calculan los impuestos, especialmente cuando se comparan con otros inversiones. Aquí hay una lista de bonos o fondos basura que debe considerar si cree que los ETF de alto rendimiento son adecuados para su enfoque comercial.
Lista de ETF de bonos basura
- ÁNGL – ETF de bonos de alto rendimiento de VanEck Market Vectores Fallen Angel
- BSJO – Invesco BulletShares 2024 ETF de bonos corporativos de alto rendimiento
- EMHY – iShares JP Morgan ETF de bonos de alto rendimiento de mercados emergentes
- FALN – iShares Fallen Angels USD Bonos ETF
- GHYB – ETF de bonos corporativos de alto rendimiento de Goldman Sachs Access
- GYHG – iShares US & Intl High Yield Corp Bond ETF
- HIDB – ETF iShares High Yield Bond Factor
- HOY – ETF de bonos de alto rendimiento de mercados emergentes de VanEck Vectors
- HYG – iShares iBoxx $ ETF de bonos corporativos de alto rendimiento
- HYGH – ETF con cobertura de tasa de interés de alto rendimiento de ProShares
- HILB – ETF de bonos corporativos de alto rendimiento Xtrackers USD
- HILD – ETF de alto rendimiento
- HILO – ETF de alto rendimiento táctico First Trust
- HYLV – ETF de bonos de baja volatilidad de alto rendimiento de IQ S&P
- HYS – ETF del índice de bonos corporativos de alto rendimiento de 0 a 5 años de PIMCO
- HYXF – ETF de bonos corporativos avanzados de alto rendimiento iShares ESG
- HYXU – ETF de bonos de alto rendimiento internacional iShares
- HYZD – Fondo de bonos de alto rendimiento con cobertura de tasa de interés de WisdomTree
- JNK – ETF de bonos de alto rendimiento SPDR Bloomberg Barclays
- JPY – ETF mejorado de investigación de alto rendimiento de JPMorgan
- PGHY – ETF de bonos de alto rendimiento a corto plazo de Invesco Global
- PHB – ETF de bonos corporativos fundamentales de alto rendimiento de Invesco
- tímido – iShares ETF de bonos corporativos de alto rendimiento de 0 a 5 años
- SJB – ETF corto de alto rendimiento de ProShares
- SJNK – SPDR Bloomberg Barclays ETF de bonos de alto rendimiento a corto plazo
- UJB – ProShares ETF de rendimiento ultraalto
Una advertencia
Los ETF que invierten en bonos basura o de alto rendimiento no son adecuados para nuevos los inversores. Los comerciantes que utilizan métodos avanzados deberían invertir en estos ETF. Si es la primera vez que busca fondos de bonos de alto rendimiento, primero asegúrese de hacer su tarea.
Cada fondo de esta lista debe examinarse por separado. Examinar el contenido del fondo o del pagaré, así como su respuesta a diversos mercado condiciones y su rendimiento pasado. Si tiene alguna pregunta o inquietud, comuníquese con un profesional financiero, como su corredor o asesor. No existe tal cosa como un fondo o una inversión sin riesgo, y los ETF de bonos de alto rendimiento de nuestra lista no son una excepción. No son para los débiles de corazón, así que proceda con precaución.
Buena suerte con estas operaciones y todas sus estrategias financieras una vez que haya completado su estudio y haya tomado su decisión de inversión.
La mejora de las finanzas afecta a los bonos basura
Si a la empresa subyacente le va bien desde el punto de vista financiero, sus bonos tendrán mejores calificaciones crediticias y, por lo general, los inversores estarán interesados en comprarlos. Como resultado, el precio del bono sube a medida que los inversionistas se apresuran a comprar el emisor financieramente sólido. Empresas que tienen un mal desempeño, por otro lado, es probable que tengan calificaciones crediticias bajas o reducidas. Los compradores pueden desanimarse por estas opiniones cada vez más escasas. Para atraer inversionistas y compensarlos por el mayor riesgo, las empresas con mala calificación crediticia generalmente ofrecen grandes rendimientos.
Como resultado, en comparación con las corporaciones con mala calificación crediticia, los bonos emitidos por compañías con buena calificación crediticia pagan tasas de interés más bajas en sus instrumentos de deuda. Muchos inversionistas en bonos vigilan las calificaciones crediticias de los bonos.
Bonos basura y bonos de grado de inversión
Considere la calificación de un bono como una tarjeta de crédito para una empresa. Los bonos emitidos por empresas de primer nivel con finanzas sólidas e ingresos constantes recibirán una calificación alta. Las empresas con un historial financiero inestable, así como las agencias gubernamentales, recibirán una calificación más baja.
Históricamente, los rendimientos de los bonos basura han sido entre un 4 % y un 6 % más altos que los bonos del Tesoro estadounidenses comparables. Debido a que Estados Unidos nunca ha dejado de pagar una deuda, a menudo se lo considera el estándar de oro para los bonos de grado de inversión.
Los inversores en bonos dividen los bonos basura en dos grandes categorías:
- Los ángeles caídos son bonos que alguna vez fueron calificados como grado de inversión pero que desde entonces se han reducido a la categoría de bonos chatarra debido a que han surgido preocupaciones sobre la salud financiera de los emisores.
- Las estrellas en ascenso son todo lo contrario. Las empresas que emiten estos bonos están mostrando una mejora financiera. Sus bonos siguen siendo basura, pero han sido actualizados a un nivel más alto de basura y, si todo va bien, podrían estar en camino a la calidad de inversión.
Calificaciones crediticias y bonos basura
A pesar de que los bonos basura se consideran inversiones peligrosas, los inversores pueden evaluar el nivel de riesgo de un bono observando su calificación crediticia. Una calificación crediticia es una determinación de la solvencia de un emisor y de la deuda pendiente en forma de bonos. El precio de mercado de un bono y su tasa de interés de oferta están influenciados por la empresa'calificación crediticia del bono y, en última instancia, la calificación crediticia del bono.
Las organizaciones de calificación crediticia evalúan la solvencia de todos los bonos corporativos y gubernamentales, brindando información a los inversores sobre los riesgos de los títulos de deuda. Las empresas de calificación crediticia ofrecen calificaciones con letras en función de su evaluación de un problema.
Standard & Poor's, por ejemplo, ofrece una escala de calificación crediticia que va desde AAA (sobresaliente) hasta C y D (pobre). Cualquier bono con una calificación inferior a BB se denomina bono basura o de grado especulativo. Los inversores con aversión al riesgo deberían estar preocupados por esto. Las diversas calificaciones con letras asignadas por las agencias calificadoras indican la financiero sostenibilidad y la posibilidad de que se cumplan los requisitos del contrato del bono.
Conclusión
Aunque los bonos basura son una parte importante del mercado de bonos, no deberían constituir una gran parte de su cartera. Es bastante aceptable para muchos inversores individuales evitar los bonos basura por completo. Para otros, esta forma de inversión debe representar una pequeña cantidad de su cartera y debe obtenerse a través de una variedad de ETF.
A diferencia de la basura en su sótano, puede encontrarlo útil en su cartera de inversiones. Simplemente invierta con precaución y asegúrese de conocer los peligros antes de presionar el botón de compra.
Preguntas Frecuentes
¿Son los bonos basura más seguros que las acciones?
CONCLUSIONES CLAVE. Los bonos de alto rendimiento ofrecen mayores rendimientos a largo plazo que los bonos de grado de inversión, mejores protecciones contra quiebras que las acciones y beneficios de diversificación de cartera. Los bonos de alto rendimiento enfrentan tasas de incumplimiento más altas y más volatilidad que los bonos de grado de inversión, y tienen más riesgo de tasa de interés que las acciones.
¿Cuáles son las desventajas de los bonos basura?
La principal desventaja de los bonos basura es su riesgo. Tienen un mayor riesgo de incumplimiento que la mayoría de los demás valores de renta fija. Los bonos basura pueden ser bastante volátiles, especialmente en tiempos de incertidumbre con respecto al desempeño del emisor.
¿Es bueno el alto rendimiento de los bonos?
Los bonos de alto rendimiento tienen calificaciones crediticias más bajas de las principales agencias de crédito. Un bono se considera especulativo y, por lo tanto, tendrá un mayor rendimiento si tiene una calificación inferior a “BBB-” de S&P o inferior a “Baa3” de Moody's.
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