Toda empresa necesita capital financiero para operar su negocio. Para la mayoría de las empresas, es mediante la venta de títulos de deuda, acciones o incluso mediante el apalancamiento financiero.
Pero, ¿es el apalancamiento financiero la solución adecuada a los problemas financieros de una empresa? De hecho, ¿es el apalancamiento financiero una supervivencia importante de una empresa?
Mientras tienen prisa por adquirir más fondos para fines operativos, muchas empresas deciden utilizar el apalancamiento financiero con la esperanza de que el valor de los activos adquiridos supere la deuda más su tasa de interés.
Esto hace que el apalancamiento financiero sea un tema financiero muy importante, y este artículo es muy útil. Como muestra todo lo que necesita saber sobre el apalancamiento financiero y si es la decisión correcta para su negocio.
Entonces, respondamos la gran pregunta: "¿Qué es el apalancamiento financiero?"
¿Qué es el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero es el uso de fondos prestados para adquirir activos con la expectativa de que el valor/ingreso/ganancia de capital del activo supere el costo del préstamo.
Según la Wikipedia , es cualquier técnica que implique el uso de deuda (fondos prestados) en lugar de capital fresco en la compra de un activo, con la expectativa de que la ganancia después de impuestos para los accionistas de la transacción exceda el costo del préstamo.
De ahí la procedencia de la palabra del efecto de una palanca en la física, una máquina simple que amplifica la aplicación de una fuerza de entrada comparativamente pequeña en una fuerza de salida correspondientemente mayor.
El uso del apalancamiento financiero para administrar una mayor cantidad de activos (pidiendo dinero prestado) hará que aumenten los rendimientos de la inversión en efectivo del propietario.
Es decir, con apalancamiento financiero, hay
- un aumento en el valor de los activos que resultará en una mayor ganancia sobre el efectivo del propietario, cuando la tasa de interés del préstamo es menor que la tasa de aumento en el valor del activo
- una disminución en el valor de los activos resultará en una pérdida mayor en el efectivo del propietario
En la mayoría de los casos, el proveedor de la deuda pondrá un límite a la cantidad de riesgo que está dispuesto a asumir, así como al grado de apalancamiento que permitirá.
En el caso de los préstamos respaldados por activos, el proveedor financiero utiliza los activos como garantía hasta que el prestatario reembolse el préstamo. Si se trata de un préstamo de flujo de caja general, la solvencia general de la empresa se utiliza para respaldar el préstamo.
En general, el concepto de apalancamiento financiero no solo es relevante para las empresas, sino que también se aplica a las personas.
LEA TAMBIÉN: FONDOS MUTUOS ACTUALIZADOS: Más de 15 mejores fondos mutuos en 2022 (+ Guía detallada para principiantes)
¿Por qué es importante el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero es la relación entre el capital y la deuda financiera de una empresa. Es un elemento importante de la política financiera de una empresa.
El concepto de apalancamiento es común en el mundo de los negocios. Se utiliza principalmente para aumentar la rentabilidad del capital social de una empresa, especialmente cuando la empresa no puede aumentar su eficiencia operativa y la rentabilidad de la inversión total.
El apalancamiento financiero proporciona los siguientes beneficios para las empresas.
- El apalancamiento financiero es una herramienta esencial que la dirección de una empresa puede utilizar para tomar las mejores decisiones de financiación e inversión.
- Proporciona una variedad de fuentes de financiamiento mediante las cuales la empresa puede lograr sus ganancias objetivo.
- También es una técnica importante para invertir, ya que ayuda a las empresas a establecer un umbral para la expansión de las operaciones comerciales. Por ejemplo, se puede usar para recomendar restricciones a la expansión comercial una vez que el rendimiento proyectado de la inversión adicional sea menor que el costo de la deuda.
LEA TAMBIÉN: FINANZAS: Definición, Tipos, Importancia
Impacto del apalancamiento financiero
El uso del apalancamiento financiero por parte de una empresa puede tener un impacto positivo o negativo en el rendimiento del capital de una empresa debido a su alto nivel de riesgo.
En primer lugar, dado que el apalancamiento financiero consiste en endeudarse para adquirir un activo, puede tener un nivel de riesgo adverso para la empresa. Esto se debe al hecho de que los ingresos deben usarse para pagar la deuda incluso si las ganancias o los flujos de efectivo disminuyen.
En segundo lugar, el apalancamiento financiero puede afectar el rendimiento del capital de una empresa. El rendimiento sobre el capital es la tasa de rendimiento sobre el capital de los accionistas de los propietarios de acciones ordinarias de una empresa.
El rendimiento del capital muestra qué tan bien una empresa utiliza los fondos de inversión para generar crecimiento de las ganancias.
El apalancamiento financiero aumenta el rendimiento del capital de una empresa porque el uso del apalancamiento aumenta la volatilidad de las acciones, aumentando su nivel de riesgo, lo que a su vez aumenta los rendimientos.
En tercer lugar, el apalancamiento financiero multiplica las pérdidas. Una empresa que pide prestado constantemente para adquirir activos pronto podría enfrentar la bancarrota durante una recesión comercial.
Generalmente, en la práctica comercial, se recomienda pedir dinero prestado para comprar un activo con un rendimiento mayor que el interés de la deuda.
ARTÍCULO RELACIONADO: PRINCIPIOS DE FINANZAS
Grado de apalancamiento financiero
Según la CFI, el grado de apalancamiento financiero es un índice financiero que mide la sensibilidad de las fluctuaciones de la rentabilidad global de una empresa a la volatilidad de sus ingresos operativos provocada por cambios en su estructura de capital.
Significa el nivel de volatilidad en las ganancias por acción (EPS) con el cambio en la utilidad operativa como resultado de la reestructuración de capital, es decir, adquisición de deudas, emisión de acciones y debentures y arrendamiento de activos.
El grado de apalancamiento financiero es uno de los métodos utilizados para cuantificar el riesgo financiero de una empresa (el riesgo asociado con la forma en que la empresa financia sus operaciones).
El apalancamiento financiero es una fuente principal de riesgo financiero. Por lo tanto, un alto grado de apalancamiento financiero indica que incluso un pequeño cambio en el apalancamiento de la empresa puede resultar en una fluctuación significativa en la rentabilidad de la empresa.
Además, un alto grado de apalancamiento puede transformarse en un precio de las acciones más volátil debido a la mayor volatilidad de las ganancias de la empresa.
El aumento de la volatilidad del precio de las acciones significa que la empresa se ve obligada a registrar un mayor gasto por las opciones sobre acciones pendientes, lo que representa un mayor costo de la deuda.
LEA TAMBIÉN: ¡Préstamo puente explicado! (+ todo lo que necesitas)
¿Cómo se utiliza el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero es el proceso de pedir dinero prestado para realizar una inversión con el objetivo de generar mayores rendimientos. Se basa en el principio de invertir dinero para generar ingresos. Comprar una casa, financiar un negocio o invertir en bienes raíces son ejemplos del uso del apalancamiento financiero.
¿Qué sucede si el apalancamiento financiero es alto?
Un índice de apalancamiento financiero más alto es una señal de que una empresa está utilizando deuda para financiar sus operaciones y activos, lo que con frecuencia es una señal de alerta para los inversores potenciales de que la empresa sería una inversión riesgosa.
¿Qué causa el apalancamiento financiero?
Cuando una empresa decide financiar la mayor parte de sus activos con deuda, se produce un apalancamiento financiero.
¿Dónde se encuentra el apalancamiento financiero?
Los índices de apalancamiento y la información financiera del estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance general de una empresa se utilizan para evaluar el apalancamiento financiero.
¿El apalancamiento financiero es bueno o malo?
Dado que permite a los inversores y las empresas beneficiarse de activos que de otro modo no podrían permitirse, el apalancamiento financiero es un instrumento potente. Cada dólar de su propio dinero que invierten se multiplica por esto. El apalancamiento es una herramienta útil para que las empresas compren o adquieran empresas rivales o recompren acciones.
Fórmula para el grado de apalancamiento financiero
Hay varias formas de calcular el grado de apalancamiento financiero. El método de cálculo a utilizar depende de los objetivos y el contexto del análisis.
Por lo tanto, de acuerdo con CFI, el grado de apalancamiento financiero se calcula como,
Sin embargo, si un inversionista desea determinar los efectos de la decisión de la empresa de incurrir en un apalancamiento adicional, las ganancias por acción (EPS) son una cifra más apropiada debido a la fuerte relación de la métrica con el precio de las acciones de la empresa.
Por lo tanto, el grado de apalancamiento financiero se da como;
Otra fórmula que permite calcular el grado de apalancamiento financiero en un período de tiempo determinado es la siguiente;
Para una mejor comprensión, lea esto: Qué es el GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO: descripción general, formulario, importancia
Factores que afectan el apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero se trata más de pedir prestado de fuentes externas y pagar de acuerdo con el marco de tiempo acordado.
Por lo tanto, se ve afectado por los siguientes factores.
#1. Responsabilidad financiera
Las deudas encontradas durante el apalancamiento financiero crean una responsabilidad financiera en la empresa.
#2. Decisión de financiación
La decisión de apalancamiento financiero es parte de la estrategia de financiamiento de la empresa planificada por los directores.
#3. Tasas de interés
Debido a que el apalancamiento financiero implica pedir prestado, tendría que pagar con intereses altos.
#4. Estabilidad de la Firma
Las finanzas son una parte importante de una empresa. Por lo tanto, antes de que la gerencia de la empresa decida tomar una decisión de apalancamiento financiero, debe considerar el estado de la empresa, su estabilidad y si puede asumir el riesgo o no.
#5. Rendimiento de los activos
Es necesario estimar los activos que se adquirirán a través de fondos prestados, para saber si la empresa podrá generar mayores ganancias a partir de ellos o no.
ARTÍCULO RELACIONADO: Finanzas Personales: Fundamentos, Importancia, Tipos, Gestión (+ Softwares Libres)
¿Cómo puede el apalancamiento financiero dañar a una empresa?
Los prestatarios deben pagar sus préstamos a tiempo, según los requisitos del prestamista. Para las empresas jóvenes que piden dinero prestado para iniciativas de inversión a largo plazo, esto representa un desafío. Los reembolsos de los préstamos pueden ser una carga debilitante si vencen antes de que la empresa comience a obtener ganancias.
¿Qué afecta el apalancamiento financiero?
El efecto de apalancamiento muestra cómo la deuda afecta el rendimiento del capital: más deuda puede aumentar el rendimiento del capital del propietario. Esto es cierto siempre que el rendimiento general del proyecto supere el costo de la deuda adicional.
Medidas de apalancamiento financiero
Después de adquirir fondos externos, la administración de una empresa utiliza varios índices financieros para medir el desempeño de una empresa.
Las cuatro medidas más cruciales de apalancamiento financiero son;
#1. Ratio de capital de la deuda
La relación deuda-capital es la relación entre los fondos prestados y los fondos recaudados de los accionistas.
En pocas palabras, es la relación entre el fondo del prestatario y el fondo del propietario. Muestra la probabilidad de que la entidad prestataria enfrente dificultades para cumplir con sus obligaciones de deuda, o si sus niveles de apalancamiento se encuentran en niveles saludables.
Matemáticamente, la relación deuda-capital se da como;
Donde la deuda total se refiere a los pasivos corrientes de corto plazo y los pasivos de largo plazo de la empresa.
Y el patrimonio de los accionistas se refiere a la cantidad que los accionistas han invertido en la empresa más la cantidad de ganancias retenidas (la cantidad que la empresa retuvo de sus ganancias).
Análisis: Cuanto mayor es la relación deuda-capital, más débil es la posición financiera de la empresa. Por lo tanto, este ratio siempre debe ser menor para evitar el riesgo de quiebra e insolvencia.
#2. Razón de deuda a capital
La relación deuda-capital es otra medida del apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda que devenga intereses de la empresa, tanto a corto como a largo plazo, entre su capital total.
El capital total incluye toda la deuda que devenga intereses más el capital de los accionistas, que puede incluir elementos como acciones ordinarias, acciones preferentes e intereses minoritarios.
Matemáticamente, la relación deuda a capital se da como;
Análisis: La relación deuda-capital brinda a los analistas e inversionistas una mejor idea de la estructura financiera de una empresa y si es o no una inversión estable. Más aún, cuanto mayor sea la relación deuda-capital, mayor será el riesgo.
#3. Relación Deuda a EBITDA
La relación deuda a EBITDA es una relación que mide la cantidad de ingresos generados y disponibles para pagar la deuda antes de cubrir intereses, impuestos, depreciación y gastos. Mide la capacidad de una empresa para pagar la deuda contraída.
A menudo, los bancos incluyen un objetivo de deuda/EBITDA en los convenios para préstamos comerciales, y una empresa debe mantener este nivel o riesgo acordado hasta que venza el préstamo completo.
Las agencias de calificación crediticia utilizan la relación deuda a EBITDA para evaluar la probabilidad de que una empresa no cumpla con una deuda emitida.
Análisis: Una relación deuda a EBITDA alta indica que la empresa tiene una carga de deuda demasiado alta. Significa que es posible que la empresa no pueda pagar su deuda de manera adecuada, lo que lleva a una calificación crediticia más baja.
#4. Porcentaje de cobertura de intereses
Esto se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar los intereses con las ganancias obtenidas.
El índice de cobertura de intereses mide cuántas veces una empresa puede cubrir su pago de intereses actual con sus ganancias disponibles.
El índice de cobertura de intereses también se denomina índice de tiempo ganado (TIE, por sus siglas en inglés). Los prestamistas, inversores y acreedores utilizan esta fórmula para determinar el riesgo de prestar capital a una empresa.
Matemáticamente, el índice de cobertura de intereses se da como;
La relación entre deuda y capital es la medida de apalancamiento financiero más utilizada. Mientras que los otros tres se utilizan en finanzas corporativas para medir el apalancamiento de una empresa.
ARTÍCULO RELACIONADO: FINANZAS CORPORATIVAS: La Guía Completa (+ cursos gratuitos)
Riesgos del apalancamiento financiero
Si bien el apalancamiento financiero puede generar mayores ganancias para una empresa, también podría generar algunas pérdidas. A menudo, las pérdidas ocurren cuando la tasa de interés del activo excede sus rendimientos.
Por lo tanto, los siguientes riesgos están asociados con el apalancamiento financiero;
#1. Volatilidad del precio de las acciones
Grandes cantidades de apalancamiento financiero pueden resultar en grandes fluctuaciones en las ganancias de la empresa. Como resultado, el precio de las acciones de la empresa caerá y dificultará la contabilidad adecuada de las opciones sobre acciones de propiedad de los empleados de la empresa.
Cuando el precio de las acciones aumenta, significa que la empresa tendrá que pagar más intereses a sus accionistas.
#2. Acceso reducido a más deudas
Al prestar dinero a las empresas, los proveedores financieros evalúan el nivel de apalancamiento financiero de la empresa.
Para las empresas con una alta relación deuda-capital, es menos probable que los prestamistas liberen fondos porque tienen una mayor probabilidad de riesgo.
Sin embargo, si aceptan prestar fondos, dará lugar a una tasa de interés alta que será suficiente para compensar el mayor riesgo de incumplimiento.
#3. Bancarrota
Las fluctuaciones en los ingresos de una empresa pueden llevar fácilmente a una empresa a la quiebra. Como resultado, no podrá cumplir con sus crecientes obligaciones de deuda y pagar sus gastos operativos.
Con las deudas impagas que se avecinan, los acreedores pueden presentar un caso en el tribunal de quiebras para que se subasten los activos comerciales a fin de recuperar sus deudas.
#4. Palanca de operacion
El apalancamiento operativo se define como la relación entre los costos fijos y los costos variables incurridos por una empresa en un período específico.
Entonces, si los costos fijos superan la cantidad de costos variables, se considera que una empresa tiene un alto apalancamiento operativo.
Esto es común en empresas intensivas en capital, como las empresas manufactureras, porque requieren una gran cantidad de máquinas para fabricar sus productos.
Independientemente de si la empresa realiza ventas o no, la empresa debe pagar costos fijos, como la depreciación del equipo, los gastos generales de las plantas de fabricación y los costos de mantenimiento.
Conclusión
Una empresa debe analizar cuidadosamente su posición de apalancamiento financiero antes de tomar la decisión de pedir prestado.
Esto se debe a que, aunque el apalancamiento financiero presenta mejores oportunidades de ganancias, todavía existen algunos riesgos asociados con él.
PS: ¿Aún no tienes un plan de negocios? ¿O todavía estás un poco confundido acerca de la idea de un plan de negocios? ¡No te preocupes, te tenemos!
Haga clic en el botón de abajo para tener acceso a nuestra lista de planes de negocios viables. Estos planes han ayudado a muchos empresarios en más de 10 países del mundo.
- Los mejores préstamos de día de pago en línea: las 10 mejores empresas en 2022
- Libertad financiera: una guía detallada para ayudarlo a lograrla en 2022 (+ consejos rápidos)
- Prestamistas de dinero duro: Guía para principiantes y mejores opciones
- DEUDA A CORTO PLAZO: definición, ejemplos y financiamiento de deuda
- ¿Qué es el CICLO DE NEGOCIOS? - Definición, causas internas y externas
