Si no puede autofinanciar su empresa o desea crecer más rápido, deberá buscar capital externo. El financiamiento de capital es un método frecuente para que las empresas obtener los fondos que requieren.
Continúe leyendo para descubrir más sobre el financiamiento de capital, cómo funciona, las fuentes y los tipos, y si es una opción de financiamiento viable para su empresa en comparación con el financiamiento de deuda.
¿Qué es la financiación de capital?
La financiación de capital es la venta de acciones de la empresa con el fin de obtener capital. Cuando los inversores compran acciones, también compran derechos de propiedad sobre la empresa. El financiamiento de capital puede referirse a la venta de un instrumento de capital, incluidas acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants sobre acciones, etc.
Para financiar los activos de la planta y los gastos operativos iniciales, el financiamiento de capital es especialmente crítico durante la etapa de lanzamiento de una empresa. Los inversores se benefician cuando sus acciones aumentan de valor o cuando reciben dividendos.
Tipos y principales fuentes de financiación de capital
Cuando una empresa aún es privada, los inversores ángeles, las plataformas de financiación colectiva, las empresas de capital de riesgo o los inversores corporativos pueden ser las fuentes de financiación de capital. Además, una empresa puede vender acciones al público en general en forma de oferta pública inicial (IPO).
Aquí hay siete tipos diferentes o fuentes de financiamiento de capital para empresas nuevas o en desarrollo.
#1. Oferta Pública Inicial (IPO)
Una oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) ocurre cuando una empresa decide "salir a bolsa" y vende sus primeras acciones en un mercado que cotiza en bolsa, como el Bolsa de Nueva York. El paso de una corporación privada a una empresa que cotiza en bolsa se conoce como "hacer público".
Este tipo de financiamiento requiere construir la oferta de acuerdo con los criterios de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
La IPO debe ser registrada y aprobada por la SEC. Si conceden la solicitud, la SEC asigna una fecha de cotización a la empresa. La fecha de cotización es el día en que las acciones estarán disponibles para su negociación en el mercado.
Una vez que esto se completa (o incluso antes), la empresa debe comenzar a tratar de garantizar que los inversionistas estén al tanto e interesados en las acciones. Para ello, publican un folleto y lanzan una campaña de atracción de inversores.
La cotización en bolsa a menudo se reserva para empresas pequeñas, regionales o nacionales.
#2. Compañías de inversión para pequeñas empresas
Small Business Investment Companies (SBIC) es un programa autorizado y regulado por la Small Business Administration (SBA). Proporciona financiación de capital de riesgo a pequeñas empresas. Las empresas de capital de riesgo juntan los fondos de los inversionistas para invertir en empresas de nueva creación, potencialmente de alto riesgo. Individuos adinerados, fondos de pensión privados, firmas de inversión y otros pueden estar entre estos inversionistas.
Debido a que una empresa de capital de riesgo puede tener cualquier número de empresas y proyectos compitiendo por dinero en un momento dado, el financiamiento de capital de riesgo es uno de los tipos competitivos de financiamiento.
La suscripción las normas son menos estrictas que las de una oferta pública inicial (OPI). Esto lo convierte en una posibilidad atractiva para las empresas más pequeñas que no requieren un largo procedimiento de salida a bolsa.
#3. Financiamiento de capital de inversores ángeles
Los inversores ángeles son personas adineradas que invierten grandes sumas de dinero en empresas. Son personas o grupos adinerados que buscan un alto rendimiento de sus inversiones. Son exigentes con las empresas en las que invierten.
Algunos clubes de inversionistas ángeles buscan activamente empresas en etapa inicial para invertir, además de brindar experiencia técnica y operativa a empresas incipientes. Después del capital inicial original, estos inversionistas ángeles pueden contribuir con la segunda ronda de financiamiento para empresas en expansión.
Los inversores ángeles se convierten en propietarios de una pequeña empresa. Obtienen una parte de la acción a cambio no solo de su dinero, sino también de sus habilidades para ayudar a una pequeña empresa a despegar o prosperar.
#4. Financiamiento intermedio
El financiamiento mezzanine es un tipo de financiamiento que combina préstamos y capital. Se llama así porque suele ser buscado por empresas medianas. El financiamiento es de riesgo intermedio, y se encuentra entre préstamos de menor riesgo y financiamiento de capital de mayor riesgo. El prestamista emite un préstamo y, si todo va bien, la empresa paga el préstamo en las condiciones acordadas.
El prestamista podría imponer términos para respaldar a la empresa, como requisitos de desempeño financiero, con capital intermedio. Un alto índice de flujo de efectivo operativo (capacidad para pagar las deudas existentes) o un alto índice de capital accionario son dos ejemplos de frases (valor para los accionistas después de que se paguen las deudas).
Una ventaja para los prestatarios es que la financiación mezzanine puede proporcionar un valor mayor que el que estaría dispuesto a ofrecer un prestamista normal. Otra ventaja es que debido a que el financiamiento mezzanine es una combinación de capital y deuda, los contadores lo consideran capital en el balance general. Puede cerrar la brecha entre el momento en que una empresa ya no califica para el financiamiento de deuda inicial y cuando los capitalistas de riesgo quieren financiar una empresa.
Esto da como resultado que los deudores tengan una relación deuda-capital reducida. Por lo tanto, esto podría atraer a los inversores porque una relación deuda-capital baja normalmente indica menos riesgo.
#5. Capital de riesgo
Las empresas de capital de riesgo proporcionan financiación a cambio de una participación en su empresa o acciones. Cuando los capitalistas de riesgo invierten en una pequeña empresa nueva, esperan una alta tasa de rendimiento. Por lo general, tienen una gran cantidad de empresas rivales entre las que elegir.
A diferencia de los inversores ángeles, las empresas de capital de riesgo no invierten en empresas con su propio dinero. Estas empresas están formadas por un conjunto de inversores profesionales que juntan sus fondos para invertir en empresas nuevas o en expansión. Las empresas de capital de riesgo pueden estar potencialmente interesadas en unirse a su junta directiva.
Algunos inversionistas de riesgo consideran que un miembro de la junta es una especie de administrador de inversiones. Muchas organizaciones de capital de riesgo han cambiado a un modelo de tutoría para ayudar con el crecimiento de la inversión.
Cuando busque capitalistas de riesgo, busque empresas que estén interesadas en la línea de industria de su empresa y que quieran que tenga éxito.
#6. Financiamiento a través de regalías
La financiación de regalías, a menudo conocida como financiación basada en ingresos, es uno de los tipos de inversión de capital en las ventas futuras de un producto. La financiación de regalías se diferencia de la financiación de ángeles y capitalistas de riesgo en que debe realizar ventas antes de la aprobación.
Como resultado de los acuerdos alcanzados con el prestamista, los inversores pueden esperar comenzar a recibir los pagos de inmediato. Los financiadores de regalías proporcionan financiación inicial para los gastos comerciales a cambio de una parte de las ganancias del producto.
#7. Financiamiento colectivo de acciones
En contraste con el uso de una plataforma para pre-vender su producto a la multitud, el crowdfunding de capital implica vender acciones de su empresa a la multitud. Los propietarios de una empresa privada recaudan fondos mediante la venta de una parte de su participación en la propiedad, o capital, a inversionistas masivos.
Hay menos de la mitad de las corporaciones que cotizan en bolsa que en la década de 1990. Las empresas pueden seguir siendo privadas mientras obtienen capital del público a través del crowdfunding de capital.
Ventajas del financiamiento de capital
#1. Una fuente de financiación diferente
El principal beneficio de la financiación de capital es que proporciona a las organizaciones una opción de financiación alternativa a la deuda. Las nuevas empresas que no pueden calificar para préstamos bancarios sustanciales pueden obtener fondos para pagar sus costos de inversionistas ángeles, capitalistas de riesgo o plataformas de crowdsourcing. Debido a que la empresa no tiene que pagar a sus accionistas, el financiamiento de capital se considera menos riesgoso que el financiamiento de deuda en este escenario.
Los inversores a menudo miran a largo plazo y no esperan un retorno rápido de su inversión. Permite a la empresa reinvertir el flujo de efectivo generado por sus actividades para hacer crecer el negocio en lugar de centrarse en el pago de la deuda y el pago de intereses.
#2. Obtener acceso a contactos comerciales, conocimiento gerencial y otras fuentes de capital
La dirección de la empresa también se beneficia de la financiación de capital. Algunos inversionistas quieren participar en las operaciones comerciales y están motivados personalmente para ayudar a que una empresa prospere.
Sus experiencias exitosas les permiten ofrecer un apoyo esencial en forma de contactos comerciales, habilidades de gestión y acceso a fuentes alternativas de financiamiento. Muchos inversionistas ángeles y capitalistas de riesgo ayudarán a las empresas de esta manera. Es fundamental a lo largo de la era inicial de una empresa.
Desventajas del financiamiento de capital
#1. Dilución de la propiedad y del control operativo
La mayor desventaja del financiamiento de capital es que los dueños de negocios deben ceder parte de su propiedad y control. Si la empresa se vuelve rentable y exitosa en el futuro, una parte de sus ganancias debe distribuirse a los accionistas en forma de dividendos.
Muchos financiadores de riesgo exigen una participación accionaria del 30 al 50 por ciento en una empresa. Esto es especialmente si la puesta en marcha carece de una base financiera sólida. Muchos dueños y fundadores de negocios son reacios a ceder una parte tan grande de su control corporativo. Por lo tanto, esto limita sus posibilidades de financiación de capital.
#2. Ausencia de paraísos fiscales
En comparación con la deuda, las inversiones de capital no brindan protección fiscal. Los dividendos pagados a los accionistas no son gastos deducibles, aunque sí lo son los pagos de intereses. Aumenta el costo de los préstamos de capital.
Se cree que el financiamiento de capital a largo plazo es una fuente de financiamiento más costosa que la deuda. Esto se debe al hecho de que los inversores quieren una tasa de rendimiento mayor que los prestamistas. Cuando los inversores financian una empresa, asumen un riesgo significativo y, por lo tanto, esperan una mayor rentabilidad.
¿Cuál es la diferencia entre el financiamiento de capital y de deuda?
Debido a que son las dos formas más frecuentes de generar capital para una empresa, el capital y la deuda se comparan con frecuencia. Mientras que el financiamiento de capital implica el intercambio de acciones a cambio de capital inicial, el financiamiento de deuda implica el acuerdo de pagar intereses futuros sobre el capital inicial (también conocido como deuda). En esencia, estas dos alternativas de financiamiento logran el mismo resultado. Por lo tanto, el prestamista o inversionista asume el riesgo inicial al proporcionarle un capital que usted no tiene, y usted paga ese riesgo cuando su empresa obtiene ganancias. El reembolso, por otro lado, es donde el financiamiento de capital y el financiamiento de deuda divergen dramáticamente.
Con el financiamiento de deuda, sin importar qué tan bien le vaya a su empresa, debe pagar el dinero del prestamista más los intereses. Los prestamistas con frecuencia quieren garantías, como bienes raíces o un vehículo, para asegurarse de que si no paga el préstamo, aún puedan recuperar su dinero. En otras palabras, no hay forma de evitar pagar un préstamo. Esto podría afectar negativamente su flujo de efectivo durante años.
El financiamiento de capital no requiere incurrir en deuda o hacer pagos mensuales de préstamos para pagar a un prestamista, lo cual es una característica de venta significativa para la mayoría de los nuevos propietarios de pequeñas empresas. Sin embargo, si su negocio tiene éxito, le deberá mucho más dinero a un inversionista si desea comprarlo y reclamar la propiedad de su empresa.
Ejemplos de financiación de capital
Considere esto: necesita $ 50,000 para realizar una orden de compra grande y comenzar a aumentar la producción. Si obtuvo un préstamo de la empresa con una tasa de interés del 10% y lo pagó en tres años, podría esperar gastar alrededor de $ 8,000 en intereses. Considere el siguiente escenario: su empresa vale $ 1 millón y un inversionista le ofrece $ 50,000 a cambio de un 5% de interés. Si su empresa creciera hasta alcanzar un valor de $ 5 millones tres años después, le debería a ese inversor $ 250,000 para comprar sus acciones. El financiamiento de deuda es una oferta mucho mejor desde un punto de vista puramente financiero.
Sin embargo, existe una ventaja más distintiva para el financiamiento de capital: su inversionista se convierte en un accionista de su empresa y, con frecuencia, puede agregar valor adicional en forma de asesoría. Por lo tanto, esto puede ayudar a que su negocio crezca mucho más rápido de lo que podría haberlo hecho sin la ayuda de un inversionista experimentado.
Si bien tanto el financiamiento de capital como el de deuda tienen ventajas, su elección puede verse influenciada por las posibilidades disponibles. El financiamiento de deuda con frecuencia no está disponible para las pequeñas empresas porque carecen de un buen puntaje crediticio y un historial de cumplimiento de gastos. Al final del día, tanto el financiamiento de capital como el de deuda pueden ayudarlo a llevar su negocio al siguiente nivel; siempre que haga selecciones que tengan en cuenta su futuro negocio, puede estar seguro de que tomó la decisión correcta.
Preguntas frecuentes sobre financiación de capital
¿Cómo funciona el financiamiento de capital?
La financiación de capital consiste en vender una parte del capital social de una empresa a cambio de fondos. Una empresa que vende acciones básicamente vende la propiedad de su empresa a cambio de efectivo.
¿Cuáles son los diversos tipos de financiación de capital?
Las empresas reciben diferentes tipos de financiamiento de capital en dos fuentes: a través de colocaciones privadas de acciones con inversionistas o firmas de capital de riesgo, y a través de ofertas públicas de acciones. Debido a que es más fácil, la colocación privada es más popular entre las empresas jóvenes y las nuevas empresas.
¿Es preferible el financiamiento de capital al financiamiento de deuda?
La ventaja más significativa de la financiación de capital es que no es necesario devolver el dinero. Sin embargo, hay varias desventajas en el uso de fondos de capital.
Cuando los inversores compran acciones, se supone que tendrán una participación menor en la empresa en el futuro. Las ganancias de una empresa deben ser constantes para que pueda mantener una valoración de acciones saludable y pagar dividendos a sus accionistas. Debido a que el financiamiento de acciones implica más riesgo para el inversionista que el financiamiento de deuda para el prestamista, el costo del capital es frecuentemente más alto que el costo de la deuda.
Conclusión
Las empresas a menudo requieren financiamiento de fuentes externas en forma de capital para mantener sus operaciones en funcionamiento e invertir en el crecimiento futuro. Cualquier estrategia comercial sabia tendría en cuenta la combinación más rentable de financiamiento de deuda y capital. Los fondos de capital pueden provenir de una variedad de fuentes y son de diferentes tipos. La principal ventaja de la financiación de capital, independientemente de las fuentes, es que no tiene obligación de reembolso y proporciona capital adicional que una empresa puede utilizar para hacer crecer sus actividades.
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