El análisis crediticio cumple una función importante en los mercados de capital de deuda, distribuyendo el capital de manera eficiente al evaluar adecuadamente el riesgo crediticio, fijándolo en consecuencia y revaluando cuando los riesgos cambian. ¿Cómo evalúan los inversores de renta fija el riesgo de la deuda y cómo evalúan cuánto necesitan ganar para compensar ese riesgo?
Este artículo analiza las ideas fundamentales del análisis crediticio, el proceso de análisis crediticio y las razones.
¿Qué es el análisis de crédito?
El análisis crediticio es un tipo de investigación financiera realizada en empresas, gobiernos, municipios o cualquier otra entidad emisora de deuda por parte de un inversionista o administrador de cartera de bonos para evaluar la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos de deuda. Por lo tanto, el análisis crediticio tiene como objetivo determinar la cantidad aceptable de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en el Instrumentos de deuda de una firma específica.
Ejemplos de análisis de crédito
El ratio de cobertura de servicio de la deuda es un ejemplo de una medida financiera que se puede utilizar en el análisis crediticio (DSCR). El DSCR mide la cantidad de efectivo disponible para satisfacer las obligaciones de deuda actuales, como los pagos de intereses, capital y arrendamiento. Un índice de cobertura del servicio de la deuda inferior a uno muestra un flujo de caja negativo.
Un índice de cobertura del servicio de la deuda de 0.89, por ejemplo, muestra que los ingresos operativos netos de la empresa solo pueden cubrir el 89 por ciento de sus pagos anuales de deuda. Los factores ambientales como el clima regulatorio, la competencia, los impuestos y la globalización pueden utilizarse junto con elementos fundamentales en el análisis crediticio para reflejar la capacidad de un prestatario para pagar sus obligaciones en relación con otros prestatarios en su industria.
¿Qué es el Proceso de Análisis de Crédito?
El proceso de análisis crediticio implica revisar la solicitud de préstamo de un prestatario para determinar la salud financiera de una entidad y su capacidad para generar suficientes flujos de efectivo para pagar la deuda. Un prestamista realiza una investigación crediticia sobre los prestatarios potenciales para establecer su solvencia y el nivel de riesgo crediticio que implica otorgarles préstamos.
Un analista de crédito puede emplear una variedad de metodologías durante el proceso de análisis de crédito, incluido el análisis de flujo de efectivo, el análisis de riesgos, el análisis de tendencias, el análisis de índices y las predicciones financieras. Las metodologías examinan los datos de rendimiento financiero de un prestatario para determinar el nivel de riesgo de la entidad y el número de pérdidas que sufrirá el prestamista en caso de incumplimiento.
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Etapas del proceso de análisis de crédito
El proceso de análisis de crédito requiere mucho tiempo y abarca desde unas pocas semanas hasta meses. Las etapas esenciales en el proceso de análisis de crédito son las siguientes:
#1. Recopilación de información
El primer paso en el procedimiento de análisis de crédito es recopilar información sobre el historial crediticio del solicitante. El prestamista tiene interés específico en el historial de pago anterior del cliente, la reputación de la organización, la solvencia financiera y los registros de transacciones con el banco y otras instituciones financieras. Además, el prestamista también puede evaluar la capacidad del prestatario para producir flujos de efectivo adicionales para la organización. Lo hacen examinando qué tan bien el prestatario usó el préstamo anterior para expandir sus actividades comerciales principales.
El prestamista también recopila información sobre el propósito y la viabilidad del préstamo. Además, el prestamista quiere saber si el proyecto que se financia es viable y tiene la capacidad de generar flujos de efectivo significativos. El analista de crédito asignado al prestatario es responsable de determinar la suficiencia del monto del préstamo para completar el proyecto y la disponibilidad de un buen plan para completar el proyecto de manera efectiva.
El banco también recopila información sobre la garantía del préstamo. Por lo tanto, esto sirve como garantía para el préstamo si el prestatario no cumple con sus compromisos de deuda. Por lo general, los prestamistas prefieren que el préstamo se devuelva con los ingresos del proyecto que se está financiando, y la garantía simplemente se usa como respaldo en caso de que el prestatario no cumpla.
#2. Evaluación de la información
La información recopilada en la primera etapa es evaluada para determinar su exactitud y veracidad. Los documentos personales y corporativos, como pasaportes, documentos corporativos, licencias comerciales, resoluciones corporativas, acuerdos con clientes y proveedores y otros documentos legales, se inspeccionan para garantizar su exactitud y autenticidad.
El analista de crédito también evalúa la capacidad financiera del prestatario mediante el análisis de los estados financieros, como el estado de resultados, el balance general, el estado de flujo de efectivo y otros documentos relacionados. El banco también evalúa la experiencia y las credenciales del prestatario en el proyecto para determinar su competencia para completar el proyecto.
En el lado negativo, si un proyecto está experimentando una fuerte competencia de otras organizaciones o está en declive, el banco puede dudar en otorgar préstamos debido a la alta probabilidad de sufrir pérdidas en caso de incumplimiento. Sin embargo, si el banco cree que el nivel de riesgo del prestatario es aceptable, puede ofrecer crédito a una tasa de interés alta para compensar el alto riesgo de incumplimiento.
#3. Aprobación (o rechazo) de la solicitud de préstamo
El paso de toma de decisiones es la etapa final del proceso de análisis de crédito. El prestamista decide si el grado de riesgo evaluado es aceptable o no después de adquirir y evaluar los datos financieros requeridos del prestatario.
Si el analista de crédito asignado al prestatario individual cree que el nivel de riesgo evaluado es apropiado. Además, para que el prestamista no tenga dificultades para pagar el préstamo, presentará un informe de recomendación al comité de crédito sobre los resultados de la revisión y la decisión final.
Sin embargo, si el analista de crédito determina que el nivel de riesgo del prestatario es demasiado alto para que el prestamista lo acepte, debe presentar un informe al comité de crédito que describa sus puntos de vista sobre la solvencia del prestatario. La decisión final sobre si aprobar o rechazar el préstamo está reservada al comité u otra autoridad de aprobación adecuada.
¿Qué significan los índices de análisis de crédito?
Los índices de análisis crediticio son herramientas que ayudan en el proceso de análisis crediticio. Estos índices ayudan a los analistas e inversionistas a determinar si las personas u organizaciones son financieramente capaces de cumplir con sus obligaciones. El análisis crediticio implica consideraciones tanto cualitativas como cuantitativas. Las proporciones se ocupan del aspecto cuantitativo del análisis. Por lo tanto, los índices clave se pueden dividir en cuatro categorías: (1) rentabilidad; (2) apalancamiento; (3) cobertura; y (4) liquidez.
#1. Razones de Rentabilidad
Los índices de rentabilidad, como su nombre lo indica, evalúan la capacidad de una empresa para generar ganancias con las ventas, los activos del balance y el patrimonio de los accionistas. Esto es importante para los inversores porque puede usarse para pronosticar si es probable que aumenten los precios de las acciones. También ayudan a los prestamistas a determinar la tasa de crecimiento de una empresa y su capacidad para pagar las deudas.
Los índices de rentabilidad se dividen en dos categorías: índices de margen y índices de rendimiento.
Los índices de margen incluyen lo siguiente:
- El margen de beneficio bruto
- El margen EBITDA
- Margen de beneficio operativo
Los índices de retorno incluyen el siguiente;
- El retorno de la inversión
- Rentabilidad de la inversión ajustada al riesgo
- Retorno de la inversión
Por lo tanto, mayores índices de margen y retorno indican que una corporación está mejor capacitada para pagar sus préstamos.
#2. Razones de apalancamiento
Los índices de apalancamiento relacionan el monto de la deuda en un balance general, estado de resultados o estado de flujo de efectivo con otras cuentas. Ayudan a los analistas de crédito a determinar la capacidad de una empresa para pagar sus préstamos.
Los siguientes son ejemplos de índices de apalancamiento comunes:
- Razones de deuda a activo
- Razones de activo a capital
- Coeficiente de endeudamiento
- Razón de deuda a capital
En términos de índices de apalancamiento, un índice de apalancamiento más pequeño denota menos apalancamiento. Por ejemplo, si la relación deuda-activo es 0.1, significa que la deuda financia el 10 % de los activos, mientras que las acciones financian el 90 % restante. Un índice de apalancamiento más bajo también indica que la deuda se utiliza para financiar menos activos o capital. Esto es atractivo para los bancos y los acreedores porque representa menos riesgo existente.
#3. Ratios de Cobertura y Análisis de Crédito
Los índices de cobertura evalúan la cantidad de cobertura proporcionada por ingresos, efectivo o activos para gastos de deuda o intereses. Así, cuanto mayor sea el índice de cobertura, mayor será la capacidad de una empresa para satisfacer sus obligaciones financieras.
Los índices de cobertura incluyen lo siguiente:
- La relación de cobertura de intereses.
- Razón de servicio de la deuda a ingresos
- La relación de cobertura de efectivo
- La relación de cobertura de activos
#4. Índice de liquidez
Razones de liquidez demostrar la capacidad de una empresa para transformar los activos en efectivo. En el análisis crediticio, los índices demuestran la capacidad del prestatario para pagar la deuda actual. Los índices de liquidez más altos indican que una corporación es más líquida y, como resultado, puede pagar las obligaciones pendientes más fácilmente.
Entre los ratios de liquidez se encuentran:
- Radio actual
- Razón rápida
- Relación de efectivo
- Capital de trabajo
Lea también: Ratio de Liquidez: Tipos, Fórmulas y Cálculos
Resumen
El análisis crediticio es el examen de la solicitud de préstamo de un prestatario para evaluar si la empresa genera suficientes flujos de efectivo para cumplir con sus compromisos de deuda. Por lo tanto, el proceso de análisis de crédito implica recopilar información del prestatario, evaluar los datos y decidir si se autoriza o no el préstamo.
Un analista de crédito determina la solvencia de un prestatario utilizando numerosos enfoques, como análisis de índices, análisis de tendencias, análisis de flujo de efectivo y predicciones.
Análisis de crédito Preguntas frecuentes
¿Cuáles son las herramientas de análisis de crédito?
Un analista de crédito utiliza numerosas herramientas de análisis de crédito, como análisis de índices, análisis de tendencias, análisis de flujo de efectivo y predicciones.
¿Cuáles son las 5 C del análisis de crédito?
Las cinco C del análisis crediticio son carácter, capacidad, capital, garantías y condiciones.
¿Es difícil ser analista de crédito?
Trabajar como analista de crédito puede ser una profesión exigente. Implica que seleccione si un individuo o una empresa puede realizar una transacción y a qué tasa de interés. Es un deber importante que no debe tomarse a la ligera.
