Durante cientos de años, el oro se utilizó para respaldar las monedas de todo el mundo. Es decir, cada pieza de papel moneda reflejaba una cantidad real de oro almacenada en una bóveda por el gobierno emisor. El patrón oro era una técnica que regía la moneda internacional los tipos de cambio hasta principios del siglo XX. Sin embargo, los suministros de oro finalmente se volvieron insuficientes para satisfacer la demanda de moneda. Estados Unidos abandonó el patrón oro a principios de la década de 1970. Esto significaba que las fuerzas del mercado determinarían el valor del dólar y el sistema monetario internacional se basaría en el dólar y otras monedas de papel.
Aquí encontrará todo lo que necesita saber sobre los tipos de cambio de divisas y cómo se determinan.
¿Qué es un tipo de cambio?
Un tipo de cambio es el precio al que se cambia una moneda por otra, e influye en el comercio y el flujo de dinero entre países.
Tanto el valor de la moneda local como el valor de la moneda extranjera influyen en los tipos de cambio. El tipo de cambio de dólares estadounidenses a euros en julio de 2022 fue de 1.02, lo que significa que $1.02 compran 1 €.
Tipos de cambio de divisas explicados
El tipo de cambio entre dos monedas generalmente se decide por la actividad económica de cada país, las tasas de interés del mercado, el producto interno bruto y la tasa de desempleo. Se establecen en el mercado financiero mundial, donde los bancos y otras organizaciones financieras comercian con divisas las XNUMX horas del día según estos criterios, y en ocasiones se denominan tipos de cambio de mercado. Los ajustes de tarifas pueden ocurrir cada hora o diariamente, con alteraciones incrementales pequeñas o significativas.
El acrónimo de la moneda nacional que representa un tipo de cambio es muy utilizado. Por ejemplo, USD representa el dólar estadounidense, mientras que EUR representa el euro. EUR/USD es el par de divisas que representa el dólar y el euro. Es USD/JPY, o dólar por yen, en el caso del yen japonés. Una tasa de conversión de 100 significa que un dólar equivale a 100 yenes.
Tipos de sistemas de tipo de cambio
En el mercado de divisas, existen tres tipos de sistemas de tipo de cambio en uso, los cuales son los siguientes:
#1. Sistema de tipo de cambio fijo o tipo de cambio fijo
El tipo de cambio fijo o sistema de tipo de cambio fijo es aquel en el que la moneda más débil de las dos en cuestión está vinculada o vinculada a la moneda más fuerte.
Los tipos de cambio fijos los determina el gobierno o el banco central del país y no se ven afectados por factores de mercado.
Para preservar la estabilidad del tipo de cambio, el banco central o el gobierno compra divisas cuando sube el tipo de cambio y vende divisas cuando baja.
Esto se conoce como vinculación, y es por esta razón que el sistema de tipo de cambio fijo también se conoce como sistema de tipo de cambio vinculado.
Los Beneficios del Sistema de Tipo de Cambio Fijo
- Promueve el comercio exterior asegurando la estabilidad de la moneda.
- El valor de la moneda es estable, lo que la protege de la volatilidad del mercado.
- Fomenta la inversión extranjera en el país.
- Ayuda en el mantenimiento de tasas de inflación constantes en una economía.
Los inconvenientes del sistema de tipo de cambio fijo
- El mantenimiento de las reservas de divisas siempre es necesario para mantener estable la economía.
- El gobierno puede carecer de la flexibilidad requerida para recuperarse en caso de una crisis económica.
#2. Sistema de Tipo de Cambio Flexible/Flotante
Debido a que se basa en las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda, el sistema de tipo de cambio flexible también se conoce como sistema de tipo de cambio flotante. En el sistema de tipo de cambio flotante, no intervienen ni los bancos centrales ni los gobiernos.
Los beneficios de un sistema de tipo de cambio flotante
- No hay necesidad de mantener reservas de divisas bajo este sistema monetario.
- En este arreglo, cualquier déficit o superávit en la Balanza de Pagos se ajusta inmediatamente.
Los inconvenientes del sistema de tipo de cambio flotante
- Fomenta la especulación, lo que puede resultar en volatilidad en el tipo de cambio de mercado de las monedas.
- Las fluctuaciones excesivas en las tasas de cambio pueden generar problemas con el movimiento de capital entre países y tener una influencia en el comercio exterior.
- Disuadirá todas las formas de comercio internacional e inversión extranjera.
#3. Sistema de Tipo de Cambio Flotante Administrado
Un sistema de tipo de cambio flotante administrado es un híbrido de sistemas de tipo de cambio fijo y flotante. Los bancos centrales intervienen o participan en la adquisición o venta de divisas bajo este arreglo.
Factores que influyen en el tipo de cambio
#1. Tasas de interés flotantes
La dinámica del mercado de la oferta y la demanda determina las tasas flotantes. El valor de una moneda con respecto a otra moneda está determinado por la cantidad de demanda que hay en relación con la oferta.
Por ejemplo, si la demanda europea de dólares estadounidenses aumenta, la relación oferta-demanda hará que el precio del dólar estadounidense suba en comparación con el euro.
Hay varios anuncios geopolíticos y económicos que afectan los tipos de cambio entre dos países, pero algunos de los más comunes son los ajustes de las tasas de interés, las tasas de desempleo, las estadísticas de inflación, las cifras del PIB, los datos de fabricación y las materias primas.
#2. Tarifas Fijas
El gobierno determina una tasa fija o vinculada a través de su banco central. La tasa se determina en relación con otra moneda mundial importante (por ejemplo, el dólar estadounidense, el euro o el yen). El gobierno comprará y venderá su propia moneda contra la moneda a la que está vinculado para preservar su tipo de cambio.
Los movimientos a corto plazo en una moneda de tipo de cambio flotante reflejan especulación, rumores, calamidades naturales y la oferta y demanda diaria de la moneda. Si la oferta supera la demanda, la moneda caerá; si la demanda excede la oferta, la moneda aumentará.
Incluso en un régimen de tasa flotante, las fluctuaciones extremas a corto plazo pueden conducir a la intervención del banco central. Como resultado, aunque la mayoría de las monedas principales del mundo se consideran flotantes, los bancos centrales y los gobiernos pueden intervenir si la moneda de un país se vuelve demasiado alta o demasiado barata.
Una moneda demasiado alta o demasiado baja puede tener un impacto negativo en la economía de la nación, afectando el comercio y la capacidad de pago de las obligaciones. El gobierno o el banco central intentará implementar medidas para mover su moneda a un precio más favorable.
#3. Factores macroeconómicos
Los tipos de cambio están influenciados por una variedad de factores macroeconómicos. La “Ley del Precio Único” establece que en un mundo de comercio internacional, el precio de un bien en un país debe ser el mismo que el precio en otro. Esto se conoce como paridad del poder adquisitivo (PPA).
Si los precios se descontrolan, las tasas de interés de un país cambiarán, o se alterará el tipo de cambio entre las monedas. Por supuesto, la realidad no siempre sigue la teoría económica, y la ley del precio único no siempre se aplica en la práctica debido a una variedad de factores atenuantes. No obstante, las tasas de interés y los precios relativos tendrán un impacto en los tipos de cambio.
Otro factor macro es el riesgo geopolítico y la estabilidad del gobierno de un país. Si el gobierno es inestable, es probable que la moneda del país pierda valor en comparación con las naciones estables más desarrolladas.
#4. Materias primas y divisas
En general, cuanto más fuerte sea la asociación entre la moneda nacional y los precios de las materias primas de la principal industria nacional de un país.
No existe un método universal para establecer qué productos básicos están conectados con una determinada moneda y qué tan fuerte es esa correlación; sin embargo, varias divisas ofrecen buenos ejemplos de vínculos entre materias primas y divisas.
Considere que el dólar canadiense tiene una relación positiva con el precio del petróleo. Como resultado, a medida que sube el precio del petróleo, el dólar canadiense tiende a fortalecerse frente a otras monedas importantes. Esto se debe al hecho de que Canadá es un exportador neto de petróleo; cuando los precios del petróleo son altos, Canadá tiende a obtener mayores ingresos de sus exportaciones de petróleo, proporcionando al dólar canadiense un impulso en el mercado de divisas.
El dólar australiano es otro ejemplo notable, ya que se asocia favorablemente con el oro. Debido a que Australia es uno de los mayores productores de oro del mundo, su moneda tiende a fluctuar al mismo ritmo que las fluctuaciones en los precios de los lingotes de oro. Como resultado, cuando los precios del oro suban significativamente, se prevé que el dólar australiano suba frente a otras monedas importantes.
#5. Mantenimiento de tarifas
Algunos países pueden optar por utilizar un tipo de cambio fijo que el gobierno fija y mantiene artificialmente. Esta tasa no cambiará intradía y podrá restablecerse en ocasiones específicas de revaluación.
Los gobiernos de los mercados emergentes frecuentemente hacen esto para estabilizar el valor de sus monedas. Para mantener un tipo de cambio fijo estable, el gobierno del país debe mantener reservas considerables de la moneda a la que está vinculada su moneda para regular las variaciones en la oferta y la demanda.
Encontrar e interpretar tipos de cambio
Los tipos de cambio se pueden encontrar en una variedad de lugares, incluidos bancos y sitios web como XE.com. Cuando viaja, con frecuencia puede ver las tarifas que figuran en los aeropuertos o bancos locales. Mire su plataforma de negociación para obtener información en tiempo real si opera en el mercado de divisas ("forex").
Debido a que los valores de las divisas siempre son relativos entre sí, las cotizaciones generalmente se ofrecen en pares. Debido a su importancia como moneda de reserva en muchos bancos centrales de todo el mundo, el dólar estadounidense y el euro son las dos monedas más mencionadas. Como resultado, el par de divisas más común es el EUR/USD, que es la cantidad de dólares necesarios para adquirir un euro.
Estos pares de divisas fluctúan constantemente debido a una variedad de razones económicas, como la oferta y la demanda, varios índices económicos, actividades comerciales y de cobertura, y operaciones financieras o de fondos de cobertura. Las fluctuaciones son pequeñas fracciones del valor de una divisa, denominadas "pips" por los operadores de divisas.
También vale la pena mencionar que muchos cambistas de aeropuertos se benefician cobrando un mayor margen entre monedas. No cobran una tarifa, pero se benefician al inflar las disparidades del tipo de cambio. El intercambio de divisas a través de su banco local o internacional ofrece con frecuencia el mejor valor.
Cálculo de tipos de cambio
Calcular tipos de cambio puede parecer simple en la superficie, pero si no recuerdas mucho las matemáticas de la escuela, puede ser difícil. Es sencillo cambiar $100 a moneda extranjera mientras viaja, pero convertir monedas al revisar los estados financieros de una empresa extranjera puede marcar una gran diferencia al tomar decisiones de inversión.
Considere el siguiente ejemplo de cómo calcular los tipos de cambio.
Suponga que el tipo de cambio EUR/USD es 1.20 y desea convertir $100 USD a euros. Simplemente multiplique $100 por 1.20. El resultado es un total de 83.33 euros. Convertir euros a dólares estadounidenses es el proceso inverso: para convertir euros a dólares estadounidenses, multiplique la cantidad de euros por 1.20.
Un enfoque simple para recordar esto es multiplicar de izquierda a derecha y dividir de derecha a izquierda. El resultado deseado del cálculo es la moneda resultante. En el ejemplo anterior, lo dividimos de derecha a izquierda para descubrir cuántos euros podríamos comprar en dólares estadounidenses. Luego, multiplicamos de izquierda a derecha para determinar cuántos dólares estadounidenses ganaríamos con los euros.
Cuando viaja, es posible que simplemente desee saber cuánto vale su dinero, pero los operadores de divisas que están muy apalancados prestan atención a cada pip. Una pequeña fluctuación de la moneda es muy importante para un inversionista extranjero que calcula el impacto de una variación de $ 0.0001 en $ 1 mil millones en ingresos.
¿Cómo afectan los tipos de cambio a la oferta y demanda de bienes?
Los cambios en los tipos de cambio tienen un impacto en las empresas al afectar el costo de los productos básicos obtenidos de un país diferente, así como la demanda de sus productos por parte de clientes en el extranjero.
¿Qué es una moneda restringida?
Dentro de un mismo país, los tipos de cambio pueden variar. Algunos países han restringido sus monedas, limitando su intercambio dentro de sus fronteras, y con frecuencia hay una tasa en tierra y una tasa en el extranjero. A menudo se obtiene un tipo de cambio más favorable dentro de las fronteras de un país en lugar de fuera de ellas, y el gobierno establece el valor de una moneda limitada. China es un ejemplo de un país con esta estructura de tasas y una moneda controlada por el gobierno. El gobierno chino establece un valor de punto medio para la moneda todos los días, lo que permite que el yuan se negocie en una banda del 2% alrededor del punto medio.
En conclusión
Un tipo de cambio es el precio al que se cambia una moneda por otra. Si bien la mayoría de los tipos de cambio son flotantes y subirán y bajarán en respuesta a la oferta y la demanda del mercado, algunos tipos de cambio están vinculados o fijados al valor de la moneda de un país específico. Los cambios en el tipo de cambio tienen un impacto en las empresas y el costo de los suministros, así como la demanda de sus productos en el mercado internacional.
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