La introducción del comercio de opciones en todo tipo de estrategias de inversión ha crecido rápidamente en popularidad entre los inversores individuales. Para los principiantes, la principal pregunta que surgirá es por qué los comerciantes desearían vender opciones en lugar de comprarlas. Sin embargo, la venta de opciones confunde a muchos inversionistas debido a las obligaciones, los riesgos y los beneficios que implica. Son diferentes a los de la opción larga estándar. Aquí verá las estrategias de venta de opciones de venta explicadas con ejemplos y cómo calcular usando la calculadora de opciones de venta.
La venta de una opción de venta le permite a un inversionista poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura y a un precio mucho más favorable. En otras palabras, la venta de opciones de venta permite a los actores del mercado obtener una exposición alcista, con el beneficio adicional de poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura y un precio por debajo del precio de mercado actual. Vender una opción de venta también se puede llamar escribir una opción de venta.
¿Cómo funciona una opción de venta?
Una opción de venta le otorga el derecho, pero no la obligación, de vender una acción a un precio particular (conocido como precio de ejercicio) en un momento específico, al vencimiento de la opción. Como resultado, el comprador de la opción de venta paga al vendedor una suma de dinero denominada prima. A diferencia de las acciones, que pueden existir indefinidamente, una opción vencerá al vencimiento y luego se liquidará, quedando algo de valor o completamente sin valor.
Por lo tanto, las opciones de venta están en el dinero cuando el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento. El propietario de la opción de venta puede ejercer la opción, vendiendo así las acciones al precio de ejercicio. De lo contrario, el propietario puede vender la opción de venta a otro comprador al valor justo de mercado.
El propietario de una opción de venta obtiene una ganancia cuando la prima pagada es inferior a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones. Imagine a un comerciante que compra una opción de venta por $ 0.70 con un precio de ejercicio de $ 35 y la acción es de $ 20 al vencimiento. La opción vale $15 y el operador obtuvo una ganancia de $4.10.
Si el precio de la acción es más alto que el precio de ejercicio al vencimiento, la opción de venta está fuera del dinero y vence sin valor. Entonces, el vendedor put se queda con cualquier prima recibida por la opción.
¿Por qué vender opciones de venta?
En el comercio de opciones, puede ser un comprador o un vendedor. Estas son las ventajas de vender puts.
- La recompensa para los vendedores de opciones de venta es definitivamente la contraria a la de los compradores.
- Los vendedores esperan que las acciones se mantengan estables o suban por encima del precio de ejercicio, lo que hace que la opción de venta no tenga valor.
Considerando el mismo ejemplo que antes, imagine que la acción WXY cotiza a $40 por acción. Puede decidir vender una opción de venta de acciones con un precio de ejercicio de $40 por $3 con vencimiento en seis meses. Por lo tanto, un contrato le da $300, o (100 acciones * 1 contrato * $3).
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Méritos de la compra de opciones de venta
Posteriormente, la ganancia para el vendedor de la opción de venta será exactamente la inversa de la del comprador de la opción de venta.
- Entonces, para un precio de las acciones superior a $ 40 por acción, la opción caduca sin valor. Como resultado, el vendedor de la opción de venta se queda con el valor total de la prima, $300.
- Entre $37 y $40, la opción de venta está en el dinero. El vendedor de la opción de venta gana parte de las primas, pero no el monto total.
- Cuando llega a menos de $37, el vendedor de la opción de venta comienza a perder dinero más allá de la prima de $300.
Los méritos de vender put son que usted recibe efectivo antes y es posible que nunca tenga que comprar las acciones al precio de ejercicio. Entonces, si la acción sube por encima del precio de ejercicio al vencimiento, ganará dinero. Sin embargo, no podrá multiplicar su dinero como lo haría comprando opciones de venta. Como vendedor de opciones de venta, su ganancia está limitada a la prima que obtiene por adelantado.
Vender una opción de venta parece una propuesta de bajo riesgo y seguro que lo es. Sin embargo, si la acción realmente sube tanto, entonces estará obligado a comprarla al precio de ejercicio mucho más alto. También necesitará el dinero en su cuenta de corretaje para hacer eso. La mayoría de los inversores mantienen suficiente efectivo, o al menos suficiente capacidad de margen, en su cuenta para cubrir el costo de las acciones. Eso es si la acción se pone a ellos.
Por ejemplo, si la acción cayera de $40 a $20, un vendedor de opciones de venta tendría una pérdida neta de $1,700. También puede ser el valor de $2,000 de la opción menos la prima de $300 que obtendrá. Si se hace con prudencia, la venta de opciones de venta puede ser una estrategia eficaz para generar efectivo, especialmente en acciones que no le importaría poseer si cayeran.
Ejemplo de venta de opciones de venta utilizando materias primas
Las opciones de venta se pueden utilizar tanto para materias primas como para acciones. Las mercancías son tangibles. cosas como el oro, el petróleo y otros productos agrícolas, incluidos el trigo, el maíz y la panceta de cerdo. A diferencia de las acciones, las materias primas no se compran y venden directamente. Ya sabes, nadie compra y toma posesión de una "panceta de cerdo".
En cambio, las mercancías se compran más bien como contratos de futuros. Estos contratos son peligrosos porque pueden exponerlo a pérdidas ilimitadas. A diferencia de las acciones, no puedes comprar solo una onza de plata. Un solo contrato de plata vale 100 onzas de plata. Si la plata pierde $1 la onza el día después de que compró su contrato, acaba de perder $100. Dado que el contrato es en el futuro, podría perder cientos o miles de dólares para cuando se cumpla el contrato.
Usamos opciones de venta en el comercio de materias primas porque son una forma de menor riesgo de entrar en estos mercados de alto riesgo. futuros de materias primas contratos En materias primas, una opción de venta le da la opción de vender un contrato de futuros sobre la materia prima subyacente. Si compra una opción de venta, su riesgo se limita al precio que paga por la opción de venta (prima), además de las comisiones y tarifas. A pesar de la reducción de los riesgos, la mayoría de los comerciantes no ejercen la opción de venta. En cambio, lo cierran antes de que caduque. Simplemente lo usan como seguro para cubrir sus pérdidas.
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VENDEDOR DE OPCIÓN DE VENTA
El escenario de ganancias es el opuesto para el vendedor de opciones de venta porque la ganancia máxima que pueden lograr es igual a la prima recibida. Las pérdidas potenciales son ilimitadas hasta el punto en que el stock llega a cero.
El precio de equilibrio para el vendedor de venta es de $20. Cualquier cosa debajo de eso los verá sufrir pérdidas uno a uno. Entonces, si la acción cae a $14, el vendedor de venta perdería $6 por contrato o $600 en total.
El cálculo de ganancias anterior es solo al vencimiento. El cálculo de las ganancias provisionales es mucho más complejo de predecir y se realiza mejor con software de opciones como Navegador de riesgos de Interactive Brokers or Opción Net Explorer.
Beneficio de Excel, Calculadora de opción de venta de venta
Todos estos cálculos son bastante sencillos. Sin embargo, si desea visualizar esto en Excel junto con el gráfico de pagos, puede descargar la práctica calculadora de opciones de venta a continuación. También puede usar la calculadora para la mayoría de las principales estrategias de opciones.
- El primer paso es descargar la calculadora de opciones de venta y venta. esta página.
- Entonces, para un comprador de venta, use la pestaña Venta larga y el vendedor de venta debe usar la pestaña Venta corta.
- Así que simplemente ingrese el precio de ejercicio, el número de contratos (posición) y la prima.
- De acuerdo con el precio de las acciones, es probable que deba ajustar los valores en Centro e Incremento.
- La calculadora de opciones de venta de venta completará los cálculos.
¿Cuál es la pérdida máxima en la que se puede incurrir al vender una opción de venta?
Al vender o escribir una opción de venta, la pérdida máxima es igual al precio de ejercicio menos la prima obtenida. He aquí un ejemplo fácil. Suponga que las acciones de la empresa XYZ cotizan a $50 y usted vende opciones a tres meses con un precio de ejercicio de $40 por una prima de $5.00. Suponga que vendió diez opciones de venta, cada una de las cuales cubre 100 acciones, y recibió $ 5,000 en primas de opciones ($ 5.00 x 100 acciones x diez contratos).
Justo antes de que caduquen las opciones, se revela que la Compañía XYZ cometió un gran fraude y se declara en bancarrota, lo que hace que las acciones pierdan todo su valor y se negocien casi sin valor. El comprador de venta ejecutará la opción de "poner" o vender las acciones de la Compañía XYZ al precio de ejercicio de $40, lo que significa que estará obligado a adquirir estas acciones sin valor a $40 cada una, para una inversión total de $40,000. Sin embargo, debido a que pagó $5,000 en la prima de la opción por adelantado, su pérdida neta es de $35,000 ($40,000 menos $5,000).
¿Es mejor comprar una opción de compra o escribir una opción de venta?
Todo se reduce a su tolerancia al riesgo y al conocimiento de las posibilidades disponibles. Comprar una llamada es una estrategia sencilla con una pérdida máxima limitada a la prima de la llamada pagada y una ganancia máxima teóricamente infinita. Por el contrario, suscribir una opción de venta restringe su ganancia máxima a la prima recibida de la opción de venta, mientras que su pérdida potencial es sustancialmente mayor (y es igual al precio de ejercicio de la opción de venta menos la prima recibida). Los inversores con una menor tolerancia al riesgo pueden optar por comprar llamadas, mientras que los comerciantes más experimentados con una mayor tolerancia al riesgo pueden preferir suscribir opciones de venta.
¿Es una buena idea suscribir opciones de venta en mercados volátiles?
Debido a que la volatilidad es un predictor importante del precio de la opción, suscriba opciones de venta con prudencia en mercados tumultuosos. Puede recibir primas más altas como resultado de una mayor volatilidad, pero si la volatilidad continúa aumentando, el precio de su opción de venta puede aumentar, lo que resultará en una pérdida si decide cerrar la posición. Escribir opciones de venta en un entorno de mercado de este tipo puede seguir siendo una estrategia razonable si cree que el aumento de la volatilidad es transitorio y espera que tenga una tendencia a la baja.
¿Cuál es el propósito de vender opciones de venta?
El propósito de vender opciones de venta es generar ingresos. Al vender opciones de venta, el vendedor cobra una prima, que actúa como fuente de ingresos, siempre que el precio de las acciones se mantenga por encima del precio de ejercicio.
¿Cuál es la diferencia entre vender una opción de compra y vender una opción de venta?
La venta de una opción de compra implica otorgar al comprador el derecho a comprar la acción subyacente a un precio predeterminado, mientras que la venta de una opción de venta implica otorgar al comprador el derecho a vender la acción subyacente a un precio predeterminado.
¿Cuál es el riesgo involucrado en la venta de opciones de venta?
El riesgo involucrado en la venta de opciones de venta es que el vendedor está obligado a comprar la acción subyacente al precio de ejercicio si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio. Esto puede resultar en pérdidas significativas para el vendedor si el precio de las acciones cae significativamente.
¿Cómo afecta la prima recaudada por la venta de opciones de venta al riesgo involucrado?
La prima recaudada por la venta de opciones de venta reduce el riesgo involucrado en el comercio, ya que actúa como un amortiguador contra pérdidas. Sin embargo, la prima cobrada es limitada y es posible que no cubra por completo las pérdidas potenciales si el precio de las acciones cae significativamente.
¿Cómo afecta el precio de ejercicio elegido el riesgo involucrado en la venta de opciones de venta?
El precio de ejercicio elegido afecta el riesgo involucrado en la venta de opciones de venta, ya que un precio de ejercicio más bajo genera una prima más alta, pero también aumenta la probabilidad de tener que comprar acciones a un precio más bajo. Un precio de ejercicio más alto da como resultado una prima más baja, pero también disminuye la probabilidad de tener que comprar las acciones a un precio más bajo.
¿Cuál es el factor más importante a considerar al vender opciones de venta?
El factor más importante a considerar al vender opciones de venta es el precio de las acciones y su movimiento potencial, ya que esto determinará si la opción se ejercerá o vencerá sin valor. Otros factores a considerar incluyen el precio de ejercicio, la prima cobrada y la fecha de vencimiento de la opción.
Resumen
A partir de los ejemplos, podemos ver que las ganancias y pérdidas en las opciones de venta varían dependiendo de si usted es el comprador o el vendedor de la opción. Los compradores de opciones tienen un riesgo limitado y un potencial de ganancias ilimitado (hasta que las acciones lleguen a cero). Por el contrario, lo contrario es cierto para los vendedores de opciones de venta.
Las ganancias y pérdidas al vencimiento se pueden calcular fácilmente usando la práctica herramienta de cálculo de Excel disponible para descargar arriba. Sin embargo, el cálculo de los beneficios intermedios es más complejo. Requiere software avanzado como Option Net Explorer.
Preguntas frecuentes sobre opciones de venta de venta
¿Por qué vendería una opción de venta?
En otras palabras, la venta de opciones de venta permite a los participantes del mercado obtener una exposición alcista y, al mismo tiempo, poseer los valores subyacentes en un período posterior y a un precio más bajo que el precio de mercado actual.
¿Es seguro vender opciones de venta?
Sin embargo, como le dirán muchos tutoriales de venta de opciones de venta, vender opciones de venta es "arriesgado" ya que el riesgo negativo supera la posibilidad de obtener ganancias. Durante estos 3.5 meses, la tasa más alta de rendimiento de las primas de venta es del 5%. Si continúa haciendo eso, sus rendimientos se limitarán al 5% o al 18% anual.
¿Se puede vender una opción de venta en cualquier momento?
Cuando el precio de las acciones es menor que el precio de ejercicio al vencimiento, la opción de venta está en el dinero. El propietario de la opción de venta tiene la oportunidad de ejercerla vendiendo las acciones al precio de ejercicio. Alternativamente, el propietario puede vender la opción de venta a otro postor al valor justo de mercado antes de que expire.
¿Por qué vender una opción put en lugar de comprar una opción call?
La compra de una opción call da como resultado una pérdida inmediata con la posibilidad de una ganancia futura, con el riesgo limitado a la prima de la opción. Vender una opción de venta, por otro lado, proporciona una ganancia/entrada instantánea con el potencial de pérdidas futuras y sin límite de riesgo.
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